Вариант № 3

На экспертизу представлены:

• материалы уголовного дела № 000 в 1 томе;

• копии отчетности ЗАО «М.» по отгрузке, в том числе форма № 1 и форма № 2 по состоянию на 1 января 1994 г., на 1 января 1995 г., на

1 января 1996 г., на 1 апреля 1996 г., на 1 января 1997 г., на 1 апреля 1997 г., на 1 июля 1997 г., на 1 октября 1997 г., на 1 января 1998 г., на 1 апреля 1998 г., на 1 июля 1998 г., на 1 октября 1998 г., на 1 января

1999 г., на 1 апреля 1999 г., на 1 июля 1999 г., на 1 октября 1999 г., на 1 января 2000 г.

В связи с нехваткой объектов исследования экспертами 24 апреля

2000 г. было заявлено ходатайство на предоставление документов, необходимых для дачи заключения. Ходатайство было удовлетворено частично 4 мая 2000 г. В составе представленных для экспертизы до­ кументов отсутствовали отчетность по отгрузке, в том числе форма № 1 и форма № 2 по состоянию на 1 апреля 1994 г., на 1 июля 1994 г., на

467

1 октября 1994 г., на 1 апреля 1995 г., на 1 июля 1995 г., на 1 октября 1995 г., на 1 октября 1996 г.. В то же время была представлена отчет­ность по оплате, в том числе форма №. 1 и форма № 2 по состоянию на 1 июля 1995 г., на 1 октября 1995 г., на 1 октября 1996 г.

Закрытое акционерное общество «М.» (ЗАО «М.») зарегистри­ровано постановлением Главы администрации Центрального района г. Э. от 24 сентября 1992 г. № 000.

Состоит на учете в качестве налогоплательщика в Государственной налоговой инспекции по г. Э. с 11 февраля 1994 г. ИНН 0000000000.

Юридический адрес: г. Э., ул. Л-на, д. 5.

Перед экспертом(ами) поставлены вопросы:

1. Какие значения принимала величина задолженности ЗАО «М.» перед бюджетом РФ по состоянию на конец каждого квартала за пери­од финансово-хозяйственной деятельности предприятия с 01.01.94 г. по 31.12.99 г.?

2. Какие значения принимала величина кредиторской задолжен­ности ЗАО «М.» перед поставщиками продукции (работ, услуг) по состоянию на конец каждого квартала за период финансово-хозяйственной деятельности предприятия с 01.01.94 г. по 31.12 99 г.?

3. Какие значения принимала величина задолженности ЗАО «М.» по заработной плате персоналу по состоянию на конец каждого квартала за период финансово-хозяйственной деятельности пред­приятия с 01.01.94 г. по 31.12.99 г.?

4. Какие значения принимала величина выручки от реализации продукции (работ, услуг) ЗАО «М.» за каждый квартал за период финансово-хозяйственной деятельности предприятия с 01.01.94 г. по 31.12.99 г.?

5. Какие значения принимал показатель прибыли (убытков) ЗАО «М.» за каждый квартал за период финансово-хозяйственной деятельности предприятия с 01.01.94 г. по 21.12.99 г.?

6. Какие значения принимали показатели, характеризующие платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на конец каждого квартала за период финансово-хозяйственной деятельности пред­приятия с 01.01.94 г. по 31.12.99 г.?

7. Каким образом повлиял на состояние задолженности и пла­тежеспособности ЗАО «М.» выпуск предприятием векселей в 1997 г. на общую сумму 990 000 000,0 тыс. руб. в неденоминированном вы­ражении, в том числе на сумму 470 000 000,0 тыс. руб., переданных в адрес предприятия «В.» по договору поручительства № 15а от 14.01.1997 г. и на сумму 520 000 000, 0 тыс. руб., переданных в счет

468

задолженности за энергоносители в адрес АО «Н.»?

8. Имелась ли у ЗАО «М.» реальная возможность погасить за­долженность перед кредиторами по векселям, выпущенным в 1997 г. на общую сумму 990 000 000,0 тыс. руб. в неденоминированном вы­ражении, в том числе на сумму 470 000 000,0 тыс. руб., переданных в адрес предприятия «В.» по договору поручительства № 15а от 14.01.1997 г. и на сумму 520 000 000, 0 тыс. руб., переданных в счет задолженности за энергоносители в адрес АО «Н.», в установленный при их выпуске срок предъявления к оплате?

9. Каким образом повлияла на состояние задолженности и пла­тежеспособности ЗАО «М.» передача имущества в уставный капитал ЗАО «Н. д.» в 1999 г.?

ИССЛЕДОВАНИЕ

Методика исследования объектов

За исследуемый период анализировались состояние и динамика показателей выручки от реализации продукции (работ, услуг), за­долженности предприятия перед бюджетом, перед поставщиками продукции (работ, услуг), по заработной плате персоналу.

В целях анализа в качестве источников сведений о финансово-хозяйственной деятельности использовалась квартальная и годовая отчетность предприятия, в том числе форма № 1 и форма № 2.

По первому вопросу

Оценка кредиторской задолженности ЗАО «М.» по обязатель­ным платежам в бюджетную систему, в рамках настоящего исследо­вания, осуществлялась на основе сведений, содержащихся в балан­сах по строкам № 700 «Расчеты с кредиторами: с бюджетом» (за от­четные периоды по 1 квартал 1996 г. включительно) и № 626 с ана­логичным наименованием (за последующие отчетные периоды). Значения показателя задолженности в бюджет по состоянию на по­следние даты с 1 по 3 кварталы 1994 г. не определены в связи с от­сутствием в распоряжении экспертов балансов за соответствующие отчетные периоды. При отборе сведений по задолженности в бюд­жетную систему из имеющихся объектов исследования экспертами корректировались рассматриваемые суммы кредиторской задолжен­ности на величины задолженности бюджета в пользу ЗАО «М.». Ука­занная корректировка проводилась только на основе балансов за отчетные периоды по 1 квартал 1996 г. включительно, поскольку суммы задолженности бюджета нашли в них свое отражение по строке № 230 «Расчеты с дебиторами: с бюджетом (68)» актива.

469

По второму вопросу

Оценка кредиторской задолженности ЗАО «М.» перед поставщи­ками продукции (работ, услуг), в рамках настоящего исследования, осуществлялась на основе сведений, содержащихся в балансах по стро­кам № 630 «Расчеты с кредиторами: за товары, работы и услуги (60, 76)», № 640 «Расчеты с кредиторами: по векселям вьщанным (60)» (за отчетные периоды по 1 квартал 1996 г. включительно) и №№ 621, 622 (за последующие отчетные периоды) с аналогичными наименования­ми соответственно. Учет при определении рассматриваемого показа­теля задолженности по выданным векселям обусловлен тем, что часть задолженности поставщикам товаров, работ и услуг обеспечивалась эмитированными ЗАО «М.», начиная с 4 квартала 1996 г., векселями. Значения показателя задолженности поставщикам товаров, работ и услуг по состоянию на последние даты с 1 по 3 кварталы 1994 г. не определены в связи с отсутствием в распоряжении экспертов балансов за соответствующие отчетные периоды.

По третьему вопросу

Оценка задолженности ЗАО «М.» по заработной плате персоналу, в рамках настоящего исследования, осуществлялась на основе сведе­ний, содержащихся в форме № 1 «Баланс предприятия» по строкам № 650 «Расчеты с кредиторами: по оплате труда» (за отчетные перио­ды по 1 квартал 1996 г. включительно) и № 623 с аналогичным на­именованием (за последующие отчетные периоды). Значения показа­теля задолженности по заработной плате по состоянию на последние даты с 1 по 3 кварталы 1994 г. не определены в связи с отсутствием в распоряжении экспертов балансов за соответствующие отчетные пе­риоды. При отборе вышеуказанных сведений по задолженности по заработной плате персоналу из имеющихся объектов исследования экспертами опускалась возможность корректировки рассматриваемых сумм кредиторской задолженности на величины дебиторского долга (имеются в виду возможные обязательства персонала по отношению к предприятию, отраженные на балансовом счете учета расчетов с пер­соналом по заработной плате) по следующим причинам:

• незначительность возможных обязательств персонала по от­ношению к предприятию;

• отсутствие влияния указанных корректировок на собственно динамику рассматриваемой кредиторской задолженности.

По четвертому вопросу

Оценка показателя выручки ЗАО «М.» от финансово-хозяй­ственной деятельности, в рамках настоящего исследования, осуще-

470

ствлялась на основе сведений, содержащихся в Ф № 2 по строке № 010 «Выручка (валовой доход от реализации продукции (работ, услуг)» за вычетом суммы косвенных налогов, содержащейся в строке № 015 Ф № 2 (за отчетные периоды по 1 квартал 1996 г. включительно) и по строке № 010 «Выручка (нетто) от реализации товаров, продук­ции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)» (за последующие отчетные периоды). Значения показателя выручки от реализации товаров, работ, услуг за период с 1 по 4 кварталы 1994 г. не опреде­лены в связи с отсутствием в распоряжении экспертов Ф № 2 за от­четные периоды (1 квартал, 1 полугодие и 9 месяцев) 1994 г. Опре­деление значений показателя выручки от реализации товаров, работ (услуг) за кварталы исследуемого периода осуществлялось путем вычитания из рассматриваемого показателя более позднего отчетно­го периода соответствующих значений из Ф № 2 за более ранние отчетные периоды.

