57.Оценка инв. Привлек-ти акций и облигаций

Облигация(О)-долг. ц.б., если выплата % не предусм., то доход-разница м/у ценой покуп. и продажи. Рассм. срочные, безотзыв.,купонные:

i n

Рв =∑К/(1+r) +│N/(1+r)│

К- ежегод. купон. доход;N- номинал; r- ставка сравнения;n- срок обращ-я; i- порядковый номер года, в кот. происх. выплата купон. дох.; Рв- внут. цена ц.б

Акция отлич. от О: не гарантир. дивид., м меняться, меняется ст-ть А, но приносят более выс. доход.:

n i n

Рв=∑Div/(1+r)+Pпрод/(1+r).

i=1 Div-годовая ∑ дивид.;Рпрод.- цена, по кот. планир. продажа; i- № года; n-срок до погашения. Привелиг. акция: Рв=Div/r. Равномер. ↑ дивид (Модель Гордона): Рв=Div1/(r-q). Div1- див. в 1 году; q-темп прироста. Если известен ур. див. выплач-х в базисном по отношения к планир-му Т, то: Рв = Div0*(1+q)/(r-q)

96. Учет денежных средств, кредитов, займов

5 раздел - «Ден.сред» со счетами:50,51,52,55,57,58,59.Для учета счет 50-«Касса»(активный). По Dm-пост-е, По Km-выбытие. Осн. кор-ция счетов: 1)пост-е наличных денег с р/с 50 51; 2)пост. налич. Валюта 50 52

3)пост. ден. Ср. со спец счетов 50 55; 4) зачисл. деньги, числ-ся в пути 50 57

5)пост.сред от полуп. и заказч-в50 62; 6) получ. кредиты и займы 50 66,67

7)пост. средства от персонала 50 73; 8) пост. выручка от продажи50 90

выдана оплата труда рабочим70 50; 15)выданы ден. сред под отчет71 50

Учет операций по р/с: Для учета предназначен счет 51(активный). Осн. корр-ция по 51

1)пост. ден. средства из кассы51 50; 2)пост.ден. ср. со спец счетов51 55

3)зачислены на р/с ден. средства в пути 51 57; 4)пост.ден. ср.от покуп. и заказ-ов51 62

5)зачислены кредиты и займы 51 66,67; 6)поступ взносы от учредителей51 75

7)пост. средства целевого фин-я 51 86; 8)перечисл. ден. средства на спец счета 55 51

9)предоставл. займы др. орг-ям 58 51; 10)погашены кредиты и займы66,67 51

11)произв. Расчет ы по соц. страх-ю и обеспечению69 51; 12)произведены расчеты с разными кредиторами7651. Учет операций по В/С.Для учета в/операций сч. 52 (активный). Субчета: 1)В/С внутри страны; 2)В/С зарубежом. Внутри 1 субсчета м/б открыты счета: 1)транзитный в/с; 2)текущий; 3)спец. транзитный.

Корреспонденция: 1)Поступила валовая выручка на транз. в/с 51-1-1 62

4)Пост. на р/с ден. средства от продажи ин. вал. 51 57

Учет операций по спец. счету (55 - активный)в банке: Субсчета: 1)Акркредитивы; 2)Чековые книжки; 3)Депозит. счета.

1)Зачис. ден. Ср. в аккред 55-1 51,52,66,67; 2)Отражено использование аккред 60 55-1

3)Возвращены не использ. в аккредитиве счета 52,52,66,67 55-1

Учет кредитов и займов регулируется кредитными договорами и договорами займов.

Счета -66,67(пассивные), по Dm-погашение,по Km-получение. Анал. и синт. учет ведется в ж/о №4. Корреспонденция: 1)Получены кредиты и займы:

а)в денеж форме50,51,52,55 66,67; б)в натуральной форме10,4166,67

2)Получены кредиты и займы путем оплаты задолженности:

а)перед поставщиками и подрядч.60 66,67; б)перед бюджетом 68 66,67

в)перед разн кредиторами 76 66,67; г)по ранее получ

Учет переводов на счете 57. Основанием для принятия ден сред на учет яв-ся квитанции кр.организации, сб-кассы, ведомостей на сдачу выручки инкассаторам..Суммы наличных ден сред единых кредитных организаций списывают вDm 57 с Km 50. СKm счета 57 денеж сред списывают в Dm счета 51.

Б- 23.

23.Страховой рынок России. пред-ет собой эконом-ое пространство, в котором страхователи, формируют спрос на страх-ые услуги; страх-ые компании, удовлетворяют этот спрос. Осн.субъектами являются: страхователи, застрах.лица, выгодоприобретатели, перестраховочные компании, посредники страховщика. Товаром, на страховом рынке, является страх-ая услуга, на основе договора. Страх-ая деятельность осуществляется только страхователями, имеющими гос.лицензию на право осуществления такой деятельности. Законодательством предусмотрено, что иностранн.страховщики имеют право на создание на территории России предприятий с долей иностр.капитала не > 49%. Осн.явл-ся оптимизация пропорций в соотношении добров.и обяз.видов страх-ния. В наст.время уд.вес обяз.страх-ия достиг более 40% страх.рынка.

58 - Доходность основных финансовых инструментов.

Под доходностью подразумевают эффективность использования всего вложенного собственником капитала и учитывают полученный текущий доход и доход от прироста стоимости капитала. Для анализа могут рассчитываться любые показатели рентабельности активов, операций, проектов и т.п., но самым общим финансовым показателем является полная доходность вложенного капитала.

Полная доходность. Текущая доходность. Капитализированная доходность.

Формула определения полной доходности может быть представлена:

i = ТД + (S-P) = ТД + S –P = i_{тек –}i_{прир.кап.}

P P P

Общим правилом является использование простой процентной ставки для краткосрочных финансовых операций (депозитные сертификаты, казначейские векселя, краткосрочные ссуды и т.п.). Во всех остальных случаях используется сложная процентная ставка.

Общая формула расчета средней доходности инвестиционного портфеля выглядит следующим образом:

i = ∑ i_j * w_j , где

n – число видов финансовых инструментов в портфеле,

i_j– доходность j инструмента в портфеле,

w_j - удельный вес стоимости j-го инструмента в общей стоимости портфеля.

Основными финансовыми инструментами являются акции и облигации. Облигации являются более предсказуемым инструментом, так как в большинстве случаев по ним выплачивается фиксированный доход. На практике наиболее часто рассчитывают следующие виды доходности купонных облигаций:

1. Купонная доходность:

2. Текущая доходность:

По облигациям с нулевым купоном рассчитывают только один вид доходности – прирост стоимости капитала, в виде сложной процентной ставки. Такие облигации продаются со скидкой (дисконтом) от номинальной цены, а выкупаются по номиналу.

Ожидаемая доходность бессрочных облигаций рассчитывается по формуле: величина купона/цена приобретения(продажи). Этот показатель отражает текущую доходность, т.к. по условиям размещения таких займов не предусматривается выплата каких-то иных доходов.

Для определения доходности привилегированных акций (если известны будущие дивиденды), используется формула: величина дивиденда/цена приобретения.

Для обыкновенных акций чаще всего используется модель постоянного роста – модель Гордона, предполагающая неизменный в будущем темп прироста суммы дивидендов: i=р-р дивиденда выплаченного последний раз*(1+темп прироста див-да) / цену покупки+темп прироста див-да.

Для более точного определения ожидаемой доходности нужно принимать во внимание ряд важнейших факторов: определенность порождаемых финансовым инструментом денежных потоков, наличие риска, темпы инфляции и т.д.