3 Анализ деловой активности предприятия

3.1. Основные критерии

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обусловливается главным образом его деловой активностью.

Основными критериями деловой активности предприятия явля­ются:

• степень охвата рынков сбыта продукции, включая поставки наэкспорт;

• репутация предприятия;

• выполнение плана по основным показателям хозяйственной де­ятельности и заданным темпам их роста;

• уровень эффективности использования ресурсов (капитала);

• устойчивость экономического роста.

Хозяйственная деятельность предприятия может быть охаракте­ризована различными показателями, основными из которых являют­ся объем реализации товаров, продукции (работ, услуг), прибыль, ве­личина активов (авансированного капитала).

Оценивая динамику основных показателей, необходимо сопоста­вить темпы их изменения. Наиболее оптимальным является соотно­шение, базирующееся на взаимосвязи:

(107)

где Г^рН, Т& , Т^в — темпы изменения соответственно прибыли до налогообло­жения, объема реализации, суммы активов (капитала).

Данное соотношение означает следующее:

• прибыль увеличивается более высокими темпами по сравнениюс ростом объема продаж продукции в результате относительного сни­жения издержек производства и обращения;

• объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнениюс увеличением активов (капитала), т.е. ресурсы предприятия исполь­зуются более эффективно;

■ экономический потенциал предприятия возрастает по сравнениюс предыдущим периодом.

Рассмотренное соотношение в мировой практике получило назва­ние «золотое правило» экономики предприятия. Тем не менее если деятельность предприятия требует значительного вложения средств (капитала), которые могут окупиться и принести выгоду в перспекти­ве, то вероятны отклонения от этого правила, которые не следует рас­сматривать как негативные. К причинам возникновения таких откло­нений относятся:

• приложение капитала в сферу освоения новых технологий про­изводства;

• переработка, хранение продукции;

■ модернизация и реконструкция действующих предприятий.На анализируемом предприятии сложилось следующее соотно­шение:

% к предыдущему году

Прибыль до налогообложения 108,8

Объем продаж 93,8

Активы 118,3

Таким образом, темпы прироста прибыли (8,8%) сопровождаются темпами падения объема продаж продукции (6,2%) при значительных темпах прироста всех активов предприятия (18,3%). Данное соотно­шение сложилось под влиянием падения спроса на продукцию, что вызвало необходимость изменения ее структуры и ассортимента и по­влекло неэффективное использование экономического потенциала.

3.2. Анализ эффективности использования ресурсов

Для оценки эффективности использования ресурсов предприятия применяются различные показатели, характеризующие интенсивность использования всех ресурсов (ресурсоотдачи): основных, нематериаль­ных и оборотных активов.

Ресурсоотдача показывает объем выручки от реализации продук­ции (работ, услуг), приходящийся на 1 руб. средств, вложенных в дея­тельность предприятия. В мировой практике этот показатель получил название коэффициента оборачиваемости вложенного капитала, ре­сурсоотдачи (/):

(108)

Выявление тенденции в сторону роста ресурсоотдачи свидетель­ствует о повышении эффективности использования экономического потенциала. На анализируемом предприятии выявлена неблагопри­ятная тенденция (табл. 11): ресурсоотдача в отчетном году составила 1,019 руб. против 1,21 руб. в прошлом году, т.е. снизилась на 0,191 руб., или на 15,8%.

Эффективность использования основных фондов измеряется по­казателями фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основных фондов определяется как отношение объема выручки от реализации продукции (работ, услуг) к средней стоимости основных фондов. Фондо­емкость продукции — величина, обратная фондоотдаче, характеризу­ет стоимость основных средств (в копейках), приходящуюся на 1 руб. выручки от реализации продукции (работ, услуг).

Показатель фондоотдачи связан с производительностью труда и фондовооруженностью труда следующим образом:

(109)(110)(111)

где W_R — средняя выработка продукции на одного работника, руб.; Q^p — объем реализации продукции, тыс. руб.; R — среднесписочная численность работников, чел.; Ф — фондовооруженность труда, руб.; F — среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.; / — фондоотдача основных фондов, руб.

Таким образом, основным условием роста фондоотдачи является превышение темпов роста производительности труда над темпами ро­ста фондовооруженности труда.

Факторный анализ фондоотдачи основных средств предприятия представлен в табл. 45.

Та б л и ца 45 Факторный анализ фондоотдачи основных средств

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+, -)
			сумма	%
1. Выручка от продажи продукции, работ, услуг (без НДС и акци­зов), тыс. руб.	57 800	54 190	-3 610	-6,25
2 Среднесписочная численность работников, чел.	1 190	1 191	+1	+0,08
.

