3. Розрахунок середнього розміру позикового капіталу ( ):

4. Розрахунок прибутку до оподаткування (ПДО): Відображається у звіті про фінансові результати (фінансовий результат до оподаткування) і становить (-56,7) тис.грн..

5. Розрахунок чистого прибутку (ЧП): Відображається у звіті про фінансові результати і становить (-46,5) тис.грн..

6. Розрахунок фінансових витрат (ФВ): Відображаються у звіті про фінансові результати і дорівнюють 116,7 тис.грн..

7. Розрахунок нетто-результату експлуатації інвестицій (НРЕІ) - EBIT:

8. Розрахунок економічної рентабельності (ЕР):

де

- середній обсяг активів (середній обсяг капіталу).

,

9. Розрахунок середньої відсоткової ставки (СВС):

10. Розрахунок податкового гніту (ПГ):

де

СПП

– ставка податку на прибуток.

,

11. Розрахунок диференціалу важеля (ДВ):

12. Розрахунок плеча важеля (ПВ):

13. Розрахунок ефекту фінансового важеля (ЕФВ):

14. Розрахунок цільової фінансового рентабельності (ФРціл):

,

де

∆Рвкціл

- цільове зростання рівня прибутковості власного капіталу, %.

15. Розрахунок ефекту фінансового важелю виходячи з цільового зростання рентабельності власного капіталу (ЕФВціл):

Задача 109. Вибір варіанту отримання банківського кредиту на основі розрахунку грант-елементу

На основі результатів моніторингу ринку кредитних ресурсів, відображених у таблиці, обґрунтувати вибір найбільш ефективного варіанту кредитування торговельного підприємства з 2-х можливих. Порівняти наявний варіант з середньоринковими умовами залучення кредитних ресурсів.

Показники	Середньоринкові умови кредитування	Комерційний банк А	Комерційний банк В
Ставка відсотків за кредит, % річних	18,5	19,4	20,4
Період фіксації відсоткової ставки за кредит, міс.	2	1	6
В подальшому відсоткова ставка буде зростати щомісяця на, п.п.	0,3	0,375	-
Повернення кредиту	в кінці терміну	щомісячно рівними частинами	в кінці терміну
Додаткові платежі, які будуть сплачуватися в момент укладання кредитної угоди, тис. грн.	20,0	17,2	22,0
Період кредитування, міс.				6
Сума необхідного кредиту, тис. грн.				1000
Коефіцієнт дисконтування				1,010

Нарахування і виплата відсотків проводяться щомісяця (відсотки прості).

1. Розрахунок процентної ставки відсотків по місяцях (Ст%):

Оскільки в умові задачі відсоткова ставка річна, а нарахування здійснюється щомісяця, то необхідно визначити спочатку денну ставку (шляхом ділення річної ставки на 365 днів), а потім – місячну (шляхом множення денної ставки на 30 днів). У розрахунках треба врахувати корегування відсоткової ставки відповідно до умов кредитних договорів (до відсоткової ставки треба додавати очікувану величину її зростання в процентних пунктах).

Банк А:

1 місяць: (19,4/365)∙30 = 1,59%;

2 місяць: (19,4/365)∙30 = 1,59%;

3 місяць: ((19,4+0,375)/365)∙30 = 1,63%;

4 місяць: ((19,4+2∙0,375)/365)∙30 = 1,66%;

5 місяць: ((19,4+3∙0,375)/365)∙30 = 1,69%;

6 місяць: ((19,4+4∙0,375)/365)∙30 = 1,72%.

Банк В:

Впродовж 6 місяців ставка є фіксованою: (20,4/365)∙30 = 1,68%.

Середньоринкові умови:

1 місяць: (18,5/365)∙30 = 1,52%;

2 місяць: (18,5/365)∙30 = 1,52%;

3 місяць: (18,5/365)∙30 = 1,52%;

4 місяць: ((18,5+0,3)/365)∙30 = 1,55%;

5 місяць: ((18,5+2∙0,3)/365)∙30 = 1,57%;

6 місяць: ((18,5+3∙0,3)/365)∙30 = 1,59%.