4. Форфейтинговые операции

Необходимость проведения операций, аналогичных факторингу, для обяза­тельств с более длительными сроками погашения привела к появлению форфей­тинга.

Форфейтинг — покупка среднесрочных векселей, других долговых и платеж­ных документов, возникающих из товарных поставок, специальным кредитным институтом (форфейтором) за наличный расчет без права регресса на экспорте­ра при предоставлении последним достаточного обеспечения.

Форфейтер берет на себя все виды рисков.

Форфейтирование дает ряд ощутимых преимуществ экспортеру:

• улучшается позиция экспортера по ликвидности, так как фирма немедлен­но получает наличные;

• экспортер освобождается от валютных, кредитных, процентных рисков;

• уменьшаются долгосрочные требования в балансе фирмы, что приводит к росту ее кредитоспособности;

• снимается необходимость контроля за погашением кредита и работы по инкассации платежей;

• форфейтинг не влияет на лимиты экспортера по овердрафту или на другой кредит, предоставляемый банком.

Недостатками форфейтинга являются:

1) высокая стоимость:

2) трудность поиска для экспортера банка, желающего действовать в качестве форфейтера.

Предпосылки государственного страхования

Для стимулирования экспорта государство часто предпринимает страхование эк­спортных кредитов, которое осуществляется посредством государственных и по­лугосударственных организаций, а также с помощью гарантий и поручительств правительств.

Существование таких форм страхования объясняется тем, что частные страхо­вые общества не в состоянии перенять политические и экономические риски на долгий период. Страхование экспортного договора зависит от лежащей в его ос­нове экспортной сделки, платежеспособности импортера и его гаранта (банка или правительства).

Практика государственного страхования

В США такими операциями занимаются экспортно-импортный банк (Eximbank), являющийся государственным финансовым институтом, и Частная экспортная корпорация (Private Export Funding Corporation).

Во Франции гарантирование экспортных кредитов осуществляется при содей­ствии трех институтов: Центрального банка Франции, экспортного коммерческого банка и определенного круга коммерческих банков, поддерживаемых прави­тельством.

В Италии созданы специальные банки средне- и долгосрочного финансирова­ния, поддержка экспорта осуществляется также по линии Mediocredito Centrale.

В Великобритании финансированием и страхованием экспортных сделок за­нимается специальный отдел Министерства торговли Великобритании —ECGD (Export Credits and Guarantee Department).

В Германии данные операции проводятся с помощью федеральной страховой компании по страхованию экономических и политических рисков экспортных сделок «Hermes», а также Консорциума 55 немецких коммерческих банков «Экс­порт-кредит» (АКА) и Кредитного учреждения для восстановления (KfW) — фи­нансового учреждения общественного права, 80% капитала которого принадле­жит Федерации, а 20% — федеральным землям.

Япония имеет экспортно-импортный банк, подчиненный Министерству фи­нансов; активное участие в продвижении японских товаров принадлежит также коммерческим банкам и торговым домам.

Этими организациями страхуются обычно следующие виды рисков

• внешнеполитический риск;

• риск введения запрета на перевод средств, включая риск моратория;

• кредитный риск, если заказчик или должник является государственным учреждением (кредитные риски частных заказчиков не страхуются).