Функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые условно можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

Общерыночные функции рынка ценных бумаг

1. коммерческая – функция получения прибыли от операций на данном рынке;

2. ценовая – рынок обеспечивает процесс формирования и изменения рыночных цен;

3. информационная – рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах и субъектах торговли;

4. регулирующая – рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля и т.п.

Специфические функции рынка ценных бумаг

1. перераспределительная – условно может быть разбита на подфункции:

• перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

• перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

• финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительной денежной массы;

2. функция страхования ценовых и финансовых рисков (хеджирование) - стала возможной благодаря появлению класса производных ценных бумаг – фьючерсных и опционных контрактов. Подробнее она рассматривается в разделах, посвященных этим бумагам.

Виды рынка ценных бумаг с точки зрения организации торговли

С позиции организации торговли внутри рынка ценных бумаг выделяют рынки:

• первичный и вторичный;

• организованный и неорганизованный;

• биржевой и внебиржевой;

• традиционный и электронный;

• кассовый и срочный.

Первичный рынок – это приобретение только что эмитированных ценных бумаг их первыми владельцами; это первая стадия процесса реализации ценной бумаги; это первое появление ценной бумаги на рынке, обставленное определенными правилами и требованиями. Вторичный рынок – это обращение ранее выпущенных ценных бумаг; это совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги.

Организованный рынок ценных бумаг – это их обращение на основе устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками-участниками рынка по поручению других участников рынка. Неорганизованный рынок – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

Биржевой рынок – торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Внебиржевой рынок – торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Биржевой рынок – это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется по строго определенным правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех участников рынка. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи и торговли ценными бумагами.

Торговля ценными бумагами может осуществляться на традиционном или электронном рынках. В последнем случае торговля ведется посредством компьютерных сетей, объединяющих соответствующих фондовых посредников в единый электронный рынок, характерными чертами которого являются:

• отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого непосредственного контакта между ними;

• полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания; роль участников рынка в основном сводится только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в торговую систему.

Кассовый рынок ценных бумаг (кэш-рынок или спот-рынок) – рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней. Срочный рынок ценных бумаг – рынок, на котором заключаются разнообразные формы сделок со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня.

Участники рынка ценных бумаг

Участники рынка ценных бумаг – это физические лица и организации, продающие и покупающие ценные бумаги или обслуживающие их оборот и расчеты по ним; это те, кто вступает в определенные экономические отношения по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Основные группы участников рынка ценных бумаг(в зависимости от их функционального назначения):

• эмитенты;

• инвесторы;

• фондовые посредники;

• организации, обслуживающие рынок ценных бумаг;

• органы регулирования и контроля.

Эмитенты – те, кто выпускает ценные бумаги в обращение (обычно государство, коммерческие предприятия и организации).

Инвесторы – все те, кто покупает ценные бумаги, выпущенные в обращение (обычно население и коммерческие организации, заинтересованные в приросте своих денежных средств).

Фондовые посредники – торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг; организации, осуществляющие на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность или деятельность по управлению портфелями ценных бумаг.

Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг – организации, выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг, кроме функции их купли-продажи. К ним относятся:

• организаторы рынка ценных бумаг (фондовые биржи или небиржевые организаторы рынка);

• расчетные и клиринговые центры;

• депозитарии;

• регистраторы;

• информационные органы и организации.

Органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг в Российской Федерации включают:

а) государственные органы – высшие органы управления (президент, правительство), министерства и специализированные органы (Министерство финансов РФ, Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, другие), Центральный Банк РФ;

б) саморегулируемые организации рынка ценных бумаг.