Министерство образования и науки Российской Федерации

(МИНОБРНАУКИ РОССИИ)

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ»

Институт отраслевого менеджмента

Кафедра логистики

Направление подготовки: «Менеджмент» - 080200

Профиль: «Логистика и управление цепями поставок»

Форма обучения: очная

ДОМАШНЯЯ РАБОТА

по дисциплине «Анализ финансово-хозяйственной деятельности»

на тему: Финансовый анализ предприятия

(на примереОАО “АК“ЮТэйр”)

Подготовил:

студент группы

«Логистика 3-2»

Лущеко А. С.

Проверила:

Шнырева Е.А.

Москва 2015

Описание компании

UTair (ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр») — международная авиационная группа. Группа включает в себя компании, эксплуатирующие воздушные суда, компании по ремонту и техническому обслуживанию, подготовке персонала, обеспечению рейсов, продаже авиаперевозок.

В группу входят компании ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр», ОАО «ЮТэйр – Вертолётные услуги», ООО «ЮТэйр-Экспресс», ООО «ЮТэйр-Украина», ЗАО «ЮТэйр», ООО «Турухан», ОАО «Восток», ООО «ПКФ «КАТЭКАВИА», Helisur, UTair Europe, UTair South Africa и UTair India, ОАО «ЮТэйр-Инжиниринг», ООО «ТС Техник», ООО «Уральские Авиационные сервисы», ООО «ЮТэйр – Самара», ООО «ЮТэйр – Уфа», ООО «ЮТэйр – Иркутск», ООО «ЮТэйр – Юг», ООО «ЮТэйр – Мурманск», НП «Центр подготовки персонала», ПОО «Тюменский авиационный учебный центр».

Штаб-квартира компании располагается в Сургуте. Подразделения группы находятся в Тюмени, Сургуте, Ханты-Мансийске, Москве и других городах России и мира. 

География полётов компании в России охватывает европейскую часть страны, Сибирь, а с 2012 года и Дальний Восток. Ежедневно воздушные суда авиакомпании выполняют более 300 рейсов по 100 направлениям. Выполняются рейсы, в частности, по городам Москва, Санкт-Петербург, Тюмень, Ростов-на-Дону, Красноярск, Иркутск, Сургут, Омск,Пермь, Новосибирск, Уфа, а также Киев, Минск, Баку, Гянджа, Ташкент, Ереван, Братислава, Брно, Вильнюс, Дрезден, Хевиз и Мюнхен.

Авиакомпания осуществляет VIP-перевозки, заказные перевозки, туристические чартеры, проведение видеосъемок с вертолета, вахтовые перевозки. С 2001 года действует программа поощрения постоянных клиентов "Статус". В 2014 году число активных участников программы превысило 600 000 человек.

Контролирующим акционером компании (75,64 %) является пенсионный фонд компании «Сургутнефтегаз»^[2]. Около 5 % (free float) акций компании торгуются на Московской бирже (биржевой тикер UTAR)^[3][4].

Генеральный директор — Андрей Мартиросов.

2003 — авиакомпании «ЮТэйр» была присуждена первая премия Некоммерческого партнерства «Безопасность полетов» и вручён Диплом «За выдающиеся достижения в обеспечении безопасности полетов».

2009 — включение авиакомпании в регистр операторов IOSA (IATA Operational Safety Audit) и членство в Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA). 

2013 – авиакомпания успешно прошла очередной аудит на соответствие стандарту эксплуатационной безопасности IOSА Международной организации авиационного транспорта (IATA). Действие сертификата IOSA продлено до 12 октября 2015 года.

Агрегированный сравнительно-аналитический баланс за 2013 г.

