21. Предложение денег. Агрегаты денежной массы.

Предложение денег (S_M) в экономике осуществляет государство.

Предложение денег (S_M) – количество денег, находящихся в обращении за пределами банковской системы, то есть все деньги на руках у населения и на депозитных счетах до востребования: S_M = С + D

Наличность создает ЦБ, а депозиты – коммерческие банки.

Для характеристики предложения денег или всей денежной массы применяются различные обобщающие показатели, так называемые агрегаты.

Не существует какой-либо единой, принятой всеми странами номенклатуры агрегатов денежной массы. Это объясняется особенностями денежной системы той или иной страны, в частности, значимостью различных видов депозитов в предложении денег.

принципы построения системы денежных агрегатов во всех странах одинаковые.

Каждый следующий агрегат:

а) включает в себя предыдущий;

б) является менее ликвидным, чем предыдущий,

в) является более доходным, чем предыдущий.

Центральный банк РФ выделяет следующие агрегаты – М0, М1, М2, М3.

М0 – наличные металлические и бумажные деньги в обращении;

М1 = М0 + депозиты до востребования + текущие и расчетные счета населения и предприятий (чековые счета);

М2 = М1 + срочные депозиты;

Разница между М2 и М1 называется «квазиденьгами» (QM = M2 – M1)

М3 = М2 + депозитные сертификаты + облигации государственного займа.

В США выделяют еще один агрегат денежной массы (L). Он включает М3 и прочие ликвидные активы, основными компонентами которых являются краткосрочные (до 3-х месяцев) государственные ценные бумаги.

Ликвидность денежных агрегатов увеличивается от L к М0, а доходность наоборот, от М0 к L.

Самый широкий агрегат М3 почти на 80% состоит из агрегата М1,тк

- на российском денежном рынке очень мало активов, которые могут служить средством сохранения ценности, особенно в течение длительного времени;

-инфляцией, которая приводит к обесценению финансовых активов;

- наличные деньги в отличие от банковских депозитов обеспечивают их владельцам анонимность, что особенно ценится представителями теневого бизнеса.

М1 – используется как платежное средство и выполняет функцию средства обращения;

М2 и М3 – выполняют функцию средства сохранения ценности.

На денежную массу влияют 2 фактора:

1) количество денег в обращении.

2) скорость обращения денег

Денежное предложение определяет покупательную способность денег, то есть то количество товаров и услуг, которое можно купить за денежную единицу. Это зависит от уровня цен. Чем выше цена, тем больше нужно денег, и наоборот

22. Концепции спроса на деньги

Спрос на деньги – желание эк-их субъектов иметь в своем распоряжении определенное кол-во платежных средств.

Это спрос на ликвидность, т.е. на М0 и М1.

I. Классическая, количественная концепция: постулаты

1. причинность, т.е. цены зависят от массы денег

2. пропорциональность, цены изменяются пропорц-но кол-ву денег.

3. универсальность, изменение кол-ва денег одинаково влияет на изменение цен всех товаров и услуг.

Уравнение Фишера: MV=PY, (D_M)M=PY/V, V=const.

II. Кейнсианская концепция: мотивы

1. Спрос на деньги для сделок или операционный или транзакционный мотив спроса;

2. Спрос на деньги по предосторожности;

3. Спрос на деньги как имущества или со стороны активов или спекулятивный мотив спроса.

С прос на деньги для сделок: любой эк-ий субъект нуждается в деньгах, как в средстве обращения, т.е. в удобном способе заключения сделок по приобретению товаров и услуг. Для упрощения анализа предполагается, что на данный спрос не оказывает влияние % ставка, т.е. он абсолютно не эластичен.

Факторы, которые определяют спрос для сделок: номинальный ВВП (Ун); скорость обращения – v.

Lсдел=nУ=У/v, n=1/v.

