Глава 1. Финансовое управление на пао «ТрансКонтейнер».

1. Характеристика предприятия.

Анализ предприятия и его финансового состояния был произведен по данным бухгалтерского учета, финансовой отчетности, годовых отчетов, а так же благодаря официальному сайту компании.

ПАО «ТрансКонте­йнер» является дочерним общества АО «Объединенная транспортно-логистическая компания»(ОТЛК), учрежденного ОАО «РЖД» в октябре 2003 года, АОНК«Казахстан Темир Жолы» и Белорусской железной дорогой. ПАО«ТрансКонтейнер» имеет в распоряжении около 46 собственных терминалов в основных грузообразующих центрах России, управлял контейнерным терминалом «Добра» на границе Словакии и Украины, по сей день контролирует 50% АО «КеденТрансСервис», является оператором 19 железнодорожных терминалов в Республике Казахстан, а так же носит звание крупнейшего в России, странах СНГ и Балтии владельца парка специализированного подвижного состава: 26 тыс. платформ, 64 тыс. контейнеров. Организация в подчинении имеет 30 филиалов и 6 дочерних компаний, а так же имеет 6 лицензий. Сейчас 50% акций плюс еще 2 принадлежат АО «Объединенная транспортно-логистическая компания» (99,84% – у ОАО «Российские железные дороги»), 24,17% – у группы FESCO (материнская компания – ОАО "Дальневосточное морское пароходство"), 10,29% – у ЗАО «Управляющая компания «Трансфингруп», управляющего пенсионными резервами НПФ "Благосостояние", 9,25% – у Европейского банка реконструкции и развития.

Рис. 1. Структура ПАО «ТрансКонтейнер» [1]

В основном компания занимается железнодорожными перевозками, в качестве дополнительных видах деятельности относятся производство деревянных строительных конструкций, включая сборные деревянные строения и столярных изделий, предоставление услуг по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию прочих машин специального назначения, не включенных в другие группировки. Так же компания занимается производством железнодорожного подвижного состава (локомотивов, трамвайных моторных вагонов и прочего подвижного состава). [3]

Погрузка на железнодорожные пути ОАО «Российские железные дороги» в марте 2015 года была равна 103 млн. тонн, что на 1,3% мeньше, чем за aнaлoгичный период 2014 года. По итогам РСБУ 2014 года РЖД потерпела убыток в размере 44 млрд. руб. Стоит учесть, что 1 апреля 2015 года вступили в силу изменения в Федеральные законы «Устав железнодорожного транспорта РФ» и «О железнодорожном транспорте в РФ». ПАО «ТрансКонтейнер» теперь имеет право направлять средства от продажи 50%-ного пакета в Кедентранссервисе на приобритение российских железнодорожных операторов. Грузооборот в марте 2015 года увеличился по сравнению с 2014 годом на 0,6% и составлял 199,8 млрд. тарифных тонно-км. Грузооборот с учетом пробега вагонов в порожнем состоянии за это же время вырос на 0,7% и составил 257,3 млрд. тонно-км.[4]

Погрузка за январь-март 2015 года, по оперативным данным, составляла 292,1 млн. тонн, что на 0,6% меньше, чем за аналогичный период 2014 года.

Железными дорогами погружено:

• каменного угля – 80,3 млн. тонн (+4% к январю-марту 2014 года);

• кокса – 2,8 млн. тонн (-2,8%);

• нефти и нефтепродуктов – 65,9 млн. тонн (-0,5%);

• руды железной и марганцевой – 26,6 млн. тонн (+0,7%);

• черных металлов – 18,7 млн. тонн (+7%);

• лома черных металлов – 3 млн. тонн (+11,6%);

• химических и минеральных удобрений – 12,9 млн. тонн (-1%);

• цемента – 5,3 млн. тонн (-9,1%);

• лесных грузов – 10,1 млн. тонн (+2,4%);

• зерна и продуктов перемола – 4,6 млн. тонн (+29,8%);

• строительных грузов – 23,9 млн. тонн (-22,1%);

• руды цветной и серного сырья – 4,8 млн. тонн (+3,9%);

• химикатов и соды – 6,5 млн. тонн (-2,6%);

• промышленного сырья и формовочных материалов – 7,2 млн. тонн (-1%).

