Отчет о прибыли

№	Наименование показателей	Шаг расчета
		0	1	2	3	4	5
1	Выручка от реализации	0	800	1000	1000	1000	1000
2	Прямые (переменные) затраты	0	-480	-600	-600	-600	-600
3	Накладные расходы (без амортизации)	0	-200	-200	-200	-200	-200
4	Прибыль от операций	0	120	200	200	200	200
5	Амортизационные отчисления	0	-40	-40	-40	-40	-40
6	Балансовая (налогооблагаемая) прибыль	0	80	160	160	160	160
7	Налог на прибыль	0	-16	-32	-32	-32	-32
8	Чистая прибыль	0	64	128	128	128	128
9	Дивиденды	0	0	0	0	-50	-50
10	Нераспределенная прибыль	0	64	128	128	78	78
11	То же с нарастающим итогом	0	64	192	320	398	476

Прибыль от операций показывает прибыль, вытекающую из операционной деятельности. При ее расчете не принимаются во внимание амортизационные отчисления и проценты за кредит. Балансовая прибыль (валовая прибыль) представляет собой массу прибыли до ее налогообложения. В зависимости от налогового законодательства величина налогооблагаемой прибыли может быть увеличена или уменьшена. Величина налога на прибыль рассчитывается с учетом системы льгот (например, при инвестировании прибыли). Чистая прибыль, за вычетом дивидендов, представляет собой нераспределенную прибыль, которая может быть направлена на формирование дополнительного капитала проекта.

2. Отчет о движении денежных средств

Назначение – иллюстрация формирования и использования финансовых ресурсов, определение реализуемости ( ликвидности).

Отчет о движении денежных средств – важная форма оценки инвестированного проекта, отражающая «бюджетный» подход при определении финансовой состоятельности проекта.

Данный отчет может быть выполнен двумя способами:

• по видам деятельности;

• по притокам и оттокам.

В рамках каждого вида деятельности происходит приток и отток денежных средств. Поэтому и направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности предприятия:

• операционной (текущей);

• инвестиционной;

• финансовой.

Операционная деятельность (текущая) – это уставная деятельность предприятия, которая приносит ему основные доходы.

Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан, в первую очередь, с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг. Отток – с уплатой по счетам поставщиков, выплатой заработной платы, расчетами с бюджетом, проценты по кредитам.

Операционная деятельность предприятия является главным источником денежных средств.

Инвестиционная деятельность заключается в приобретении и продаже внеоборотных активов и других объектов инвестиций. Поскольку при благополучном ведении дел предприятие стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность почти всегда приводит к временному оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность – это деятельность, результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств предприятия. Считается, что предприятие осуществляет финансовую деятельность, если она получает ресурсы от акционеров, возвращает ресурсы акционерам, берет кредиты и возвращает кредиты. Финансовая деятельность предприятий связана, в основном, с притоком средств.

Отчет о движении денежных средств

№	Наименование позиций	Интервал планирования
		0	1	2	3	4	5
	ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
1	Чистая прибыль	0	64	128	128	128	128
2	Амортизационные отчисления	0	40	40	40	40	40
3	ЧДП от операционной деятельности	0	104	168	168	168	168
	ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
4	Инвестиции во внеоборотные активы	-400	0	0	0	0	0
5	Инвестиции в прирост чистого оборотного капитала	-100	0	0	0	0	0
6	ЧДП от инвестиционной деятельности	-500	0	0	0	0	0
	Итого по операционной и инвестиционной деятельности	-500	104	168	168	168	168
	ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
7	Собственный капитал	200	0	0	0	0	0
8	Долгосрочный кредит (взятие)	300	0	0	0	0	0
9	Погашение кредита	0	0	0	-100	-100	-100
10	Дивиденды	0	0	0	0	-50	-50
11	ЧДП от финансовой деятельности	500	0	0	-100	-150	-150
12	Сальдо денежных средств	0	104	168	68	18	18
13	То же с нарастающим итогом	0	104	272	340	358	376

Отчет о движении денежных средств представляет информацию об источниках финансовых ресурсов и использовании этих ресурсов.

В качестве источников средств в проекте могут выступать: увеличение собственного капитала (за счет эмиссии новых акций), увеличение задолженности (получение займов или выпуск облигаций), выручка от реализации продукции и прочие доходы.

Основные направления использования денежных средств связаны с инвестициями в основные активы, а также с пополнением оборотного капитала, с осуществлением текущей производственной (операционной) деятельности, с погашением задолженности и уплатой процента за кредит, с налоговыми платежами и выплатой дивидендов.

При составлении отчета о движении денежных средств необходимо иметь в виду, что в качестве оттока средств выступают не все текущие затраты проекта, а только операционные расходы и процентные платежи. Амортизационные отчисления, являясь одной из статей затрат, не означают в действительности уменьшения денежных средств проекта. Напротив, накопленный износ основных средств – это один из источников финансирования развития проекта. Необходимо также обратить внимание на то, что погашение внешней задолженности осуществляется за счет свободных денежных средств, а не из прибыли. Из этого следует, что наличие прибыли не является единственным критерием успешности развития инвестиционного проекта.

3. Балансовый отчет

В целях удобства анализа финансовой состоятельности проекта используется баланс в агрегированной, т. е. укрупненной форме.

Назначение данной формы финансовой оценки проекта заключается в иллюстрации динамики изменения структуры имущества проекта (активов) и источников его финансирования (пассивов). При этом появляется возможность расчета общепринятых показателей, характеризующих такие средства финансового состояния проекта, как оценка абсолютной и общей ликвидности, коэффициентов оборачиваемости, общей платежеспособности и другие.

Помимо ликвидности (реализуемости) проекта, финансовая оценка включает в себя определение финансовых коэффициентов, которые могут быть разбиты на три основные категории:

• показатели рентабельности;

• показатели оборачиваемости (использования инвестиций);

• оценка финансового состояния.