Внебалансовый учет драгоценных металлов

Кредитные организации проводят внебалансовый учет операций с драгоценными металлами по следующим счетам:

Активные счета:

912 «Разные ценности и документы»

913 «Обеспечение, полученное по размещенным средствам, и условные обязательства кредитного характера»

931 «Требования по поставке драгоценных металлов»

934 «Требования по поставке драгоценных металлов»

939 «Нереализованные курсовые разницы по переоценке драгоценных металлов»

Пассивные счета:

961 «Обязательства по поставке драгоценных металлов»

964 «Обязательства по поставке драгоценных металлов»

969 «Нереализованные курсовые разницы по переоценке драгоценных металлов»

По внебалансовому счету 912 «Разные ценности и документы» - кредитные организации открывают счета: 91204 «Драгоценные металлы клиентов на хранении», 91205 «Драгоценные металлы клиентов, отосланные и выданные под отчет» для отражения в учете находящихся на хранении драгоценных металлов клиентов, а также драгоценных металлов клиентов, отосланных и выданных под отчет.

По счету 913 «Обеспечение, полученное по размещенным средствам, и условные обязательства кредитного характера» банками открывается лицевой счет 91313 Драгоценные металлы, принятые в обеспечение по размещенным средствам

По дебету счета производиться учет драгоценных металлов, полученных в обеспечение кредитов и других размещенных средств, в корреспонденции со счетом 99999 «Счет для корреспонденции с активными счетами при двойной записи».

По кредиту счета отражают сумму использованного обеспечения, а также после погашения кредитов, возврата размещенных средств и закрытия кредитных договоров на размещение средств.

3. Современное состояние рынков драгоценных металлов и перспективы их развития

Динамика цен на драгоценные металлы в последние годы характеризовалась значительной волатильностью под давлением как экономических, так и геополитических факторов.

В тоже время, в течение 8 лет сохраняется тенденция к росту цен на драгоценные металлы, в частности, на золото.

Благодаря своей уникальной природе, заключающейся в двойственности свойств продукта, когда золото – это и сырье и финансовый инструмент, оно стало рассматриваться как инструмент диверсификации рисков вложений не только институциональными инвесторами, но и населением.

Население покупает сегодня более 90% добываемого металла в мире в виде ювелирных украшений. И оно очень активно пришло на рынок банковских продуктов в драгоценных металлах в России.

Филиалы Сбербанка России во всех регионах страны предоставляют гражданам возможность приобрести или продать банку золото в мерных слитках массой от 1 грамма до килограмма, мерные слитки серебра массой от 50 и 1000 граммов.

Покупка и продажа драгоценного металла производится Банком по собственным котировкам, которые устанавливаются несколько раз в день исходя из целого ряда параметров: главный из них – цена на драгоценный металл на международном рынке.

Российский рынок драгоценных металлов неразрывно связан с международным. Если цены на золото растут на международном, то растут на всех рынках. Рынок драгоценных металлов не имеет территориальных границ. Единственный фактор в России, который может сдерживать или усиливать рост котировок является изменение курса доллара США к российскому рублю.

Для целей бухгалтерского учета Банком России ежедневно устанавливается учетная цена на четыре вида драгоценных металлов. Порядок расчета учетных цен в Российской Федерации установлен Банком России.

С точки зрения доступности приобретения для населения самый дешевый металл серебро, далее следует палладий, затем золото и, наконец, платина. Информацию о текущих ценах покупки –продажи и архив ранее действовавших цен можно посмотреть здесь.

При выборе вида драгоценного металла для приобретения клиенты должны знать, что они отличаются не только по стоимости: у каждого из металлов есть свои потребители, а следовательно и динамика спроса и предложения может принципиально отличаться. Так, например, золото во всем мире потребляют в основном ювелиры. Серебро очень активно используется в электронике. Раньше основным потребителем была фото индустрия. Серебро использовалось для производства светочувствительных слоев в фотопленке и фотобумаге. С приходом цифровой фотографии объемы потребления серебра в фотографии упали в разы. Но без резких падений нет больших взлетов.

Платина и палладий в основном имеют применение в химической промышленности. Платина в последние годы альтернативно используется в автомобилестроении в качестве каталитических нейтрализаторов выхлопных газов в двигателях внутреннего сгорания.

В принципе, инвестиции можно начать и с одной монеты. Другое дело, что при покупке в банке нескольких монет возможно получить скидку при покупке.

Еще важно знать, что вложения в инвестиционные монеты, как правило, носят долгосрочный характер.

Однако, необходимо отметить, что основной спрос на монеты из драгоценных металлов приходится на монеты из серебра.

Теперь помимо основной информации о работе банка на данном сегменте рынка на странице представлены монеты, которые, по мнению специалистов банка, могут вызвать в настоящее время повышенное внимание. Например, это могут быть интересные новинки или монеты, посвященные приближающимся праздникам.

Например, в канун Нового года Сбербанк России предоставит вниманию клиентов широкий ассортимент популярных монет из драгоценных металлов, посвященных символу приближающегося года по Лунному календарю – Тигру. Все монеты изготовлены известными монетными дворами с использованием самых современных технологий. Большинство предлагаемых банком монет имеют красивую подарочную упаковку.

