- •О.В.Таранина инвестиции
- •Серпухов 2013
- •Введение
- •1. Инвестиции, их экономическая сущность, классификация и структура
- •1.1. Понятие и экономический смысл инвестиций
- •1.2. Классификация и основные источники инвестиций
- •1.3. Основные аспекты инвестиционного проектирования Понятие проекта и проектного цикла
- •Виды инвестиционных проектов
- •Общая схема проектного анализа
- •2. Основы рынка ценных бумаг
- •2.1. Сущность рынка ценных бумаг Определение рынка ценных бумаг
- •Место рынка ценных бумаг в экономике
- •Функции рынка ценных бумаг
- •Виды рынка ценных бумаг с точки зрения организации торговли
- •2.2. Сущность ценных бумаг Понятие ценных бумаг
- •Функции ценных бумаг
- •Классификация ценных бумаг
- •Основные виды ценных бумаг
- •Основные показатели, характеризующие ценные бумаги к основным показателям, характеризующим инвестиционную и стоимостную ценность ценных бумаг, относятся:
- •К основным показателям, обеспечивающим инвестору устойчивость финансовых вложений, относятся:
- •2.3. Основные ценные бумаги акции
- •Свойства акции
- •Обязательные реквизиты акций
- •Виды акций
- •Облигации
- •Виды облигаций
- •Вексель
- •Функции векселя
- •Виды векселей
- •Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков
- •Реквизиты чека
- •Виды чеков
- •Коносамент
- •Формы коносамента
- •Реквизиты коносамента
- •2.4. Производные ценные бумаги фьючерсные контракты
- •Финансовые деривативы как формы инноваций на фондовом рынке
- •3. Основы финансовой математики
- •3.1. Временная ценность денег
- •Операции наращения и дисконтирования
- •Простые и сложные проценты
- •Внутриинтервальные процентные начисления
- •Эффективная годовая процентная ставка
- •Оценка приведенной стоимости
- •3.2. Оценка денежных потоков
- •Аннуитет
- •Срочный аннуитет
- •Бессрочный аннуитет
- •Методические основы расчета показателей эффективности инвестиционных проектов
- •4. Оценка финансовых инвестиций
- •4.1. Стоимостная оценка акций. Дивиденды
- •Оценка стоимости акций
- •Виды цен акций
- •4.2. Оценка доходности обыкновенных акций
- •Фактическая доходность операций купли-продажи акций.
- •4.3. Облигации и их оценка
- •Цена облигации
- •Оценка доходности облигаций
- •5. Риски в инвестиционной деятельности
- •5.1. Виды рисков в сфере финансовых инвестиций
- •Классификация рисков
- •Виды системного риска
- •Виды несистемного риска
- •5.2. Зависимость риска и дохода
- •Методы оценки риска
- •Две методики статистической оценки риска
- •Основные способы снижения риска
- •6. Инвестиционный портфель
- •6.1. Портфельные инвестиции
- •Классификация портфелей ценных бумаг
- •6.2. Оценка доходности и риска
- •Ожидаемая доходность инвестиционного портфеля
- •Ожидаемый риск инвестиционного портфеля
- •Риск инвестиционного портфеля, состоящего из двух активов
- •Модель оценки капитальных активов
- •Литература
- •Оглавление
Облигации
Облигация – ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (должником).
Таким образом, облигация – это долговое свидетельство, которое непременно включает два главных элемента:
- обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне облигации);
- обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.
Принципиальная разница между акциями и облигациями заключается в следующем: выпуск акций обеспечивает формирование собственного капитала общества, а выпуск облигаций – заемного капитала; купив акцию, инвестор становится одним из собственников компании-эмитента, а купив облигацию – ее кредитором; если акции, являясь титулом собственности, предоставляют их владельцам право на участие в управлении компанией-эмитентом, то облигации, являясь инструментом займа, такого права не дают. Кроме того, в отличие от акций, облигации имеют ограниченный срок обращения, по истечении которого гасятся.
Виды облигаций
По срокам действия:
краткосрочные (от 1 до 3 лет, в РФ – до 1 года);
среднесрочные (3 - 7 лет/ 1 - 2 года);
долгосрочные (7 – 30 лет/ фактически отсутствуют).
По способам выплаты дохода:
облигации с фиксированной купонной ставкой;
облигации с плавающей купонной ставкой (размер процента по облигации зависит от уровня ссудного процента), или облигации с переменным купоном;
облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой (может зависеть от уровня инфляции);
облигации с нулевым купоном. Эмиссионный курс облигации устанавливается ниже номинального, разница между ними представляет собой доход инвестора, выплачиваемый в момент погашения облигации. Процент по облигации не выплачивается;
облигации с выплатой по выбору – по желанию инвестора купонный доход может заменяться облигациями нового выпуска;
облигации смешанного типа – в течение определенного времени доход выплачивается по фиксированной ставке, затем – по переменной.
По способу обеспечения:
облигации с имущественным залогом (например, золото);
облигации с залогом в форме будущих залоговых поступлений (муниципальные облигации);
облигации с залогом в форме поступлений от будущей деятельности;
облигации с определенными гарантийными обязательствами;
беззакладные, или беззалоговые облигации применяются в случае или отсутствия залогового капитала, или при большом доверии.
По характеру обращения:
обычные;
конвертируемые, которые могут быть обменены на акции того же эмитента в соответствии с условиями займа.
Вексель
Вексель – письменное долговое обязательство строго установленной формы, удостоверяющее безусловное обязательство одной стороны уплатить в установленный срок определенную денежную сумму другой стороне и право последней требовать этой уплаты.
Вексель – универсальный финансовый инструмент, выполняющий несколько экономических функций.