- •1.Базовые понятия современной концепции управления проектом.
- •1.1.Понятие проекта, управления проектом, уровни управления проекта.
- •1.2.Области знания по управлению проектами.
- •2.1.Определение сильных и слабых сторон организации, возможностей и угроз
- •2.2.Постановка (коррекция) целей проекта
- •2.3.Поиск различных видов инноваций для проекта
- •2.4.Оценка необходимости и возможности привлечения средств для проекта
- •3.Предварительная подготовка проекта (pre-feasibility studies)
- •3.1.Формирование структуры жизненного цикла организации
- •3.2.Формирование организационной структуры, функциональных областей менеджмента и функции управления организации (компетенций)
- •3.3. Определение фазы жизненного цикла для одного(базового) изделия или одной товарной группы для организаций торговли. Используя метод bcg построить модель рынка продукции.
- •3.4.Определение типов проектов и этапов разработки проекта , видов инноваций, используемых в проекте.
- •3.5. Определение объектов инвестирования проекта
- •3.6.Определение потенциальных участников проекта
- •4. Окончательная подготовка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости (feasibility studies)
- •4.1. Разработка формы паспорта проекта
- •Информация об инвестиционном проекте
- •Анализ рисков инвестиционного проекта
- •4.2. Оценка коммерческой и общественной эффективности проекта
- •4.3. Разработка отчетной документации по проекту
- •4.4. Финальное рассмотрение и приятия решения по проекту (final evaluation).
4.2. Оценка коммерческой и общественной эффективности проекта
Финансово-экономическая модель состоит из следующих частей:
основная деятельность;
инвестиционная деятельность;
финансовая деятельность.
Модель выполняется в таблице EXCEL. Рекомендуемая финансово-экономическая модель приведена в приложении 6 методического пособия
На этом этапе обосновывается величина чистых денежных средств от вложений по годам развития проекта. Ежегодные чистые денежные средства рассчитываются как разность между полученными и израсходованными денежными средствами. Плановый период разбивается на шаги (периоды времени), в пределах которых производятся расчеты . Периоды времени измеряется в годах или долях года и отсчитывается от фиксированного момента t0 = 0, принимаемого за базовый (обычно в качестве базового принимается момент начала или конца нулевого шага), если же базовым моментом является конец нулевого шага, через tm обозначается конец шага с номером m..
На каждом шаге- m значение денежных средств характеризуется поступлением денежных средств (Пm), равным размеру денежных поступлений от потребителей и заказчиков на этом шаге, расходом денежных средств, равным платежам направленным на приобретение товаров и услуг, оплату труда и т.д. на этом шаге (Оm) и чистыми денежными средствами сальдо , равным разнице между поступлением и расходом денежных средств (Пm – Оm).
Чистые денежные средства (накопленный эффект) на m-м шаге планирования рассчитывается по формуле:
ЧДП= ∑ ( Пm- Оm)
m
Где: Пm - поступление денежных средств на m-м шаге; млн.руб.
Оm - расход денежных средств на m-м шаге, млн.руб..
Накопленные чистые денежные средства за m-м шагов планирования рассчитывается по формуле:
К
ЧПД(к)=∑ (Пm- Оm)
m=0
Где: Пm - поступление денежных средств на m-м шаге; млн.руб.
Оm - расход денежных средств на m-м шаге, млн.руб.
К - количество шагов ( периодов) планирования
Финансовые расчеты бизнес-плана сводятся в таблицу денежных потоков.
Пример расчета показателей денежных поступлений и расходов по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности проекта, приведен в таблице 12.
Таблица 12. Денежные средства ,млн.руб.