Металлургический процесс (комплекс процедур), направленный на очистку драгоценных металлов от различного рода примесей для получения из них благородных металлов называется аффинаж. Он включает в себя несколько стадий, на которых производится очистка драгоценных металлов. Аффинированные драгоценные металлы получают методом физической и химической обработки. Несомненно, одним из вопросов, интересующих инвесторов в данном контексте, являются цены на аффинированные драгоценные металлы. Банк России определяет порядок установления учетных цен на аффинированные драгоценные металлы (золото, серебро, платину и палладий), применяемый для целей бухгалтерского учета в кредитных организациях. Учетные цены на аффинированные драгоценные металлы рассчитываются Банком России исходя из действующих на момент расчета значений цен на золото, серебро, платину и палладий, зафиксированных на лондонском рынке наличного металла «спот» в ходе стандартных процедур установления цен рынка, и пересчитываются в рубли по официальному курсу доллара США к российскому рублю, действующему на день, следующий за днем установления учетных цен. Учетные цены на аффинированные драгоценные металлы с 23 апреля 2015 года до 19 мая 2015 года представлены в таблице²³ (ПРИЛОЖЕНИЕ 3). Очевидно значительное изменение стоимости металлов и их «поведения на рынке». В результате сложившейся непростой ситуации в экономике, люди не могут предвидеть во что им «вкладывать» свои денежные средства. Золото (-130,82 руб./грамм), платина (-121,52 руб./грамм) и палладий (73,11 руб./грамм) несколько упали в цене. Стоимость серебра, напротив, увеличилась и составила 21,0100 руб./грамм (23.04.2015 учётная цена составляла 27,6900 руб./грамм).

Сегодня рынки золота, платины и серебра подрастают под влиянием снижающегося курса доллара США, цены на палладий слегка снижаются. Инвестиционный спрос в золоте и серебре немного снизился, в платиноидах подрос. Цены на драгоценные металлы в Шанхае подросли, объёмы торгов средние.

По данным Министерства торговли Индии, импорт золота в страну в апреле 2015 г. Вырос на 78,33% к апрелю 2014 г. И составил в стоимостном выражении 3,13 млрд. долларов США. По оценке агентства Bloomberg, импорт золота в апреле 2015 г. Составил 111 тонн, а в мае 2015 г. Составит 60 тонн.

Цены на золото под влиянием снижения курса доллара США несколько раз пытались пройти уровень сопротивления 1232$ за одну унцию, но после вновь вернулись к уровню 1227$ за унцию, на котором находятся в настоящее время. Если курс доллара США продолжит снижаться, то цены на золото в долларовом выражении могут продолжить рост.

Ближайшими уровнями поддержки в золоте являются 1210-1200$, уровни сопротивления – 1232-1252$.

В 2014 году произошло значительное ослабление валют стран с формирующимися рынками, включая российский рубль, по отношению к основным мировым валютам. Снижение курса российской национальной валюты было обусловлено высокими геополитическими рисками, существенным уменьшением мировых цен на нефть и ростом

спроса кредитных организаций на валютную ликвидность, в том числе для целей обслуживания внешней задолженности. По итогам 2014 года официальный курс доллара США к рублю повысился на 72 %, до 56,2376 руб. за доллар на 01.01.2015, курс евро к рублю – на 52 %, до 68,3681 руб. за евро, стоимость бивалютной корзины – на 61 %, до 61,6963 руб. Объемы торгов на кассовом сегменте биржевого валютного рынка по валютным парам доллар США / рубль и евро / рубль в течение 2014 года были относительно стабильными, составив в среднем 7,5 млрд долл. США в день. Именно дестабилизация национальной валюты и резкий скачок доллара и евро привели к незамедлительному росту представленных ниже драгоценных металлов. Основная доля роста пришлась на декабрь 2014 г – февраль 2015 г..

Несмотря на замедление роста российской экономики, банковский сектор в целом развивался достаточно интенсивно: за год активы кредитных организаций выросли на 35,2 % (с поправкой на курсовую динамику – на 18,3 %), до 77,7 трлн. Руб. (за 2013 год – на 16,0 %). Структура активов банковского сектора, в том числе драгоценных металлов, в процентном соотношении представлена в ПРИЛОЖЕНИИ 4

В связи с вступлением в силу Указания Банка России от 28 мая 2003 года № 1283-У «О порядке установления Банком России учетных цен на аффинированные драгоценные металлы», с 7 июля 2003 года Банком России введен следующий порядок установления учетных цен на аффинированные драгоценные металлы (золото, серебро, платину и палладий).

Банк России каждый рабочий день осуществляет расчет учетных цен исходя из действующих на момент расчета значений фиксинга на золото, серебро, платину и палладий на лондонском рынке наличного металла «спот», и пересчитываются в рубли по официальному курсу доллара США к российскому рублю, действующему на день, следующий за днем установления учетных цен.

Учетные цены применяются для целей бухгалтерского учета в кредитных организациях, начиная с календарного дня, следующего за днем их установления, и действуют до вступления в силу новых значений учетных цен.²⁴

Сделки купли-продажи Банком России аффинированных драгоценных металлов на внутреннем рынке будут заключаться на рыночных условиях по ценам, учитывающим текущую конъюнктуру мирового рынка и уровень рисков Банка России, связанных с колебаниями мировых цен на аффинированные драгоценные металлы.

Золото

Ежегодно в мире добывается более 2,3 тыс.тонн золота. В период 2014-2015гг она продолжает расти. Крупнейшим продуцентом данного вида сырья несмотря на рейтинги по запасам является Китай, который занимает около 12% в мировой добыче. Отметим также, что Китай увеличил добычу на 5% в 2012 году. Кроме того, крупнейшими продуцентами золота в мире являются Австралия, с долей в мировой добыче 9%, США с долей 8% и ЮАР с долей 8% в мировой добыче золота. Россия в списке продуцентов занимает пятое место, с объемами добычи 8% в мировых. Отметим также, что, как и большинство стран, Россия увеличила добычу на 12% до уровня 235 тонн.

