- •Финансовый анали3
- •Введение
- •Значение и основы финансового анализа.
- •Значение и задачи финансового анализа. Бизнес как финансовая система
- •1. Инвестиционные решения
- •2. Решение по текущей производственной деятельности
- •Выручка от реализации
- •1.2. Принципы и виды финансового анализа
- •1.3. Методы и приемы финансового анализа
- •2. Источники информации
- •Основной капитал
- •Всего активов
- •3. Анализ финансового состояния предприятия
- •3.1. Подготовка к анализу структуры и динамики баланса
- •3.2. Характеристика имущественного положения предприятия на основании анализа актива баланса
- •Анализ структуры оборотных средств предприятия
- •3.3. Анализ структуры пассива баланса
- •3.4. Расчет и оценка по данным баланса показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия
- •Расчет коэффициентов капитализации
- •Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости
- •Классификация типа финансового состояния предприятия
- •3.5. Расчет и оценка по данным баланса финансовых коэффициентов ликвидности
- •Анализ ликвидности баланса
- •Расчет коэффициентов ликвидности
- •4. Анализ финансовых результатов (доходности)
- •4.1. Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности
- •Отчет о финансовых результатах
- •4.2. Факторный анализ прибыли
- •Сводная таблица влияния факторов на чистую прибыль отчетного периода
- •4.3. Виды и оценка рентабельности
- •Расчет коэффициентов рентабельности
- •4.4. Факторный анализ рентабельности организации
- •Изменение коэффициента рентабельности собственного капитала и факторных показателей в динамике
- •Сводная таблица влияния факторов на рентабельность собственного капитала
- •4.5. Оценка деловой активности предприятия
- •Сводная таблица коэффициентов деловой активности
- •5. Анализ движения денежных средств
- •1. Коэффициент поступления:
- •2. Коэффициент выбытия:
- •6. Анализ финансовых предпосылок несостоятельности (банкротства) предприятия
- •Сведения о структуре государственной задолженности перед предприятием
- •7. Оценка эффективности функционирования фирмы
- •А. Оценка ликвидности предприятия
- •Собственного Активы предприятия
- •Заемного Активы предприятия
- •Капитала и Собственный капитал
- •В. Оценка рентабельности предприятия
- •Рентабельность капитала
- •Коэффициент финансового левереджа
- •Г. Оценка положения предприятия на рынке ценных бумаг
- •8. Анализ инвестиционной и инновационной
- •8.1 Классификация инвестиций и основы принятия решений по ним
- •8.2. Операции наращения и дисконтирования в
- •Будущее
- •Настоящее
- •8.3 Анализ денежных потоков при реализации
- •8.4 Анализ инвестиционных проектов
- •Статистические
- •Динамические
- •8.5. Анализ ценных бумаг
- •8.6. Анализ инновационной деятельности
- •I. Финансовые результаты
- •II. Элементы операционных расходов
- •III. Расчет показателей прибыльности акций
- •1Содержание
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ
ХАРЬКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
Утверждено на заседании кафедры
экономического анализа
Протокол № 10 от 25.04.2004 г.
ИВАНИЕНКО В.В.
Финансовый анали3
УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ
Все цитаты, цифровой и фактический
материалы, библиографические сведения
проверены, написание единиц соответствует
стандартам
Автор В.В. Иваниенко
Ответственный за выпуск зав.каф. А.Д. Огиенко
Харьков, ХГЭУ, 2001
УДК 336.67
Иваниенко В.В. Финансовый анализ. Учебное пособие. - Харьков: Изд. ХГЭУ, 2004. - 183 с. Русск. яз.
Аннотация
Учебное пособие содержит описание основных категорий и методов финансового анализа в условиях рыночной экономики. В нем изложены принципы финансового анализа, методы прогнозирования возможного банкротства предприятия, основы принятия решений по инвестиционным проектам, рассмотрены финансовая отчетность и ее анализ, содержание и порядок использования традиционных и новых финансовых инструментов.
Учебное пособие предназначено для студентов экономических специальностей, а также будет полезно для бухгалтеров, аудиторов, финансовых менеджеров, научных и практических работников.
Утверждено на заседании кафедры экономического анализа
Протокол № 10 от 25.04.2004 г.
Рецензент – Орлов Петр Аркадиевич, доктор экономических наук, профессор, Харьковский государственный экономический университет
© Харьковский государственный экономический университет
© Иваниенко В.В.
2004
Введение
Финансовый анализ как научная дисциплина - это система специальных знаний, связанных с финансовыми вычислениями. Одна из характерных черт рыночных отношений - прагматизм его участников. Любая ценность материального и нематериального характера, фигурирующая в процессе таких отношений, представляет интерес лишь в том случае, когда обладание ею способствует достижению каких-то целей, прежде всего целей экономического характера. Решения же финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база. Уровень объективности информационной базы принятия финансовых решений определен образцовой постановкой финансового анализа.
Финансовый анализ базируется на нескольких основных концепциях: временная ценность денежных ресурсов; денежные потоки, предприниматель-ский и финансовый риск, цена капитала, эффективное предпринимательство и эффективный рынок и др.
Временная ценность является объективно существующей характеристикой денежных ресурсов. Для финансового менеджера эта концепция имеет особое значение, поскольку в аналитических расчетах приходится сравнивать денежные потоки, генерируемые в различные периоды времени.
Основа деловой активности - наращивание экономического потенциала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости. Вкладывая капитал в какой-либо инвестиционный проект, предприниматель полагает через определенный промежуток времени не только возместить переданный в оборот капитал, но и получить определенную прибыль. Оценка этой прибыли, т.е. решение дилеммы - выгоден или нет данный проект - базируется на прогнозах будущих поступлений от инвестиций.
Любое инвестиционное решение основывается на: а) оценке собственного финансового состояния и целесообразности участия в инвестиционной деятельности; б) оценке размера инвестиций и источников финансирования; в) оценке буферных поступлений от реализации проекта.
Предприятия постоянно сталкиваются с проблемой выбора источников финансирования. Особенность ее состоит в том, что обслуживание того или иного источника обходится предприятию неодинаково. Каждый источник финансирования имеет свою цену, причем эта цена может иметь и стохастическую природу.
Концепция предпринимательского и финансового риска состоит в том, что перспективное финансовое решение имеет стохастическую природу, являясь, следовательно, субъективным, а степень его объективности зависит от разных факторов, включая точность прогнозируемой динамики денежного потока, цены источников средств, возможности их получения и др.
В
4