24. Инвестиции и их влияние на объем национального производства

По теории Кейнса инвестиции равны сбережениям, т.е. полностью реализуется весь фонд накопления.

Добавим к графику сбережений (рис. 2.9) инвестиции. Уровень планируемых инвестиций фиксирован. Если сбережения равны нулю, то источник инвестиций отсутствует, т.е. экономика не имеет возможности развития. Состояние равновесия в экономике достигается тогда, когда все сбережения полностью аккумулируются и мобилизуются финансовыми институтами и направляются на инвестиции. Кейнсианская модель взаимосвязи инвестиций и сбережений показана на рис. 2.10.

Рисунок 2.10Кейнсианская модель взаимосвязи

инвестиций и сбережений

Y – национальный доход. Инвестиции I остаются неизменными при любом значении национального дохода, заданы автономно. В точке Е линии инвестиций и сбережений пересекаются, т.е. сбережения равны планируемым инвестициям.

Склонность к сбережениям оказывает влияние на национальный доход. Рост сбережений (линия Sсдвигается вверх), приводит к снижению инвестиций и национального дохода, возникает парадокс бережливости (рис 2 11), который действует только в условиях неполной занятости.

Рисунок. 2.11 Парадокс бережливости

Парадокс бережливости: Увеличение склонности к сбережению ведет к сокращению потребления и совокупного спроса, к снижению производства, росту безработицы, падению национального дохода.

Модель «национальный доход – совокупные расходы»

Рассмотрим изменение национального дохода при изменении совокупных расходов AD. Величину планируемых совокупных расходов определяет поведение макроэкономических агентов: домашних хозяйств, фирм, государства. Они определяются как сумма потребления, инвестиций и государственных расходов. При этом не учитываем сектор заграница.

AD = С + I + G(2.9)

Функция потребления рассмотрена на рис. 2.8.

Инвестиции – это сбережения, которые возвращаются в экономику. Уровень планируемых инвестиций фиксирован (рис. 2.10).

Значительная часть ВНП оплачивается государством. Уровень государственных расходов также фиксирован.

Наклон графика совокупных расходов определяет функция потребления С.

Рисунок 2.12 Модель «национальный доход – совокупные расходы»

Этот график получил название - кейнсианский крест. Он показывает, как определяется доход при данном уровне расходов. Чем больше совокупные расходы, тем больше национальный доход.

Если изменяется одна из переменных, составляющих совокупные расходы AD, то можно определить, как изменится национальный доход (рис. 2.13).

Рисунок 2.13 Анализ последствий изменения совокупных расходов

Если инвестиции (государственные расходы) возрастают, то линия совокупных расходов переместится из положения 1 в положение 2. Равновесие перемещается из точки Е1 в точку Е2, национальный доход увеличивается с Y1 до Y2. При этом незначительное изменение инвестиций приводит к более значительному росту равновесного национального дохода. Этот эффект называется мультипликативным.

25. Мультипликатор и акселератор инвестиций

АКСЕЛЕРАТОР (accelerator) — отношение между величиной чистых, или индуцированных, инвестиций (валовые инвести­ции минус инвестиции на замещение), и темпом изменения национального дохода. Быстрый рост дохода и расходов на потребление оказывает давление на существующие производ­ственные мощности и стимулирует предпринимателей к инвес­тициям не только на замещение существующего капитала (по мере того, как он изнашивается), но и к вложению средств в новые заводы и оборудование, чтобы удовлетворить повышение спроса.

 Рис. 2. Акселератор. Изменение валового национального продукта и уровня инвестиций во времени

 Допустим, например, что некая фирма удовлетворяет сущест­вующий спрос на свою продукцию, используя 10 машин, одна из которых ежегодно заменяется новой. Если спрос возрастает на 20%, фирма должна закупить две новые машины (в дополнение к одной машине, идущей на замещение), чтобы удовлетворить этот спрос.

Таким образом, инвестиции частично являются функцией от изменения уровня дохода:

 I = f(∆Y). Рост индуцированных инвестиций, в свою очередь, приводит к усилению эффекта мультипликатора в увеличении национального дохода.