Среди крупнейших компаний, мировых продуцентов золота можно назвать такие как Barrick Gold, Newmont, Anglogold. В общей сумме мирового производства данные компании занимают более 22%. Более чем в два раза увеличили производство FREEPORT-MCMORAN, RIO TINTO, PAN AMERICAN SILVER и другие. Среди компаний, заметно уменьшивших свои показатели можно назвать INDUSTRIAS PENOLES, XSTRATA, VALE. Российские компании занимают на мировом рынке не последние места. Отметим, что мировой рынок золота практически не ощутил на себе кризиса. Инвесторы в поисках тихой гавани искали надежные источники сбережений, чем и явились золотые активы добывающих компаний, цены на золото росли, и компании продолжали активно торговлю. Основным торгуемым сегментом пару лет назад было золото необработанное, занимающие в общем объеме торговли 72%. Остальные 28% занимало золото в полуобработанных формах, и только 0,1% заняла торговля золотым порошком.

Основными странами, осуществляющими покупку золота на мировом рынке по –прежнему были Индия, снизившая импорт на 18%, ОАЭ, снизившая ввоз на 18%. Отметим, что в 2012 году США увеличила импорт золота, что говорит о восстановлении экономики. Крупным импортером золота также является Австралия.²⁵Данные страны совокупно импортируют более 50% золота в натуральном выражении. Хотя информация по импорту России отсутствует, можно сказать, что Россия импортирует золото в составе драгоценностей. Импорт золота в первичных формах достаточно мал.

Основными экспортерами золота являются США, с долей в общих объемах экспорта 12%, Австралия с долей 11%, ОАЭ с долей 8% и Гонконг с долей 8% в мировом экспорте. В 2013 году более половины производимого золота добыто из недр. Отмечено также, что доля золотого лома, используемого для производства золота повысилась на 31% до 1,7 тыс.тонн. Государственные продажи золота в мире снизились более чем в два раза на 82% до 41 тонны. Уменьшилось также и чистое производственное хеджирование на 28% до 254 тонн. Это свидетельствует о возможном стабильном росте предложения по данному виду драгоценных металлов.²⁶

В структуре спроса на золото первое место занимает ювелирный спрос, с долей в общих объемах 51%. На долю ETF приходится 18%. Сравнительно меньшие объемы спроса, по 7%, составляют такие отрасли как электроника, инвестиции и государственные монеты.

Подводя итоги 2014 года, большинство инвестиционных управляющих в мире обнаружили, что за последний год, как впрочем и за последнее десятилетие, и даже за последние 40 лет золото было самым лучшим объектом для инвестиций.

При принятии решений о диверсификации вложений и отходе от теряющего стоимость доллара США инвесторы в первую очередь обращаются к золоту, а затем к цветным металлам. Рынок золота больше рынков цветных металлов, поэтому после роста цены золота вероятно более значительное повышение цен на цветные металлы в связи с их более низкой ликвидностью и более высокой волатильностью.

По мнению аналитиков BNP Paribas, в 2013-2016 гг. золото продолжит опережать по динамике другие драгоценные металлы, получая поддержку от суверенных рисков и связанного с ними спроса на золото как «спасительную гавань». На этом фоне аналитики BNP Paribas прогнозируют повышение цен на золото с $1210 за тр.унцию до $1275 за тр.унцию. Структура запасов золота отображена в ПРИЛОЖЕНИИ 5.

Долгосрочный экспертный прогноз цен на золото до 2015 года выглядел несколько пессимистично. Аналитики Royal Bank of Scotland отмечают, несмотря на разны мнения экспертов и учёных в прессе, в 2009 году золото в долларовом выражении было наихудшим по динамике металлом. Поэтому на данный момент нет причин пересматривать осторожный подход к оценке перспектив рынка на 2016 год. Прогноз средней цены на золото остается неизменным.. На изменение тенденции мог бы указать выход цены золота выше верхней границы понижательного коридора, которая к началу мая 2015г. Спустилась к 1300$ унция. В то же время (начало мая) нижняя граница понижательного коридора ушла в район 1110 $ унция.²⁷

Рассмотрим изменение учетной цены аффинированного золота в период с 20.05.2014 до 19.05.1015 (ПРИЛОЖЕНИЕ 6). Если 20.05.2014 цена составляла 1 453,0800 руб./грамм, то по состоянию на 19.05.2015 учетная цена составляет уже 1 943,4000 руб./грамм. То есть учетная цена за год выросла на 490,32 руб./грамм. Для сравнения, по состоянию на 21.05.2013 учетная цена была равна 1 364,0700 руб./грамм, это на 238,66 руб./грамм меньше, чем по состоянию на ту же дату в 2012 году. График значительного повышения цен на золото по сравнению с предыдущими периодами представлен в ПРИЛОЖЕНИИ 7.

Несмотря на то, что Соединенные штаты занимают второе место по производству золота в мире, рост цены на золото понижает курс доллара США. Такая нелогичная реакция – следствие отношения трейдеров и инвесторов к золоту и другим драгоценным металлам. В периоды экономического кризиса и нестабильной ситуации крупные игроки рынка, банки и инвесторы скупают золото для сохранения стоимости своего капитала. Причина – золото не только денежный эквивалент, но и товар, тоесть ограниченный ресурс. Динамика мировых инвестиций золота видна в ПРИЛОЖЕНИИ 8. В 2015 году, учетная цена на золото Центрального Банка России, будет зависеть от динамики курса рубля к доллару. Поэтому, в случае резкой девальвации российской денежной единицы в два раза и более, цена золота в 2015 году, значительно превысит отметку в 4000 рублей за один грамм чистого драгметалла. Если рубль останется стабильным по отношению к доллару США, то курс золота, в конце 2015 года, в России будет 1800 – 2200 рублей за грамм.²⁸ Исторический график мировой цены на золото с 2000 по 2015 год представлен в ПРИЛОЖЕНИИ 9.

