Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Санкт-Петербургский государственный экономический университет»

Кафедра производственного менеджмента и инноваций

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«Корпоративные финансы»

на тему:

Анализ финансовой отчетности ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат"

Выполнила: магистрантка 1-го года обучения,

направление «Менеджмент», программа «Инновационный менеджмент», группа М-115

Мандзюк Алена

Проверил: Леонтьев В.Е.

Санкт-Петербург

2016

Оглавление

Введение 3

Анализ баланса 4

Оценка ликвидности и платежеспособности 10

Оценка и анализ финансовой устойчивости 13

Оценка и анализ деловой активности организации 16

Оценка и анализ прибыльности и рентабельности 18

Заключение 20

Приложения 21

Введение

Целью данного исследования является анализ финансовой отчетности с дальнейшим выявлением наиболее привлекательной компании в отрасли для кредитора и инвестора.

В качестве объекта исследования была выбрала финансовая отчетность ОАО "НЛМК" за период с 2013 по 2015 годы. НЛМК – одна из крупнейших металлургических компаний в мире. Группа производит широкий спектр листового и сортового стального проката.

При производственной мощности более 17 миллионов тонн стали, НЛМК является ведущим поставщиком слябов и трансформаторной стали в мире и крупнейшим российским поставщиком продукции с высокой добавленной стоимостью, включая прокат с полимерным покрытием, оцинкованную и электротехническую сталь, а также сортовую металлопродукцию. НЛМК располагает современными производственными мощностями, которые по уровню технологичности не уступают ведущим западным производителям.

Вертикальная интеграция Группы позволяет контролировать всю цепочку создания металлопродукции от добычи сырья до финальной обработки и поставки стали потребителям.

К омпания имеет широкую географическую диверсификацию бизнеса по рынкам сбыта поставляя свою продукцию в более чем 70 стран мира. НЛМК демонстрирует наиболее конкурентоспособную себестоимость среди мировых производителей, а прибыльность компании – одна из наиболее высоких в отрасли.

Анализ баланса

Изначально с целью избежать необходимости заниматься корректировками на этапе расчета финансовых коэффициентов был построен аналитический баланс (табл.1).

Таблица 1. Аналитический баланс.

АКТИВ	На 31.12.2013	На 31.12.2014	На 31.12.2015
I.Внеоборотные активы
Основные средства	116 905 617	144 561 560	153 473 309
Финансовые вложения	96 593 737	92 369 776	113 130 556
НМА	235 613	316 421	1 748 963
Прочие ВНА	6245395	4204824	2007331
II. Оборотные активы
Запасы	33 140 868	44 287 413	37 661 071
Дебиторская задолженность	35 958 164	71 081 197	60 138 386
Денежные средства	13 490 306	11 747 230	19 692 137
Прочие активы	87665821	81288294	83373677
БАЛАНС	390 235 521	449 856 715	471 225 430
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
Нераспределенная прибыль	274 006 425	293 131 520	314 715 896
Прочий капитал	10498514	10458446	10447523
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	62 261 647	69 425 901	61 455 664
Прочие обязательства	7272986	6951154	8837183
V. Краткосрочные обязательства:
Займы и кредиты	16 349 819	36 508 193	44 513 482
Кредиторская задолженность	19 846 130	32 504 475	30 248 292
Прочие обязательства		877 026	1007390
БАЛАНС	390 235 521	449 856 715	471 225 430

Далее был проведен вертикальный анализ (табл.2).

Таблица 2. Вертикальный анализ.

АКТИВ	На 31.12.2013	На 31.12.2014	Изменение	На 31.12.2015	Изменение
I.Внеоборотные активы	56,37%	53,67%	-2,70%	57,37%	3,70%
II. Оборотные активы	43,63%	46,33%	2,70%	42,63%	-3,70%
Запасы	8,49%	9,84%	1,35%	7,99%	-1,85%
Дебиторская задолженность	9,21%	15,80%	6,59%	12,76%	-3,04%
Денежные средства	3,46%	2,61%	-0,85%	4,18%	1,57%
Прочие активы	22,46%	18,07%	-4,40%	17,69%	-0,38%
ИТОГО	100%	100%		100%

ПАССИВ
III. Капитал и резервы	72,91%	67,49%	-5,42%	69,00%	1,52%
НП	70,22%	65,16%	-5,05%	66,79%	1,63%
Прочий капитал	2,69%	2,32%	-0,37%	2,22%	-0,11%
IV. Долгосрочные обязательства	17,82%	16,98%	-0,84%	14,92%	-2,06%
Займы и кредиты	15,95%	15,43%	-0,52%	13,04%	-2,39%
Прочие обязательства	1,86%	1,55%	-0,32%	1,88%	0,33%
V. Краткосрочные обязательства:	9,28%	15,54%	6,26%	16,08%	0,54%
Займы и кредиты	4,19%	8,12%	3,93%	9,45%	1,33%
Кредиторская задолженность	5,09%	7,23%	2,14%	6,42%	-0,81%
Прочие обязательства		0,19%	0,19%	0,21%	0,02%
ИТОГО	100%	100%		100%

По результатам вертикального анализа были сделаны следующие выводы:

В составе активов компании (рис.1) наибольший удельный вес имеют внеоборотные активы (более 50%), что подтверждает, что отрасль данной компании капиталоемкая. Что касаемо оборотных активов, то следует обратить внимание на дебиторскую задолженность, которая колеблется за рассматриваемый период от 9 до 15%, что является неплохим показателем, так как риск, что дебиторы с нами не расплатятся не очень велик.

