46. Порог рентабельности и оценка запаса финансовой устойчивости.

В основе маржинального анализа лежит деление затрат в зависимости от изменения объема производства на переменные и постоянные и использование маржинального дохода.

К постоянным относят затраты, величина которых не изменяется или слабо изменяется при изменении объема производства. К ним можно отнести следующие расходы: амортизация производственного оборудования; стоимость плановых ремонтов; материальные затраты, связанные с содержанием цехов (отопление, освещение и др.). Постоянные расходы, оставаясь относительно неизменными по абсолютной величине, при росте производства становятся важным фактором снижения себестоимости продукции, так как их величина при этом уменьшается в расчете на единицу продукции. При управлении постоянными затратами следует иметь в виду, что их высокий уровень определяется в значительной мере отраслевыми особенностями, определяющими различный уровень фондоемкости продукции, дифференциацию уровня механизации и автоматизации. Кроме того, постоянные затраты в меньшей степени поддаются быстрому изменению.

Пepeмeнныe затараты измeняютcя пpoпopциoнaльнo измeнeнию oбъeмa пpoизвoдcтвa. B cocтaв пepeмeнныx издepжeк вxoдят вce пpямыe мaтepиaльныe зaтpaты (cыpьe, мaтepиaлы, тoпливo и элeктpoэнepгия нa тexнoлoгичecкиe цeли) и тpyдoвыe зaтpaты (ocнoвнaя и дoпoлнительнaя oплaтa тpyдa пpoизвoдcтвeнныx paбoчиx c oтчиcлeниями нa coциaльныe нyжды). Переменные расходы возрастают в прямой зависимости от роста производства продукции, но рассчитанные на единицу продукции, представляют собой постоянную величину.

Основной категорией маржинального анализа является маржинальный доход, который можно рассматривать как основной инструмент управления текущими издержками предприятия.

Маржинальный доход (прибыль) — это разность между выручкой от реализации (без учета НДС и акцизов) и переменными затратами.

MD = Вр – Спер ,

где МD – маржинальный доход,

Вр – выручка от реализации,

Спер - совокупные переменные затраты

MD = Пр + Спост ,

где Пр – прибыль,

Спост – постоянные затраты

Экономический смысл этого показателя — прирост прибыли от выпуска каждой дополнительной единицы продукции.

Удельный маржинальный доход рассчитывается по формуле:

MD = (Вр – Спер) / Q = Ц – С’пер , где

Q - объем реализации,

Ц - цена единицы продукции,

С’пер - переменные затраты на единицу продукции

Найденные значения удельных маржинальных доходов для каждого конкретного вида продукции важны для менеджера. Если данный показатель отрицателен, это свидетельствует о том, что выручка от реализации продукта не покрывает даже переменных затрат. Каждая последующая произведенная единица данного вида продукции будет увеличивать общий убыток организации. Если возможности значительного снижения переменных затрат сильно ограничены, то менеджеру следует рассмотреть вопрос о выведении данного товара из ассортимента предлагаемой организацией продукции. Любая успешная компания стремится к получению большей прибыли, увеличению объемов продаж, расширению собственного бизнеса. Бизнес является делом азартным и рискованным. И для того чтобы действия по наращиванию прибыли не привели к неожиданным результатам, ведущим к банкротству компании, необходимо рассчитать точно, сколько предприятие заработает при реализации определенного объема продукции и каким должен быть минимальный объем продаж, при котором работа компании будет безубыточна. Такой объем продаж получил название точки безубыточности. Безубыточность - такое состояние, когда бизнес не приносит ни прибыли, ни убытков, выручка покрывает только затраты. Безубыточный объем продаж можно выразить и в количестве единиц продукции, которую необходимо продать, чтобы покрыть затраты, после чего каждая дополнительная единица проданной продукции будет приносить прибыль предприятию. Таким образом, точка безубыточности – это такой объем продаж, при котором за счет получаемой выручки можно покрыть суммарные затраты, не получая прибыли. Иногда ее называют также критическим объемом продаж (ниже этого объема производство становится нерентабельным), порогом рентабельности, «мертвой» точкой.

При этом точка безубыточности в натуральном выражении определяется по следующей формуле:

Тб = Спост / MD , (2.13) где

Спост – постоянные затраты,

МD – маржинальный доход

Точка безубыточности в денежном выражении:

Тб = Спост / (MD/Вр) , (2.14) где

MD/Вр – доля маржинального дохода в выручке

На основании точки безубыточности можно определить запас финансовой устойчивости (ЗФУ), который характеризует предел, до которого может быть снижен объем производства (продаж) без существенной угрозы для финансового состояния организации. Запас финансовой устойчивости может быть рассчитан в денежном выражении и в процентах. В стоимостном выражении:

ЗФУ = Вр – Тб ,

Формула для расчета запаса финансовой устойчивости в процентном выражении будет иметь следующий вид:

ЗФУ = (Вр – Тб) / Вр

Полученные значения запаса финансовой устойчивости показывают, на сколько денежных единиц или процентов предприятие может уменьшить свою выручку, чтобы обеспечить безубыточную деятельность (т.е., чтобы прибыль равнялась нулю). Таким образом, определение значений рассмотренных показателей применительно к конкретному предприятию будет способствовать своевременной диагностике финансового состояния предприятия на основе управления затратами и определения точки безубыточности, запаса финансовой устойчивости. Кроме этого, мониторинг указанных показателей позволит оперативно реагировать на изменения внешней среды, будет способствовать росту рентабельности производства продукции и увеличению рыночной стоимости предприятия.