Объединённый эффект акселератора и мультипликатора, про­являющийся в инвестиционном цикле, предлагается в качестве объяснения изменений уровня экономической активности, свя­занных с деловым циклом. Поскольку объём инвестиций за­висит от темпа изменения валового национального продукта,быстрый рост ВНП приводит к большому объёму инвестиций, когда производители стремятся увеличить свои производствен­ные мощности (момент t на рис. 2). Столь высокий уровень инвестиций увеличивает совокупный спрос и помогает под­держивать высокий уровень ВНП. Однако по мере удаления от момента времени t темпы роста ВНП замедляются, бизнесме­нам больше нет необходимости столь быстро наращивать мощ­ности и инвестиции начинают сокращаться до уровня инвести­ций на замещение. Снижение инвестиций приводит к падению совокупного спроса и вызывает в конце концов уменьшение ВНП.Поскольку ВНП в течение некоторого времени удержи­вается на низком уровне, машины начинают изнашиваться, и у бизнесменов, если они хотят поддерживать производственные мощности на уровне, достаточном, чтобы удовлетворять хотя бы сократившийся совокупный спрос, появляется необходи­мость заменить часть этих машин. Такое увеличение объёма инвестиций в момент t₁ повышает совокупный спрос и стиму­лирует рост ВНП.

Подобно инвестициям в основной капитал, инвестиции в оборотный капитал до некоторой степени являются функцией от темпа изменения дохода, так что

инвестиции в запасы под­вержены аналогичному эффекту акселератора.

МУЛЬТИПЛИКАТОР (multiplier) — отношение изменения рав­новесного уровня национального дохода к вызвавшему его исходному изменению уровня расходов. Мультипликационный эффект отражает следующие явления: некоторое исходное уве­личение или уменьшение уровня совокупных расходов влечёт за собой большее увеличение или уменьшение национального дохода.

Необходимо отметить две основные черты мультипликато­ра: (а) это кумулятивный процесс, а не мгновенный эффект, лучше всего его можно объяснить серией последовательных шагов прироста дохода; (б) величина мультипликатора зависит от доли прироста дохода, расходуемой на потребление (пре­дельная склонность к потреблению, МРС) на каждом последу­ющем шаге.

Предположим, что весь доход частью потребляется, частью изымается в виде сбережений (т. е. МРС и максимальная склонность к сбережению, MPS, в сумме равны единице). То­гда величина мультипликатора (К) выражается формулой

 

 Чем больше прирост потребления, вызываемый данным при­ростом дохода, тем больше мультипликатор. Таким образом, если МРС равно 0.9 и MPSсоставляет 0.1, величина мульти­пликатора составит 10; если МРС = 0.75 и MPS = 0.25, то муль­типликатор равен лишь 4.

 

 

 Рис. 73. Мультипликатор. а. Мультипликационный процесс. б. Эф­фект мультипликатора при увеличивающихся расходах националь­ного дохода. 

Мультипликационный эффект проиллюстрирован на рис. 736. При значении мультипликатора, равном 4, исходный прирост совокупных расходов 500 млн ф. ст. вызовет увеличение наци­онального дохода на 2 млрд ф. ст., как видно из рис. 73а. На каждом шаге часть созданного дополнительного дохода сбере­гается и поэтому «утекает» из кругооборота. Эти средства не могут выступить в качестве дополнительных расходов на по­требление на следующем шаге. Когда накопленная сумма этих утечек в форме сбережений становится равной начальному уве­личению расходов, мультипликационный процесс прекращает­ся и экономика достигает нового состояния равновесия.

На рис. 736 показано действие мультипликационного эффек­та. При исходном уровне национального дохода OY₁, если со­вокупный спрос возрастает с AD доAD_1; исходное увеличение расходов АВ повлечёт за собой рост объёма выпуска и нацио­нального дохода с Y₁ до Y₂. Этот дополнительный доход дол­жен вызвать дальнейшее увеличение расходов (CD), которое, в свою очередь, поднимает объём выпуска и уровень нацио­нального дохода с Y₂ до Y₃. Этот дополнительный доход также вызовет рост совокупных расходов (EF), который, в свою оче­редь, поднимет объём выпуска и уровень национального дохо­да, и т. д. Процесс заканчивается при достижении нового рав­новесного уровня национального дохода Y_e.

Кроме сбережений, изымаемых из кругооборота доходов, су­ществуют также «утечки» в виде налогообложения и импорта, которые ещё более сокращают величину мультипликатора. Поэтому более точной формулой последнего будет следующая:

  где MPT — предельная склонность к налогообложению и МРМ — предельная склонность к импорту.