4. Золото и его роль в международной валютной системе. …

Активное использование золота в качестве валютного резерва начинается в середине 19 века, вплоть до начала 20 века золото оставалось единственным возможным мировым валютным резервом. До начала 20 века торговля золотом проходила в Лондоне, Цюрихе, которые остались центральными мировыми биржами по продаже золота до сегодняшнего времени.

До середины 20 века цена золота – главный фактор формирования валютного курса, поэтому США и страны, вошедшие в МВФ, старались стабилизировать цену на него путем различных м/нар отношений.

1951 г. – США пытались запретить свободную торговлю золотом.

1961 г. – создан «золотой пул» - международная организация, которая преследовала цель сдерживать рост цен на золото.

Цена золота исторически имеет одну особенность, она резко растет в периоды экономического кризиса. Мировые запасы золота оцениваются приблизительно в 200 тыс. тонн. Основная их часть приходится на ЮАР; в азиатском регионе золотые ресурсы имеет Россия, Китай, Киргизия; на американском континенте - США, Бразилия, Канада, Чили, Венесуэла. В Австралии и Океании ресурс = 13 тыс. тонн.

Пристальное внимание к золотовалютным запасам объясняется тем, что золотой резерв является единственным надежным механизмом обеспечения стабильности национальной валюты.

В настоящее время золото приобретается для 3-х основных целей:

1) для государственного резервирования (95% рынка)

2) для перепродажи коммерческим банкам ( 4 % рынка)

3) для личных сбережений (1% рынка)

Современный рынок золота делится на 4 категории:

1) глобальный с либеральным режимом государственного регулирования (Лондон, Цюрих, Франкфурт, Гонконг, Чикаго)

2) национальный с либеральным режимом государственного регулирования (Милан, Рио-де-Жанейро, Париж)

3) региональный с жестким режимом государственного регулирования (Афины, Токио)

4) черные рынки (Бомбей, Каир)

Основные российские запасы золота находятся в Магадане, Красноярске, Хабаровске, Якутии, Чукотке.

Начало “золотого стандарта” было положено Банком Англии в 1821 г. Официальное признание эта система получила на конференции, состоявшейся в 1867 г. в Париже. Просуществовал “золотой стандарт” до второй мировой войны. Его основой являлось золото, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег.

В рамках данной системы курс национальных валют жестко привязывался к золоту и через золотое содержание валюты соотносился друг с другом по твердому валютному курсу.

Разновидностями “золотого стандарта” являются :

1) золотомонетный стандарт, при котором банками осуществлялась свободная чеканка золотых монет (действовал до начала XX в.);

2) золотослитковый стандарт, при котором золото применялось лишь в международных расчетах (начало XX в. - начало первой мировой войны);

3) золотовалютный (золотодевизный) стандарт, при котором наряду с золотом в расчетах использовались и валюты стран, входящих в систему “золотого стандарта”, который известен как Генуэзский (1922 г. – начало второй мировой войны).

В период первой мировой войны и особенно во времена Великой депрессии (1929-1934 гг.) система “золотого стандарта” переживала кризисы. Золотомонетный и золотослитковый стандарты изжили себя, так как перестали соответствовать масштабам возросших хозяйственных связей. Из-за высокой инфляции в большинстве стран Европы их валюты стали неконвертируемыми. США превратились в нового финансового лидера, а “золотой стандарт” видоизменялся.

Генуэзская международная экономическая конференция 1922 г. закрепила переход к золотодевизному стандарту, основанному на золоте и ведущих валютах, которые конвертируются в золото. Появились девизы – платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов. Золотые паритеты сохранялись, но конверсия валют в золото могла осуществляться и косвенно, через иностранные валюты, что позволяло экономить золото государствам, обедневшим во время первой мировой войны.

