1.2.4 Оценка несостоятельности (банкротства) предприятия

Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатеже-способным в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Оценка неудовлетворительной структуры баланса проводится на основе трех показателей: коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными средствами, коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается на период, равный 6 месяцам, а коэффициент утраты платежеспособности - на период 3 месяца. Если коэффициент восстановления платежеспособности принимает значение  1, значит у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Основанием для признания структуры баланса организации неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной является не выполнение одного из условий, представленных в таблице 6. Дадим оценку структуры баланса ООО «ПК«НЭВЗ» на основе Методического положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Расчеты представлены в табл. 6.

Таблица 6

Оценка структуры баланса предприятия

Наименование показателя	Ограничения	На конец периода	Отклонение от норматива
1. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	 2	0,094	-1,906
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (L7)	 0,1 (чем больше, тем лучше)	-10	-10.1
3. Коэффициент утраты платежеспособности (L8)	 1,0	0,047	-0,95
4. Коэффициент восстановления платежеспособности (L9)	 1,0	0,047	-0,95

По рассчитанному коэффициенту текущей ликвидности и коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами можно признать структуру баланса ООО «ПК НЭВЗ» неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, так как рассчитанные коэффициенты ниже нормы. Увеличить коэффициент текущей ликвидности, а тем самым и платежеспособность предприятия, можно за счет улучшения структуры движения денежных средств в целом по холдингу.

1.2.5 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Финансовая устойчивость - это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия - система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Для осуществления такой оценки воспользуемся такими показателями, как коэффициент капитализации (плечо финансового рычага), коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, коэффициент финансовой независимости (автономии), коэффициент финансирования, коэффициент финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости проводится при помощи расчетов, приведенных в табл. 7.

Таблица 7

Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость (в долях единицы)

Наименование показателя	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Отклоне-ние (+/-)
1. Коэффициент капитализации (U1)	Нормальное ограничение U1 ≤ 0,54,	0,594	0,23	-0,36
2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	Оптимально U2 ≥ 0,5	-10,64	-11,54	-0,9
3. Коэффициент финансовой независимости (U3)	(U3) ≥ 0,4÷0,6	0,63	0,81	0,19
4.Коэффициент финансирования (U4)	(U4) ≥ 0,7; opt. = 1,5	1,68	4,35	2,66
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	(U5) ≥ 0,6	0,66	0,84	0,18

Как показывают результаты расчетов таблицы 7, коэффициент капитализации (U₁) ООО «ПК «НЭВЗ» на начало периода был в пределах нормы, что свидетельствует о его полной финансовой устойчивости, и на конец года устойчивость улучшилась.

Отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования (U₂) показывает отсутствие у фирмы собственного оборотного капитала, что означает формирование всей суммы оборотных средств, а в некоторых случаях даже части внеоборотных активов, за счет заемных источников.

Значения коэффициента финансовой независимости (U₃) находятся выше нормального ограничения. Коэффициент финансирования (U₄), показывающий какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных средств, свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.к. значение U₄ увеличивается.

Наблюдается положительная тенденция коэффициента финансовой устойчивости U₅, который находится в пределах допустимого значения.