По пятому вопросу

Оценка показателя балансовой прибыли (убытка) ЗАО «М.» от финансово-хозяйственной деятельности, в рамках настоящего исследо­вания, осуществлялась на основе сведений, содержащихся в форме № 2 «Отчет о финансовых результатах» (далее - Ф № 2) по строке № 090 «Балансовая прибыль или убыток» (за отчетные периоды по 1 квартал 1996 г. включительно) и в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (далее - Ф № 2) по строке № 140 «Прибыль (убыток) отчетного пе­риода» (за последующие отчетные периоды). Значения показателя прибыли (убытков) за период с 1 по 4 кварталы 1994 г. не определены в связи с отсутствием в распоряжении экспертов Ф № 2 за отчетные периоды (1 квартал, 1 полугодие и 9 месяцев) 1994 г. Определение значений показателя прибыли (убытков) за кварталы исследуемого периода осуществлялось путем вычитания из рассматриваемого пока­зателя более позднего отчетного периода соответствующих значений из Ф № 2 за более ранние отчетные периоды.

По шестому вопросу

Расчет показателей, характеризующих структуру баланса пред­приятия, проводился в соответствии с «Методическими положения­ми по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными распо­ряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ № 31-р от 12 августа 1994 г.,

471

а также в соответствии с «Методическими рекомендациями по про­ведению экспертизы о наличии (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства», утвержденными распоряжением ФСДН РФ от 8 октября 1999 г. № 33-р.

В качестве источников сведений о финансово-хозяйственной деятельности предприятия для расчетов экономических показателей использовалась квартальная и годовая отчетность предприятия по отгрузке за период с 1 января 1994 г. по 1 января 2000 г., в том числе форма № 1 и форма № 2. В случаях непредоставления экспертам отчетности по отгрузке показатели рассчитывались на основании данных отчетности по оплате, о чем в каждом конкретном случае делается оговорка.

Критерием платежеспособности предприятия является его спо­собность или неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по упла­те обязательных платежей. Для оценки платежеспособности рассчи­тывались показатели, характеризующие изменения в обеспеченно­сти обязательств предприятия перед его кредиторами, имевшие ме­сто за исследуемый период:

• коэффициент текущей ликвидности (КТЛ);

• коэффициент обеспеченности собственными средствами (КОСС);

• коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами (КОВА);

- величина чистых активов предприятия (ЧА). Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую

обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определялся как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия обо­ротных средств в виде производственных запасов, готовой продук­ции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих обо­ротных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и раз­личных кредиторских задолженностей. Расчет коэффициента по ба­лансам за период с 1 января 1994 г. по 1 апреля 1996 г. производился по формуле:

КТЛ = (ПА + ША) / [ПП - (стр. 500 + 510 + 730 + 735 + 740)], (1)

где: IIA - итог по второму разделу актива баланса;

ША - итог по третьему разделу актива баланса;

472

ПП - итог по второму разделу пассива баланса.

За период с 1 июля 1996 г. по 1 января 2000 г. коэффициент те­кущей ликвидности рассчитывался по формуле:

КТЛ = ПА / [VIT + VHT - (стр. 511 + 512 + 640 + 650 + 660)], (1 *)

где: ПА - итог по второму разделу актива баланса;

VII - итог по пятому разделу пассива баланса;

VHI - итог по шестому разделу пассива баланса.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами харак­теризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определялся как отноше­ние разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у пред­приятия оборотных средств в виде производственных запасов, неза­вершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Расчет коэффициента по балансам за период с 1 января 1994 г. по 1 апреля 1996 г. производился по формуле:

КОСС = (Ш - IA) / (ПА + IIIA), (2)

где: 1П - итог по первому разделу пассива баланса;

IA - итог по первому разделу актива баланса;

ПА - итог по второму разделу актива баланса;

ША - итог по третьему разделу актива баланса.

За период с 1 июля 1996 г. по 1 января 2000 г. коэффициент те­кущей ликвидности рассчитывался по формуле:

КОСС = (1УП - IA) / ПА, (2*)

где: IVn - итог по четвертому разделу пассива баланса;

IA - итог по первому разделу актива баланса;

ПА - итог по второму разделу актива баланса.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами показывает величину активов предприятия, приходя­щихся на единицу долга. Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами определялся как отношение всей величины имущества, равной валюте баланса, за исключением орга­низационных расходов, налога на добавленную стоимость по при­обретенным ценностям и убытков, к сумме кредиторской задолжен­ности, включая задолженность по обязательным платежам. Расчет коэффициента по балансам за период с 1 января 1994 г. по 1 апреля 1996 г. производился по формуле:

473

КОВА = (В - стр. 175 - стр. 340 - стр. 350) /

(ПП - стр. 730 - стр. 735 - стр. 740), (3)

где: В - валюта баланса;

ПП - итог по второму разделу пассива баланса. За период с 1 июля 1996 г. по 1 октября 1996 г. коэффициент те­кущей ликвидности рассчитывался по формуле:

КОВА = (В - стр. 111 - стр. 218 - ША) / (VII + Vin - стр. 640 - стр. 650 - стр. 660), (3*)

где: В - валюта баланса;

ША - итог по третьему разделу актива баланса; VII - итог по пятому разделу пассива баланса; Vin - итог по шестому разделу пассива баланса. За период с 1 января 1997 г. по 1 января 2000 г. коэффициент текущей ликвидности рассчитывался по формуле:

КОВА = (В - стр. 111 - стр. 220 - ША) / (VII + Vin - стр. 640 - стр. 650 - стр. 660), (3 * *)

где: В - валюта баланса;

ША - итог по третьему разделу актива баланса; VII - итог по пятому разделу пассива баланса; Vin - итог по шестому разделу пассива баланса. Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, не обремененных обязательствами. Чистые активы рассчи­тывались как разность между активами и пассивами организации.

Расчет величины чистых активов по балансам за период с 1 ян­варя 1994 г. по 1 апреля 1996 г. производился по формуле: ЧА = (IA + IIA + ША - стр. 175 - стр. 60) -

(стр. 430 + ПП - стр. 730 - стр. 735), (4)

где: IA - итог по первому разделу актива баланса; ПА - итог по второму разделу актива баланса; ША - итог по третьему разделу актива баланса; ПП - итог по второму разделу пассива баланса. Расчет величины чистых активов по балансам за период с 1 ию­ ля 1994 г. по 1 октября 1996 г. производился по формуле: ЧА = (IA + ПА - стр. 218 - стр. 234 - стр. 135) - (стр. 460 + Vn + Vin - стр. 640 - стр. 650), (4*)

где: IA - итог по первому разделу актива баланса; ПА - итог по второму разделу актива баланса; Vn - итог по пятому разделу пассива баланса; Vin - итог по шестому разделу пассива баланса.

474

Расчет величины чистых активов по балансам за период с 1 ян­ варя 1997 г. по 1 января 2000 г. производился по формуле: ЧА = (IA + IIA - стр. 220 - стр. 244 - стр. 252) - (стр. 460 + УП + Vin - стр. 640 - стр. 650). (4**)

По седьмому вопросу

Для определения степени влияния операции по выпуску вексе­лей на сумму 990 000 000 тыс. неденоминированных руб. в 1997 г. на платежеспособность предприятия анализировались изменения в ак­тиве и пассиве баланса предприятия, а также их влияние на соотно­шение обязательств предприятия и его активов.

По восьмому вопросу

Для ответа на вопрос на основе отчетности формы № 1 «Баланс предприятия» исследовалось наличие у ЗАО «М.» активов, покрываю­щих размер задолженности по векселям на общую сумму 990 000 000 тыс. руб. по состоянию на 1 января 1999 г.

По девятому вопросу

Для определения степени влияния операции по передаче иму­щества в качестве вклада уставный фонд ЗАО «Н.д.» на платежеспо­собность предприятия анализиролись изменения в активе и пассиве баланса предприятия, а также их влияние на соотношение обяза­тельств предприятия и его активов.

1. Оценка кредиторской задолженности ЗАО «М.» по обяза­тельным платежам в бюджетную систему, в рамках настоящего ис­следования, осуществлялась на основе сведений, содержащихся в балансах по строкам № 700 «Расчеты с кредиторами: с бюджетом» (за отчетные периоды по 1 квартал 1996 г. включительно) и № 626 с ана­логичным наименованием (за последующие отчетные периоды). Значения показателя задолженности в бюджет по состоянию на по­следние даты с 1 по 3 кварталы 1994 г. не определены в связи с отсутствием в распоряжении экспертов балансов за соответствующие отчетные периоды. При отборе сведений по задолженности в бюджетную систему из имеющихся объектов исследования экспертами корректировались рассматриваемые суммы кредиторской задолженности на величины задолженности бюджета в пользу ЗАО «ML». Указанная корректировка проводилась только на основе балансов за отчетные периоды по 1 квартал 1996 г. включительно, поскольку суммы задолженности бюджета нашли в них свое отражение по строке № 230 «Расчеты с дебиторами: с бюджетом (68)» актива.

475

С учетом вышеизложенного извлеченные из исследованных ба­лансов сведения по задолженности в бюджет для дальнейшего анали­за были помещены в табл. 1 «Кредиторская задолженность ЗАО «М.» в бюджет», а затем на основе указанных данных был построен график «Динамика задолженности ЗАО «М.» по платежам в бюджет».

