2. 2 Кризис 2008 г.

В 2008 году в мире начался финансово-экономический кризис, который проявился в виде сильного снижения основных экономических показателей в большинстве стран с развитой экономикой, впоследствии переросшего в глобальную рецессию (замедление) экономики.

Возникновение кризиса связывают с рядом факторов: общей цикличностью экономического развития; перегревом кредитного рынка и явившегося его следствием ипотечного кризиса; высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть); перегревом фондового рынка. Предшественником финансового кризиса 2008 года был ипотечный кризис в США, который в начале 2007 года затронул высокорисковые ипотечные кредиты. Вторая волна ипотечного кризиса произошла в 2008 году, распространившись на стандартный сегмент, где займы, выдаваемые банками, рефинансируются государственными ипотечными корпорациями.

Финансовый кризис в России начался с падением мировых цен на нефть (в два и более раз). Это сразу же вызвало падение курса акций «голубых фишек» (на 40-50%) и немедленно отразилось на российских биржевых индексах, которые резко пошли на понижение (ПРИЛОЖЕНИЕ №2). Реакция на эти события носила обычный классический характер: «Если биржевые индексы круто идут вниз, то деньги забирают с фондового рынка и переводят их на валютный рынок». Началась утечка иностранного капитала (если точнее говорить, - спекулятивного, в форме все тех же финансовых активов). Иностранные инвесторы, продавая акции «голубых фишек» по бросовым ценам, стремились вывести их остаточную стоимость к себе за границу. Этот процесс для Российского государства означал отток его валютных сбережений (резервов) за рубеж. В этом процессе участвовали также некоторые крупные российские банки. Спасая свои собственные финансовые активы, иностранные инвесторы, отечественные (банки) ускоренно продавали акции голубых фишек, чтобы затем выручку перевести в доллары, евро.

С другой стороны, кризис американской и европейской ипотеки ударил по российским инвесторам (прежде всего банкам) – держателям акций и облигаций ипотечного рынка. Крупные российские банки утратили часть своих финансовых активов (портфельные инвестиции), вложенных в ипотеку. Это нанесло удар по размеру их «собственных средств» (утрата доходов и прибыли от ценных бумаг). Российские банки испытывали двойное давление:

- со стороны иностранных инвесторов (отток рублевых ресурсов и перевод их в иностранную валюту),

- со стороны мирового ипотечного рынка (потеря инвестиционных средств).

Кроме того, ряд банков имел задолженность перед западными банками по линии межбанковского кредитования (процентные ставки по кредитам в западных банках нередко оказывались ниже, чем у ЦБ России), но долги нужно возвращать, что требует перевода рублевых ресурсов в валюту. Наконец, к охотникам за валютой присоединяется частный бизнес для погашения своих долгов в западных банках. В итоге наблюдается массовое сокращение рублевых резервов в коммерческих банках, приостанавливается кредитование отечественных производителей по причине нехватки ликвидности. А далее по обычному сценарию: спад производства в ведущих отраслях (строительство, металлургия, автомобилестроение и др.), рост безработицы. Такой гигант, как Магнитогорский металлургический комбинат, сократил свое производство в феврале 2009 года на 1/4. С перебоями работают российские автомобильные предприятия. Приостановилось промышленное и гражданское строительство во многих регионах страны.

Испытывая массированное давление на отечественные золотовалютные резервы, Правительство России вынужденно было пойти на девальвацию рубля, чтобы хоть как-то затормозить утечку валюты за рубеж. Девальвация проводилась в плавном режиме. За 6 месяцев (сентябрь 2008 – февраль 2009) курс рубля по отношению к доллару изменился с 24 до 35 руб./долл. (ПРИЛОЖЕНИЕ №3) Это, безусловно, затормозило утечку валюты, привело к некоторой стабилизации курса. Но еще рано говорить о полной стабилизации.

Падение курса рубля привело к значительному удорожанию импортных товаров (прежде всего продовольственных), а заодно и аналогичных отечественных. За этим последовало удорожание и других товаров отечественного производства. Инфляция начала набирать обороты. Уровень жизни населения упал по сравнению с августом 2008 г., и весьма значительно. По некоторым оценкам на февраль 2009 г. официально зарегистрированных безработных было 2 млн. человек, ожидается рост безработицы до 6 млн. человек (Минздравсоцразвитие). Финансово-промышленный кризис в России, по нашему мнению, носит особо тяжелый характер, так как Россия не только экспортно-зависимая страна (доходы от экспорта сырья), но и импортно-зависимая страна (импорт продовольствия). За двадцать лет блуждания по рыночному бездорожью мы так и не смогли сократить эту зависимость.