Серебро

Первое, что необходимо отметить – это стабильность учетных цен на серебро в сравнении с другими металлами. Выше мы рассматривали рост золота за год, за три года, динамику падения стоимости по сравнению с прошлым месяцем. С серебром картина выглядит иначе. Так, например по состоянию на 19.05.2012 учётная цена составила 27,7300 руб./грамм. В настоящее время, а именно, по состоянию на 19.05.2015 его цена не сильно изменилась и составила 28.0100 руб./грамм. Убедиться в стабильности стоимости серебра можно не только изучая ретроперспективу, но и оценив незначительные колебания по учётной цене за месяц (ПРИЛОЖЕНИЕ 10). На ту же дату в апреле серебро стоила 26,6500 руб./грамм. Стабильность данного метала вызвана его небольшой стоимостью. Однако не стоит забывать, что серебра как металла на Земле становится всё меньше. Возможен такой вариант, что через десятки лет оно резко поднимется в цене. Многие делают ставку на это и предпочитают вкладывать свои сбережения в этот вид металла. Пока трудно оценить перспективу данного расчёта, но, тем не менее, не стоит забывать про нерезкие отклонения в цене и про стабильность в общем.

Ежегодно в мире добывается более 20 тыс.тонн серебра. Основными месторождениями серебряной руды в мире располагаются в следующих странах: Германия, Испания, Чили, Мексика, Канада, Перу, США, Австралия, Китай, Россия.²⁹

Среди крупнейших компаний, мировых продуцентов серебра можно назвать такие как INDUSTRIAS PENOLES, BHP-Billiton, AURUBIS. В общей сумме мирового производства данные компании занимают более 22%. Отметим также, что начиная с 2011 года около половины крупнейших продуцентов золота увеличили производство. Более чем на 40 % увеличили производство COEUR, SILVER WHEATON, VEDANTA, HINDUSTAN ZINC. Среди компаний, заметно уменьшивших свои показатели можно назвать INDUSTRIAS PENOLES, CBH RESOURCES, VALE, IMPERIAL METALS. Российские компании занимают на мировом рынке не последние места.

В апреле цена серебра снизилась на 3.1%, тогда как цена золота выросла на 0.06%. С начала 2015 года (по 30 апр.) серебро выросло на 2.84%³⁰, тогда как золото упало на 0.04%. Таким образом, инвесторский энтузиазм по серебру в апреле сильно снизился. Колебания серебра в апреле (15.6-17.33) не вышли за границы рейнджа марта (15.29-17.42), а май не выходит пока за пределы апреля. Недавний выход World Silver Survey 2015г. От Thomson Reuter GFMS (05.05.2015г.) только подчеркивает теперешнюю консолидацию. Средняя прогнозная цена в 2015г. 16.5$ унция. Перед повышением ставки ФРС в августе или сентябре, возможна некоторая слабость. Однако после повышения ставки в 4-ом квартале цена “взлетит” до 17$ унция. А в 2016г. Будет аптренд, как, надо полагать, и в 2015г. (закр.31.12.2014г. 15.7025). Это - мнение Thomson Reuter. По мнению Capital Economics, цена взлетит до 23$ унция уже в конце 2015г.

Платина

В настоящий момент роль платины на мировом рынке носит нестабильный характер и это подтверждает даже прогнозисты разных районов мира. Одни уверены том, что стоимость его будет в следующем году расти, в то время как другие прогнозисты проводят анализ рынка, и уверена том, что платина будет продолжать терять свои позиции и может даже на некоторые время сравняться по стоимости с золотом, хотя таким показателей ещё никогда в истории не было. Золото действительно в 2014 году, сильно укрепилось по сравнению с позициями платины, которая подешевела на 10%. Начать, пожалуй, стоит с анализов, которые были представлены на 2014 год, и большинство из них, как правило, оказались не верными. Они основывались на то, что большинство месторождений платины истощаются, и плюс к этому главный поставщик материала на мировой рынок ЮАР, переживает не лучшие времена из-за забастовок на рудниках, где участвует, по меньшей мере, 70 тысяч рабочих.

Стоит также отметить, что запас платины на то время был в пределах нормы на мировом рынке. Скорее всего, именно из-за большого запаса не повышался спрос, и тем самым стоимость падала некоторое время, а потом остановилась в статическом состоянии. Прогнозы на 2014 год, могут свершиться в 2015 году, так как мировые запасы уже готовой продукции истощаются и требуются новые поставки.

Точнее говоря, стоимость будет стремительно расти, так как мировые компании автопроизводства, которые используют платину для создания автомобильных катализаторов, не могут остаться без материала. Они будут закупать большие партии, которые нужны для стабильного производства, даже в условиях подорожания драгметалла.

Кроме того, платина будет расти за счёт укрепления по отношению к золоту, так как в последнее время проблемы экономики во множествах стран из-за геополитической ситуации и девальвации русского рубля, заставляет укреплять свой золотовалютный запас. Прогнозисты говорят, что сейчас мировой рынок золота больше всего будет работать только на экономики европейских стран и России, не говоря уже о США, у которых из-за госдолга, экономика трещит по швам.

Запасы платины в мире довольно ограничены: разведанные запасы составляют порядка 80 000 т., а ежегодный объем добычи – около 200 т. Лидером по производству и запасам платины является ЮАР (около 90% мировых поставок), на втором месте Россия (порядка 8%). Крупнейшим потребителем платины в мире является Китай, поэтому цена на платину в значительной степени зависит от состояния китайской экономики.