Грузооборот с начала 2015 года составил 562,8 млрд. тарифных тонно-км (+0,2%), грузооборот с учетом пробега вагонов в порожнем состоянии — 724,6 млрд. тонно-км (‑0,2%). [4]

Грузоперевозки подвижными составами ПАО «ТрансКонтейнер» на сети РЖД в IV квартале 2015 г. упали на 5,3% к уровню прошлого года в соответствии с суммарной динамикой рынка и составили 354 тыс. ДФЭ. В сравнении с III кварталом 2015 года объем перевозок компании увеличился на 3,2%. Доля рынка Компании в отчётном квартале весомо не изменилась и составила 45,9% по отношению к 46,0% в IV квартале 2014 г. На динамику контейнерных перевозок ПАО «ТрансКонтейнер» в IV квартале 2015 сыграл свою роль рост объема импортных перевозок подвижным составом Компании на 17,8% на фоне 12,2%-ного снижения объема контейнерного импорта в целом по России.[4] Это стало итогом целенаправленных усилий менеджмента компании по работе с партнерами из стран АТР и Европы в РФ с целью обеспечения контейнерным оборудованием увеличивающегося спроса не только во внутреннем, но и в экспортном сообщении. Во втором из упомянутых сообщений, динамика контейнерных перевозок компании в целом соответствовала динамике рынка, в то время как снижение во внутренних перевозках было обосновано уменьшением доли компании в перевозках порожних контейнеров на внутреннем рынке в результате более эффективного управления парком. Снижение объемов транзитных перевозок ПАО «ТрансКонтейнер» связано с уменьшением транзитных грузопотоков с Дальнего Востока в страны Средней Азии, преимущественно за счет падения перевозок авто комплектующих.

	IV квартал 2015г	IV квартал 2014г	Изменения
			ООО 'ДФЭ	%
Внутренние	196,5	203	-6,4	-3,2
Экспорт	77,4	90	-12,6	-14
Импорт	61,3	52	+9,3	+17,8
Транзит	19,1	29,2	-10,1	-34,6
Всего	354,3	374,2	-19,8	-5,3

Таблица 1.Контейнерные перевозки подвижным составом Компании в IV квартале 2015 года (КТК, груженые ипорожние), тыс. ДФЭ¹.

Контейнерные перевозки подвижным составом компании за 2015 год в целом составили 1 млн 390 тыс. ДФЭ по сравнению с 1 млн 467 тыс. ДФЭ по итогам 2014 года. Таким образом, объем перевозок ПАО «ТрансКонтейнер» в отчетном году уменьшился на 5,3%, в то время как отечественный рынок железнодорожных контейнерных перевозок в общем упал на 8,0% к уровню 2013 года. Основным негативным фактором, повлиявшим на динамику перевозок ПАО «ТрансКонтейнер», стало уменьшение перевозок в международном сообщении на 11,9%, которое было частично компенсировано ростом перевозок на внутреннем рынке на 0,8% в результате роста спроса на перевозки с использованием контейнерного парка Компании. В целом по году доля ПАО «ТрансКонтейнер» на российском рынке выросла до 47,0% по сравнению с 45,6% в 2014 году.

	2015 год	2014 год	Изменения
			ООО 'ДФЭ	%
Внутренние	770,7	764,9	5,8	0,8
Экспорт	314,4	371	-56,5	-15,2
Импорт	219,6	214,2	5,4	2,5
Транзит	85,1	117,3	-32,2	-27,5
Всего	1389,8	1467,3	-77,5	-5,3

Таблица 2. Контейнерные перевозки подвижным составом Компании в 2015 году (КТК, груженые и порожние), тыс. ДФЭ [6]

Объемы доходных перевозок компании в Российской Федерации в IV квартале 2015 года упали на 7,7% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и были равны 261 тыс. ДФЭ. Доходные перевозки компании за 2015 год в общем снизились на 8,8% и составили 1 млн 031 тыс. ДФЭ. Разница в динамике между доходными перевозками и перевозками подвижным составом компании обоснована ростом доли перевозок контейнеров принадлежности ПАО «ТрансКонтейнер» в объеме перевозок компании.

Объемы переработки контейнеров на терминалах компании, расположенных на сети РЖД, в IV квартале 2015 года упали на 4,9% до 320 тыс. ДФЭ в сравнении с 336 тыс. ДФЭ в IV квартале 2014 года. За 2015 год объем переработки контейнеров на терминалах компании снизился на 7,6% и составил 1 млн 219 тыс. ДФЭ, что показывает общую динамику рынка контейнерных перевозок.

В IV квартале 2015 года показатель порожнего пробега платформ компании немного улучшил свое положение по сравнению с аналогичным периодом 2014 года. По итогам года данный показатель остался неизменным. В то же время, показатели порожнего пробега контейнеров показали отрицательную динамику в течение всего года, что явилось следствием ухудшения дел на рынке. Произошло улучшение показателя оборачиваемости контейнеров по итогам 2015 года вследствие увеличения спроса на перевозки на собственных контейнерах компании со стороны клиентов на фоне уменьшения предложения контейнеров на отечественном рынке со стороны морских линий в течение первых девяти месяцев 2015 года. Соответственно, некоторое ухудшение данного показателя в IV квартале вызвано, в том числе, возобновлением притока линейных контейнеров на российский рынок. Увеличение оборота платформ связано преимущественно с ростом среднего расстояния перевозки.[6]

