6. Оценка финансового состояния предприятия по показателям у. Бивера

Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Бивер рекомендовал исследовать треиды показателей для диагностики банкротства.

Система показателей Бивера и их значения для диагностики банкротства представлены в таблице 5.3.

Таблица 5.3

Система показателей У.Бивера для диагностики банкротства

Показатель	Расчет	Значение показателей
1	2	3	4	5
1. Коэффициент Бивера	Чистая прибыль – Амортизация Долгосрочные + Краткосрочные обязательства обязательства	0,4-0,45	0,17	-0,15
2. Рентабельность активов		6-8	4	-22
3. Финансовый леверидж	Долгосрочные + Краткосрочные обязательства обязательства Активы
4. Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом	Собственный - Внеоборотные капитал активы Активы	0,4
5. Коэффициент покрытия	Оборотные активы Краткосрочные обязательства

колонка 3 – для благополучных предприятий;

колонка 4 – за 5 лет до банкротства;

колонка 5 – за 1 год до банкротства.

6. Совершенствование модели Альтмана для российских

условий

На основе финансового анализа автором была скорректирована модель Альтмана для предприятий станкостроительной, радиоэлектронной промышленности (более подробно см. работу автора Диагностика и прогнозирование кризисных ситуаций на предприятии. – Воронеж: ВГТУ, 1999.).

Скорректированная модель имеет вид:

(5.4)

Если уравнение (5.4) дополнить макроэкономическими показателями то, она имеет вид:

(5.5)

где – надежность, степень удаленности от банкротства;

К₁, К₂, К₃, К₄, К₅ – показатели, приведенные в уравнении (5.3);

К₆ – уровень инфляции;

К₇ – уровень надежности производства;

К₈ – учетная ставка центрального банка России;

К₉ – платежи в бюджет;

К₁₀ – индекс цен;

К₁₁ – уровень жизни.

Если принимает значение 1,2, то предприятие станет банкротом через один год с вероятностью 95 %, через два года с вероятностью 70 %, через три года с вероятностью 30 %, через четыре года с вероятностью 30 %, через пять лет с вероятностью 30 %.

Если = 1,2-1,6, то предприятие отличается исключительной надежностью.

При > 1,6 выводы затруднены.

Комплексный подход к диагностике финансово-экономического состояния позволяет определить степень несостоятельности предприятия, которая определяется набором причин неплатежеспособности. Взаимосвязь этапов диагностики финансово-экономического состояния и причин неплатежеспособности, определяемых в процессе оценки представлена на рис. 5.1.