3. Прединвестиционные исследования затрат на подготовку ип

Важная роль принадлежит определению прединвестиционных затрат – определение границ проекта, непредвиденные затраты и инфляция, стоимость и финансирование прединвестиционных исследований.

В четко обозначенных границах проекта рассматривают такие вопросы:

• Все виды деятельности, которые по проекту должны осуществляться на заводской территории

• Дополнительные операции, связанные с производством, использованием природных ресурсов, очистки производственных и бытовых стоков

• Внешний транспорт и складские помещения для сырья, материалов, готовой продукции, побочных продуктов, отходов и выбросов

• Внешние дополнительные виды деятельности (жилищные и социальные программы, общеобразовательные и медицинские учреждения, профориентационные и подготовительные заведения), необходимые для достижения цели проекта

4. Стратегия подготовки и оценка ип

Предварительная стратегия формируется еще на стадии ТЭО. НА этапе маркетинговых исследований она подлежит проверке с точки зрения маркетинга и после этого выбирается окончательная стратегия.

Основным моментом при разработке стратегии является определение и сегментация рынка. Для определения целей и стратегий маркетинга анализируются сильные и слабые стороны предприятия и его конкурентов, потребности конечных потребителей, репутация предприятия, делается предварительная оценка затрат.

При разработке ТЭО обязательной оценке подлежат 4 альтернативных варианта стратегий маркетинга:

1. Стратегия проникновения на рынок (главные способы – реклама, торговля)

2. Стратегия развития рынка (проникновение с выпускаемой продукцией в новые регионы, новые потребители сегмента рынка, увеличение объемов продаж через каналы распределения)

3. Стратегия развития продукта (разработка продукции для заранее неизвестных клиентов)

4. Стратегия диверсификации (успех на рынке с новыми продуктами, товарами)

На основе результатов маркетинговых исследований прогнозируются объемы продаж продукции. Далее разрабатывается технологическая концепция, определяется производственная мощность и производственная программа.

Программа тесно связана с разделом ТЭО о сырье, материалах, комплектующих изделиях. Поэтому разрабатывается стратегия поставок с учетом оценки географического расположения месторождений, формы собственности, главных сфер деятельности, финансового положения и прибыльности, уровня производственных мощностей, объема выпуска продукции за последние годы, главных потребителей продукции, законодательные моменты в случае поставок по импорту. В рамках стратегии поставок определяются также способы транспортировки и хранения.

После определения стратегических целей проекта, производственных мощностей, потребности в сырье, решается вопрос о размещении объекта. Стратегия выбора месторасположения включает в себя оценку рынка, доступности сырья, структуру производства, размеры предприятия. Также учитывается наличие в регионе квалифицированной рабочей силы, инфраструктуры, уровень транспортных издержек, возможность ликвидации отходов, близость к источникам сырья и энергии, выполнеяют оценку экологического влияния и др. При этом рассматриваются альтернативные варианты, выбирается наиболее привлекательный. Материалы по экологическим вопросам передаются в местные органы власти и в случае одобрения их передают соответствующим государственным организациям на утверждение.

Важный раздел ТЭО – Планирование процесса осуществления проекта, который начинается с принятия решения и заканчивается вводом объекта в эксплуатацию (оформление земельных участков, получение разрешений на строительство, тендерные документы, переговоры, заключение контрактов, опытно-промышленные испытания, пусконаладочные работы, выполнение СМР и др.).

В финансовом разделе разрабатывают различные варианты финансирования проекта, осуществляют оценку экономической эффективности проекта.

Стадия оценки проекта и решения об инвестициях является завершающей стадией прединвестиционной фазы и состоит с 2-х этапов: оценочного отчета и поддержки ИП.

После разработки всех этапов ИП готовится инвестиционный меморандум, который предоставляется финансовым организациям для обоснования финансирования проекта (табл. 1.3).

Меморандум дает возможность инвестору принять обоснованное решение относительно своего участия в проекте.

Таблица 1.3 – Схема инвестиционного меморандума

Содержание

1. Вступление

Кто и что предлагает? Почему это предложение может заинтересовать инвестора

2. Общая ситуация

2.1. Общая ситуация в конкретной отрасли экономики, на которую ориентирован проект 2.2. Потребность в инвестициях в этой отрасли 2.3. Экономические реформы в отрасли

3. Современное состояние существующего производства

3.1. Действующее производство и его рентабельность - месторасположение - короткая история производства - проектная мощность и фактические объемы производства - узкие места - обеспеченность сырьем - технологический уровень производства, используемые технологии - организация маркетинга, подход к реализации продукции - уровень гибкости материально-технического снабжения - общая рентабельность

3.2. Инфраструктура и коммуникации

- дороги, железнодорожное сообщение и др. - обеспеченность электроэнергией, паром и др. - ремонтная база

- жилищный фонд, объекты социально-бытовой сферы и др.

4. Описание предлагаемого проекта

4.1. Обоснование инвестиций, технические, коммерческие и договорные вопросы - тип проекта (устранение узких мест, реконструкция, новое производство…)

- ожидаемый объем спроса на продукцию нового производства - производственные мощности, используемые технологии - доступность и коммерческие условия поставок сырья - общая техническая жизнеспособность (включая основное производство и инфраструктуру) - маркетинговые условия (организация реализации продукции) - принципы строительства (под ключ, др.) - процедуры тендерного процесса и выбор подрядчика - сроки (график) выполнения проекта

4.2. Организационная структура управления нового производства, принципы и методы управления

5. Особый статус проекта (если он есть)

5.1. Ссылки на особый статус проекта в Украине (если он есть)

5.2. Льготы, которые предоставляются этим статусом

6. Финансовые вопросы

6.1. Эксплуатационные и капитальные затраты

6.2. Соотношение заемного и акционерного капитала

6.3. Источники финансирования (внутренние, иностранные, международные учреждения, и др.)

6.4. Общие условия и сроки финансирования (сроки выплат, проценты, комиссионные и др.)

6.5. Налогообложение (возможность освобождения или снижения)

6.6. Финансовые гарантии (например, МБРР, правительство Украины и др.)

7. Прогнозирование потоков платежей

7.1. Основные принятые допущения и результаты, полученные по финансовой модели проекта (внутренняя ставка дохода, чистая приведенная стоимость и др.)

7.2. Расчет потоков платежей

8. Анализ чувствительности и рисков проекта

8.1. Анализ чувствительности проекта к разным входным параметрам (капитальным затратам, ценам на сырье, ценам на продукцию и др.)

8.2. Оценка факторов финансового, экономического рисков

8.3. оценка политического риска, риска, связанного с неконвертируемостью местной валюты

9. График и план действий

9.1. Общий график проекта во времени

9.2. План действий по распределению ресурсов и обязательств

10. Вывод

10.1. Общая оценка экономической жизнеспособности проекта и потенциальной рентабельности с точки зрения инвестора