Показатели |
Годы реализации проекта |
|||||
начало |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Операционная деятельность |
||||||
1. Полученные денежные средства |
462,0 |
471,3 |
790,3 |
727,7 |
714,4 |
567,0 |
1.1. Средства полученные от покупателей и заказчиков продукции |
462,0 |
471,3 |
790,3 |
727,7 |
714,4 |
567,0 |
2. Истраченные денежные средства (сумма строк 2.1...2.6) |
332,38 |
221,58 |
344,14 |
274,12 |
268,47 |
218,63 |
2.1. денежные средства направленные без амортизационных отчислений в т.ч. |
161,20 |
163,39 |
198,76 |
178,13 |
175,83 |
150,28 |
на приобретение товаров и услуг |
109,2 |
111,4 |
146,8 |
126,1 |
123,8 |
98,3 |
на оплату труда |
52,00 |
52,0 |
52,0 |
52,0 |
52,0 |
52,0 |
2.2. на расчеты по налогам и сборам |
45,2 |
55,7 |
104,6 |
96,0 |
92,6 |
68,4 |
2.3. изменение производственных запасов |
84,0 |
85,7 |
112,9 |
97,0 |
95,3 |
75,6 |
2.4. изменение незавершенного производства |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
2.5. изменение запасов готовой продукции |
42,0 |
42,8 |
56,4 |
48,5 |
47,6 |
37,8 |
3. чистые денежные средства от операционной деятельности (стр.1-стр.2) |
129,62 |
249,71 |
446,13 |
453,53 |
445,95 |
348,37 |
3. чистые денежные средства от операционной деятельности н.и. |
129,62 |
379,33 |
825,46 |
1278,99 |
1724,94 |
2073,30 |
Инвестиционная деятельность |
||||||
4. Денежные средства инвестиционной деятельности |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
5. Денежные средства направленные (сумма строк 5.1 и 5.2) |
582,78 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
5.1. на приобретение объектов основных средств |
523 |
|
|
|
|
|
5.2. на финансовые вложения |
59,78 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
6.Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности (стр.4 – стр.5) |
-685 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Финансовая деятельность |
||||||
7. Денежные средства от финансовой деятельности (сумма стр.7.1 и 7.2) |
647,78 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
7.1. Собственные средства |
65,0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
7.2. Привлеченные средства |
582,78 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
8. Денежные средства направленные (сумма стр.8.1 и 8.3) |
0,00 |
202,58 |
367,10 |
224,50 |
0,00 |
0,00 |
8.1. на погашение кредитов |
0 |
123,86 |
300,77 |
158,16 |
|
|
8.2. на выплату процентов по кредитам |
0 |
78,72 |
66,34 |
66,34 |
0,00 |
0,00 |
8.3. на выплату дивидендов акционерам |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
9. Чистые денежные средства от финансовой деятельности (стр.7 – стр.8) |
647,78 |
-202,58 |
-367,10 |
-224,50 |
0,00 |
0,00 |
10. Чистые денежные средства от всех видов деятельности (сумма стр. 3, 6, 9) |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
156,27 |
374,51 |
291,67 |
11. Чистые денежные средства от всех видов деятельности (стр.10 нарастающим итогом) |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
156,27 |
530,78 |
822,44 |
Достаточным условием финансовой реализуемости за год проекта является не отрицательность на каждом шаге m величины накопленных чистых денежных средств. В случае получения отрицательного значения накопленных денежных средств( в примере 3 плановых периода) в расчет вносятся следующие изменения :
добавляются источники финансирования;
добавляются денежные поступления от финансовой деятельности.
Таблица 13. Источники финансирования
|
Годы проекта |
|
... |
Показатели |
1 |
2 |
3 |
1. Собственный капитал (акционерный) |
65 |
|
|
2. Субсидии и дотации* |
|
|
|
3. Заемные денежные средства** с указанием процентной ставки |
582,78 |
|
|
4. Часть чистой прибыли и амортизационных отчислений |
0 |
|
|
5. Итого по всем источникам |
647,78 |
|
|
6. Итого по всем источникам без стр.4 |
647,78 |
|
|
* По субсидиям и дотациям необходимо иметь информацию по условиям их получения
** По заемным денежным средствам необходимо иметь следующую информацию: наименование валюты;
- величина ссуды;
- график поступления средств;
- график погашения;
- процентная ставка и др.
Если не хватает источников и потоков по финансовой деятельности добавляются чистые денежные поступления от операционной деятельности, изменяются показатели поступлений от потребителей и заказчиков.
Оценка эффективности состоит из расчетов следующих показателей:
эффективность проекта в целом - сопоставление результатов и затрат, коммерческая эффективность;
Оценка коммерческой эффективности производится на основе следующих показателей:
чистые денежные поступления (Net Value, NV) (другие названия- ЧДП, чистый доход, чистый денежный поток);
текущие чистые денежные поступления (накопленное сальдо)- ЧД – чистый накопленный доход (NV).
