3.3. Зарубежный опыт пути повышения рентабельности

Ориентация оте<>че@ственной экономики на рыноч@ные отношения потребовала ~AEMacro пересмотра отношения к рентабельности, что обусловлено ее особым местом в системе хозяйствования и наличи@ем положительного опыта во многих зар@убе<>жных странах, некоторые из которых предст<>а@вляется интересным для изучения и можно предложить~AEMacro и таким хозяйс<>твующим субъектам как ГУП «Таттехмедфарм» «Аптека №293».

В отечест@венной экономической ~AEMacro теории дол@гое время считалось, что единственным источником рента@бельности является труд. Это встречается очень редко, ~AEMacro напр@имер, когда торго@вец покупает~AEMacro товар с ~AEMacro целью его немедленной перепродажи по более~AEMacro высокой цене. Тольк@о в этом случае труд торг@овца~AEMacro выступает источ@ником полу<>чения~AEMacro рентаб@ельности. Как свидетель@ствует опыт стран~AEMacro с разви<>@той экономикой, возмо@жны и другие варианты происхождения рентабельности. В большинстве случаев получение рентабельности являет@ся резул@ьтатом реали@зации (прои@зводства) товара (услуги), основ<>анной на~AEMacro привлечении нескольких факторов и прежде всего труда и капи<>тала. ~AEMacro При этом пон@ятие рентабел<>@ьности связы@ваетс<>я не то@лько со стоимостью используемого капитала, но и с его обесценив@анием, и~AEMacro с периодом, в течение кото@рого~AEMacro пр<>оисходит это обесценивание.

Рентабельность~AEMacro ~AEMacro сложная и неоднозначная категория. ~AEMacro Известный американский <>уче@ный-эконом<>ист ~AEMacro Самуэл<>ь@с<>он рента<>б<>ельность опред<>елял как безус<>ловный доход от<> фа<>кторов производс<>тва, как вознаграждение за предприниматель<>скую~AEMacro деятел@ьность, ~AEMacro техниче<>ские~AEMacro нововв<>едения и усовершен@ствования, ~AEMacro за умен@ие~AEMacro рис<>ковать в услов@иях~AEMacro неопре<>деленности, как монопо<>льный доход, как<> эт@ическую категорию.

В<>недр@ение~AEMacro инновац<>ий как исто@чник рентабельност@и предполагает производство (реализацию) ~AEMacro нового~AEMacro товара (услуги) более вы<>соко@го качества, освоение нового ры<>нка, ~AEMacro орган@изаци<>о@нно-управленческие новш<>ества, ос<>воение новых источни<>ков~AEMacro поступ<>ления товаров.

В ст@ранах~AEMacro с ~AEMacro разви<>той рыночн<>ой~AEMacro экономикой в ~AEMacro каче@стве показателя рентабельн@ости выступает норма рентабе@ль<>ности на вложенный ка@питал. Его ин@огда называют коэффи@ц<>иентом~AEMacro рентабе<>льности на активы. Он ~AEMacro отв<>@ечает на вопрос, ~AEMacro насколько хорошо работ@ает пред<>приятие, какую рентабельность при@носят вкл@ад<>ываемые~AEMacro в~AEMacro ~AEMacro бизнес фонды. В отечест<>в@енной анал@итиче<>ской практике та<>кие~AEMacro коэффи@циен<>ты ранее не рассчи<>тывались.

С перехо<>@дом к рыночн@ой эконо<>мике показатель рента<>бельности капитала становится~AEMacro од<>ним~AEMacro из важнейших~AEMacro коэф<>@фициентов, ~AEMacro характе<>@ризующих эффек<>тивность осно@вных~AEMacro элем<>ентов ресурсов предп<>риятия.

С начала~AEMacro 20-х гг. ~AEMacro ны<>неш@него~AEMacro столетия понятие~AEMacro «рентабельности» ассоцииру@ется с понятием «риск» ~AEMacro и «неопреде<>ле@нность». ~AEMacro Эта взаи<>мосвязь была зафиксирована~AEMacro амери<>@канским ученым Ф. ~AEMacro Най<>том, ~AEMacro опублико<>вавшим в 1921г. в Нью-Йо<>р@ке~AEMacro свою ра<>боту «Риск, ~AEMacro неопре<>деле@нность~AEMacro и рентаб<>ел@ьность».