В пассивах (рис.2) третий раздел составляет около 70% от всех пассивов, что говорит о достаточно большой, но не полной независимости, так как предприятие принято считать независимым, если собственный капитал составляет более 86% валюты баланса. Но при этом НЛМК нельзя упрекнуть в чрезмерной осторожности в использовании заемного капитала. На долю же заемного капитала приходится около 30%. При этом долгосрочные обязательства превышают краткосрочные. Однако, при этом на лицо снижение доли долгосрочных обязательств и увеличение доли краткосрочных. Изменение доли кредиторской задолженности сопоставимо с динамикой дебиторской, при этом кредиторская задолженность имеет меньший удельный вес, что является положительным показателем (рис.3).

Так как при вертикальном анализе обычно рассматривается в основном наиболее существенная динамика (более 5%), то стоит отметить в 2014 году рост дебиторской задолженности и рост краткосрочных обязательств в основном за счет займов и кредитов, а также уменьшение собственного капитала, практически полностью обусловленное уменьшением доли нераспределенной прибыли. Вероятно, данные изменения можно связать с некоторым упадком в экономике в целом в 2014 году. В 2015 же году существенных колебаний не наблюдалось.

Рисунок 1. Состав активов Рисунок 2. Состав пассивов Рисунок 3. Соотношение КЗ и ДЗ

Таблица 3. Горизонтальный анализ.

АКТИВ	На 31.12.2013	%	На 31.12.2014	%	изменение	изменение %	На 31.12.2015	%	изменение	изменение %
I.Внеоборотные активы	219 980 362	100%	241 452 581	110%	21 472 219	10%	270 360 159	112%	28 907 578	12%
II. Оборотные активы	170 255 159	100%	208 404 134	122%	38 148 975	22%	200 865 271	96%	-7 538 863	-4%
Запасы	33 140 868	100%	44 287 413	134%	11 146 545	34%	37 661 071	85%	-6 626 342	-15%
Дебиторская задолженность	35 958 164	100%	71 081 197	198%	35 123 033	98%	60 138 386	85%	-10 942 811	-15%
Денежные средства	13 490 306	100%	11 747 230	87%	-1 743 076	-13%	19 692 137	168%	7 944 907	68%
Прочие активы	87 665 821	100%	81 288 294	93%	-6 377 527	-7%	83 373 677	103%	2 085 383	3%
ИТОГО	390 235 521	100%	449 856 715	115%	59 621 194	15%	471 225 430	105%	21 368 715	5%
ПАССИВ
III. Капитал и резервы	284 504 939	100%	303 589 966	107%	19 085 027	7%	325 163 419	107%	21 573 453	7%
НП	274 006 425	100%	293 131 520	107%	19 125 095	7%	314 715 896	107%	21 584 376	7%
Прочий капитал	10 498 514	100%	10 458 446	100%	-40 068	0%	10 447 523	100%	-10 923	0%
IV. Долгосрочные обязательства	69 534 633	100%	76 377 055	110%	6 842 422	10%	70 292 847	92%	-6 084 208	-8%
Займы и кредиты	62 261 647	100%	69 425 901	112%	7 164 254	12%	61 455 664	89%	-7 970 237	-11%
Прочие обязательства	7 272 986	100%	6 951 154	96%	-321 832	-4%	8 837 183	127%	1 886 029	27%
V. Краткосрочные обязательства:	36 195 949	100%	69 889 694	193%	33 693 745	93%	75 769 164	108%	5 879 470	8%
Займы и кредиты	16 349 819	100%	36 508 193	223%	20 158 374	123%	44 513 482	122%	8 005 289	22%
Кредиторская задолженность	19 846 130	100%	32 504 475	164%	12 658 345	64%	30 248 292	93%	-2 256 183	-7%
Прочие обязательства			877 026	100%	877 026	100%	1 007 390	115%	130 364	15%
ИТОГО	390 235 521	100%	449 856 715	115%	59 621 194	15%	471 225 430	105%	21 368 715	5%

Далее рассмотрим отчетность НЛМК со стороны горизонтального анализа (табл.3). В 2014 году темп роста оборотных активов выше темпа роста внеоборотных, что соответствует норме, но в 2015 это неравенство не выполняется, из-за уменьшения запасов и дебиторской задолженности. Темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности похожи, при этом у дебиторской он сильнее. Как уже было видно при вертикальном анализе, к 2015 году долгосрочные обязательства сокращаются, а краткосрочные, напротив, растут. Собственный капитал как за 2014, так и за 2015 вырос на 7% за счет роста нераспределенной прибыли. В целом же, валюта баланса растет, а значит, предприятие развивается.