Таблица 1

Кредиторская задолженность ЗАО «М.» в бюджет

Документ: баланс предприятия (ф. № 1)	Дата, на которую приводится показатель	№ строки	Величина, тыс. руб.	Изменение
				Абсолютное (тыс. руб.)	Относи­тельное (%)
за 1994 г.	31 декабря 1994 г.	700	10 108 653	X	X
за 1 кв. 1995 г.	31 марта 1995 г.	700	12 545 650	2 436 997	24,11
за 1 п/г 1995 г.	30 июня 1995 г.	700	24 730 183	12 184 533	97,12
за 9 мес. 1995 г.	30 сентября 1995 г.	700	19 711462	-5 018 721	-20,29
за 1995 г.	31 декабря 1995 г.	700	38 989 618	19 278 156	97,80
за 1 кв. 1996 г.	31 марта 1996 г.	700	33 713 369	-5 276 249	-13,53
за I п/г 1996 г.	30 июня 1996 г.	626	40 072 532	6 359 163	18,86
за 9 мес. 1996 г.	30 сентября 1996 г.	626	105 090 099	65 017 567	162,25
за 1996 г.	31 декабря 1996 г.	626	133 919 383	28 829 284	27,43
за 1 кв. 1997 г.	31 марта 1997 г.	626	164 739 409	30 820 026	23,01
за! п/г 1997 г.	30 июня 1997 г.	626	169 329 329	4 589 920	2,79
за 9 мес. 1997 г.	30 сентября 1997 г.	626	201 540 910	32 211 581	19,02
за 1997 г.	31 декабря 1997 г.	626	373 982 347	172 441 437	85,56
за 1 кв. 1998 г.	31 марта 1998 г.	626	395 979 000	21 996 653	5,88
за I п/г 1998 г.	30 июня 1998 г.	626	289 089 000	-106 890 000	-26,99
за 9 мес. 1998 г.	30 сентября 1998 г.	626	355 445 000	66 356 000	22,95
за 1998 г.	31 декабря 1998 г.	626	449 256 000	93811 000	26,39
за 1 кв. 1999 г.	31 марта 1999 г.	626	463 078 000	13 822 000	3,08
за I п/г 1999 г.	30 июня 1999 г.	626	524 343 000	61 265 000	13,23
за 9 мес. 1999 г.	30 сентября 1999 г.	626	545 408 000	21 065 000	4,02
за 1999 г.	31 декабря 1999 г.	626	816 175 000	270 767 000	49,64

476

Динамика задолженности ЗАО «Мир» по платежам в бюджет (тыс. руб.)

Из таблицы и графика видно, что рост задолженности ЗАО «М.» в бюджет продолжался на протяжении всего периода исследования. При этом рост задолженности в бюджет за I полугодие 1996 г. был незначителен. С началом 3 квартала прирост рассматриваемой за­долженности интенсифицируется, составив на конец указанного квартала 162,25 % (к данным по состоянию на конец предыдущего квартала). В последующем рост задолженности по обязательным платежам в бюджет отмечен на последнюю дату 4 квартала 1997 г. (85,56 % к данным конца предыдущего квартала). Достигнутый уро­вень, незначительно повысившись, продержался до конца следующе­го квартала (+5,88 %), затем, к последней дате 2 квартала 1998 г., сни­зился (-26,99 %). С началом 3 квартала 1998 г. динамика задолженно­сти ЗАО «М.» в бюджетную систему сопровождалась достаточно рав­номерным ростом, который не прекратился до 1 января 2000 г.

2. Оценка кредиторской задолженности ЗАО «М.» перед постав­щиками продукции (работ, услуг), в рамках настоящего исследования, осуществлялась на основе сведений, содержащихся в балансах по строкам № 630 «Расчеты с кредиторами: за товары, работы и услуги (60, 76)», № 640 «Расчеты с кредиторами: по выданным векселям (60)» (за отчетные периоды по 1 квартал 1996 г. включительно) и № 621, 622 (за последующие отчетные периоды) с аналогичными наименова­ниями соответственно. Учет при определении рассматриваемого по­казателя задолженности по выданным векселям обусловлен тем, что часть задолженности поставщикам товаров, работ и услуг обеспечи­валась векселями, эмитированными ЗАО «М.», начиная с 4 квартала 1996 г. Значения показателя задолженности поставщикам товаров, работ, услуг по состоянию на последние даты с 1 по 3 кварталы 1994 г. не определены в связи с отсутствием в распоряжении экспертов ба­лансов за соответствующие отчетные периоды.

С учетом вышеизложенного извлеченные из исследованных ба­лансов сведения по кредиторской задолженности в адрес поставщи­ков товаров, работ и услуг для дальнейшего анализа были помеще­ны в табл. 2 «Кредиторская задолженность ЗАО «М.» поставщикам товаров, работ и услуг, в том числе и по выданным векселям», а затем на основе указанных данных был построен график «Динамика креди­торской задолженности ЗАО «М.» поставщикам (в том числе по вы­данным векселям)».

477

Таблица 2.

Кредиторская задолженность ЗАО «М.» поставщикам товаров, работ (услуг), в том числе по выданным векселям

Документ: баланс предприятия (ф. № 1)	Дата, на которую приводится показатель	№ строки	Величина, (тыс. руб.)	Изменение
				Абсолютное (тыс. руб.)	Относи­тельное (%)
за 1994 г.	31 декабря 1994 г.	630+640	128 090 689	X	X
за 1 кв. 1995 г.	31 марта 1995 г.	630+640	158 333 351	30 242 662	23,61
за1п/г 1995 г.	30 июня 1995 г.	630+640	184 748 975	26 415 624	16,68
за 9 мес. 1995 г.	30 сентября 1995 г.	630+640	303 481751	118 732 776	64,27
за 1995 г.	31 декабря 1995 г.	630+640	332421 551	28 939 800	9,54
за 1 кв. 1996 г.	31 марта 1996 г.	630+640	440 267 131	107 845 580	32,44
за1п/г 1996 г.	30 июня 1996 г.	621+622	511 020 352	70 753 221	16,07
за 9 мес. 1996 г.	30 сентября 1996 г.	621+622	510067 813	-952 539	-0,19
за 1996 г.	31 декабря 1996 г.	621+622	595 455 032	85 387 219	16,74
за 1 кв. 1997 г.	31 марта 1997 г.	621+622	787 524 304	192 069 272	32,26
за!п/г 1997 г.	30 июня 1997 г.	621+622	1531268 138	743 743 834	94,44
за 9 мес. 1997 г.	30 сентября 1997 г.	621+622	1 477 907 703	-53 360 435	-3,48
за 1997 г.	31 декабря 1997 г.	621+622	1 729 100 937	251 193 234	17,00
за 1 кв. 1998 г.	31 марта 1998 г.	621+622	1 857 586 000	128 485 063	7,43
за!п/г 1998 г.	30 июня 1998 г.	621+622	1811534 000	-46 052 000	-2,48
за 9 мес. 1998 г.	30 сентября 1998 г.	621+622	1932 132 000	120 598 000	6,66
за 1998 г.	31 декабря 1998 г.	621+622	1 803 597 000	-128 535 000	-6,65
за 1 кв. 1999 г.	31 марта 1999 г.	621+622	1 809 994 000	6 397 000	0,35
за1п/г 1999 г.	30 июня 1999 г.	621+622	I 852 504 000	42 510 000	2,35
за 9 мес. 1999 г.	30 сентября 1999 г.	621+622	1 781 293 000	-71 211 000	-3,84
за 1999 г.	31 декабря 1999 г.	621+622	1681445 000	-99 848 000	-5,61

Динамика кредиторской задолженности ЗАО «Мир» поставщикам (в том числе по выданным векселям) (тыс. руб.)

2 500000 000 т— 2000000000 1 500 000 000 1 000 000 000 500 000 000 0'

478

412341234123412341234 кв. ка кв. кв. кв. кв. кв. кв. кв. кв. кв. кв. кв. кв. кв. кв. кв. кв. кв. кв. кв. 94 95 95 95 95 96 96 96 96 97 97 97 97 98 98 98 98 99 99 99 99

Из таблицы и графика видно, что с начала периода исследова­ния рост задолженности ЗАО «М.» поставщикам не отличался зна­чительной интенсивностью вплоть до окончания 1 квартала 1997 г. С начала 2 квартала 1997 г. рост рассматриваемой задолженности интенсифицируется, составив на конец квартала +94,44 %. При этом рост задолженности в бюджет за I полугодие 1996 г. был незначите­лен. С началом 3 квартала прирост рассматриваемой задолженности интенсифицируется, составив на конец указанного квартала +162,25 % (к данным конца предыдущего квартала). С 4 квартала 1997 г. рост кредиторской задолженности поставщикам теряет набранную в пре­дыдущем квартале интенсивность (+7,43 %), а впоследствии, до окон­чания 2 квартала 1999 г., кредиторская задолженность поставщикам остается в относительно неизменном виде, что, по мнению экспертов, может свидетельствовать о прекращении роста рассматриваемой за­долженности в связи с осуществлением ЗАО «М.» текущих выплат в адрес своих поставщиков. Начиная с 3 квартала 1999 г., в динамике кредиторской задолженности предприятия поставщикам наметилась тенденция к снижению. Указанное снижение, продолжаясь до 1 янва­ря 2000 г., приняло на последние даты 3 и 4 кварталов 1999 г. (по от­ношению к данным на последние даты предыдущих кварталов) зна­чения -3,84 % и -5,61 % соответственно.

3. Оценка задолженности ЗАО «М.» по заработной плате персо­налу, в рамках настоящего исследования, осуществлялась на основе сведений, содержащихся в форме № 1 «Баланс предприятия» по строкам № 650 «Расчеты с кредиторами: по оплате труда» (за отчет­ные периоды по 1 квартал 1996 г. включительно) и № 623 с анало­гичным наименованием (за последующие отчетные периоды). Зна­чения показателя задолженности по заработной плате по состоянию на последние даты с 1 по 3 кварталы 1994 г. не определены в связи с отсутствием в распоряжении экспертов балансов за соответствую­щие отчетные периоды. При отборе вышеуказанных сведений по задолженности по заработной плате персоналу из имеющихся объ­ектов исследования экспертами опускалась возможность корректи­ровки рассматриваемых сумм кредиторской задолженности на вели­чины дебиторского долга (имеются в виду возможные обязательства персонала по отношению к предприятию, отраженные на балансо­вом счете учета расчетов с персоналом по заработной плате) по сле­дующим причинам:

479

• незначительность возможных обязательств персонала по от­ношению к предприятию;

• отсутствие влияния указанных корректировок на собственно динамику рассматриваемой кредиторской задолженности.