Именно из-за таких показателей, бизнесмены и инвесторы, будут покупать стабильную на сегодняшний день валюту, а точнее драгметалл, платину. Это вызовет спрос и последующее увеличение стоимости, да и забастовки в ЮАР по всей видимости приходят к своему концу.³¹ Ежегодно в мире добывается более 180 тонн платины. Крупнейшим продуцентом данного вида сырья согласно рейтингам по запасам является ЮАР, которая занимает около 75% в мировой добыче. Кроме того, достаточно заметными продуцентами платины в мире являются Россия, с долей в мировой добыче 16%, Зимбабве с долей 3%, Канада – 3%, США – 2% и Колумбия с долей 1% в мировой добыче платины.

Долгосрочный экспертный прогноз цен на платину до 2015 года выглядит несколько пессимистично. По прогнозам большинства аналитиков среднегодовая цена в 2010 году составит $1545,3 за тр.унцию. К 2012 году цена выросла до $1642 тр.унц., а далее на протяжении остальных периодов до 2015 года будет снижаться но не ниже уровня $1500 за тр.унц. Май по платине до сих пор не выходит за пределы колебаний цены в апреле, а апрель не выходил за пределы марта. Цена металла заснула. Всплеск золота на неделе 11-15мая увеличил спрэд (разницу) между золотом и платиной до рекордных в этом году $66.27 за унцию (13.05).³²

Между тем аналитические прогнозы по средней цене платины в 2015г. До сих пор высоки. Глобальный дефицит на рынке металла в 2015г. Сокращается, а в 2016г. Грозит превратиться в избыточное предложение. По оценкам выпуск на южноафриканских шахтах в 2015г. Увеличится на 22%, а вторичная утилизация платинового лома (из автокатализаторов) прибавит +10%. Спрос автомобилистов и стекольной отрасли будет расти медленнее предложения. Ювелирный спрос прибавит +4%, зато розничные инвесторы увеличат покупки металла на 20% из-за низких цен.

Рассмотрим изменение учетных цен по данному виду драгоценных металлов за апрель-май 2015 года. Сразу стоит отметить наличие стоимостных перепадов. Так, на 21.04.2015 цена по аффинированной платине составляла 1 933,0500 руб./грамм. Уже через месяц, 19.05.2015, она составляет 1 845,0500 руб./грамм. График изменения учётных цен представлен в ПРИЛОЖЕНИИ 11. Для того, чтобы оценить насколько стабильно ли держатся цены на платину на рынке драгоценных металлов, рассмотрим изменение за год. Итак, 20.05.2014 года учетная цена составляла 1 651,8900 руб./грамм, т.е. на 193,1600 руб./грамм меньше по сравнению с отчетным периодом. Наиболее резкий скачок стоимости платины пришелся на период с 04.12.2014 по 09.04.2015 (максимальное значение за этот год было достигнуто 30.01.2015 – 2 746,6900 руб./грамм). На графике изменения цен на аффинированную платину это четко видно. Такого повышения цен не было. Если брать период 2012-2014 гг. (ПРИЛОЖЕНИЕ 12), то можно смело сделать вывод, что повышение цены на платину не случайно, а во многом подкреплено экономическими и политическим причинами в виду санкций и некой дестабилизацией в экономике. По мнению экспертов банка, в ближайшие годы на рынке платины сохранится избыток (без учета инвестиционных вложений). Хотя спрос со стороны автомобильного сектора останется высоким, темпы роста будут ниже, чем у палладия. Несмотря на повышение цен, аналитики RBS ожидают умеренного увеличения спроса со стороны ювелирного сектора (особенно Китая). Рост добычи будет ограничен, принимая во внимание увеличение расходов на заработную плату и неопределенность с поставками электричества. В ближайшие годы существенный вклад в рост поставок внесет платиновый лом, однако его объемы будут ниже, чем на рынке палладия.

По мнению аналитиков банка, рост спроса на платину уже превышает рост предложения, что приведет к сокращению избытка платины (без учета инвестиционных вложений). Впрочем, энтузиазм инвесторов и рост цен на рынках сырья подтолкнут цены на металлы платиновой группы дальше вверх вопреки существующему избытку.

Палладий

Палладий – драгоценный металл платиновой группы серебристо-белого цвета. Это слишком мягкий металл, чтобы использовать его для изготовления ювелирных изделий в чистом виде, поэтому он используется как компонент в различных ювелирных сплавах. Палладий активно применяется в промышленности: благодаря своей способности поглощать водород, он используется в автомобилестроении как нейтрализатор вредных углеводородов, т.е. для сокращения вредных выбросов в атмосферу.

Палладий, как и другие драгметаллы, сейчас претерпевает не лучшие времена, разве что можно назвать исключением золото, которое в последнее время стала набирать свою цену, после большого обвала в 2013 году. Стоит отметить, что палладий наоборот стал падать и это удивительно притом, что на сегодняшний день его осталось очень мало в запасах мирового рынка.

Цена палладия, как и других активов, зависит не только от спроса, но и от предложения, а предложение палладия на рынке физически ограничено. 80% запасов этого металла в мире сосредоточено в месторождениях в России и ЮАР, небольшое количество палладия есть также в США, Канаде, Зимбабве и Финляндии. Крупнейший производитель палладия в мире – ГМК «Норильский Никель», добывающий 41% всего палладия в мире, пока не собирается увеличивать добычу.³³

По статистике именно при таких малочисленных запасах, как раз и повышается рост, спроса, что в свою очередь из-за низкого количества повышает стоимость продукта. В случае с палладием мировые компании, которые используют данный драгметалл, в своей промышленности стали обращать внимания на другие ресурсы, и палладий просто остался сам по себе.

