2.5. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

2.5.1. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Сущностью финансовой устойчивости предприятия является обес­печенность товарно-материальных запасов источниками средств для их формирования (покрытия).

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответ­ствие (либо несоответствие — излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств.

Для характеристики источников средств для формирования запа­сов используются три показателя, отражающие степень охвата разных видов источников:

1. собственный оборотный капитал (Е^с), определяемый по фор­муле (60);

2. собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал (Е^т)в виде суммы собственного оборотного капитала (Е^с ) и долгосрочныхкредитов и займов (К⁷);

3. все основные источники средств для формирования запасов (Е^х)в виде суммы собственного оборотного капитала (Е^с), долгосрочных(К^т) и краткосрочных (К¹) кредитов и займов.

Нормальным источником покрытия запасов выступает также за­долженность поставщикам за товарно-материальные ценности (г^р), срок оплаты которой не наступил. Размер такой задолженности в ба­лансе не выделяется, но может быть установлен по данным аналитиче­ского бухгалтерского учета. На величину этого показателя необходимо увеличить общую сумму источников средств, формирующих запасы:

(64)

Трем показателям достаточности источников средств соответству­ют три показателя обеспеченности ими запасов (включая НДС по при­обретенным ценностям):

1) излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капи­тала:

(65)

2) излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного и долго­срочного заемного капитала:

(66)

3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных ис­точников средств для формирования запасов:

(67)!!!!!!!!!!!!!!

Определение показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель (5), при­нятый в экономической литературе:

(68)

Где функция определяется

(69)

Пользуясь этими формулами можно выделить четыре типа финансовой ситуации:

1. абсолютно устойчивая

(70)

Трехмерный показатель ситуации 5 = (1, 1, 1);

2. нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия

(71)

5 = (0, 1, 1);

3. неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушени­ем платежеспособности, при сохранении возможности восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и привлечения заемных средств:

(72)

Трехмерный показатель ситуации 5 =(0, 0,1);

4. кризисное финансовое состояние, близкое к банкротству, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская за­долженность предприятия не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды:

(73)

Трехмерный покзатель ситуации 5 = (0, 0, 0):

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности деятельности пред­приятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушени­ем финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств, снижением доходности деятельности предприятия.

Кризисное финансовое состояние дополняется наличием регуляр­ных неплатежей (просроченных ссуд банкам, просроченной задолжен­ности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).

Для углубленного исследования финансовой устойчивости пред­приятия привлекаются данные формы № 5 и учетных регистров, на основании которых устанавливаются суммы неплатежей и выявляются их причины.

Характеристика финансовой устойчивости предприятия в табл. 38.

Таблица 38

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На начало года (квартала)	На конец года (квартала)	Изменение (+,-)
1. Собственный капитал — всего капитал и резервы доходы будущих периодов	37 170 37 020 150	43 520 43 300 220	+6 350 +6 280 +70
2. Внеоборотные активы	28 250	34 540	+6 290
3. Наличие собственного оборотного капитала (стр. 1 - стр. 2)	8 920	8 980	+60
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	1 000	1 800	+800
5. Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (стр. 3 + стр. 4)	9 920	10 780	+860
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	3 500	4 700	+1 200
7. Задолженность поставщикам	3 250	3 300	+50
8. Общая величина собственного оборотного и заемного капитала	16 670	18 780	+2 110
9. Общая величина запасов (включая НДС по приобретенным ценностям)	14 900	16 690	+1 790
10. Излишек (+), недостаток (-) собс!венного оборотного капитала для формирования запасов (стр. 3 - стр. 9)	-5 980	-7 710	-1 730
11. Излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного и долго­срочного заемного капитала для формирования запасов (стр. 5 - стр. 9)	-4 980	-5 910	-930
12. Излишек (+), недостаток (-) общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формиро­вания запасов (стр. 8 - стр. 9)	+1 770	+2 090	+320
13. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	(0,0,1)	(0,0,1)

Данные табл. 38 показывают, что на начало и конец отчетного пе­риода предприятие находилось в неустойчивом финансовом состоя­нии в связи с тем, что значительная доля собственного капитала (79,37%) направлялась на приобретение основных средств и в другие внеоборотные активы. Только 20,63% собственного капитала направ­лялось на пополнение оборотных средств. Если предположить, что эта доля полностью направляется на формирование запасов, то и в этом случае она покрывает лишь 53,8% их стоимости.

Для стабилизации финансового состояния необходимо:

• увеличить долю собственного капитала в оборотных активах;

• снизить остатки товарно-материальных ценностей за счет реа­лизации малоподвижных или неиспользуемых запасов.