С учетом вышеизложенного извлеченные из исследованных ба­лансов сведения по задолженности по заработной плате персоналу для дальнейшего анализа были помещены в табл. 3 «Кредиторская задолженность ЗАО «М.» по заработной плате персоналу», а затем на основе указанных данных был построен график «Динамика за­долженности ЗАО «М.» по заработной плате».

Из таблицы и графика видно, что рост кредиторской задолженно­сти по заработной плате персоналу продолжался до начала 4 квартала 1998 г., характеризуясь большей или меньшей интенсивностью. Так, наиболее интенсивный рост задолженности наблюдался, начиная с 3 квартала 1997 г., причем максимальный рост задолженности в этом периоде (49,88 %) зафиксирован на последнюю дату 2 квартала 1998 г. по сравнению с предыдущим кварталом, а максимальное сни­жение (-29,13 %) - на последнюю дату 2 квартала 1997 т. по сравне­нию с данными балансов за 1 квартал 1997 г.

Согласно данным за 4 квартал 1998 г., отмечается радикальное снижение задолженности по заработной плате персоналу (85,57 % от остатка задолженности, сформированного на конец 3 квартала 1998 г.). Впоследствии, вплоть до окончания 1 полугодия 1999 г., динамика задолженности по заработной плате персоналу характе­ризуется подъемом, а затем адекватным снижением, продолжаю­щимся до начала 2000 г.

480

Таблица 3. Кредиторская задолженность ЗАО «М.» по заработной плате персоналу

Документ: баланс предприятия (ф. № 1)	Дата, на которую приводится показатель	№ строки	Величина, (тыс. руб.)	Изменение
				Абсолютное (тыс. руб.)	Относи­тельное (%)
за 1994 г.	31 декабря 1994 г.	650	2 712 800	X	X
за 1 кв. 1995 г.	31 марта 1995 г.	650	2 780 997	68 197	2,51
за I п/г 1995 г.	30 июня 1995 г.	650	2 679 941	-101 056	-3,63
за 9 мес. 1995 г.	30 сентября 1995 г.	650	3 764 365	1 084 424	40,46
за 1995 г.	31 декабря 1995 г.	650	5 605 042	1 840 677	48,90
за 1 кв. 1996 г.	31 марта 1996 г.	650	4819955	-785 087	-14,01
за I п/г 1996 г.	30 июня 1996 г.	623	5 422 705	602 750	12,51
за 9 мес. 1996 г.	30 сентября 1996 г.	623	8 390 923	2 968 218	54,74
за 1996 г.	31 декабря 1996 г.	624	5 247 388	-3 143 535	-37,46
за 1 кв. 1997 г.	31 марта 1997 г.	624	11 284 888	6 037 500	115,06
за I п/г 1997 г.	30 июня 1997 г.	624	7 997 428	-3 287 460	-29,13
за 9 мес. 1997 г.	30 сентября 1997 г.	624	9 060 465	1 063 037	13,29
за 1997 г.	31 декабря 1997 г.	624	13 127 769	4 067 304	44,89
за 1 кв. 1998 г.	31 марта 1998 г.	624	15 215 000	2 087 231	15,90
за I п/г 1998 г.	30 июня 1998 г.	624	22 805 000	7 590 000	49,88
за 9 мес. 1998 г.	30 сентября 1998 г.	624	23 743 000	938 000	4,11
за 1998 г.	31 декабря 1998 г.	624	3 427 000	-20 316 000	-85,57
за 1 кв. 1999 г.	31 марта 1999 г.	624	10 719 000	7 292 000	212,78
за 1п/г 1999 г.	30 июня 1999 г.	624	13 181000	2 462 000	22,97
за 9 мес. 1999 г.	30 сентября 1999 г.	624	9 650 000	-3 531 000	-26,79
за 1999 г.	31 декабря 1999 г.	624	7 359 000	-2 291000	-23,74

481

Динамика задолженности ЗАО «Мир» по заработной плате (тыс. руб.)

4. Оценка показателя выручки ЗАО «М.» от финансово-хозяйст­венной деятельности, в рамках настоящего исследования, осуществ­лялась на основе сведений, содержащихся в Ф № 2 по строке № 010 «Выручка (валовой доход от реализации продукции (работ, услуг)» за вычетом суммы косвенных налогов, содержащейся в строке № 015 (Ф № 2 за отчетные периоды по 1 квартал 1996 г. включительно) и по строке № 010 «Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции (работ, услуг) за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей» (Ф № 2 за последующие от­четные периоды). Значения показателя выручки от реализации това­ров, работ, услуг за период с 1 по 4 кварталы 1994 г. не определены в связи с отсутствием в распоряжении экспертов Ф № 2 за отчетные периоды (1 квартал, 1 полугодие и 9 месяцев) 1994 г. Определение значений показателя выручки от реализации товаров (работ услуг) за кварталы исследуемого периода осуществлялось путем вычитания из рассматриваемого показателя более позднего отчетного периода соот­ветствующих значений из Ф № 2 за более ранние отчетные периоды.

С учетом вышеизложенного извлеченные из исследованных Ф № 2 сведения по показателю выручки от реализации товаров, работ (услуг) для дальнейшего анализа были помещены в табл. 4 «Значения показа­теля выручки от реализации товаров, работ (услуг) ЗАО «М.», а затем на основе указанных данных был построен график «Динамика еже­квартальной выручки от реализации ЗАО «М.».

Из таблицы и графика видно, что показатель выручки от реали­зации за каждый квартал вплоть до 1 квартала 1996 г. имел возрас­тающую тенденцию, характеризующуюся нестабильным и незначи­тельным темпом роста. Во 2 квартале 1996 г. отмечено значительное (-82,52 % по сравнению с предыдущим кварталом) падение объемов выручки от реализации продукции, работ, услуг. В третьем квартале 1996 г., как следствие возможных предпринятых мер, объем выруч­ки от реализации вырос на +306,67 % и вновь появилась тенденция к росту, в 4 квартале 1997 г. выведшая показатель выручки от реали­зации примерно на уровень 1 квартала 1996 г. В 1 квартале 1998 г. рассматриваемый показатель снизился на -39,20 % по сравнению с предыдущим кварталом. За 2 квартал 1998 г. отмечено продолжение падения (-13,87 %) объемов выручки от реализации товаров (работ и услуг). С 3 квартала 1998 г. начался очередной подъем объемов реа­лизации (+153,85 %), который продолжился до 2 квартала 1999 г. В 3 квартале 1999 г. зафиксировано падение показателя выручки от реализации по сравнению с предыдущим кварталом на -38,65 %.

482

Таблица 4

Значения показателя работ

выручки от реализации товаров, (услуг) ЗАО «М.»

Документ:	Период, за который приво­дится величина показателя	JV° строки	Величина (тыс. руб.)	Изменение
отчет о финансо­вых результатах (Ф № 2)				Абсолютное (тыс. руб.)	Относи­тельное (%)
за 1 кв. 1995 г.	1 кв. 1995 г.	010-015	102 258 425	X	X
за 1 п/г 1995 г.	2 кв. 1995 г.	010-015	211954 277	109 695 852	107,27
за 9 мес. 1995 г.	3 кв. 1995 г.	010-015	104311 091	-107 643 186	-50,79
за 1995 г.	4 кв. 1995 г.	010-015	219 116 553	114 805 462	110,06
за 1 кв. 1996 г.	1 кв. 1996 г.	010-015	247 886 016	28 769 463	13,13
за! п/г 1996 г.	2кв. 1996 г.	010	43 330 566	-204 555 450	-82,52
за 9 мес. 1996 г.	3 кв. 1996 г.	010	176 210 783	132 880 217	306,67
за 1996 г.	4кв. 1996 г.	010	157 378 886	-18 831 897	-10,69
за 1 кв. 1997 г.	1 кв. 1997 г.	010	167 710 053	10 331 167	6,56
за I п/г 1997 г.	2 кв. 1997 г.	010	225 260 727	57 550 674	34,32
за 9 мес. 1997 г.	3 кв. 1997 г.	010	211437 157	-13 823 570	-6,14
за 1997 г.	4 кв. 1997 г.	010	263 003 089	51 565 932	24,39
за 1 кв. 1998 г.	1 кв. 1998 г.	010	159 917 000	-103 086 089	-39,20
за I п/г 1998 г.	2 кв. 1998 г.	010	137 743 000	-22 174 000	-13,87
за 9 мес. 1998 г.	3 кв. 1998 г.	010	349 665 000	211922 000	153,85
за 1998 г.	4кв. 1998 г.	010	452 431000	102 766 000	29,39
за 1 кв. 1999 г.	1 кв. 1999 г.	010	382 567 000	-69 864 000	-15,44
за! п/г 1999 г.	2кв. 1999 г.	010	540 254 000	157 687 000	41,22
за 9 мес. 1999 г.	Зкв. 1999 г.	010	331 441 000	-208 813 000	-38,65
за 1999 г.	4кв. 1999 г.	010	139 898 000	-191 543 000	-57,79

Динамика ежеквартальной выручки от реализации ЗАО «Мир» (тыс. руб.)