Таблица: Расчет агрегированного сравнительно-аналитического баланса

Наименование статей	Абсолютные величины		Относительные величины (×100%)		Изменения
	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	в абсолютных величинах	в структуре	в % к величине на начало периода	в % к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6=3-2	7=5-4	8=6/2*100	9=6/∆В (×100%)
АКТИВ
1. Внеборотные активы,F	7871441	26115379
2. Оборотные активы, Ra	58256674	70121124
2.1. Запасы, Z	2843288	2576475
2.2. Дебиторская задолженность, D	46624628	38467041
2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения,ra	20388031	15272391
Валюта баланса
ПАССИВ
1. Источники собственных средств,Uc	29090859	19407231
2. Заемные средства, К	75082706	103803284
2.1. Долгосрочные кредиты и займы, КT	12645257	28035125
2.2. Краткосрочные кредиты и займы, Kt	46677974	49496931
2.3. Кредиторская задолженность, Rp
Валюта баланса

Рассчитаем темп прироста капитала, выручки и прибыли от реализации продукции:

	2013	2012	2011
Валюта Баланса	104996143	81613579	65777741
Выручка	110150759	97610060
Прибыль/Убыток от продаж	5600897	6993122

Тпр ВБ:УВБ=(ВБ13-ВБ12)*100/ВБ12	28,65%
ВБ2013=(ВБ13+ВБ12)/2	93304861
ВБ2012=(ВБ12+ВБ11)/2	73695660
Тпр Выручки:УВрп=(Врп13-Врп12)*100/Врп12	12,85%
Тпр прибыли:УПРп=(ПРп13-ПРп12)*100/ПРп12	-19,91%

При анализе темпов прироста авансированного капитала, выручки и прибыли мы видим что золотое правило несоблюдается(). У нас наблюдается значительный прирост авансированного капитала и выручки при низкомпоказателе прибыли (УПРп<УВБУВрп<УВБ) При этом в агрегированном балансе мы видим значительный рост как ВОА так и ОА. Внеоборотные активы выросли в 2013 в основном за счёт покупки двух новых воздушных грузовых судов(ТУ 204-100С), а из пояснительной записки стало известно что серьёзный рост ОА на 9,6 млрд.рублей был вызван большим потреблением ГСМ за счёт увеличения пассажирооборота в 2013 году на 22%(из официального источника на сайте компании) и закупкой запчастей, двигателей и ВСУ на сумму 6,24млрд.руб,а также увеличение финансовых вложений в особенности долгосрочных в виде предоставленных займов суммой 2,7млрд.руб.

Анализ структуры имущества получается ,что Ra>F(КRa/F=1,32 >0,5) соответственно предприятие материалоёмкое. Нельзя сказать о соответствии всем признакам “хорошего” баланса ,так как темп изменения ВОА значительно выше(+43%) ,чем темп изменения ОА(+19%).Абсолютное отношение собственных средств и заёмных показывает значительное преобладание заёмных над собственными, что видно из расчёта коэффициента автономии(Кавт13=Ис/ВБ=27,6%)

Проверим признаки “хорошего” баланса:

1. Признак №1 выполняется, так как к концу отчётного периода прирост валюты баланса составил 28,6%

2. Признак №2 не выполняется, так как в отчётном периоде темп изменения ВОА(43,7%) был выше темпа изменения ОА(19,2%)

3. Признак №3 не выполняется, так как изменение в абсолютном выражении за год Uсосбст.<Kзаём. (2.532.469<20.850.095)

4. Признак №4 не выполняется так как видим что темп прироста ДЗ(19,2%) ниже темпа прироста КЗ(32,2%), при этом в абсолютном выражении ДЗ выше КЗ

5. Признак №5 СОСн=Ис-F=26508078-31489001= -4980923

COCк=Ис-F=29040547-45263093=-16222546

6. Признак №6 выполняется так как в строке непокрытый убыток число не отрицательно, несмотря на снижение чистой прибыли в 12 году с 1029млн.рублей в 13 до 901млн.рублей

7. Оценка финансового состояния оао «Авиакомпания «Сибирь»»

1. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности оао «Авиакомпания «Сибирь»

На начало 2013 года:На конец 2013 года:

А1 (2313165) < П1 (19347230) А1 (2242769) < П1 (25572023)

А2 (46006165)> П2 (27305383) А2 (52866517) > П2 (30248888)