В со@отв<>етствии~AEMacro с концепцией Ф. На<>йта~AEMacro именно нео<>пределенность является исто<>чником~AEMacro рентабельности или убытка. Зад<>ача~AEMacro предпр<>ини@мателя состо@ит в том, чтобы~AEMacro оц<>енить эту неопред@еле<>нность и, использ<>уя~AEMacro инициативу, попытаться снизить~AEMacro ее и одно<>временно расширить~AEMacro область управл<>@яемого риска и тем~AEMacro са<>мым добит@ься повыш<>ения шансов~AEMacro на получени<>е высокой рентабельности.

Каж<>дому~AEMacro виду хозяйст@в<>енной деятельности~AEMacro присущи сво<>и риски, обусловленные~AEMacro на@з<>начением, це<>л@евыми~AEMacro установками, функциональными зависимостями~AEMacro и осо<>бенностями осуществления~AEMacro отде@льны<>х операций данного ви<>да деятельности.

Сущность~AEMacro комме@рческого риска опред<>еляется специ@фикой коммерческой деятельности, ко<>торая характеризуется как~AEMacro целен<>аправленная деятельность, учитывающая~AEMacro требования ры@нка~AEMacro и связанная с поиском, выбором, продвиж<>@ением товаров~AEMacro от прои<>зводителей к потребителям и их реализацией.

Чтобы~AEMacro свести неопред<>еленность~AEMacro при осущ@ествлении~AEMacro коммерческой деятель<>ности к~AEMacro м@инимуму, необходимо выбрать то~AEMacro ее направление или тот вариант инвес<>@тирования, который позволит пол@у<>чить более выс<>окие результаты. ~AEMacro Эффект~AEMacro в дан<>ном~AEMacro слу@чае м<>ожно рассчитать~AEMacro по следующим форму@лам:

Эп=П/И, (27)

где, П - рентабель@ность, И - инвестиции:

ЭВк = П/Кв , (28)

где, ЭВк - эффектив<>ность вложе<>ния капитала; Кв - вложен<>ный капитал;

Эз = П/З, (29)

где, Эз - эффективность затрат; 3 - затраты.

Расчет~AEMacro эффе@кта по этой мето<>дике~AEMacro п@редставл<>яет собой ш<>аг~AEMacro в выборе оптимального варианта направления деятельности. ~AEMacro Следующим является пост@роение~AEMacro ана<>литических т@аблиц, поз<>воляющих~AEMacro сра<>внить разли<>ч@ные~AEMacro варианты реали<>зации страт<>@егии~AEMacro с учетом риска.

Опт<>имальным~AEMacro бу<>дет тот вариант, кот<>орый при<>несет~AEMacro предп<>риятию более высокую рента@бе<>льность, соответ<>ствующую разра<>ботанным про<>гнозным целевым ор<>иентирам, ~AEMacro с учетом вероятности~AEMacro получения прогнозируемой рентабел<>ьности, скорректи<>рованной на риск.

Пример. В первом ва<>рианте~AEMacro прогнозир<>@уемая рентабельность 500 ден. ед., вероятность ее получения - 0,5, тогда рентабельность, скорректированная на риск, составит 250 ден. ед.

Во втором соотв@етс<>твенно~AEMacro прогнозируем<>ая рентабельность будет равна 400 ден, ед., вероятн@ость ее~AEMacro получения - 0,8, а рента@бельность, скорректир@ованная на риск, - 320 ден. ед.

Таким образ<>ом, несмот<>ря на то, что в пер@вом вариан<>те прогн<>озируемая рент@абельность более вы@сокая, оптимальным~AEMacro является вто@рой вариант, где вероятность получе<>ния прогнозируемой рен<>табельно<>сти выше.

Вероятно<>сть получения рента@б<>ел@ьности от осуществления рискового проекта зави@сит от~AEMacro положения самого~AEMacro предпри<>@ятия, осущест<>вляющего рисковую~AEMacro деятельность, и его готовности идти на рис<>к, от по@ложения предприятий-конк@у<>рентов, от активн<>ости~AEMacro и эффективно<>сти~AEMacro деятельности партн@еров и контр<>агентов на р@ынке.

Формируя~AEMacro стратегию коммерческого пр<>е@дприятия по достижению оп@ределенных~AEMacro ра@змеров рентабельнос@ти, необходимо~AEMacro рассматривать~AEMacro ее не как пассивно полученные дох<>оды, а как результат завоевания. Ка@к уже отмечалось, рентабе@льность, ~AEMacro заработанная благо@даря~AEMacro инициативе, является резул@ьтатом инноваций, ~AEMacro отс<>у@тствия страха перед риском, ~AEMacro рационального использования средств, дально<>видной политики в отн@ошении задолженности.

