Источники инвестиций.

источник

инвестиций

Характеристики (плюсы)

минусы

Собственные средства - прибыль

1.Независимость от рынка капиталов;

2.Улучшение кредитоспособности;

3.Повышение финансовой устойчивости

Недостаточная величина средств у многих предприятий; требование согласия собственников

Собственные средства – амортизация (в т.ч. ускоренная)

1.Уменьшение размера прибыли, подлежащей налогообложению; 2.уменьшение воздействия морального износа;

Увеличение себестоимости продукции

бюджет

1. предоставление помощи при невозможности получения коммерческого финансирования; 2.льготный характер предоставления кредитов; 3. слабый контроль за использованием средств

1. длительный процесс предоставления средств; 2. высокая вероятность нарушения договора.

кредиты банков

1.Возможность отнесения части расходов (%) на себестоимость; 2.гибкость в сроках и суммах заимствований; 3. сохранение структуры собственности

1. преимущественно короткий срок заимствований; 2.требования гарантий или залога; 3.необходимость уплаты процентов и возврата основной суммы в установленный срок; 4. Возможность ухудшения финансовой структуры капитала; 5.высокий уровень контроля за использованием средств.

Эмиссия ценных бумаг - акции

1. бессрочный характер привлечения капитала; 2. Привлечение значительных ресурсов; 3.Возможность маневра в выплате дивидендов (как правило, нет обязательств по выплате); 4. Различный уровень контроля в зависимости от типа инвесторов: стратегический - высокий контроль; финансовый - средний; мелкие инвесторы – низкий; 5. Повышение имиджа компании.

1.изменение структуры собственности

2. закрытая эмиссия – как правило, связана с особыми условиями для менеджеров со стороны владельцев; 3.открытая эмиссия – возможность утраты контроля; 4. Высокие затраты для успешного размещения;5. Необходимость раскрытия информации; 6. Ограничения на количество привилегированных акций.

Эмиссия ценных бумаг -облигации

1. не меняется структура собственности; 2. Возможность заимствований на длительный срок; 3. Возможность привлечения мелких инвесторов.

1. возвратность и платность заимствований; 2. % выплачиваются из чистой прибыли; 3. Снижение показателей платежеспособности. 4. Необеспеченные облигации могут выпускаться только начиная с 3-го года существования компании.

Лизинг

1. снижение стоимости оборудования и удлинение сроков оплаты; 2. Налоговые льготы за счет освобождения от налога на имущество у лизингополучателя и включение лизинговыхплатежей в себестоимость продукции; 3. Снижение единоразовых затрат при обновлении оборудования; 4. снижение риска при освоении новой продукции

1. общая стоимость лизинговой сделки обычно превыщает стоимость непосредственного приобретения объекта лизинга; 3. Недостаточное присутствие на нашем рынке компаний-лизингодателей; 4. Недостаточно развитое законодательное поле.

Иностранные инвесторы

1. возможность получения не только финансовых ресурсов, но и технологических и организационных нововведений; в зависимости от типа инвестора - те же особенности, что и для российских.

1. более жесткие требования к юридическим гарантиям и, как правило, требования по изменению бухгалтерской отчетности.

Период

Источники инвестиций

1995

1996

1997²

1998³

2кв 3кв

Средства федерального бюджета

11,5

9,2

9,5

4,9

6,8

Средства бюджетов субъектов федерации и местных бюджетов

10,3

9,6

9,7

10,4

16,1

Внебюджетные средства - всего

78,2

81,2

80,8

84,7

77,1

в том числе : собственные средства предприятий и организаций

62,8

66,3

61,5

Средства индивидуальных застройщиков

2,5

3,2

4,2

Совместные предприятия и иностранные фирмы

2,7

2,5

3,2

Другие источники

10,2

10,2

Период

Источники инвестиций

1993 г.

Первая половина 1996 г.

Федеральный или местный бюджеты

26

12,3

Собственные средства предприятий

40

43,0

Долгосрочные кредиты банка

24

10,5

Непосредственно капитал банка

1

1,2

Промышленные предприятия

4,9

Российские частные фирмы

3

2,6

Зарубежные инвесторы

3

3,5

Отраслевые структуры, холдинги и т.д.

3

3,0

не привлекали средств

41,2