Цены на него стали падать ещё в 2013 году, после второй волны экономического кризиса, поэтому просто бессмысленно говорить сейчас о том, что на него действуют геополитические ситуации, которые в частности касаются Россию. Говорить об этом не стоит хотя бы, потому что Россия не считается главным экспортёром палладия на мировой рынок, и поэтому его доля, слишком маленькая, что бы говорить о том, что это всё экономические проблемы.

Уже в 2013 году, как было сказано выше цены на палладий стали стремительно опускаться, и упали до статической отметки. Общий показатель стоимости на рынке, опустились на 20%, всего лишь за полтора года, и если рассматривать эти показатели уже с расчёта на деньги, то цена упала с 900 долларов до 750 долларов в среднем показатели.

Не утешительными считаются прогнозы на ближайшие годы, в частности на 2015 год. Речь идёт о дальнейшем падении стоимости и это притом, что мировые запасы на рынке постоянно уменьшаются.

Связанно это с истощением многих ключевых точек отраслей, которые занимаются обработкой и добычей палладия. Кроме того, на мировом рынке существенно снизилось количество поставщиков, из-за этого. Точнее говоря промышленность, которая использует палладий, стала просто стремительно терять свои позиции и разоряться. Прогнозисты уверяют, что это всего лишь временная обстановка, хотя и будет всё находиться в таком состоянии пару лет.

Прогноз на 2015 год не утешительный, в то время как уже 2016 год может привнести повышение цены на палладий из-за ведения работ по выявлению новых источников и залежей палладия. Большую часть таких месторождений сейчас ищут как раз в российских регионах.

Кроме того достаточно заметными продуцентами палладия в мире являются США – 6%; Канада -4%; Зимбабве-2% в мировой добыче палладия.

Среди крупнейших компаний, мировых продуцентов палладия можно назвать такие как ОАО «Норильский никель», ANGLO PLATINUM, IMPLATS, STILLWATER, LONMIN, VALE, XSTRATA. Российская компания ОАО «Норильский никель» занимает на мировом рынке 1 место по добыче палладия, добыча которой составляет 42% в мировых показателях добычи. Отметим, что мировой рынок палладия в достаточной мере ощутил на себе кризис. Инвесторы в поисках тихой гавани искали другие источники сбережений, чем активы добывающих компаний металлов платиновой группы, цены на палладий снизились, и компании снизили торговлю. Крупными импортерами палладия также являются Япония, Германия, Швейцария, Великобритания, которая вопреки общемировой тенденции увеличившая импорт на 44%. Отметим, что данные страны совокупно импортируют более 80% палладия в денежном выражении. Хотя информация по импорту России отсутствует, можно сказать, что Россия импортирует палладий в составе изделий. Импорт палладия в первичных формах достаточно мал.

Мировой экспорт палладия снизился в целом на 30%. Россия является первым и основным экспортером палладия, с долей в общих объемах экспорта 26%, наряду с другими странами экспортерами. Заметными экспортерами также являются Швейцария, с долей в общих объемах экспорта 16%, Великобритания с долей 14%, США с долей 11%, ЮАР с долей 10% и Германия с долей 9% в мировом экспорте.

Палладий обладает наиболее сильными фундаментальными показателями среди всех драгоценных металлов. Как ожидают аналитики RBS, спрос на этот металл будет получать поддержку со стороны автомобильного сектора (по большей части развивающихся рынков, в особенности Китая). Поставки палладия с российских рудников останутся на текущем уровне, а добыча в ЮАР в лучшем случае будет расти со скоростью улитки. Хотя совокупные объемы предложения палладия до 2014г. Будут получали импульс от вторичных источников (ожидается сильный рост поставок лома), их рост будет медленнее прогнозируемого повышения спроса.

Теперь изучим изменения котировок палладия за апрель-май 2015 года. Итак, 19.04.2015 года учетная цена аффинированного палладия составляла 1287,0400 руб./грамм. Спустя месяц наблюдается небольшое понижение в размене 35,74 руб./грамм. В этот же период в 2014 году цена палладия составляла всего 914,7400 руб./грамм, что на 336,56 руб./грамм меньше цены за данный отчетный период. Заметное повышение котировок началось в декабре 2014 года и повышалось до марта 2015 года, что хорошо видно на графике (ПРИЛОЖЕНИЕ 13). В период 2012-2015 гг. цены на палладий увеличились вдвое.

График изменения котировок 4-х представленных видов драгоценных металлов в ПРИЛОЖЕНИИ 14 наглядно показывает рост и снижение учетной цены каждого из них. Необходимо помнить, что если доллар снизится, то это повлечет за собой поднятие стоимости на золото. Это объясняется просто – трейдеры и инвесторы часто скупают золото для поддержания своего благосостояния. Это своеобразный «золотой запас» каждого участника валютного рынка. Главная причина востребованности таких металлов, как палладий, золото и серебро – это их ограниченность. Эти ресурсы невосполнимы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение данной работы хотелось бы отметить, что Россия как страна, обладающая собственными значительными запасами и месторождениями драгоценных металлов, имеет хорошо оснащенную, адаптированную к рыночной экономике промышленность по добыче и производству драгоценных металлов, а также современную ювелирную промышленность. Успешное функционирование и развитие этих отраслей промышленности, связанных в единый комплекс от добычи и производства драгоценных металлов до выпуска и обращения ювелирных изделий, несомненно оказывает и будет оказывать большое влияние на общее социально-экономическое развитие страны. В России имеются практически все необходимые предпосылки для развития внутреннего рынка драгоценных металлов. Такой рынок позволит решить многие проблемы в развитии как самой отрасли и смежных с ней отраслей отечественной промышленности, особенно в сфере высоких технологий, так и непосредственно банковского сектора экономики.