Согласно данным за 4 квартал 1999 г., падение рассматриваемо­го показателя интенсифицировалось, составив -57,79 % от данных за 3 квартал 1999 г.

16* 483

5. Оценка показателя балансовой прибыли (убытка) ЗАО «М.» от финансово-хозяйственной деятельности, в рамках настоящего исследования, осуществлялась на основе сведений, содержащихся в форме № 2 «Отчет о финансовых результатах» (далее - Ф № 2) по строке № 090 «Балансовая прибыль или убыток» (Ф № 2 за отчет­ные периоды по 1 квартал 1996 г. включительно) и в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (далее - Ф № 2) по строке № 140 «Прибыль (убыток) отчетного периода» (Ф № 2 за последующие отчетные периоды). Значения показателя прибыли (убытков) за пе­риод с 1 по 4 кварталы 1994 г. не определены в связи с отсутствием в распоряжении экспертов Ф № 2 за отчетные периоды (1 квартал, 1 полугодие и 9 месяцев) 1994 г. Определение значений показателя прибыли (убытков) за кварталы исследуемого периода осуществля­лось путем вычитания из рассматриваемого показателя более позд­него отчетного периода соответствующих значений из Ф № 2 за бо­лее ранние отчетные периоды. С учетом вышеизложенного извле­ченные из исследованных Ф № 2 сведения по показателю прибыли (убытков) для дальнейшего анализа были помещены в табл. 5 «Зна­чения показателя прибыли (убытков) ЗАО «М.», а затем на основе указанных данных был построен график «Динамика ежеквартально­го получения прибыли ЗАО «М.».

Из таблицы и графика видно, что финансово-хозяйственная дея­тельность за весь период исследования в подавляющей массе сопро­вождалась получением балансовых убытков. Максимальная при­быль за исследуемый период отмечена за 1 квартал 1996 г. (+303,37 % к уровню показателя прибыли за предыдущий квартал), максималь­ные убытки - за 2 квартал 1996 г. (-341,30 % к уровню показателя прибыли за предыдущий квартал). Начиная с 4 квартала 1997 г., об­щая убыточность финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «М.» начала снижаться, наметилась тенденция к безубыточному произ­водству.

484

Таблица 5

Значения показателя прибыли (убытков) ЗАО «М.»
Документ:	Период, за который приво­дится величина показателя	№ строки	Величина (тыс. руб.)	Изменение
отчет о финансо­вых результатах (Ф № 2)				Абсолютное (тыс. руб.)	Относи­тельное (%)
за 1 кв. 1995 г.	1 кв. 1995 г.	090	-1 658 911	X	X
за 1 и/г 1995 г.	2 кв. 1995 г.	090	20 283 954	21942 865	-1 322,73
за 9 мес. 1995 г.	3 кв. 1995 г.	090	-16 359 829	-36 643 783	-180,65
за 1995 г.	4 кв. 1995 г.	090	-40 420 877	-24 061 048	147,07
за 1 кв. 1996 г.	1 кв. 1996 г.	090	82 204 672	122 625 549	-303,37
за1п/г 1996 г.	2 кв. 1996 г.	140	-198 356 012	-280 560684	-341,30
за 9 мес. 1996 г.	Зкв. 1996 г.	140	-61 938 765	136 417 247	-68,77
за 1996 г.	4 кв. 1996 г.	140	-41 113 420	20 825 345	-33,62
за 1 кв. 1997 г.	1 кв. 1997 г.	140	-77 088 391	-35 974 971	87,50
за1п/г 1997 г.	2 кв. 1997 г.	140	-63 896 282	13 192 109	-17,11
за 9 мес. 1997 г.	Зкв. 1997 г.	140	-50 332 077	13 564 205	-21,23
за 1997 г.	4кв. 1997 г.	140	26 688 226	77 020 303	-153,02
за 1 кв. 1998 г.	1 кв. 1998 г.	140	-15 119 000	-41 807 226	-156,65
за1п/г 1998г.	2 кв. 1998 г.	140	13 999 000	29 118 000	-192,59
за 9 мес. 1998 г.	Зкв. 1998 г.	140	50 000	-13 949 000	-99,64
за 1998 г.	4 кв. 1998 г.	140	-9 254 000	-9 304 000	-18 608,00
за 1 кв. 1999 г.	I кв. 1999 г.	140	60 589 000	69 843 000	-754,73
за1п/г 1999 г.	2кв. 1999 г.	140	52 780 000	-7 809 000	-12,89
за 9 мес. 1999 г.	Зкв. 1999 г.	140	-59 503 000	-112 283 000	-212,74
за 1999 г.	4 кв. 1999 г.	140	-32 373 000	27 130 000	-45,59

Динамика ежеквартального получения прибыли ЗАО «Мир» (тыс. руб.)

6. В целях установления показателей структуры баланса по со­стоянию на конец каждого квартала за период финансово-хозяйст­венной деятельности с 1 января 1994 г. по 31 декабря 1999 г. в ходе исследования был проведен анализ отчетности ЗАО «М.».

485

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1, составил:

(32 347 050 + 52 045 475) / (80 953 899 - 350 000 - 3 919 028 - 5 397 875 - 459 454) = 1,19.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств на 1 января 1994 г. составляла 119 %, т. е. пред­приятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обяза­тельства, реализуя текущие активы, на 119 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2, составил:

(104 454 503 - 101 015 877) / (32 347 050 + 52 045 475) = 0,041.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными источниками на 1 января 1994 г. составляла 4,1 %, т. е. 4,1 % всего объема оборотных активов формировалось за счет собственного ка­питала. Таким образом, формирование текущих активов предпри­ятием осуществлялось в основном (на 95,9 %) за счет привлечения заемных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3, составил:

(185 408 402 - 1 664 740) / (80 953 899 - 3 919 028 --5 397 875-459 454) = 2,58

На 1 рубль долга предприятия приходилось 2,58 рубля его акти­вов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеоборот­ными средствами для своевременного погашения своих обяза­тельств на 1 января 1994 г. составляла 258 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя все свои активы по балансовой стоимости, на 258 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4, составила: (101 015 877 + 32 347 050 + 52 045 475 - 1 664 740) -- (154 459 + 80 953 899 - 3 919 028 - 5397875) = = 111 952 207 (тыс. неденоминированных руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 января 1994 г. составила 111 952 207 тыс. неденоми­нированных руб.

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 января 1995 г., показал следующее.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1, составил:

486

(55 584 356 + 92 776 942) / (178 636 761 - 350 000 - 5 619 032 - 105 124) = 0,86. Обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств на 1 января 1995 г. снизилась по сравнению с поло­жением на 1 января 1994 г. на 33 % и составила 86 %, т. е. предпри­ятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы, на 86 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2, составил:

(98 530 999 - 97 866 465) / (55 584 356 + 92 776 942) = 0,0045. Обеспеченность текущих активов предприятия собственными источниками на 1 января 1995 г. уменьшилась по сравнению с со­стоянием на 1 января 1994 г. на 3,65 % и составила 0,45 %, т. е. 0,45 % всего объема оборотных активов формировалось за счет собст­венного капитала. Таким образом, формирование текущих активов предприятием осуществлялось в основном (на 99,55 %) за счет при­влечения заемных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3, составил: (587 724 848 - 3 073 194 - 30 939 997) / (178 636 761 - 5 619 032 - 105 124) = 3,202. На 1 рубль долга предприятия приходилось 3,2 рубля его активов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеоборотными средствами для своевременного погашения своих обязательств на 1 ян­варя 1995 г. уменьшилась по сравнению с положением на 1 января 1994 г. на 62 % и составила 320 %, т. е. на 1 января 1995 г. предпри­ятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя все свои активы по балансовой стоимости, на 320 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4, составила: (408 423 553 + 55 584 356 + 92 776 942 - 3 073 194) -- (154 459 + 178 636 761 - 5 619 032) = = 380 539 469 (тыс. неденоминированных руб.). Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 января 1995 г. увеличилась по сравнению с положе­нием на 1 января 1994 г. на 268 587 262 тыс. руб. и составила 380 539 469 тыс. неденоминированных руб.

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 июля 1995 г. проводился на основе от­четности формы № 1 «Баланс предприятия» по оплате. Анализ пока­зал следующее.

487

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1, составил:

(89 854 446+112 700 321)/ (266 356 110 - 10 975 867 - 108 274) = 0,79.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств на 1 июля 1995 г. составила 79 %, т. е. предпри­ятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательст­ва, реализуя текущие активы, на 79 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2, составил:

(408 738 992-403 131 744)/ (89 854 446+112 700 321) = 0,0277.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными источниками на 1 июля 1995 г. составляла 2,77 %, т. е. 2,77 % всего объема оборотных активов формировалось за счет собственного ка­питала. Таким образом, формирование текущих активов предпри­ятием осуществлялось в основном (на 97,33 %) за счет привлечения заемных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3, составил:

(675 095 102 - 1 345 356 - 30 939 997 - 38 468 594) / (266 356 110 - 10 975 867 - 108 274) = 3,37.

На 1 рубль долга предприятия приходилось 3,37 рубля его акти­вов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеоборот­ными средствами для своевременного погашения своих обяза­тельств на 1 июля 1995 г. составляла 337 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя все свои активы по балансовой стоимости, на 337 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4, составила: (403 131 744 + 89 854 446 + 112 700 321 - 1 345 356) -- (151 236 + 266 356 110 - 10 975 867) = = 348 809 676 (тыс. неденоминированных руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 июля 1995 г. составила 348 809 676 тыс. неденомини­рованных руб.