Пример результатов расчета коммерческой эффективности проекта приведен в таблице 14.
Таблица 14.Показатели расчета коммерческой эффективности проекта
1. Поток для оценки эффективности (чистые дисконтированные денежные поступления) |
-582,78 |
95,3 |
178,0 |
143,1 |
131,1 |
78,6 |
2. То же нарастающим итогом |
|
-487,51 |
-309,5 |
-166,4 |
-35,3 |
43,26 |
Составляется движение денежных средств по годам планирования
Пример составления движения денежных средств приведен в таблице 15.
Таблица 15. Показатели движения денежных средств
Движение денежных средств |
|
|
|
|
|
|||||||
Денежные средства на начало периода |
Итого по проекту |
Год 1 |
Год 2 |
Год 3 |
Год 4 |
Год 5 |
Год 6 |
|||||
Источники финансирования: |
647,78 |
647,78 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|||||
собственные |
65,0 |
65,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|||||
привлеченные (коммерческие) |
582,78 |
582,78 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|||||
бюджетное финансирование |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
иные инвестиции |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Выручка от реализации продукции/услуг |
3732,6 |
462,0 |
471,3 |
790,3 |
727,7 |
714,4 |
567,0 |
|||||
Затраты всего |
2132,1 |
938,6 |
210,5 |
277,8 |
250,9 |
247,3 |
207,0 |
|||||
Склады , млн.руб. |
100,0 |
100,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|||||
Подготовка серийного производства (млн. руб.) |
50,0 |
50,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|||||
Запуск серийного производства (млн. руб.) |
5,0 |
5,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|||||
Доставка оборудования (млн. руб.) |
2,0 |
2,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|||||
Стоимость оборудования (млн. руб.) |
343,0 |
343,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|||||
Пуско-наладочные работы (млн. руб.) |
5,0 |
5,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|||||
транспортные средства( млн.руб.) |
80,0 |
80,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|||||
непредвиденные расходы |
100,0 |
100,0 |
|
|
|
|
|
|||||
внедрение на рынок |
419,5 |
92,4 |
47,1 |
79,0 |
72,8 |
71,4 |
56,7 |
|||||
Сырье и материалы |
715,6 |
109,2 |
111,4 |
146,8 |
126,1 |
123,8 |
98,3 |
|||||
ФОТ с ЕСН |
312,0 |
52,00 |
52,0 |
52,0 |
52,0 |
52,0 |
52,0 |
|||||
прирост оборотного капитала |
169,3 |
126,0 |
2,5 |
40,8 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|||||
возврат кредитов |
582,78 |
0,00 |
123,86 |
300,77 |
158,16 |
|
|
|||||
стоимость заемного финансирования (процентные платежи, 10%) |
211,4 |
0,0 |
78,72 |
66,34 |
66,34 |
0,00 |
0,00 |
|||||
Налоговые платежи |
462,4 |
45,2 |
55,7 |
104,6 |
96,0 |
92,6 |
68,4 |
|||||
Прочие расходы |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Денежные средства на конец периода |
822,44 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
156,27 |
374,51 |
291,67 |
|||||
чистое увеличение денежных средств |
822,44 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
156,27 |
530,78 |
822,44 |
|||||
Показатели бюджетной эффективности |
Норма дисконта |
Значение, млн. руб. |
Накопленный бюджетный эффект (ЧД) для государства в целом |
|
462,4 |
Дисконтированный бюджетный эффект для государства в целом |
0,15 |
229,9 |
Дисконтированный бюджетный эффект для государства в целом с учетом с учетом риска |
0,3 |
124,5 |
Региональный накопленный бюджетный эффект (ЧД) |
|
233,0 |
Региональный дисконтированный бюджетный эффект (ЧДД) |
0,15 |
116,00 |
Региональный дисконтированный бюджетный эффект с учетом с учетом риска |
0,25 |
62,8 |
Виды налогов |
Ставка налога, % |
Процент перераспределения в федеральный бюджет |
Налог на прибыль |
20 |
75 |
НДФЛ |
13 |
90 |
ЕСН |
30 |
100 |
Налог на имущество |
2,2 |
0 |
НДС |
18 |
100 |