- •Глава 1. Теоретические аспекты бухгалтерского учета и анализа кредитов и займов 5
- •Глава 2. Бухгалтерский учет кредитов и займов в оао «Кузлитмаш» 18
- •Глава 3. Анализ кредитов и займов оао «Кузлитмаш» 27
- •Введение
- •Глава 1. Теоретические аспекты бухгалтерского учета и анализа кредитов и займов
- •1.1. Экономическая сущность и значение кредитов и займов для эффективной деятельности организации
- •1.2. Организация и методика бухгалтерского учета расчетов по кредитам и займам
- •1.3. Источники информации и методика анализа кредитов и займов организации
- •Глава 2. Бухгалтерский учет кредитов и займов в оао «Кузлитмаш»
- •2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
- •2.2. Отражение в бухгалтерском учете расчетов краткосрочных кредитов и займов
- •2.3. Направления снижения учетов кредитов банков и займов
- •Глава 3. Анализ кредитов и займов оао «Кузлитмаш»
- •3.1. Анализ динамики состава, структуры кредитов и займов
- •3.2. Анализ эффективности использования кредитов и займов
- •3.3. Обобщение неиспользованных возможностей и экономическое обоснование прогнозных резервов повышения эффективности использования кредитов и займов
- •Заключение
- •Библиографический список
- •Приложения
- •Отчет о финансовых результатах
3.2. Анализ эффективности использования кредитов и займов
Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):
ЭФР = (ROA – Цзк) х (1-Кн) х ЗК/СК, (1)
где ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов (отношение суммы чистой прибыли и процентов за кредит с учетом налогового корректора к среднегодовой сумме всего совокупного капитала), %;
Цзк — номинальная цена заемных ресурсов, %;
Кн — Уровень налогового изъятия из прибыли (отношение налогов из прибыли к сумме прибыли после уплаты процентов); ЗК — средняя сумма заемного капитала;
СК—средняя сумма собственного капитала.
В нашем примере (таблица 13) на каждый рубль вложенного капитала, предприятие получило в текущем году убыток в размере 4,4 руб., а за пользование заемными средствами оно уплатило реально по 0,44 руб.
В результате получился отрицательный ЭФР, равный 1,9 %, что выше прошлогоднего уровня на 0,9 %.
Таблица 13
Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага на ОАО «Кузлитмаш» за 2013-2014 гг.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Продолжение таблицы 13
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Определим изменение его величины за счет каждой составляющей модели, последовательно заменяя базовый их уровень на фактический отчетного периода (таблица 14).
Таблица14
Факторный анализ эффективности использования ЭФР на ОАО «Кузлитмаш» за 2013-2014 гг.
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таким образом, из таблицы 14 видно, что общее изменение ЭФР составляет: -1,88 – (-2,82) = 0,94 %, в том числе за счет:
а) уровня рентабельности совокупного капитала: -4,41 – (-2,82) = -1,59 %;
б) средневзвешенной цены заемного капитала: -2,43 – (-4,41) = 1,98 %;
в) уровня налогового изъятия прибыли: -1,68 – (-2,43) = 0,75 %;
г) плеча финансового рычага: -1,88 – (-1,68) = -0,20 %.
Сумма собственного капитала предприятия за счет привлечения заемного капитала снизилась на 881,7 млн. руб. (46406 х (-1,9%)).
Следовательно, в сложившихся условиях предприятию ОАО «Кузлитмаш» не выгодно использовать заемные средства в обороте предприятия, так как в результате этого снижается размер собственного капитала.