Спрос на деньги по предосторожности: В реальной жизни эк-им субъектам иногда приходится сталкиваться с непредвиденными платежами или неожиданным снижением дохода. Если к моменту к моменту погашения платежей у субъектов не окажется денег, то им придется взять кредит или продать часть имущества. Как то, так и другое связано с дополнительными затратами, для предотвращения которых и должен служить определенный запас денег. Этот запас, как правило, прямо пропорционален доходам. Вместе с тем, чем больше субъекты хранят на случай непредвиденных обстоятельств, тем больший % они теряют, не вкладывая деньги в те активы, которые обеспечивают получение этого %. Lпредост.=f(У; r).

С прос на деньги как имущества: в современной эк-ке имущество эк-их субъектов принимает форму портфеля ценных бумаг. Образуется имущество в рузультате сбережений. Принимая решение о сбережении любой субъект решает для себя 2 проблемы: какую часть дохода сберегать, в какой вид имущества вкладывать сбережения. Как альтернатива – наличные деньги (высоко ликвидные, но не приносят %) или ценные бумаги (низко ликвидные, но сберегают ценность, т.к. обеспечивают получение %), поэтому спрос на деньги как имущество будет зависеть от доходности ценных бумаг и зависимость эта обратнопропорц-ая.

Dобщ=Dсд+Dпред+Dимущ.

III. Монетарная концепция: Фридмен

Спрос на деньги зависит, как от текущего дохода, так и от накопленного богатства. С ростом богатства люди увеличивают вложения в разные виды финансовых активов в том числе увеличивают кол-во наличных денег. В отличии от кейнсианцев неоклассики считают, что спрос на деньги НЕ эластичен по отношению к % ставке. Кроме того они включили фактор инфляции. С учетом выше перечисленного, функция спроса на деньги выглядит, как D_M=f(У,W,ia,ib,id,π), где У –текущий номинальный доход, W-накопленное богатство, iabd-доходы по акциям, авлигациям, % по депозитам, π – ожидаемый темп инфляции.

23.Сущность,измерения и классификация издержек

Инфл- переполнение каналов обращения денежной массы сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценивание денежной массы и следовательно рост уровня цен.

Во время инфляции происходит обесценивание денег по отношению: к товарам и услугам; к иностранной валюте; к золоту.

Изменение инфл- уровень инфл показывает на сколько % изменились цены по сравнению с прошлым периодом.

П= ((Р1-Ро)/Ро)*100%

Если дан уровень инфл за несколько месяцев, то годовой уровень рассчитывается:

П= (1+П1) (1+П2)-1

Дезинфляция- замедление темпов роста цен

Дефляция- долговремен. снижение общего уровня цен. Для проведение дефляции гос-во может:

1.Повысить налогообложение для увеличения доходов гос-ва и сокращения покупательской способности населения

2.Сокращение расходов на соц.нужды

3.Замораживание з/п

4.Продажа гос. ценных бумаг

Типы инфл1. Темп наростания инфл

• умеренная( не больше 3-5% в год)

• ползучая (до 10% в год)

По Кейнсу: она способствует повышению эффективности производства, т.к уведичение предложения денег приведет к снижению %ставки, увеличит инвистицион.активность, реальный объем выпуска и сократит безработицу)

• голопирующая (до 200%)

Начальная стадия: денежн. масса растет быстрее, чем уровень цен, скорость обращения денег замедляется (связано с сой-психологич факторами)

Основная стадия: наблюдается быстрое обесценивание национальной валюты, эконом. субъекты стараются побыстрее превратить деньги в товар

• гиперинфляция

Ф.Кэган: началом инфляции считается месяц, в котором рост цен впервые превысил 50%, а окончанием месяц,предшествующий тому, в котором рост цен падает ниже критической отметки и не достигает ее хотя бы в течении года

2. Степень сбалансированности

• сбалансирована – рост цен умеренный и одновременный на большинство Т и У

• несбалансир- различные темпы роста цен

3. Предсказуемость

• ожидаемая

Кредиторы предоставляют кредиты по номинально ставке %

Rн=rр+i (rр-реал % ставка, i-ожидаем. инфл

Зависимость % ставки от ожидаемого темпа роста инфл наз. эффектом Фишера:

rр= Rн-I (не >10%)

rр= (Rн-I)/(1+i) (>10%)

• неожидаемая