- •О.В.Таранина инвестиции
- •Серпухов 2013
- •Введение
- •1. Инвестиции, их экономическая сущность, классификация и структура
- •1.1. Понятие и экономический смысл инвестиций
- •1.2. Классификация и основные источники инвестиций
- •1.3. Основные аспекты инвестиционного проектирования Понятие проекта и проектного цикла
- •Виды инвестиционных проектов
- •Общая схема проектного анализа
- •2. Основы рынка ценных бумаг
- •2.1. Сущность рынка ценных бумаг Определение рынка ценных бумаг
- •Место рынка ценных бумаг в экономике
- •Функции рынка ценных бумаг
- •Виды рынка ценных бумаг с точки зрения организации торговли
- •2.2. Сущность ценных бумаг Понятие ценных бумаг
- •Функции ценных бумаг
- •Классификация ценных бумаг
- •Основные виды ценных бумаг
- •Основные показатели, характеризующие ценные бумаги к основным показателям, характеризующим инвестиционную и стоимостную ценность ценных бумаг, относятся:
- •К основным показателям, обеспечивающим инвестору устойчивость финансовых вложений, относятся:
- •2.3. Основные ценные бумаги акции
- •Свойства акции
- •Обязательные реквизиты акций
- •Виды акций
- •Облигации
- •Виды облигаций
- •Вексель
- •Функции векселя
- •Виды векселей
- •Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков
- •Реквизиты чека
- •Виды чеков
- •Коносамент
- •Формы коносамента
- •Реквизиты коносамента
- •2.4. Производные ценные бумаги фьючерсные контракты
- •Финансовые деривативы как формы инноваций на фондовом рынке
- •3. Основы финансовой математики
- •3.1. Временная ценность денег
- •Операции наращения и дисконтирования
- •Простые и сложные проценты
- •Внутриинтервальные процентные начисления
- •Эффективная годовая процентная ставка
- •Оценка приведенной стоимости
- •3.2. Оценка денежных потоков
- •Аннуитет
- •Срочный аннуитет
- •Бессрочный аннуитет
- •Методические основы расчета показателей эффективности инвестиционных проектов
- •4. Оценка финансовых инвестиций
- •4.1. Стоимостная оценка акций. Дивиденды
- •Оценка стоимости акций
- •Виды цен акций
- •4.2. Оценка доходности обыкновенных акций
- •Фактическая доходность операций купли-продажи акций.
- •4.3. Облигации и их оценка
- •Цена облигации
- •Оценка доходности облигаций
- •5. Риски в инвестиционной деятельности
- •5.1. Виды рисков в сфере финансовых инвестиций
- •Классификация рисков
- •Виды системного риска
- •Виды несистемного риска
- •5.2. Зависимость риска и дохода
- •Методы оценки риска
- •Две методики статистической оценки риска
- •Основные способы снижения риска
- •6. Инвестиционный портфель
- •6.1. Портфельные инвестиции
- •Классификация портфелей ценных бумаг
- •6.2. Оценка доходности и риска
- •Ожидаемая доходность инвестиционного портфеля
- •Ожидаемый риск инвестиционного портфеля
- •Риск инвестиционного портфеля, состоящего из двух активов
- •Модель оценки капитальных активов
- •Литература
- •Оглавление
2.3. Основные ценные бумаги акции
«Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.» (Закон РФ «О рынке ценных бумаг»)
Свойства акции
1. Акция – это титул собственности, то есть держатель акции является совладельцем акционерного общества со всеми вытекающими из этого правами.
2. Она не имеет срока существования, являясь бессрочной ценной бумагой, то есть права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество.
3. Для нее характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества. Поэтому при банкротстве инвестор не потеряет больше того, что вложил в акцию.
4. Для акции характерна неделимость, то есть совместное владение акциями не связано с делением прав между собственниками, все они вместе выступают как одно лицо.
5. Акции могут расщепляться и консолидироваться.
Обязательные реквизиты акций
Акция – это формальный документ, поэтому должна иметь обязательные реквизиты – надписи на бланке. Согласно существующим нормативным документам бланки акций должны содержать следующие реквизиты:
фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение;
наименование ценной бумаги – «акция»;
ее порядковый номер;
дату выпуска;
вид акции (простая или привилегированная);
номинальную стоимость;
имя держателя;
размер уставного фонда на день выпуска акций;
количество выпускаемых акций;
срок выплаты дивидендов и ставка дивиденда только для привилегированных акций;
подпись председателя правления АО;
место печати, предприятие – изготовитель бланков ценных бумаг.
Акция может быть выпущена в документарной и бездокументарной форме. При документарной форме возможна замена акции сертификатом, который представляет собой свидетельство о владении названным в нем лицом определенного количества акций.
Виды акций
В зависимости от порядка владения (способа легитимации):
именные акции;
акции на предъявителя.
В зависимости от формы акционерного общества:
акции открытых акционерных обществ (могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого АО);
акции закрытых акционерных обществ (могут выпускаться только в форме закрытой подписки, акционеры этого ЗАО имеют преимущественное право приобретения его акций).
В зависимости от объема прав акционера:
обыкновенные (простые, голосующие) акции – дают акционеру права в полном объеме: участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, иметь право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества – право на получение части его имущества в размере стоимости принадлежащих ему акций;
привилегированные (преференциальные) акции – акции, владельцы которых могут присутствовать на собрании акционеров, но не обладают правом голоса. При этом обеспечивается первоочередное получение дивиденда по фиксированной (обусловленной) ставке по сравнению с владельцами обыкновенных акций.
В зависимости от отражения в уставе АО:
размещенные акции – уже выкупленные акционерами;
объявленные акции – те, которые АО может выпустить дополнительно к размещенным акциям.
В зависимости от инвестиционной ценности:
активные акции – акции, которыми часто торгуют на фондовом рынке и которые обладают значительным диапазоном колебаний курса. Такие акции имеют достаточно широкий рынок, высоколиквидны, операции с ними совершаются, как правило, по рыночному курсу;
акции роста – акции растущих компаний, для которых характерен высокий (выше среднего) темп роста за несколько лет. Им присущ высокий уровень дохода на инвестированный капитал как за ряд прошедших лет, так и за ряд лет вперед.