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 октября 1995 г. проводился на основе отчетности формы № 1 «Баланс предприятия» по оплате. Анализ по­казал следующее.

488

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1, составил:

(102 874 362 + 212 029 162)/ (397 009 894 - 11 038 711 - 59 883) = 0,82. Обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств на 1 октября 1995 г. по сравнению с состоянием на 1 июля 1995 г. выросла на 3 % и составила 82 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы, на 82 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2, составил:

(353 675 040 - 344 546 076) / (102 874 362 + 212 029 162) = 0,02899. Обеспеченность текущих активов предприятия собственными ис­точниками на 1 октября 1995 г. по сравнению с состоянием на 1 июля 1995 г. возросла на 0,12 % и составила 2,89 %, т. е. 2,89 % всего объе­ма оборотных активов формировалось за счет собственного капитала. Финансирование текущих активов предприятием осуществлялось в основном (на 97,11 %) за счет привлечения заемных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3, составил:

(750 684 934 - 989 754 - 30 939 997 - 60 295 337) / (397 009 894 - 11 038 711 - 59 883) = 1,706. На 1 рубль долга предприятия приходилось 1,71 рубля его акти­вов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеоборотными средствами для своевременного погашения своих обязательств на 1 ок­тября 1995 г. по сравнению с состоянием на 1 июля 1995 г. снизилась на 166 % и составила 171 %, т. е. предприятие было в состоянии вы­полнить свои краткосрочные обязательства, реализуя все свои активы по балансовой стоимости, на 171 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4, составила: (344 546 076 + 102 874 362 + 212 029 162 - 989 754) -- (154 459 + 397 009 894 - 11 038 711) = = 272 334 204 (тыс. неденоминированных руб.). Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 октября 1995 г. снизилась по сравнению с состоянием на 1 июля 1995 г. на 76 475 472 тыс. неденоминированных руб. и составила 272 334 204 тыс. неденоминированных руб.

489

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 января 1996 г., показал следующее.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1, составил:

(НО 533 902 + 168 970 209) / (471 531 331 - 12 350 331) = 0,61.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств на 1 января 1996 г. снизилась по сравнению с со­стоянием на 1 октября 1995 г. на 21 % и составила 61 %, т. е. предпри­ятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы, на 61 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2, составил:

(352 299 210 - 349 423 282) / (НО 533 902 + 168 970 209) = 0,01029.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными ис­точниками на 1 января 1996 г. по сравнению с состоянием на 1 ок­тября 1995 г. снизилась на 1,87 % и составила 1,02 %, т. е. 1,02 % все­го объема оборотных активов формировалось за счет собственного капитала. Финансирование текущих активов предприятием осуществ­лялось в основном (на 98,98 %) за счет привлечения заемных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3, составил: (1 324 754 236 - 281 375 - 194 903 148) / (471 531 331 - 12 350 331) = 2,460.

На 1 рубль долга предприятия приходилось 2,46 рубля его акти­вов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеоборот­ными средствами для своевременного погашения своих обяза­тельств на 1 января 1996 г. по сравнению с состоянием на 1 октября 1995 г. выросла на 75 % и составила 246 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя все свои активы по балансовой стоимости, на 246 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4, составила: (850 346 977 + ПО 533 902 + 168 970 209 - 281 375) -- (154 459 + 471 531 331 - 12 350 331) = = 670 234 254 (тыс. неденоминированных руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 января 1996 г. возросла по сравнению с состоянием на 1 октября 1995 г. на 397 900 050 тыс. неденоминированных руб. и составила 670 234 254 тыс. неденоминированных руб.

490

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 апреля 1996 г., показал следующее.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1, составил:

(115 622 757 + 203 394 630) / (623 634 283-12 369 089) = 0,52.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств на 1 апреля 1996 г. снизилась по сравнению с состояни­ем на 1 января 1996 г. на 9 % и составила 52 %. На 1 апреля 1996 г. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обяза­тельства, реализуя текущие активы, на 52 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2, составил:

(851742 994-840 695 705)/ (115 622 757 + 203 394 630) = 0,03463.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными источниками на 1 апреля 1996 г. увеличилась по сравнению с со­стоянием на 1 января 1996 г. на 2,44 % и составила 3,46 %, т. е. 3,46 % всего объема оборотных активов формировалось за счет собствен­ного капитала. Финансирование текущих активов предприятием осуществлялось в основном (на 96,54 %) за счет привлечения заем­ных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3, составил:

(1 475 377 277 - 190 746 - 194 903 148 - 120 761 037) / (623 634 283 - 12 369 089) = 1,897.

На 1 рубль долга предприятия приходился 1,9 рубля его активов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеоборотными средствами для своевременного погашения своих обязательств на 1 апреля 1996 г. снизилась по сравнению с состоянием на 1 января 1996 г. на 56 % и составила 190 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя все свои акти­вы по балансовой стоимости, на 190 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4, составила: (840 695 705 + 115 622 757 + 203 394 630 - 190 746) -- (154 453 + 623 634 283 - 12 369 089) = = 548 102 699 (тыс. неденоминированных руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 апреля 1996 г. снизилась по сравнению с состоянием на 1 января 1996 г. на 122 131 555 тыс. неденоминированных руб. и составила 548 102 699 тыс. неденоминированных руб.

491

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 июля 1996 г., показал следующее.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1*, составил:

320 591 818 / (696 644 035-12 365 069) = 0,47.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств на 1 июля 1996 г. снизилась по сравнению с состоя­нием на 1 апреля 1996 г. на 5 % и составила 47 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реа­лизуя текущие активы, на 47 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2*, составил:

(850 279 370 - 849 038 468) / 320 591 818 = 0,00387.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными источниками на 1 июля 1096 г. снизилась по сравнению с состояни­ем на 1 апреля 1996 г. на 3,07 % и составила 0,39 %, т. е. 0,39 % все­го объема оборотных активов формировалось за счет собственного капитала. Финансирование текущих активов предприятием осуще­ствлялось в основном (на 99,61 %) за счет привлечения заемных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3*, составил: (1 546 923 405 - 120 856 - 407 293 119) / (696 644 035 - 12 365 069) = 1,665.

На 1 рубль долга предприятия приходился 1,66 рубля его акти­вов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеоборот­ными средствами для своевременного погашения своих обяза­тельств на 1 июля 1996 г. снизилась по сравнению с состоянием на 1 апреля 1996 г. на 24 % и составила 166 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя все свои активы по балансовой стоимости, на 166 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4*, составила: (812 045 219 + 358 636 850 - 68 810 133) -- (154 453 + 829 853 260 - 12 382 741) = = 284 246 964 (тыс. неденоминированных руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 июля 1996 г. снизилась по сравнению с состоянием на 1 апреля 1996 г. на 263 855 735 тыс. неденоминированных руб. и составила 284 246 964 тыс. неденоминированных руб.

492

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 октября 1996 г. проводился на основе отчетности формы № 1 «Баланс предприятия» по оплате. Анализ показал следующее.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1*, составил:

358 636 850 / (829 853 260 - 12 382 741) = 0,439.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств на 1 октября 1996 г. составила 44 %, т. е. предпри­ятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательст­ва, реализуя текущие активы, на 44 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2*, составил:

(848 173 830 - 812 045 219) / 358 636 850 = 0,1007.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными источниками на 1 октября 1996 г. увеличилась по сравнению с со­стоянием на 1 июля 1996 г. на 9,68 % и составила 10,07 %, т. е. 10,07 % всего объема оборотных активов формировалось за счет собствен­ного капитала. Финансирование текущих активов предприятием осуществлялось в основном (на 89,93 %) за счет привлечения заем­ных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3*, составил:

(1 678 027 090 - 68 810 133 - 194 903 148 - 312 441 873) / (829 853 260 - 12 382 741) = 1,348.

На 1 рубль долга предприятия приходился 1,35 руб. его активов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеоборотными средствами для своевременного погашения своих обязательств на I октября 1996 г. снизилась по сравнению с состоянием на 1 июля 1996 г. на 31 % и составила 135 %, т. е. предприятие было в состоя­нии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя все свои активы по балансовой стоимости, на 135 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4*, составила: (849 038 468 + 320 591 818 - 120 856) - (154 459 + 696 644 035 -

- 12 365 069) = 485 076 005 (тыс. неденоминированных руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 октября 1996 г. увеличилась по сравнению с состоянием па 1 июля 1996 г. на 200 829 041 тыс.у неденоминированных руб. и со­ставила 485 076 005 тыс. неденоминированных руб.

493

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 января 1997 г., показал следующее.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1*, составил:

391 148 648 / (1 026 272 626 - 12 377 571) = 0,39.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств на 1 января 1997 г. составила 39 %, т. е. предпри­ятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательст­ва, реализуя текущие активы, на 39 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2*, составил:

(840 799 385 - 796 956 471) / 391 148 648 = 0,112.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными источниками на 1 января 1997 г. увеличилась по сравнению с со­стоянием на 1 октября 1996 г. на 1,13 % и составила 11,2 %, т. е. 11,2 % всего объема оборотных активов формировалось за счет собствен­ного капитала. Финансирование текущих активов предприятием осуществлялось в основном (на 88,8 %) за счет привлечения заем­ных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3**, составил: (1 867 072 011 - 79 691 792 - 678 966 892) / (1026 272 626-12 377 571)= 1,093.