5. Международные финансовые потоки и мировые финансовые центры. Деятельность ведущих мировых бирж (Цюриха, Лондона, Н-Ю, Франкфурта и др.) Мировые финансовые потоки обслуживают движение товаров, услуг и межстрановое перераспределение денежного капитала между конкурирующими субъектами мирового рынка. Движение мировых финансовых потоков осуществляется по следующим основным каналам:• валютно-кредитное и расчетное обслуживание купли-продажи товаров и услуг;• зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал;• операции с ценными бумагами и разными финансовыми инструментами;• валютные операции;• перераспределение части национального дохода через бюджет в форме помощи развивающимся странам и взносов государств в международные организации и др. Нац. валютные, кредитные, финансовые рынки, сохраняя относительную самостоятельность, тесно переплетаются с аналогичными мировыми рынками, которые дополняют их деятельность и связаны с внутренней экономикой и денежно-кредитной системой. В результате быстрого роста, больших возможностей и мобильности мировые валютные, кредитные и финансовые рынки превратились в одно из важных звеньев международных валютно-кредитных и финансовых отношений. В результате конкуренции сложились мировые финансовые центры — Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Сингапур и др. Мировые финансовые центры — центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом. Исторически они возникли на базе национальных рынков, а затем — на основе мировых валютных, кредитных, финансовых рынков, рынков золота. До первой мировой войны господствующим финансовым центром был Лондон. Это было обусловлено высоким уровнем развития капитализма в Великобритании, ее широкими торговыми связями с другими странами, развитой кредитной системой страны. Капиталы из разных стран концентрировались на лондонском рынке, который кредитовал значительную долю международной торговли. После первой мировой войны в силу действия закона неравномерности развития стран ведущий мировой финансовый центр переместился в США, которые занимали монопольные позиции до 60-х годов XX в., хотя Лондон продолжал играть важную роль в международных, валютных, кредитных и финансовых операциях. С 60-х годов монопольное положение США как мирового финансового центра было подорвано, так как возникли новые центры — в Западной Европе и Японии. США первыми начали либерализацию национальных валютных, кредитных и финансовых рынков с середины 70-х годов, постепенно были отменены ограничения на выплату процентов по депозитно-ссудным операциям, введены проценты по вкладам до востребования. С конца 1981 г. создана свободная банковская зона в США. Страны ЕС давно стремились создать собственный финансовый центр. Однако интеграция валютных, кредитных, финансовых рынков долгое время отставала от интеграции в области промышленности, сельского хозяйства, внешней торговли. Это обусловлено противоречиями в ЕС, нежеланием стран-членов поступиться своим суверенитетом в проведении бюджетной, кредитной, инвестиционной политики в пользу наднациональных решений. В 90-х годах в соответствии с «планом Делора» о создании экономического и валютного союза страны ЕС активно формировали единое финансовое пространство путем отмены всех валютных ограничений. В соответствии с Маастрихстким договором, вступившим в силу с ноября 1993 г., венцом интеграции стал единый западноевропейский рынок капиталов и финансовых услуг. С введением евро в 1999 г. рынок ЕС станет вторым по масштабу фондовым рынком после США. Мировым финансовым центром является Цюрих, который оспаривает первенство у Лондона по операциям с золотом, а также Люксембург. На долю последнего приходится около 1/4 всех евровалютных кредитов. Мировым финансовым центром стал Токио в результате усиления позиций Японии в мировом хозяйстве в ходе конкурентной борьбы, создания за рубежом мощной банковской сети, внедрения иены в международный экономический оборот, отмены валютных ограничений. Японские банки доминируют в мире, в том числе в сфере международных операций опередив банки США и Западной Европы. Появление финансовых центров на периферии мирового хозяйства, таких, как Багамские острова, Сингапур, Сянган (Гонконг), Панама, Бахрейн и др., обусловлено в известной мере более низкими налогами и операционными расходами, незначительным государственным вмешательством, либеральным валютным зако­нодательством. Мировые финансовые центры, где кредитные учреждения осуществляют операции в основном с нерезидентами в иностранной для данной страны валюте, получили название финансовых центров «оффшор». Этот термин примерно соответствует понятию еврорынка. Такие финансовые центры служат также налоговым убежищем, поскольку операции на них не облагаются местными налогами и свободны от валютных ограничений.