6.4.2 Сегмент рынка капитала - заемные средства

Третьим сегментом рынка капитала является рынок заемных средств, который обслуживает первый и второй сегменты и принимает участие в создании их платежеспособного спроса. Основной формой экономических отношений является кредит.

 Кредит - предоставление в долг денег или товаров на условиях возвратности и,  как правило, с уплатой процентов, ценой которого является процентная ставка.

Ставка процента определяется предложением накопленных средств и спросом на заемные средства со стороны всех заемщиков, фирм, индивидов, бизнеса. благодаря заемным средствам, источником которых является отложенный на будущее потребление домашних хозяйств (т.е. сбережение), предприниматель получает возможность производить или расширить производство, не откладывая это на будущее. Очень важно, что рынок заемных средств дает возможность предпринимателю не упустить этот шанс и осуществить инвестиции в нужный момент.

 Годовая ставка процента - это отношение годового дохода к общей величине  применяемого капитала.    -

Реакция кредитора на изменение ставки процента можно разложить на два эффекта: 1. Эффект дохода - который состоит в сокращении сбережений. 2. Эффект замены - выражается в увеличении сбережений.

Эти эффекты имеют противоположную направленность, поэтому общий результат воздействия повышения ставки % на объем сбережений не определен.

Обычно при низких ставках процента преобладает эффект замены, а при очень высоких - эффект дохода.

Различают:

1. Среднюю ставку процента, которая определяется за длительный период времени.

2. Рыночную ставку процента, которая складывается ежедневно. На нее влияют:

1.  величина капитала

2.  производительность капитала

3.  соотношение между спросом и предложением капитала.                                                                

3. Номинальную ставку процента, показывающую насколько сумма, которую заемщик         возвращает кредитору, превышает величину полученного кредита. Она выражается в денежной единице по ее курсу.

4. Реальную ставку - это ставка процента с поправкой на информацию, т.е. выраженная в денежных единицах постоянной покупательной способности. Она показывает, какое дополнительное количество благ можно приобрести на причитающийся номинальный доход от вклада, т.е. на вознаграждение. Реальная процентная ставка = номинальная ставка процента - тени инфляции.

Реальный процент выражает  покупательную способность номинальной суммы денег, уплаченной за кредит или полученной как доход от депозита.

Диапазон ставок может колебаться в зависимости от следующих факторов: риска, срочности, размера ссуды, кредита, уровня налогообложения и конкуренции.

На стороне предложения выступают домашние хозяйства. Они рассматривают свой доход как плату за отказ потратить свободные деньги сегодня и тем самым несут альтернативные издержки упущенных возможностей, т.е. представляют возможности бизнесу использовать их деньги уже сегодня.

Таким образом, на рынке заемных средств кредит является важнейшим экономическим инструментом развития и регулирования хозяйственных связей, дополнительного финансирования важных направлений социально-экономического развития, модернизации и обновления производственных фондов, развития производства, повышения его эффективности.