Ведущую роль в развитии операций с драгоценными металлами на внутреннем рынке играют банки. Именно они являются главными финансовыми посредниками, обеспечивающими взаимосвязь производителей и потребителей драгоценных металлов. Одновременно они выступают основными проводниками инвестиций в добывающую отрасль, создающими условия для поступательного развития рынка драгоценных металлов. В отличие от стран с развитой экономикой, где уже сложились организационно-правовые и институциональные основы рынка драгоценных металлов, в том числе рынка банковских операций с драгоценными металлами, отлажены и эффективно работают инвестиционные и кредитные механизмы, российский рынок драгоценных металлов, по сути, только формируется. Его развитие сопряжено со многими трудностями, в частности, несовершенством законодательного регулирования банковских операций с драгоценными металлами, ограниченным участием государства в развитии рынка драгоценных металлов, отсутствием широко распространенных за рубежом механизмов государственно-частного партнерства, недостатком у российских банков опыта и практики создания гибких и ликвидных инструментов привлечения средств институциональных инвесторов и населения в драгоценные металлы.

Вместе с тем многие концептуальные и практические вопросы функционирования российского рынка банковских операций с драгоценными металлами остаются, малоисследованными.

Однако до сих пор формирования полноценного цивилизованного рынка не произошло, несмотря на такие положительные факторы, как:

- наличие основных участников рынка;

- рост объемов добычи металлов и соответственно рост предложения;

- приток иностранных инвестиций в добывающую отрасль;

- увеличение промышленного потребления, в том числе ювелирной отраслью;

- повышение спроса со стороны частных инвесторов;

- формирование цены на металлы с учетом конъюнктуры мирового рынка.

Выделим основные причины, препятствующие развитию рынка драгоценных металлов:

- несовершенство нормативно-правовой базы;

- неразвитость отдельных сегментов вторичного рынка;

- низкая ликвидность финансовых активов в металлах;

- отсутствие ценных бумаг, номинированных в драгоценных металлах или обеспеченных ими;

- ограниченность использования обезличенных металлических счетов;

-отсутствие полностью сформированной рыночной инфраструктуры и биржевого оборота металлов;

- сохранение повышенной экспортной ориентации рынка на фоне ограниченного внутреннего спроса.

Значительное место в развитии рыночного обращения драгоценных металлов отводится банковскому сектору. Либерализация отечественного рынка позволила российским банкам стать полноправными участниками всех его секторов. Используя драгоценные металлы при совершении различных видов банковских операций и сделок, коммерческие банки имеют возможность, с одной стороны, аккумулировать свободные денежные средства, а с другой – инвестировать их в развитие отраслевого сектора рынка.

Наметившаяся в последнее время мировая тенденция по усилению роли драгоценных металлов как инструмента инвестиционных и сберегательных портфелей, а также относительно надежного средства накопления, рост их производства и потребления внутри страны, постепенная либерализация внутреннего рынка позволяют прогнозировать усиление интереса к данному направлению финансовой деятельности со стороны российского банковского сектора. Мировой опыт показывает, что интерес у драгоценным металлам как к инструменту страхования при проявлении различных рисков не ослабевает и значительно усиливается в периоды экономической и политической нестабильности.

Россия, обладая значительными природными ресурсами драгоценных металлов, имеет неограниченные возможности использовать инвестиционные и сберегательные свойства драгоценных металлов при создании государственных и частных накоплений. Рост государственных резервов драгоценных металлов позволит укрепить обеспеченность рубля реальными активами, развитие данного рынка будет способствовать повышению уровня ликвидности и усилению функциональности драгоценных металлов в качестве корпоративных и частных финансовых активов.

Сегодня рынок драгоценных металлов в России можно определить как формирующийся и имеющий значительный потенциал для развития. Расширение круга участников, развитие инструментов финансового рынка на основе драгоценных металлов, повышение активности банковского сектора, формирование спроса институциональных и частных инвесторов будут способность его эффективному развитию. Таким образом, для дальнейшего развития рынка необходимы, во-первых, благоприятная законодательная среда и экономическая ситуация; во-вторых, увеличение количества банков, способных предоставить полный комплекс услуг на основе наличного и безналичного металла.

В экономической науке до сих пор не сформирован понятийный аппарат, позволяющий системно представить такую область хозяйственных отношений как банковские операции с драгоценными металлами. В ряде научных работ, в частности, трудах С.М.Борисова, В.И.Букато, Л.Н.Красавиной, О.И.Лаврушина, М.Х.Лапидуса, Г.Г.Матюхина, Вл.Н.Шенаева, встречается анализ понятия банковских операций с драгоценными металлами, однако он носит фрагментарный характер и не раскрывает в полной мере его содержание. Чаще всего исследователи фокусируют внимание на более общей категории – рынке драгоценных металлов, не ставя задачи рассмотреть банковские операции с драгоценными металлами как самостоятельное явление, оценить их экономическую роль в современных условиях, выявить их особенности и тенденции развития.

При таком подходе обычно ограничиваются перечислением законодательно разрешенных видов банковских операций с драгоценными металлами в России, не останавливаясь по существу на их типологии, а также характеризуют общие изменения в регулировании банковской деятельности, связанные со снятием ограничений на обращение драгоценных металлов. При этом отсутствуют четкие критерии отнесения банковских операций к операциям с драгоценными металлами, а сами операции рассматриваются в отрыве от проблем повышения экономической независимости и укрепления финансовой устойчивости страны, развития ее внутреннего финансово-банковского рынка.

В соответствии с целью и задачами исследования был обоснован методологический подход, согласно которому банковские операции с драгоценными металлами предложено рассматривать как всю совокупность форм общественных отношений по поводу обращения в экономике драгоценных металлов, в которых одной из сторон выступают коммерческие банки. Одним из преимуществ такого подхода является то, что он позволяет предметно раскрыть сущность банковских операций с драгоценными металлами как экономического явления одновременно на микро (банк) и макроуровнях (государство).