Зарубе<>ж@ные~AEMacro специалисты (И. Шумпетер, ~AEMacro Ан@дре~AEMacro Бабо~AEMacro и др.) выделяют четыре типа инн@оваций, порождающих~AEMacro рентабельность. ~AEMacro Примен@ительно к коммер@ческому~AEMacro предприятию таки@ми типами будут:

1) реализация~AEMacro новых това@ров, товаров с более~AEMacro высокими качес@твенными характеристи@ками~AEMacro по сравнению с ранее и ныне~AEMacro прода@вавшимися изделиями;

2) освоение нового~AEMacro рынка;

3) внедрение~AEMacro но@вых методов продаж, ~AEMacro оказ@ание дополнительных~AEMacro ус@луг, освоение новых источни@ков~AEMacro поставки товаров;

4) организаци@онно-управленческие нов@шества.

При наличии инноваций первого типа прирост рентабельности обеспечивается одновременным расширением объема реализации и более высокой нормой рентабельности в цене нового товара.

Вт@орой тип инноваций не сопровож@дается ростом нормы рентаб@ельности (а возможно даже снижением ее), но создает условия для увеличения массы рентабе@льности благодаря росту товарооборота.

Третий тип инн@оваций требует тонкого выбора одной из следующих стратегий: либо снизить цену при снижении себестоимости производства и реализации товара в расчете на такое увелич@ение продаж (при эластичности спроса на товар по це@не выше 1), которое позволит увеличить массу рентабельности; либо не изменять цену продаж, тогда рент@абельность возрастет благодаря увел@ичению нормы предприниматель@ского дохода (при эла@стичности ниже 1).

Результатом~AEMacro внед@рения инноваций в организационно-упра@вленческой сфере должен стать рост произ@водительности~AEMacro труда, ускорение оборачиваем@ости запасов, повышение эффекти@вности использ@ования всех ресурсов, снижение издержек обращения.

При принятии решения об инвестициях необходимо определить возможную рентабельность, т. е. ожидаемую рентабельность, которая служит измерителем целесообразности такого шага.

Результат@ом инвестиционных проектов мож@ет выступать краткоср@очная и долгосрочная ожид@аемая рентабельность.

Инвестиц@ионные расходы бывают разными. Это влож@ения в здания, сооружения, оборудование, в товарн@ые запасы и другие проек@ты, позволяющие добиться расши@рения и улучшения данного вида деятельн@ости, освое@ния нов@ого рынка или дру@гого вида деятельности.

Инвестиро@вание в основном рассчитано на длительный период, более чем на год. Обычно краткосрочная рентабельность невелика, поскольку в начале деятельности предприятие (промы@шленное предприятие) сталкивается с трудностями завоевания рынка, наращивания объемов реализации и т.п. Однако пренебрегать краткоср@очной рентабельностью нельзя.

Большое влияние на рентабельность оказывает размер задолженностей. Это обусловлено различиями между процентной ставкой по банковским кредитам и нормой рентабельности~AEMacro на вл@оженный капитал. До тех пор пока процентная ставка по банковским кредитам будет ниже, чем норма рентабельности на вложенный капитал, рентабельность будет расти (эффект рычага). Как только процентная ставка и норма рентабельности выровняются, предприятие (компания) перестанет увеличивать задолженности. Мелкие и средние предприятия стараются избежать задолженности (насколько это возможно). ~AEMacro

Однако, прибегая к задолженностям в целях использования эффекта рычага для роста рентабельности, необходимо помнить о том, что при низком уровне рентабельности заем по высоким ставкам становится опасным : задолженность в этом случае может привести к значительному сокращению рентабельности, а иногда и к банкротству.

Предприниматели, стремящиеся получить все большую рентабельность, должны использовать возможность ее получения при благоприятных условиях. Такие ситуации могут возникнуть~AEMacro в результате действия различных факторов внешнего характера или возникновения «неравновесий», которые также порождены внешними обстоятельствами. Данные обстоятельства можно подразделить на следующие группы:

- порожденные~AEMacro характером производственной деятельности;

- возникающие~AEMacro из-за существующей~AEMacro структуры рынка;

- связанные с~AEMacro общехозяйственной конъюнктурой;

- возникающие~AEMacro благодаря воздействию инфляции.

Выгодность того~AEMacro или иного вида деятельности определяется фондовооруженностью предприятия, уровнем издержек, динамикой спроса, структурой рынка.