На 1 рубль долга предприятия приходился 1,09 руб. его активов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеоборотными средствами для своевременного погашения своих обязательств на 1 января 1997 г. снизилась по сравнению с состоянием на 1 октября 1996 г. на 26 % и составила 109 %, т. е. предприятие было в состоя­нии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя все свои активы по балансовой стоимости, на 109 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4**, соста­вила:

(796 956 471 + 391 148 648 - 79 691 792) -

- (179 666 + 1 026 272 626 - 12 377 571) =

= 94 338 606 (тыс. неденоминированных руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 января 1997 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 октября 1996 г. на 390 737 399 тыс. неденоминированных руб. и составила 94 338 606 тыс. неденоминированных руб.

494

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 апреля 1997 г., показал следующее.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1*, составил:

498 611 294 / (1 296 624 847 - 12 359 200) = 0,39.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств на 1 апреля 1997 г. по сравнению с состоянием на I января 1997 г. осталась неизменной и составила 39 %, т. е. пред­приятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обяза­тельства, реализуя текущие активы, на 39 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2*, составил:

(839 572 740 - 789 256 756) / 498 611 294 = 0,101.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными источниками на 1 апреля 1997 г. уменьшилась по сравнению с со­стоянием на 1 января 1997 г. на 1,1 % и составила 10,1 %, т. е. 10,1 % всего объема оборотных активов формировалось за счет собствен­ного капитала. Финансирование текущих активов предприятием осуществлялось в основном (на 89,9 %) за счет привлечения заем­ных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3**, составил: (2 136 197 587 - 95 674 987 - 848 329 537) / (1 296 624 847-12 359 200) = 0,928.

На 1 рубль долга предприятия приходилось 93 копейки его ак­тивов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеобо­ротными средствами для своевременного погашения своих обяза­тельств на 1 апреля 1997 г. снизилась По сравнению с состоянием на I января 1997 г. на 16 % и составила 93 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя вес свои активы по балансовой стоимости, на 93 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4**, соста­вила:

ВЧА = (789 256 756 + 498 611 294 - 95 674 987) -

- (154 983 + 1 296 624 847 - 12 359 200) = = - 92 227 567 (тыс. неденоминированных руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 апреля 1997 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 января 1997 г. на 186 566 173 тыс. неденоминированных руб. и со­ставила - 92 227 567 тыс. неденоминированных руб.

495

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 июля 1997 г., показал следующее.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1*, составил:

1 080 899 017 / (2 006 982 092 - 12 364 029) = 0,54.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обя­зательств на 1 июля 1997 г. увеличилась по сравнению с состоянием на 1 апреля 1997 г. на 15 % и составила 54 %, т. е. предприятие было в со­стоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя теку­щие активы, на 54 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2*, составил:

(838 947 597 - 774 330 586) /1 080 899 017 = 0,06.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными ис­точниками на 1 июля 1997 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 апреля 1997 г. на 4,1 % и составила 6 %, т. е. 6 % всего объема оборотных активов формировалось за счет собственного капитала. Финансирование текущих активов предприятием осуществлялось в основном (на 94 %) за счет привлечения заемных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3**, составил: (2 845 929 689 - 114 240 669 - 990 700 086) / (2 006 982 092 - 12 364 029) = 0,873.

На 1 рубль долга предприятия приходилось 87 копеек его акти­вов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеоборот­ными средствами для своевременного погашения своих обяза­тельств на 1 июля 1997 г. снизилась по сравнению с состоянием на 1 апреля 1997 г. на 6 % и составила 87 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя все свои активы по балансовой стоимости, на 87 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4**, со­ставила:

(774 330 586 + 1 092 839 655 - 114 240 669) -

- (213 149 + 1 972 199 963 - 12 364 029) =

= - 207 119 511 (тыс. неденоминированных руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 июля 1997 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 апреля 1997 г. на 114 891 944 тыс. неденоминированных руб. и составила - 207 119 511 тыс. неденоминированных руб.

496

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 октября 1997 г., показал следующее.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1*, составил:

941 606 417 / (1 989 917 273 - 12 366 664) = 0,48.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств на 1 октября 1997 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 июля 1997 г. на 6 % и составила 48 %, т. е. предпри­ятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы, на 48 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2*, составил:

(837 412 251 - 767 103 791) / 941 606 417 = 0,07.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными ис­точниками на 1 октября 1997 г. увеличилась по сравнению с состоя­нием на 1 июля 1997 г. на 1 % и составила 7 %, т. е. 7 % всего объема оборотных активов формировалось за счет собственного капитала. Финансирование текущих активов предприятием осуществлялось в основном (на 93 %) за счет привлечения заемных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3**, составил:

(2 827 329 524 - 128 724 529 - 1 118 619 316) / (1 989 917 273 - 12 366 664) = 0,799.

На 1 рубль долга предприятия приходилось 80 копеек его акти­нов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеоборот­ными средствами для своевременного погашения своих обяза­тельств на 1 октября 1997 г. снизилась по сравнению с состоянием па 1 июля 1997 г. на 7 % и составила 80 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя псе свои активы по балансовой стоимости, на 80 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4**, со­ставила:

(767 103 791 + 941 606 417 - 128 724 529) -

- (156 963 + 1 989 917 273 - 12 366 664) =

= - 397 721 893 (тыс. неденоминированных руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 октября 1997 г. уменьшилась по сравнению с состояни­ем на 1 июля 1997 г. на 190 602 382 тыс. неденоминированных руб. и составила - 397 721 893 тыс. неденоминированных руб.

497

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 января 1998 г., показал следующее.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1*, составил:

1 167 933 907 / (2 502 613 067 - 12 373 128) = 0,47.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств на 1 января 1998 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 октября 1997 г. на 1 % и составила 47 %, т. е. пред­приятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязатель­ства, реализуя текущие активы, на 47 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2*, составил:

(836 585 210 - 762 964 045) / 1 167 933 907 = 0,063.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными источниками на 1 января 1998 г. уменьшилась по сравнению с со­стоянием на 1 октября 1997 г. на 0,7 % и составила 6,3 %, т. е. 6,3 % всего объема оборотных активов формировалось за счет собствен­ного капитала. Финансирование текущих активов предприятием осуществлялось в основном (на 93,7 %) за счет привлечения заем­ных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3**, составил:

(3 339 198 277 - 162 185 942 - 1 408 300 325) / (2 502 613 067 - 12 373 128) = 0,710.

На 1 рубль долга предприятия приходилось 71 копейка его ак­тивов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеобо­ротными средствами для своевременного погашения своих обяза­тельств на 1 января 1998 г. снизилась по сравнению с состоянием на 1 октября 1997 г. на 9 % и составила 71 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя все свои активы по балансовой стоимости, на 71 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4**, со­ставила:

ВЧА = (762 964 045 + 1 167 933 907 - 162 185 942) -

- (203 524 + 2 502 613 067 - 12 373 128) =

= - 721 731 453 (тыс. неденоминированных руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 января 1998 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 октября 1997 г. на 324 009 560 тыс. неденоминированных руб. и составила-721 731 453 тыс. неденоминированных руб.

498

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность 'ЗЛО «М.» по состоянию на 1 апреля 1998 г., показал следующее.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1*, составил:

1 242 568 / (2 683 767 - 12 364) = 0,46.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств на 1 апреля 1998 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 января 1998 г. на 1 % и составила 46 %, т. е. предпри­ятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы, на 46 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2*, составил:

(836 106 - 761 799) / 1 242 568 = 0,0598.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными ис­точниками на 1 апреля 1998 г. уменьшилась по сравнению с состояни­ем на 1 января 1998 г. на 0,3 % и составила 6 %, т. е. 6 % всего объема оборотных активов формировалось за счет собственного капитала. Финансирование текущих активов предприятием осуществлялось в основном (на 94 %) за счет привлечения заемных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3**, составил: (3 519 873 - 191 278 - 1 515 506) / (2 683 767 - 12 364) = 0,679.

На 1 рубль долга предприятия приходилось 68 копеек его акти­вов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеоборот­ными средствами для своевременного погашения своих обяза­тельств на 1 апреля 1998 г. снизилась по сравнению с состоянием на I января 1998 г. на 3 % и составила 68 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя нес свои активы по балансовой стоимости, на 68 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4**, составила:

(761 799 + 1 242 568 - 191 278) -- (221 + 2 683 767 - 12 364) = - 858 535 (тыс. руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 апреля 1998 г. уменьшилась по сравнению с состояни­ем на 1 января 1998 г. на 136 803 тыс. деноминированных руб. и со­ставила - 858 535 тыс. деноминированных руб.

499

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 июля 1998 г., показал следующее.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1*, составил:

1 138 588/(2 543 511-12 365) = 2 531 146 = 0,45.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств на 1 июля 1998 г. уменьшилась по сравнению с со­стоянием на 1 апреля 1998 г. на 1 % и составила 45 %, т. е. предпри­ятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы, на 45 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2*, составил:

(835 555 - 762 743) / 1 138 588 = 0,0639.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными ис­точниками на 1 июля 1998 г. увеличилась по сравнению с состоянием на 1 апреля 1998 г. на 0,4 % и составила 6,4 %, т. е. 6,4 % всего объема оборотных активов формировалось за счет собственного капитала. Финансирование текущих активов предприятием осуществлялось в основном (на 93,6 %) за счет привлечения заемных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3**, составил: (3 379 066 - 220 819 - 1 477 735) / (2 543 511-12 365) = 0,664.

На 1 рубль долга предприятия приходилось 66 копеек его акти­вов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеоборот­ными средствами для своевременного погашения своих обяза­тельств на 1 июля 1998 г. снизилась по сравнению с состоянием на 1 апреля 1998 г. на 2 % и составила 66 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя все свои активы по балансовой стоимости, на 66 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4**, со­ставила:

(762 743 + 1 138 588 - 220 819) -- (154 + 2 543 511 - 12 365) = - 850 788 (тыс. руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 апреля 1998 г. увеличилась по сравнению с состоянием на 1 января 1998 г. на 7 747 тыс. руб. и составила - 850 788 тыс. де­номинированных руб.

