Новый экономический университет имени Турара Рыскулова
Школа «Финансы и учет»
Кафедра «Финансы и кредит»
Материалы по дисциплине «Корпоративные финансы»
Темы 1 - 12
Алматы, 2015 г.
Тема 1: «Финансы корпорации: основы организации и содержание их финансовой среды».
По определению финансы предприятий это: совокупность денежных отношений между предприятиями, их рабочими, государством, внебюджетными фондами и финансовыми институтами.
Схема финансовой системы любой страны (РК в том числе):
Корпоративные финансы – один из основных и обязательных курсов в системе экономического образования западных и отечественных университетов и школ бизнеса.
Круг вопросов, который затрагивает курс «КФ» определяется как:
совокупность инвестиционных решений компании
и решений по выбору источников финансирования этих инвестиционных решений.
Финансы корпораций – совокупность денежных отношений, посредством которых в целевом порядке формируются и используются децентрализованные фонды денежных средств для удовлетворения производственных нужд корпораций и их развития.
Функции финансов корпораций:
1.воспроизводственная;
2.распределительная;
3.контрольная.
Сущность финансов корпораций проявляется в их функциях: 1,2,3.
1. Воспроизводственная функция заключается в обеспечении сбалансированности стоимостного выражения материальных, трудовых и финансовых ресурсов на всех стадиях простого и расширенного воспроизводства.
2. Распределительная функция – тесно связанная с воспроизводственной функцией и обеспечивает последовательное распределение национального дохода (НД) и валового внутреннего продукта (ВВП). То есть, в макроэкономике - это в принципе «оплата за труд + прибыль предприятий». В масштабах же предприятия распределительная функция связанна с распределением полученной стоимости реализованного товара на фонды возмещения, накопления и потребления.
3. Контрольная функция – заключается в реализации контроля посредством тенге за реальным денежным обращением, формированием фондов денежных средств и их использованием.
Основные принципы финансов корпораций:
1.принципы плановости;
2.материальной ответственности;
3.образования финансовых резервов;
4.экономического стимулирования.
Задачи финансовых служб корпораций.
1. Обеспечивать финансово-кредитное планирование и доводить плановые показатели до подразделений.
2. Обеспечивать постоянное, регулярное поступление выручки от реализации с целью обеспечения необходимых расчетов.
3. Разрабатывать показатели по эффективному использованию основных и оборотных средств, с целью получения наибольшего эффекта.
4. Систематически анализировать оперативную, статистическую информацию и бухгалтерскую отчетность с целью определения отклонений в выполнении финансово-кредитных планов.
Функции финансовых служб:
1. планирование;
2. контроль за выполнением;
3. непосредственное участие в анализе проделанной работы.
Тема 2: «Математические основы финансово-экономических расчетов при принятии финансово-кредитных решений».
Проценты – доход от предоставления капитала в долг в различных формах (ссуды, кредиты и т. д.), либо от инвестиций производственного или финансового характера.
Процентная ставка – величина, характеризующая интенсивность начисления процентов.
Величина получаемого дохода (т. е. процентов) определяется исходя из величины вкладываемого капитала, срока, на который он предоставляется в долг или инвестируется, размера и вида процентной ставки (ставки доходности).
Способы начисления процентов:
1. Декурсивный. Проценты начисляются в конце каждого интервала начисления. Их величина определяется исходя из величины предоставляемого капитала. Декурсивная процентная ставка – ссудный процент.
2. Антисипативный (предварительный). Проценты начисляются в начале каждого интервала начисления. Сумма процентных денег определяется исходя из наращенной суммы. Антисипативный процент – учетная ставка.
При обоих способах начисления процентов процентные ставки могут быть либо простыми (если они применяются к одной и той же первоначальной денежной сумме в течение всего периода начисления), либо сложными (если по прошествии каждого интервала начисления они применяются к сумме долга и начисленных за предыдущие интервалы процентов).
Д
исконтирование
основано на том, что любая сумма, которая
будет получена в будущем, в настоящее
время обладает меньшей субъективной
полезностью (ценностью). Дисконтирование
позволяет определить нынешний (текущий)
денежный эквивалент суммы, которая
будет получена в будущем.
Для этого надо ожидаемую к получению в
будущем сумму уменьшить на доход,
нарастающий за определенный срок, по
правилу сложных процентов.
Компаундинг
(compaunding)-рост
во времени денежной суммы в результате
реинвестирования получаемых на нее
процентов; процент на вложенные средства
не изымается их владельцем, а добавляется
к первоначальным. Расчет сводится к
начислению сложных процентов.
Эквивалентные процентные ставки – это такие процентные ставки разного вида, применение которых при одинаковых начальных условиях даёт одинаковые финансовые результаты.