90. Элементы материального стимулирования

Кроме общепринятых форм стимулирования менеджеров корпорации применяются некоторые другие элементы материального стимулирования первых менеджеров в фирме – такие как "золотые парашюты", опционы на приобретение акций, передача акций общества в доверительное управление директорам.

"Золотые парашюты" - это предварительно согласованы выходные выплаты высшим менеджерам в случае поглощения, слияния и других реорганизаций фирмы, которая приводит к существенным изменениям в положении председателя исполнительного органа. Размеры таких выплат могут быть достаточно значительными, такими, которые могут компенсировать директорам потери оплаты их труда, возможной пенсии и другие материальные блага, которые уступает менеджер при этом. Такие вознаграждения применяются для того, чтобы высшие должностные лица не противодействовали выгодным для акционерного общества изменениям относительно слияния, поглощения, разукрупнения, участия в других хозяйственных обществах.

В системе внутрикорпоративного управления используются также опционы на приобретение акций. Регулирование этой сложной сферы поощрения менеджеров может осуществляться, например, в соответствии с Положением о порядке получения акций корпорации ее служащими и опционов на их приобретение менеджерами. Распространение опционов на приобретение собственных акций ставит за цель повышение заинтересованности персонала в эффективном функционировании корпорации и увеличения собственных доходов работников – как акционеров, так и не участников. При дополнительном выпуске акций АО его служащие-акционеры пользуются подавляющим правом на приобретение дополнительно выпущенных акций согласно с действующим законодательством.

Для повышения уровня заинтересованности исполнительных директоров и для осуществления операций с собственными акциями могут использоваться такие формы, как передача акций общества в доверительное управление директорам. Практика свидетельствует, что аккумуляция осуществлялась различными путями. Простой путь – председателю правления (директору) могут передаваться в доверительное управление акции акционеров этой корпорации. Более сложный путь – акционерное общество передавало работающему директору (председателю правления) в доверительное управление выкуплены собственные акции АО. Для этого иногда создавалось дочернее предприятие, куда аккумулировались выкупленные акции и где председатель правления АО был директором.

91. Особенности выбора организационной структуры ао

Формирование корпоративное сектору в Украине осуществлялось преимущественно через приватизацию – превращение действующих предприятий в акционерные общества. Структура таких предприятий была неоптимальной, в связи с чем они нуждались в реорганизации. Такая деятельность получила название "реструктуризация" и являла собой многогранную работу, которая касалась разных сторон деятельности предприятий. Однако в подавляющем большинстве случаев под реструктуризацией понимали процессы разукрупнения отдельных предприятий, формирования на месте целостных юридических лиц нескольких субъектов ведения хозяйства с определенными функциями. Организационные структуры, которые формировались на основе прежних государственных предприятий, достаточно разнообразны и зависят от масштабов производства, цели развития корпорации, других весомых факторов. В рамках корпорации может быть создан целый ряд отдельных предприятий, а может быть, напротив, сформирована жесткая система управления по принципу линейно штабной, где уровень принятия всех более-менее важных решений защелкивающийся на первом лице. Следует отметить, что в основном реорганизационные мероприятия были направлены на дробление предприятий созданием отдельных юридических личностей. При этом акционерные общества, теряя реальное имущество, практически никогда не теряли капитал, который существовал в виде ценных бумаг, поскольку применение таких схем не предусматривало деления акций между новыми субъектами ведения хозяйства. Хотя если сурово подходить к делению акционерных обществ, то он предусматривает также деление ценных бумаг, которое нуждается в отдельных расчетах и достаточно сложных процедур.