48.Структура оборотных активов организации, размещение по уровню ликвидности.

Оборотные активы - это денежные ресурсы, которые вложены в оборотные производственные фонды и фонды обращения для обеспечения беспрерывного производства и реализации изготовленной продукции. Основные статьи оборотных средств - это сырье, основные материалы, незавершенное производство, готовая продукция. Структура оборотных средств - это отношение каждого элемента оборотных средств к их общей величине.

Состав и структура оборотных средств зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий поставки, порядка расчетов и других факторов.

Для высокой результативности, ритмичности и слаженности работы, предприятия должны правильно определять потребность в оборотных средствах.

Практика хозяйствования подтверждает, что наиболее ликвидными и с наименьшим риском являются денежные средства в кассе, на расчетных и валютных счетах в учреждениях банка, вложенные в ценные бумаги.

Менее ликвидной частью с определенным риском вложения считается отгруженная продукция и дебиторская задолженность покупателей. Последняя, в свою очередь, может быть менее или более ликвидной. Это касается срочной и просроченной дебиторской задолженности по отгруженной продукции.

Наименее ликвидными и с наибольшим риском вложения оборотные средства в незавершенном производстве; в расходах будущих периодов; в производственных запасах; в готовой продукции (не отгружен). Это объясняется тем, что именно эта часть оборотных средств наиболее удаленная от момента реализации и более подлежит влияния изменений конъюнктуры рынка, инфляционных процессов и т.п. Следовательно, ликвидность текущих активов является главным фактором, который определяет степень риска вложения оборотных средств.

Степень ликвидности в целом оборотных активов и каждой группы определяется как отношение соответствующей доли оборотных активов к краткосрочным обязательствам.

Рентабельность является результирующим показателем эффективности деятельности любой компании:

Рентабельность продукции — отношение (чистой) прибыли к полной себестоимости.

ROM = ((Чистая) прибыль/Себестоимость) * 100 %

Рентабельность основных средств — отношение (чистой) прибыли к величине основных средств.

ROFA = ЧП/Основные средства * 100 %

Рентабельность продаж— отношение операционной прибыли (прибыли от продаж) (EBIT) компании к ее выручке(Sales).

ROS = EBIT/SALES= операционная прибыль/Выручка * 100 %

Рентабельность активов (ROA) — отношение чистой прибыли к среднему за период размеру суммарных активов.

ROA = Чистая прибыль/Активы * 100 %

Рентабельность собственного капитала (ROE) — отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала.

ROE = Чистая прибыль/Собственный капитал * 100 %

• ROE должно быть выше альтернативной доходности на финансовом рынке с учетом поправок на риск.

• Чем более рискованное предприятие, тем более высокое ROE потребуют акционеры.

• Собственник продолжает вкладывать средства в предприятие пока ROE не упадет ниже альтернативной доходности на финансовом рынке.