Оцінка фінансового стану підприємства.
Економічний аналіз являє собою порівняння даних звітного періоду з нормативними, а також з даними минулих періодів, що дозволяє виявити тенденції погіршення або поліпшення стану економіки підприємства. Ця інформація є корисною як для акціонерів, можливих інвесторів, потенційних покупців і постачальників (зовнішній аналіз), так і для управлінського персоналу самого підприємства (внутрішній аналіз).
Оцінка фінансового стану об`єкта дослідження заснована на аналізі відносних показників, що логічно зв`язують між собою вихідні дані фінансової звітності: Баланмсу пілприємства, Звіту про фінансові результати та ін.
Основним фінансовим показником, що характеризує ефективність роботи підприємства, а саме – прибутковість капіталу, вкладеного в підприємство, є норма прибутку на акціонерний капітал:
НПак = ЧП / АК,
де ЧП – чистий прибуток (після сплати податків); АК – акціонерний капітал (власні засоби).
НПак показує, скільки прибутку формує одна грошова одиниця вкладених власником засобів – рівень зворотності капіталу.
Після розрахунку показника треба розрахувати відносне та абсолютне відхилення показника. Висновок робити по відносному відхиленню (темп приросту).
Для того, щоб визначити, що впливає на НПак, за рахунок чого може зрости або зменшиться цей показник, необхідно зробити так зване фінансове розкладання і представити НП як добуток трьох співмножників:
НПак = (ЧП/В)* (В/А)* (А/АК),
де В – виручка від реалізації продукції; А – вартість активів підприємства.
Таке розкладання називається дюпонівською системою фінансового контролю або дюпонівським розкладанням (уперше застосовано менеджерами французької фірми Дю Пон). Такий підхід до аналізу дозволяє за допомогою кожного з трьох коефіцієнтів оцінити наступні фактори:
Прибутковість (рентабельність) продукції;
Ефективність використання активів підприємства;
Участь власного капіталу у фінансуванні активів підприємства.
Аналіз прибутковості продукції.
Рівень і динаміка показника прибутковості продукції (ЧП/В) залежить від рівня цін на продукцію, кількості проданої продукції, витрат на виробництво і реалізацію продукції (у тому числі % за кредит), системи оподаткування, тобто усіх факторів, що впливають на прибуток.
Після розрахунку показника треба розрахувати абсолютне та відносне його відхилення.
Зростаюча динаміка цього коефіцієнта свідчить про те, що:
Підприємство підтримує відповідний рівень цін на продукцію, яка є конкурентноздатною в даних умовах;
Підприємство контролює рівень витрат, тому що зниження витрат на виробництво одиниці продукції підвищує прибутковість.
Аналіз оборотності активів.
Оборотність активів (В/А) характеризує ефективність їхнього використання і показує, скільки разів за період відбувається повний цикл виробництва і обігу, що приносить прибуток. Величина коефіцієнта залежить від особливостей технологічного процесу.
Чим більше показник, тим більше продукції приносить кожна одиниця вкладениї коштів, більш ефективно використовуються активи, застосовується більш ефективне обладнання, більш раціональна структура активів.
Активи підприємства поділяються на дві основні групи: оборотні і необоротні (основні). Кожен елемент оборотних активів має свій період обороту і впоиває на загальний показник. Розрахуємо приватні показники оборотності активів.
Період оборотності запасів:
ПОЗ
=
У добре працюючого підприємства період оборотності запасів не повинен рости. Однак, різке зниження показника може означати погіршення умов збуту продукції (недостатня комплектація на складі готової продукції) або бути ознакою виснаження запасів, що може привести до зупинки виробництва.
Для аналізу ефективності політики товарного кредиту, застосовуваної на підприємстві необхідно розрахувати і порівняти між собою термін наданого підприємством кредиту своїм споживачам і термін кредиту, одержуваного від постачальників. Якщо період погашення кредиторської заборгованості буде перевищувати термін наданого кредиту, то підприємство має додаткові джерела фінансування.
Термін погашення дебіторської заборгованості:
ТНКр
=
Термін погашення кредиторської заборгованості:
ТОКр
=
Якщо ТОКр < ТНКр, то це означає, що підприємство віддає гроші постачальника за кілька днів до одержання заборгованостей від споживачів, тобто надає іншим підприємствам товарний кредит).