В ходе исследования было установлено, что основными факторами, влияющими на объем и структуру банковских операций с драгоценными металлами на макроуровне, являются законодательные (свобода совершения операций), культурно-исторические (традиции), социально-экономические (уровень доходов, налоги, динамика мировых цен на металлы), институциональные (уровень развития финансовых рынков), политические (отношение государства), на микроуровне – экономические (рентабельность операций) и организационно-технические (их разнообразие).

Как показал анализ банковских операций с драгоценными металлами, их основными функциями для банков являются, во-первых, функция диверсификация их деятельности и, во-вторых, защитная функция. Благодаря развитию операций с драгоценными металлами банки получают возможность нарастить объемы своих активно-пассивных операций, т.е. диверсифицировать источники привлечения и размещения финансовых ресурсов, а также нарастить объемы доходов от посреднической деятельности. В свою очередь, в условиях роста финансово-экономической нестабильности работа с драгоценными металлами позволяет улучшить показатели риска и доходности банковских операций.

Методологически понятие банковских операций с драгоценными металлами неразрывно связано с более общим понятием и экономическим явлением – рынком банковских операций с драгоценными металлами, представляющим собой сферу экономических отношений, связанных с обращением драгоценных металлов в реальном и обезличенном виде, в которых одной из сторон выступают коммерческие банки. С функциональной точки зрения рынок банковских операций c драгоценными металлами – это финансовые центры, где осуществляются регулярные сделки с драгоценными металлами по рыночным ценам в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования ценовых рисков, спекуляций на разнице в ценах и приобретения валюты для международных расчетов. В настоящее время в мире насчитывается более 50 крупных финансовых центров, через которые проходит основной объем банковских операций с драгоценными металлами. В их число сегодня входит и Москва. С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой систему рыночных институтов, через которые осуществляются операции с драгоценными металлами. С этих позиций банки выступают главным связующим звеном на рынке драгоценных металлов, формируя их экономический оборот, включая движение металла от производителя к потребителю и от одних владельцев к другим. Как и раньше, банки являются ключевым элементом в системе финансового посредничества на рынке драгоценных металлов, оставаясь его крупнейшими операторами.

Как показывает международный опыт, уровень развития банковских операций с драгоценными металлами во многом зависит от государственной политики. Анализ банковских операций с драгоценными металлами в России позволяет сделать вывод о том, что пока государство не заинтересовано в развитии внутреннего рынка драгоценных металлов. За последнее десятилетие в стране не были созданы механизмы, реально способствующие развитию банковских операций с драгоценными металлами, в том числе постоянно действующие механизмы купли-продажи государством металла у коммерческих банков, рефинансирования банков под залог драгоценных металлов, государственных гарантийных фондов.

Законодательная база регулирования рынка банковских операций с драгоценными металлами остается несовершенной и противоречивой. При этом многие нормы и правила регулирования банковской деятельности на рынке драгоценных металлов не соответствуют потребностям хозяйственного оборота и требуют скорейшего пересмотра. Одновременно в законодательстве до сих пор не прописаны базовые институты рынка драгоценных металлов – договоры металлического счета и банковского вклада драгоценных металлов. Кроме того, противоречивость нормативно-правовой базы регулирования банковских операций с драгоценными металлами открывает возможность для злоупотреблений.

Поступательное развитие рынка банковских операций с драгоценными металлами невозможно без создания единых и четких организационно-правовых механизмов его функционирования. В связи с этим представляется целесообразным реализовать комплекс мер по их совершенствованию за счет установления единого подхода к проведению операций с драгоценными металлами через систему уполномоченных банков, установления единых требований к видам и формам используемых в банковских операциях драгоценных металлов, включения операций купли-продажи драгоценных металлов, открытия и ведения обезличенных металлических счетов физических и юридических лиц в число банковских операций, для осуществления которых необходима банковская лицензия, включения в гражданское законодательство институтов договора обезличенного металлического счета и металлического вклада, учреждения при участии государства специального клирингового института для запуска механизма биржевой торговли наличным металлом, обременения Банка России функциями маркет-мейкера рынка драгоценных металлов, включения драгоценных металлов в ломбардный список Банка России. Кроме того, необходимым и своевременным представляется снятие ограничений на ввоз и переработку в России содержащего драгоценные металлы сырья, а также предоставление вольным старателям возможности официальной добычи и продажи драгоценных металлов.

Предложенные меры будут способствовать укреплению правовых основ регулирования рынка банковских операций с драгоценными металлами, усилению контроля государства за их оборотом, повышению ликвидности рынка драгоценных металлов, увеличению объемов банковских операций с драгоценными металлами, количества работающих с ними банков, росту налоговых доходов государства, а также сокращению размеров теневого рынка драгоценных металл

Доля золота в валютных резервах (ЗВР) страны аналогично азиатским странам очень низка и составляет около 4% (ПРИЛОЖЕНИЕ 1).

В 2008 году, а особенно в его второй половине, вложения в золото были сравнительно невелики, поскольку дефицит финансовой наличности в разгар кризиса привел к обратному эффекту. Многие держатели золота, наоборот, продали часть своих активов. Сейчас с прохождением дна кризиса и ощущением мощной эмиссии долларов США, интерес к золоту усилился (ПРИЛОЖЕНИЕ 2).

По основным странам-производителям статистика всех источников очень схожа, хотя, например, российские показатели у USGSстабильно на 10-15% больше, чем по отчетности наших производителей. Но главные различия, как обычно, кроятся в разделе «Прочие страны», так как любая мало-мальски точная оценка просто невозможна для целого ряда регионов мира.