Методы проведения анализа финансового состояния

Вид анализа	Сущность анализа
Горизонтальный (временной)	Базируется на изучении динамики показателей отчетного года (периода) путем сравнения статей отчетности, оценки их резких изменений и сравнения с изменениями других статей. Методом горизонтального анализа дается оценка состава и динамики имущества, капитала, вложенного в имущество предприятия, состава и динамики прибыли отчетного года. Изменение показателей необходимо рассматривать как в абсолютном денежном выражении, так и в процентах (темп прироста)
Вертикальный (структурный)	Базируется на расчете и сравнении удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе как структурный анализ: • активов (имущества); • капитала, вложенного в активы (имущество); • прибыли; • денежного потока
Анализ относительных показателей (аналитических коэффициентов)	Базируется на расчете и сравнении соотношений между различными статьями бухгалтерской отчетности при наличии содержательной связи между ними. Анализ изменений относительных показателей за отчетный год или за ряд лет (периодов) позволяет оценить тенденции их изменения. Аналитические коэффициенты часто взаимосвязаны, поэтому их можно рассматривать как систему (показатели деловой активности; показатели финансовых рисков, связанных с вложением капитала предприятия; показатели использования ресурсов, см. рис. 3.13). Факторы, ограничивающие аналитические возможности относительных показателей: • различия учетной политики предприятий (например, методы оценки ТМЗ, способы начисления амортизации); • изменение внешних условий (уровень инфляции); • отсутствие значений сопоставимых показателей и др.
Сравнительный (пространственный)	Основывается на сравнении относительных показателей данного предприятия со среднеотраслевыми и показателями предприятий-конкурентов с целью повышения эффективности деятельности и конкурентоспособности данного предприятия. Отчетные показатели также сравниваются с плановыми или нормативными показателями с целью оценки степени выполнения плана или выявления причин отклонений от нормативов и внесения соответствующих изменений в показатели будущих периодов
Факторный	Оценка влияния отдельных факторов на изменение результативного показателя при наличии закономерностей, однозначно определяющих результаты (детерминированные закономерности). Для проведения факторного анализа необходимо построить факторную модель в зависимости от цели анализа и знать приемы ее решения
Трендовый	Анализ динамики временных рядов показателей для прогнозирования будущих значений показателей на основании выявленной тенденции с использованием экстраполяционных методов

Относительные показатели финансово-экономической деятельности предприятия

Показатели деловой активности

(показатели управления активами):

• Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия

• Показатели оборачиваемости

• Показатели положения на рынке ценных бумаг

Показатели финансовых рисков, связанных

с вложениями капитала предприятия

(показатели управления пассивами):

• Показатели финансовой устойчивости для оценки структуры капитала

• Показатели ликвидности для оценки платежеспособности

Показатели

эффективности

использования

ресурсов

• Показатели рентабельности для обобщающей характе­ристики эффективности деятельности

• Показатели интенсив­ности использования производственных ресурсов

Рис. 3.13. Система взаимосвязи аналитических показателей

финансово-экономической деятельности предприятия

Для характеристики степени устойчивости финансового состояния необходима система показателей, отражающих наличие, уровень обеспеченности организации финансовыми ресурсами, степень рациональности их размещения и уровень эффективности использования.

В состав этой системы включаются следующие основные показатели:

I. Для характеристики финансовой независимости:

• коэффициент общей финансовой независимости;

• коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов;

• коэффициент финансовой независимости в части запасов;

• собственный капитал в обороте.

II. Для характеристики платежеспособности и ликвидности:

• коэффициент абсолютной платежеспособности (ликвидности);

• коэффициент срочной ликвидности;

• коэффициент текущей ликвидности;

• стоимость чистых активов.

III. Для характеристики эффективности использования оборотных активов:

• оборачиваемость оборотных активов;

• оборачиваемость запасов организации.

Следует учесть, что система показателей устойчивости финансового состояния включает в себя и показатели-факторы, воздействующие на финансовую независимость, платежеспособность и ликвидность предприятия. К ним относятся, в частности, нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), дебиторская и кредиторская задолженность, в том числе кредиты и займы, эффективность привлечения их в оборот и др. Заметим, что эффективность использования оборотных активов, в том числе запасов, является также фактором, воздействующим на финансовую устойчивость предприятия.

Экспресс-анализ финансового состояния предприятия является предварительной стадией его комплексного анализа, на которой на основе показателей, отраженных в бухгалтерской отчетности, а также результатов несложных расчетов и их сопоставлений можно сделать некоторые предварительные выводы об уровне финансовой устойчивости организации.

Общая схема экспресс-анализа, как правило, включает несколько этапов.

