6 Анализ рентабельности используемого капитала
Рентабельность характеризует компанию с точки зрения получения доходов на вложенный в капитал. Рентабельность всего капитала отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль вложенного в компанию капитала.
Рентабельность собственного капитала отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала компании, иными словами, характеризует эффективность деятельности компании с точки зрения ее владельцев.
Показатели рентабельности представлены в таблице 6.
Таблица 6 – Показатели рентабельности
Наименования показателей |
01.01.2014 |
01.01.2015 |
Рентабельность всего капитала |
9% |
13% |
Рентабельность собственного капитала |
10% |
14% |
Рентабельность акционерного капитала |
371% |
591% |
Рентабельность постоянных активов |
13% |
19% |
Рентабельность оборотных активов |
35% |
48% |
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА |
|
|
Доля кредитов в заемных средствах |
0% |
0% |
Стоимость заемного капитала |
0% |
0% |
Дифференциал рычага |
9% |
13% |
Финансовый рычаг |
0,06 |
0,07 |
Эффект рычага |
1% |
1% |
АНАЛИЗ ФОРМУЛЫ DUPONT |
|
|
Рентабельность собственного капитала |
0,10 |
0,14 |
Оборачиваемость активов |
0,45 |
0,42 |
Прибыльность всей деятельности |
0,20 |
0,32 |
Структура источников средств |
106% |
107% |
Изменение рентабельности собственного капитала |
0,10 |
0,05 |
Влияние оборачиваемости всех активов |
0,00 |
-0,01 |
Влияние прибыльности деятельности |
0,00 |
0,05 |
Влияние структуры источников |
0,10 |
0,00 |
Контроль |
0,00 |
0,00 |
Анализируемая компания характеризуется средними показателями рентабельности капитала. На конец анализируемого периода рентабельность капитала составляет 13,1% годовых. На конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала составляет 14,0% годовых.
Для анализа эффективности управления структурой источников финансирования компании рассчитывается показатель – эффект рычага. Снижение или увеличение рентабельности собственного капитала зависит от средней стоимости заемного капитала и размера финансового рычага. Финансовым рычагом компании называют соотношение заемного и собственного капитала.
На конец анализируемого периода величина эффекта рычага составляет: 0,9%. Эффект рычага положительный - увеличение заемного капитала повышает рентабельность собственного капитала
Финансовый рычаг представлен на рисунке 10.
Рисунок 10 – Финансовый рычаг
На рисунке 11 представлены показатели рентабельности капитала.
Рисунок 11 – Показатели рентабельности капитала