	IV кв. 2015г	IV кв. 2014г	2015	2014
Оборот контейнеров, суток	38,4	37,5	35,4	37,9
Оборот платформ, суток	14	13,7	14,9	14
Порожний пробег2 контейнеров, %	31,4%	27,7%	31,2%	28,8%
Порожний пробег платформ, %	7,6%	8,1%	7,4%	7,2%

Таблица 3. Показатели оборачиваемости и порожнего пробега контейнеров и платформ за IVквартал и в течение 2015-2014гг.[6]

Компания ПАО «ТрансКонтейнер»в 2015 году принимала участие в 76 торгах из них выиграла 57. Основным заказчиком являлся и является ФГКУ "в/ч 2444". В судах организация выиграла 53% процессов в качестве истца и 33% в качестве ответчика, проиграла 12% процессов в качестве истца и 14% в качестве ответчика.

ПАО «ТрансКонтейнер» имеет большое количество партнеров. Мы рассмотрим основных 10 покупателей, их удельный вес в объеме продаж по отношению к ПАО «ТрансКонтейнер», а так же объем закупок.

Название	Объем закупок, руб.	Доля в объеме продаж, %
ФКУ «ДВОУМТС МВД России»	4 492 386	41.67
ФКУ "СОУМТС МВД России"	2 088 989	19.38
Читинская таможня	1 242 047	11.52
ФГКУ "в/ч 2430"	650 000	6.03
Татарстанская таможня	480 326	4.46
ФКУ "СКОУМТС МВД России"	440 000	4.08
ФКУ "УОУМТС МВД России"	385 000	3.57
Нижегородская таможня	300 832	2.79
Екатеринбургская таможня	269 295	2.50
Сибирское ЛУ МВД России	183 571	1.70

Таблица 4. Основные покупатели ПАО «ТрансКонтейнер» [5]

Хочется отметить, что ПАО «ТрансКонтейнер» имеет два филиала в Алтайском крае, в столице края – городе Барнаул, а так же в городе Бийск. [1]

Снижение российской экономики в 2015 отразилось и на рынке контейнерных перевозок: объемы за 9 месяцев 2015 года упали на 8,9% по сравнению с 9 месяцами 2014 года. Основное снижение потерпел сегмент международных перевозок (в целом – импорт с падением до 20% в сравнении год к году), в то время, как сегмент внутренних перевозок оставался почти стабильным (-0,7% год к году). Потерпела изменение и структура импортных потоков: снизились объемы в направлении Южная Корея – страны Центральной Азии, и возрасли объемы в направлении Китай – Европа.[12] В соответствии с отчетностью менеджмента, для компании 2 квартал 2015 год был самым низом как по операционным, так и по финансовым показателям, в то время, как октябрь и ноябрь продемонстрировали определенное восстановление. ПАО «ТрансКонтейнер» верит, что цели 2015 года могут быть перевыполнены: ранее компанией планировалось снижение объемов по рынку около 9%, но в конце 2015 года обнаружилось, что падение будет скорее ближе к 8%.

Уровень контейнеризации в России сравнительно с развитыми странами невысок (около 5%). В 2014 году контейнерный сегмент рынка грузоперевозок по железной дороге рос на уменьшающейся грузовой базе именно в сторону роста контейнеризации. В это же время уровень контейнеризации растет благодаря консервативному подходу  транспортных компаний при обновлении их транспортных дворов и погрузочного оборудования. По мере износа оборудования и с переходом предприятий на производство более мелких партий товаров все большее количество транспортных компаний переходят на обслуживание контейнеров.[13]

В связи с ситуацией на международной арене, «ТрансКонтейнер» успешно эвакуировал около 100 фитинговых платформ из Украины. Хотя транзитный потенциал Украины еще никогда не был высок, бизнес терминала Добра (дочернее предприятие ПАО «ТрансКонтейнер» в Словакии) был затронут. Перерабатываемый объем упал на 30%, но это незначительное падение в абсолютном выражении. Украинский конфликт был одной из причин, по которой «ТрансКонтейнер» отказался от сделки по покупке терминала Добра.[14]

Менеджмент полагает, что наиболее вероятен сценарий кризиса L-формы: рынок достиг дна и пока не видно, что сможет «запустить» его в ближайшие 3 года, соответственно, нет оснований ожидать роста объемов. «ТрансКонтейнер» ожидает усиления конкуренции, как среди операторов подвижного состава, так и среди транспортных сегментов (конкурирующие автоперевозки). Правда, внедрение системы «Платон» может оказать некую поддержку железнодорожным контейнерным перевозкам. Другим положительно влияющим фактором является рост контейнеризации, однако основными драйверами роста по-прежнему являются покупательная способность населения, инвестиционная активность российской промышленности  и вовлеченность России в международную торговлю.