А3 (1805248) < П3 (8452887) А3 (4623763) < П3 (20134625)

А4 (31489001) > П4 (26508078)А4 (45263093) > П4 (29040547)

A1 – П1 = 2313165– 19347230= А1 – П1 = 2242769– 25572023=

- 17034065< 0 - 23329254< 0

Вывод: Ликвидность баланса ОАО «АК Трансаэро»», а следовательно и его платежеспособность является в значительной степени недостаточной. И на начало и на конец 2013 года денежных средств и краткосрочных финансовых вложений не хватает, чтобы покрыть размер кредиторской задолженности, а также запасов для покрытия долгосрочных кредитов и займов.

Таблица: Расчет относительных показателей (коэффициентов) ликвидности баланса организации.

Название показателя	Порядок расчета	Ориентир	На начало года	На конец года	Примечание
1.Коэффициент абсолютной ликвидности		0,2 ÷ 0,5	0,05	0,04	Показатели на начало и конец года не соответствует ориентиру и тенденции роста не наблюдлается
2. Коэффициент критической ликвидности		≥1,0	1,03	0,99	Показатель соответствует ориентиру ,но на конец года, видим незначительное снижение
3.Kоэффициент текущей ликвидности		1,5 ÷ 2,5	1,07	1,07	Показатель не соответствует ориентиру как на начало года, так и на конец года , изменения не произошло

Вывод:

Значение коэффициента абсолютной ликвидностии на начало и на конец 2013 года не соответствует ориентиру и свидетельствует о том, что организация не в состоянии в кратчайшие сроки погасить свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств.

В свою очередь, коэффициент критической ликвидности на начало 2013 года соответствует ориентиру, но прослеживается тенденция к незначительному снижению показателя. Все это свидетельствует об ухудшении платежеспособности организации: у организации недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Значение коэффициента текущей ликвидности и на начало и на конец 2013 года вне ориентира, что свидетельствует онеплатежеспособности предприятия и о том, что краткосрочные обязательства не могут быть покрыты за счет оборотных средств.Как результат, организация не платежеспособна.

2. Анализ финансовой устойчивости оао «ак Трансаэро»».

1.Проверим минимальное условие финансовой устойчивости.

На начало 2013 года:	На конец 2013 года:
а. Uс (2 084 491) > УК (102) - условие выполняется	а. Uс (2 776 243) > УК (102) - условие выполняется
б. Uс (2 084 491) > УК (102) + РФ (0) – условие выполняется	б. Uс (2 776 243) > УК (102) + РФ (0) – условие выполняется

По результатам проверки минимального условия финансовой устойчивости, можно сделать вывод, что организация финансово-устойчива и может выплачивать дивиденды.

2.Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов.

Таблица: Определение типа финансовой устойчивости.

Название показателя	На начало 2013 года	На конец 2013 года
1.Общая величина запасов (Z)	1181671	1020974
2.Собственные средства (Uс)	2 084 491	2 776 243
3.Внеоборотные активы (F)	1716797	1562703
4.Долгосрочные кредиты и займы (Kт)	8337135	3 045 396
5.Краткосрочные кредиты и займы (Kt)	-	200 000
6.Собственные источники финансирования запасов (Ec)	367 694	1 213 540
7.Собственные и долгосрочные источники формир-ия запасов (Eт)	8 704 829	4 258 936
8.Общая величина основных источников формир-ия запасов (Е∑)	8 704 829	4 458 936
9. Излишек (+) или недостаток (–) собственных источников формир-ия запасов (Uс)	-813 977	+192 566
10.Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Uт)	+7 523 158	+3 237 962
11.Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (U∑)	+7 523 158	+3 437 962
12.Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости	Uс< 0; Uт> 0; U∑ > 0	Uс> 0; Uт> 0; U∑ > 0
	(0; 1; 1)	(1; 1; 1)

Вывод: на основе расчетов представленных в данной таблице можно сделать вывод о том, что на начало 2013 года у компании наблюдается нормальная финансовая устойчивость, а на конец уже абсолютная финансовая устойчивость.