Показатели	Прошлый	Отчетный	Изменение (+, -)
	год	год	сумма	%
3. Среднегодовая стоимость основных производственных средств, тыс. руб.	30 250	35 000	+4 750	+15,70
4. Среднегодовая выработка продукции на одного работника, руб. (стр. 1 : стр. 2)	48 571	45 499	-3 072	-6,32
5. Фондовооруженность труда на одного работника, руб. (стр. 3 : стр. 2)	25 420	29 387	+3 967	+15,61
6. Фондоотдача, руб. (стр. 1 : стр. 3)	1,911	1,548	-0,363	-18,99

Данные табл. 45 показывают, что снижение фондоотдачи на 18,99% произошло в результате прироста фондовооруженности труда на 15,61% при снижении производительности труда на 6,32%. Степень влияния производительности и фондовооруженности труда на изме­нение фондоотдачи определяется с помощью факторного анализа спо­собом цепных подстановок на основе расчетов по формуле (111):

/₀ = 48 571: 25 420 = 1,911 руб.;

f = 45 499 : 25 420 = 1,789 руб.;

f_t = 45 499 : 29 387 = 1,548 руб.

Следовательно, на снижение фондоотдачи на 0,363 руб. в целом оказали влияние следующие факторы:

• снижение производительности труда — на 0,122 руб. (1,789 - 1,911 == -0,122 руб.);

• рост фондовооруженности труда — на 0,241 руб. (1,548 - 1,789 == -0,241 руб.).

Расчеты показали, что на предприятии неэффективно использу­ются трудовые ресурсы. В связи с этим необходим детальный анализ причин снижения производительности труда.

Приобретение нематериальных активов необходимо для получе­ния экономического эффекта от их использования, который выража­ется в общих результатах основной и коммерческой деятельности пред­приятия:

■ росте объема продаж за счет повышения качества продукции исоответствующей надбавки в цене товара;

• конкурентоспособности продукции и расширении рынка сбыта;

• экономии текущих затрат за счет сокращения длительности про­изводственного (жизненного) цикла;

• снижении норм расхода материальных и трудовых затрат на про­изводство и сбыт продукции;

• увеличении прибыли.

При оценке эффективности использования нематериальных акти­вов также следует исходить из «золотого правила» экономики пред­приятия: темпы роста выручки от реализации продукции или прибы­ли должны опережать темпы роста нематериальных активов.

На анализируемом предприятии выручка от реализации продук-[ ции составила 93,8% к прошлому году, а нематериальные активы — 101,2%.

Очевидно, что это свидетельствует о неблагоприятной тенденции и предприятию необходимо рассмотреть обоснованность оценки не­материальных активов в балансе. На практике нередко завышают стои­мость таких нематериальных активов, как деловая репутация фирмы и товарный знак фирмы.

Рассмотрим более подробно методику анализа эффективности ис­пользования оборотных средств.

В хозяйственной практике большое внимание уделяется анализу эффективности использования оборотных средств (текущих активов), так как именно от скорости их превращения в денежную наличность зависит ликвидность предприятия. В связи с этим возникает необхо­димость в установлении и обосновании показателей эффективности использования оборотных средств.

Критерием эффективности использования оборотных средств (де­ловой активности) является минимизация авансируемых оборотных средств при максимизации конечных производственных и финансо­вых результатов деятельности.предприятия.

Эффективность использования оборотных средств в этом случае может характеризоваться следующей системой показателей:

• опережением темпов роста объема товаров, продукции, работ,услуг над темпами роста средних остатков оборотных средств;

• увеличением реализации товаров, продукции, работ, услуг на 1 руб.оборотных средств;

• относительной экономией оборотных средств;

■ ускорением оборачиваемости оборотных средств.Эти показатели представлены в табл. 46.

Таблица 46

Показатели эффективности использования оборотных средств

Показатели	За предыду­щий год, тыс. руб.	Отчетный год, тыс. руб.		План, % к прошлому году	Отчетный год
		по плану	фактически		% к прош­лому году	% к плану
Объем реализации продукции в действующих ценах (без НДС и акцизов)	57 800	49 480	54 190	85,61	93,75	109,52
Средние остатки материальных оборотных средств	16 750	16 280	17 000	97,2	101,49	104,42
Коэффициент опережения темпов роста объема продукции над тем­пами роста остатков материальных оборотных средств				0,88	0,92	1,05
Объем реализации продукции на 1 руб. оборотных средств	3,45	3,04	3,19	88,11	92,46	104,93
Дополнительное привлечение оборотных средств		1 940	1 297			66,86

46

Из таблицы 46 видно, что материальные оборотные средства пред­приятия использовались в отчетном году неэффективно по сравнению с прошлым годом. Об этом свидетельствует низкое значение коэф­фициента опережения темпов роста объема продукции над темпами роста остатков материальных оборотных средств (0,92), хотя планом предусматривалось еще более низкое его значение (0,88). Улучшилось по сравнению с планом использование материальных активов, о чем говорит соотношение темпов роста объема продукции и материальных оборотных средств.

Объем реализации продукции на 1 руб. материальных оборотных средств снизился по сравнению с предыдущим годом на 7,54% вместо планового задания на 11,89%, выполнение плана по этому показателю составило 104,93%; дополнительное привлечение материальных обо­ротных средств меньше планового на 643 тыс. руб., или на 33,14%.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию времени и высвобождение средств из оборота, позволяя с меньшей суммой обеспечить выпуск и реализацию продукции или увеличить объем и улучшить качество производимой продукции при том же объ­еме оборотных средств.

Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств явля­ются оптимизация производственных запасов, эффективное исполь­зование материальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение длительности производственного цикла, а также сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и расчетах.

Для измерения оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели.

1. Продолжительность одного оборота в днях:

(112)

где Од — продолжительность одного оборота в днях; СО — средний остаток оборотных средств; Q^p — оборот по реализации продукции (работ, услуг); Д — количество дней в периоде.

2. Коэффициент оборачиваемости (К_о6), показывающий число обо­ ротов оборотных средств за изучаемый период:

(113)

3. Коэффициент закрепления или загрузки оборотных средств (К_з), показывающий сумму оборотных средств на 1 руб. реализованной про­ дукции (работ, услуг):

(114)

!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

Таблица 47

Показатели оборачиваемости оборотных средств

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год		Изменения (+,-) по сравнению
		по плану	фактически	с предыдущим годом		с планом
				по плану	фактически
Объем реализации товаров, продукции, работ, услуг в действую­щих ценах (без НДС и акцизов), тыс. руб.	57 800	49 480	54 190	-8 320	-3 610	+4 710
Средние остатки всех оборотных средств, тыс. руб.,	18 930		21 770		+2 840
в том числе:
материальных оборотных средств	16 750	16 280	17 000	-470	+250	+720
Оборачиваемость всех оборотных средств, дни,	118		145		+27
в том числе:
материальных оборотных средств	104	118	113	+14	+9	-5
Коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств, раз,	3,05		2,49		-0,56
в том числе:
материальных оборотных средств	3,45	3,04	3,19	-0,41	-0,26	-0,15

47

Как видно из табл. 47, оборачиваемость всех оборотных средств замедлилась по сравнению с предыдущим годом на 27 дней. Ослабле­ние деловой активности привело к неудовлетворительному экономи­ческому результату: сумма дополнительного вложения средств в обо­рот составила 10 119 тыс. руб. (54 190 : 360 х 27 х 2,49).

По материальным оборотным активам планом предусматривалось замедление оборачиваемости на 14 дней, фактически же оно состави­ло 9 дней. Таким образом, по сравнению с планом произошло уско­рение оборачиваемости материальных оборотных средств на 5 дней. В связи с этим у предприятия появилась возможность направить высвобожденные средства в сумме 2400,9 тыс. руб. (54 190 :360 х (-5) х х 3,19) на стабилизацию финансового состояния.

В условиях рыночной экономики усиливаются важность и значе­ние исчисления и анализа частных показателей оборачиваемости, т.е. оборачиваемости по отдельным элементам оборотных средств. Это связано с тем, что скорость оборота оборотных средств зависит от ско­рости, с какой каждый элемент этих средств переходит из одной фун­кциональной формы в другую.

Наиболее важными частными показателями являются такие, как оборачиваемость средств, вложенных в производственные запасы, не­завершенное производство, готовую продукцию, товары. Чем выше скорость трансформации производственных запасов в готовую продук­цию, тем более ликвидной становится структура баланса. Положитель­но влияет на деловую активность предприятия сокращение среднего срока погашения дебиторской задолженности за товары, работы, услуги, по торговым операциям (векселям полученным).

В результате такого анализа выявляется, какое количество оборо­тов совершил в течение анализируемого периода капитал, вложенный в определенную материально-вещественную форму, т.е. сколько раз он возмещался предприятию при реализации товаров, продукции, работ, услуг.

При исчислении частных показателей оборачиваемости (производ­ственных запасов, готовой продукции, дебиторской или кредиторской задолженности) следует использовать формулу подвижности И. Шер-ра, в основу которой положен оборот средств или обязательств за пе­риод. Под оборотом средств понимается величина кредитового оборо­та конкретного материального счета за отчетный период или дебето­вого оборота обязательств (кредиторской задолженности). Для расче­та длительности хранения производственных запасов (ПЗ _н) и готовой продукции (ГП _н) по данным форм №■ 1,2 и 5 используют следую­щие формулы:

(115)

где СО_ПЗ — средний остаток производственных запасов;

Д — длительность анализируемого периода; Ц_го — стоимость потребленных запасов.

(116)

где СО_ГП — средний остаток готовой продукции;

ПЦ_ОП — производственная себестоимость отгруженной продукции.

При определении периода погашения дебиторской (П_д) и креди­торской (П_к) задолженности по данным форм № 1 и 5 используют сле­дующие формулы:

(117)

где СО_Д — средний остаток дебиторской задолженности; ПО — сумма погашенных обязательств.

(118)

где СО_К — средний остаток кредиторской задолженности.

При сравнении показателей оборачиваемости дебиторской и кре­диторской задолженности следует учитывать важнейшее требование финансовой стабильности: условия привлечения коммерческого кре­дита, предоставляемого предприятиями-партнерами (поставщиками), должны быть выгоднее условий, на которых само предприятие предо­ставляет коммерческий кредит покупателям и заказчикам.

Результатом подобной финансовой политики может быть повыше­ние платежеспособности предприятия и темпов его экономического роста.