На первом этапе производится так называемое «чтение» бухгалтерского баланса (отчета), т. е. общее визуальное ознакомление с показателями бухгалтерской отчетности, в процессе которого определяются:

• имущественное состояние организации, характеризуемое на этом этапе наличием нематериальных активов, основных средств и оборотных активов в форме материально-производственных запасов;

• инвестиционная направленность финансовой политики организации, характеризуемая на этом этапе наличием во внеоборотных активах незавершенного строительства и финансовых вложений;

• финансовая результативность деятельности организации, характеризуемая на этом этапе наличием в бухгалтерском балансе нераспределенной прибыли (непокрытого убытка), а в форме № 2 – прибыли (убытка) до налогообложения и чистой прибыли (убытка) отчетного периода (эти статьи бухгалтерской отчетности при обозначении по ним убытка называют «больными» статьями отчетности), причем отражение в отчетности убытка прямо указывает на неблагополучное финансовое состояние;

• платежеспособность организации, характеризуемая на этом этапе наличием свободных денежных средств на дату составления бухгалтерского баланса и состоянием расчетов с кредиторами, банками и другими заимодавцами.

На втором этапе экспресс-анализа производится некоторое углубление общего представления об имущественном и финансовом состоянии организации путем изучения состава, структуры и динамики активов организации и источников их формирования.

На этом этапе рекомендуется рассмотреть в динамике:

1) суммарный удельный вес в валюте (общем итоге) бухгалтерского баланса нематериальных активов, основных средств и материальных оборотных активов (запасов), который характеризует производственный потенциал организации;

2) удельный вес в валюте бухгалтерского баланса имущества, вложенного в основную (текущую), инвестиционную и финансовую деятельность, который характеризует значимость вложений активов в соответствующий вид деятельности организации;

3) удельный вес в валюте бухгалтерского баланса внеоборотных активов; при этом следует учитывать, что внеоборотные активы являются труднореализуемыми и увеличение их удельного веса при прочих равных условиях приводит к уменьшению потенциальной платежеспособности организации;

4) удельный вес в валюте бухгалтерского баланса отдельных видов оборотных активов; при этом следует учитывать, что рост удельного веса денежных средств есть свидетельство роста визуальной платежеспособности, а рост удельного веса дебиторской задолженности и запасов – факторы ее снижения;

5) удельный вес капитала и резервов, отраженных в разд. III баланса (собственного капитала) в его валюте, учитывая, что этот показатель характеризует уровень финансовой независимости организации от кредиторов, банков и других заимодавцев; при этом рост нераспределенной прибыли всегда есть фактор роста финансовой независимости и платежеспособности, а рост непокрытого убытка – фактор их снижения и свидетельство неэффективности управления.

На третьем этапе экспресс-анализа сопоставляются некоторые абсолютные показатели и темпы их роста, что позволяет расширить представление о финансовой устойчивости организации и обеспечивающих ее факторах.

Иногда оценка финансовой устойчивости, данная в процессе экспресс-анализа, является достаточной для принятия некоторых управленческих решений. Однако обычно такую оценку можно считать лишь предварительной. Она является поверхностной, бессистемной. Современное управление финансами невозможно без проведения комплексного углубленного анализа финансового состояния организации.

Для анализа имущественного положения предприятия требуется:

• произвести горизонтальный анализ состава имущества предприятия и дать оценку изменений в имуществе предприятия;

• определить структуру имущества предприятия и произвести вертикальный анализ;

• указать направления дальнейшего анализа имущества предприятия.

Результат деятельности предприятия в основном зависит от качества эффективности размещения средств, а не от их количества, поэтому необходимо изучить их размещение в активе бухгалтерского баланса.

Если наибольший удельный вес в имуществе предприятия составляют внеоборотные активы, а в их составе – основные средства, то дается оценка размещения основных средств.

Если наибольший удельный вес в имуществе предприятия составляют оборотные активы, то дается оценка размещения и качества оборотных активов.

При наибольшем удельном весе основных средств в имуществе предприятия необходимо дать оценку их состава, динамики, структуры, движения и состояния.

При существенном удельном весе нематериальных активов проводится анализ состава нематериальных активов на основании раздела 3 формы № 5. При этом следует отметить, что наличие стоимости прав на объекты интеллектуальной (промышленной) собственности является положительной тенденцией в деятельности предприятия, так как характеризует инновационную стратегию предприятия.

Анализ состава, динамики, структуры и состояния основных средств рассмотрен в разделе 3.4 учебного пособия.

Основными характеристиками, используемыми для анализа оборотных активов, являются:

• стоимость и структура оборотных активов;

• показатели эффективности их использования;

• степень ликвидности, т. е. их способность к преобразованию в денежные средства.

Методика анализа оборотных активов рассмотрена в разделе 3.5.

Для оценки качества оборотных активов по степени риска требуется:

• рассчитать изменение доли оборотных активов по степени риска и дать оценку эффективности их размещения;

• дать оценку дебиторской задолженности по данным раздела 2 формы № 5 и указать направления дальнейшего анализа;

• определить долю залежалых запасов сырья, материалов и других ТМЦ в стоимости запасов на начало и конец отчетного года (при наличии дополнительных данных бухгалтерского учета).

Оборотные активы с меньшей вероятностью их реализации подвергаются большому риску.

Схема для оценки качества оборотных (текущих) активов по степени риска представлена в табл. 3.32.

Таблица 3.32