500

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 октября 1998 г., показал следующее.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1*, составил:

1 353 654 / (2 757 365 - 15 858) = 2 741 507 = 0,49.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств на 1 октября 1998 г. увеличилась по сравнению с состоянием на 1 июля 1998 г. на 4 % и составила 49 %, т. е. предпри­ятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы, на 49 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2*, составил:

(834 848 - 767 414) / 1 353 654 = 0,05.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными ис­точниками на 1 октября 1998 г. уменьшилась по сравнению с состоя­нием на 1 июля 1998 г. на 1,4 % и составила 5 %, т. е. 5 % всего объе­ма оборотных активов формировалось за счет собственного капитала. Финансирование текущих активов предприятием осуществлялось в основном (на 95 %) за счет привлечения заемных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3**, составил: (3 592 213 - 249 321 - 1 471 145) / (2 757 365-15 858) = 0,683.

На 1 рубль долга предприятия приходилось 68 копеек его акти­вов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеоборот­ными средствами для своевременного погашения своих обяза­тельств на 1 октября 1998 г. увеличилась по сравнению с состояни­ем на 1 июля 1998 г. на 2 % и составила 68 %, т. е. предприятие бы­ло в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реа­лизуя все свои активы по балансовой стоимости, на 68 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4**, со­ставила:

(767 414 + 1 353 654 - 249 321) -- (195 + 2 757 365 - 15 858) = - 869 955 (тыс. руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 октября 1998 г. уменьшилась по сравнению с состоя­нием на 1 июля 1998 г. на 19 167 тыс. руб. и составила - 869 955 тыс. деноминированных руб.

501

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 января 1999 г., показал следующее.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1*, составил:

1 385 206 / (2 907 144 - 15 855) = 0,48.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств на 1 января 1999 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 октября 1998 г. на 1 % и составила 48 %, т. е. пред­приятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязатель­ства, реализуя текущие активы, на 48 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2*, составил:

(832 929 - 777 235) / 1 385 206 = 0,04.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными ис­точниками на 1 января 1999 г. уменьшилась по сравнению с состояни­ем на 1 октября 1998 г. на 1 % и составила 4 %, т. е. 4 % всего объема оборотных активов формировалось за счет собственного капитала. Финансирование текущих активов предприятием осуществлялось в основном (на 96 %) за счет привлечения заемных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3**, составил: (3 740 073 - 256 137 - 1 577 632) / (2 907 144-15 855) = 0,659.

На 1 рубль долга предприятия приходилось 66 копеек его акти­вов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеоборот­ными средствами для своевременного погашения своих обяза­тельств на 1 января 1999 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 октября 1998 г. на 2 % и составила 66 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя все свои активы по балансовой стоимости, на 66 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4**, со­ставила:

(777 235 + 1 385 206 - 256 137) -- (132 + 2 907 144 -15 855) = - 985 117 (тыс. руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 января 1999 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 октября 1998 г. на 115 162 тыс. руб. и составила - 985 117 тыс. деноминированных руб.

502

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 апреля 1999 г., показал следующее.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1*, составил:

1 409 812 /( 2 962 146 - 15 856) = 0,48.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств на 1 апреля 1999 г. по сравнению с состоянием на 1 января 1999 г. не изменилась и составила 48 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы, на 48 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2*, составил:

(857 272 - 776 712) / 1 409 812 = 0,0571.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными ис­точниками на 1 апреля 1999 г. увеличилась по сравнению с состояни­ем на 1 января 1999 г. на 1,71 % и составила 5,71 %, т. е. 5,71 % всего объема оборотных активов формировалось за счет собственного ка­питала. Финансирование текущих активов предприятием осуществля­лось в основном (на 94,29 %) за счет привлечения заемных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3**, составил: (3 819 418 - 255 562 - 1 632 894) / (2 962 146 - 15 856) = 0,655.

На 1 рубль долга предприятия приходилось 65 копеек его акти­вов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеоборот­ными средствами для своевременного погашения своих обяза­тельств на 1 апреля 1999 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 января 1999 г. на 1 % и составила 65 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя все свои активы по балансовой стоимости, на 65 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4**, со­ставила:

(776 712+ 1409 812-255 562)-- (322 + 2 962 146 - 15 856 ) = - 1 015 650 (тыс. руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 апреля 1999 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 января 1999 г. на 30 533 тыс. руб. и составила - 1 015 650 тыс. деноминированных руб.

503

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 июля 1999 г., показал следующее.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1*, составил:

1 385 206 / (3 032 664-15 856) = 0,46.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств на 1 июля 1999 г. уменьшилась по сравнению с со­стоянием на 1 апреля 1999 г. на 2 % и составила 46 %, т. е. предпри­ятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы, на 46 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2*, составил:

(846 793 - 781 487) / 1 385 611 = 0,047.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными ис­точниками на 1 июля 1999 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 апреля 1999 г. на 1,01 % и составила 4,7 %, т. е. 4,7 % всего объе­ма оборотных активов формировалось за счет собственного капитала. Финансирование текущих активов предприятием осуществлялось в основном (на 95,3 %) за счет привлечения заемных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3**, составил: (3 879 457 - 257 376 - 1 712 359) / (3 032 664-15 856) = 0,633.

На 1 рубль долга предприятия приходилось 63 копейки его ак­тивов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеобо­ротными средствами для своевременного погашения своих обяза­тельств на 1 июля 1999 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 апреля 1999 г. на 2 % и составила 63 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя все свои активы по балансовой стоимости, на 63 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4**, со­ставила:

(781 487 + 1 385 611 - 257 376 ) -- (222 + 3 032 664 - 15 856 ) = - 1 107 308 (тыс. руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 июля 1999 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 апреля 1999 г. на 91 658 тыс. руб. и составила - 1 107 308 тыс. деноминированных руб.

504

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 октября 1999 г., показал следующее.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1*, составил:

1 271 912 / (3 010 147 - 15 864 ) = 0,42.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для веде­ния хозяйственной деятельности и своевременного погашения сроч­ных обязательств на 1 октября 1999 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 июля 1999 г. на 4 % и составила 42 %, т. е. пред­приятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обяза­тельства, реализуя текущие активы, на 42 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2*, составил:

(828 773-781 402)/1 271912 = 0,037.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными ис­точниками на 1 октября 1999 г. уменьшилась по сравнению с состоя­нием на 1 июля 1999 г. на 1 % и составила 3,7 %, т. е. 3,7 % всего объ­ема оборотных активов формировалось за счет собственного капита­ла. Финансирование текущих активов предприятием осуществлялось в основном (на 96,3 %) за счет привлечения заемных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3**, составил:

(3 838 920 - 241 975 - 178 560) / (3 010 147 - 15 864) = 1,142.

На 1 рубль долга предприятия приходилось 1,14 рубля его акти­вов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеоборот­ными средствами для своевременного погашения своих обяза­тельств на 1 октября 1999 г. увеличилась по сравнению с состояни­ем на 1 июля 1999 г. на 51 % и составила 114 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя все свои активы по балансовой стоимости, на 114 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4**, со­ставила:

(781 402 + 1 271 912 - 241 975 ) -- (327 + 3 010 147 - 15 864 ) = - 1 183 271 (тыс. руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по сос­тоянию на 1 октября 1999 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 июля 1999 г. на 75 963 тыс.и руб. и составила - 1 183 271 тыс. деноминированных руб..

505

Расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность ЗАО «М.» по состоянию на 1 января 2000 г., показал следующее.

Коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный по формуле 1*, составил:

1 094 004 / (3 199 802 - 15 872) = 0,34.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обя­зательств на 1 января 2000 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 октября 1999 г. на 8 % и составила 34 %, т. е. предприятие было в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя те­кущие активы, на 34 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, рас­считанный по формуле 2*, составил:

(826 775 - 757 776) / 1 094 004 = 0,063.

Обеспеченность текущих активов предприятия собственными ис­точниками на 1 января 2000 г. увеличилась по сравнению с состояни­ем на 1 октября 1999 г. на 2,6 % и составила 6,3 %, т. е. 6,3 % всего объема оборотных активов формировалось за счет собственного ка­питала. Финансирование текущих активов предприятием осуществля­лось в основном (на 93,7 %) за счет привлечения заемных средств.

Коэффициент обеспеченности обязательств предприятия всеми его активами, рассчитанный по формуле 3**, составил:

(4 026 577 - 217 456 - 2 174 797) / (3 199 802 - 15 872) = 0,513.

На 1 рубль долга предприятия приходилась 51 копейка его ак­тивов. Общая обеспеченность предприятия оборотными и внеобо­ротными средствами для своевременного погашения своих обяза­тельств на 1 января 2000 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 октября 1999 г. на 63 % и составила 51 %, т. е. предприятие бы­ло в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реа­лизуя все свои активы по балансовой стоимости, на 51 %.

Величина чистых активов, рассчитанная по формуле 4**, со­ставила:

(757 776 + 1 094 004 - 217 456 ) -- (145 + 3 199 802 - 15 872 ) = - 1 549 751 (тыс. руб.).

Стоимость активов, не обремененных обязательствами, по со­стоянию на 1 января 2000 г. уменьшилась по сравнению с состоянием на 1 октября 1999 г. на 366 480 тыс. руб. и составила -1 549 751 тыс. деноминированных руб.

Обобщенно полученные результаты можно показать с помощью табл. 6.

506

Таблица б