Изменения размера ссуд кредитным организациям
До принятия Закона о денежно-кредитном контроле 1980 года только банки-члены ФРС имели постоянный доступ к «дисконтному окну» Феда. С тех пор все организации, имеющие депозиты, подлежащие резервированию в соответствии с этим законом, имеют возможность заимствовать у Феда. По условиям, установленным ФРС, получение кредитов доступно в рамках трех следующих программ: регулирующая (adjustment), сезонная (seasonal), и расширенная (extended)19. Средний размер выданных по этим программам средств варьируется в течение времени, см. график
Осуществляя заимствования у ФРБ, банк получает в долг резервы. Получение резервов подобным образом значительно отличается от ранее проиллюстрированных ситуаций. Обычно банки регулирующие кредиты лишь для того, чтобы избежать дефицита или перерасхода, а не для получения избыточных резервов. Таким образом, полученные в долг регулирующие займы на момент поступления уже мультиплицированы. Как же это возможно?
В своем стремлении удовлетворить потребности клиентов и полностью инвестировать собственные средства банки часто выдают кредиты в расчете на приток средств от депозитов или из рыночных источников. Кредиты выданные увеличивают счета в банке, но не резервы, так что в случае неполучения добавочных резервов банк не будет соответствовать нормам резервирования. Также дефицит может произойти вследствие неожиданного оттока депозитов, сопровождаемого уменьшением резервов из-за клиринга. Эти резервы получают другие банки, которые могут пропорционально нарастить свои ссуды, но банки, резервов лишившиеся, не всегда способны своевременно сократить кредитный портфель или продать ценные бумаги для восстановления требуемого соотношения резервов и депозитов. В обоих случаях они могут обратиться в свой ФРБ за заемными резервами.
Предположим, клиент Банка А хочет взять в долг $100; с точки зрения менеджмента банка его резервов хватит для предоставления соответствующих средств, и заявка клиента удовлетворяется. В результате увеличивается статья активов банка «кредиты выданные» и расчетный счет клиента. Теперь депозиты в банке выросли на $100. При отсутствии избыточных резервов это приведет к дефициту в $10, см. рис. 26. Банк А может занять необходимые $10 резервов у своего территориального ФРБ, который выдаст их, увеличив активы по статье «ссуды кредитным учреждениям» и кредитовав корсчет Банка А. Банк А получает резервы и корреспондирующую статью обязательств «займы у ФРБ», см. рис. 27.
Для возврата займа банк должен получить резервы нарастив депозиты или продав активы, см. рис. 28. Возврат осуществляется распоряжением Банка А списать средства с его корсчета; одновременно на ту же сумму уменьшается статья «займы у ФРБ», см. рис. 29.
В отличие от сезонных и расширенных регулирующие кредиты, в большинстве своем, должны быть возвращены в короткие сроки и берутся, главным образом, для покрытия временных флуктуаций в депозитах и кредитах, выходящих за рамки обычных значений. Реакции на них банков, например, продажа ценных бумаг, осуществляемая некоторыми банками, чтобы «уйти от окна», приводит просто к появлению данных дефицитов у других банков и может вынудить их прибегнуть к заимствованиям, особенно в периоды значительного спроса на деньги. Регулирующие кредиты обычно увеличиваются в периоды роста деловой активности, когда спрос на кредит опережает увеличение незаемных резервов, осуществляемое ФРС посредством операций на открытом рынке.