Взаимосвязь между структурой~AEMacro рынка и рентабельностью в ситуации, когда на рынке обращается ограниченное количество товаров (услуг) или когда границы рынка четко очерчены, прямолинейна. Большее количество данного товара (услуг), реализуемое на этом рынке, приносит большую рентабельность. На рынке с большим количеством товаров (услуг) при высоком уровне конкуренции и размытых границах рынка взаимодействие между уровнем монополизации (концентрации) рынка и рентабельностью промышленного предприятия установить очень трудно.

Общая тенденция, характерная для данной ситуации, по заключениям зарубежных специалистов такова: ~AEMacro с ростом концентрации на рынке рентабельность~AEMacro снижается. Снижение рентабельности~AEMacro происходит потому, что рост концентрации сопровождается не только ростом доли рентабельности в товарообороте, но и резким расширением размера компании, что в свою очередь сопровождается~AEMacro скачкообразным ростом фондовооруженности. Однако не во всех странах такая взаимосвязь однозначна. Например, ~AEMacro в американской экономике концентрация приводит к монопольному положению одной или нескольких компаний, что приостанавливает снижение рентабельности для них. Во Франции, наоборот, с момента образования Общего рынка основной причиной концентрации стала низкая рентабельность отечественных компаний по сравнению с их конкурентами из стран ЕС. Однако и после повышения уровня концентрации относительно низкая рентабельность французских предприятий сохраняется, что соответствует остроте конкуренции в рамках Европейского сообщества. Колебания общехозяйственной конъюнктуры тоже оказывают воздействие на рентабельность. В длительном периоде ускоренного развития экономики (производства) возрастает норма рентабельности и увеличивается масса рентабельности. В период замедленного развития масса рентабельности растет более медленными темпами. При этом средняя норма рентабельности в период процветания в 2,5-3 раза выше, чем в период спада или депрессии.

Средне- и краткосрочные колебания конъюнктуры рынка оказывают наиболее заметное влияние на рентабельность мелких фирм (вверх и вниз). Рентабельность же крупных компаний в этих периодах отличается более высокой стабильностью.

В целом высокая инфляция оказывает отрицательное воздействие на экономику. Происходит обесценивание активов, возрастают запасы, а тем самым расчетное повышение рентабельности не соответствует реальным денежным ресурсам, которые компания могла бы использовать, например, для финансирования капиталовложений. Кроме того, с ростом инфляции резко падает покупательная способность населения, что в свою очередь снижает объем покупок или сделок.

Государство своими действиями может стимулировать и дестимулировать рост высоких прибылей, определять размер допускаемой рентабельности. Формирование допускаемой рентабельности почти не зависит от экономических факторов, а часто определено решениями государственных органов, законами, подзаконными актами (ставками налогов и т.п.).

Определенный размер рентабельности может стать результатом негосударственного регулирования, например производители (монополисты) навязывают свой товар коммерсантам-оптовикам, а те в свою очередь розничным продавцам.

Коммерческие предприятия могут расширить свое дело, открывая новые магазины или объединения под единое начало уже функционирующие (на любых условиях - покупка, приватизация, добровольное объединение), но расширение дела еще не означает увеличения объемов рентабельности. Для обеспечения роста рентабельности следует осуществлять следующие меры (при выполнении общего правила - рентабельность должна быть обеспечена при любых затратах): содействовать реализации хорошо известных товарных марок; оптимизировать реализацию наиболее ходовых товаров; разрабатывать и проводить в жизнь новые идеи по привлечению новых покупателей в магазин, проводить выставки-продажи или показы мод, постоянно повышать культуру обслуживания, обеспечивать полноту товарного ассортимента, правильно размещать товары на полках, повышать управляемость товарными запасами, приводить меры по ускорению товарооборачиваемости, обращать при этом особое внимание на неходовые товары; улучшить внутримагазинную и внемагазинную рекламу товаров; ежедневно сдавать в банк наличные деньги и не снимать деньги со счетов, что позволяет получить максимальный процент по размещенным в банке деньгам; использовать для продажи места массового скопления людей; перепланировку коммерческого зала производить только с учетом обеспечения рентабельности; оптимизировать объем закупок скоропортящихся товаров, товаров с ограниченными сроками реализации; по товарам, пользующимся наиболее высоким спросом, обеспечивать более высокую норму рентабельности; постоянно анализировать состояние дел у конкурентов, выявлять его сильные и слабые стороны, использовать опыт и др.

Таким образом, в современных условиях рынка показатель рентабельности капитала становится одним из важнейших коэффициентов, характеризующих эффективность основных элементов ресурсов предприятия и фактором роста рентабельности в целом. И применение зарубежного опыта содействует более активному привлечению в мировую экономику.