3. Анализ финансового обеспечения деятельности ооо «spar Балахна»

3.1. Анализ источников финансирования предприятия

Эффективность использования оборотного капитала в значительной степени зависит от источников его финансирования. Важной задачей системы управления предприятием является определение оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами.

Проведем анализ источников финансирования оборотного капитала ООО «SPAR Балахна» в 2012-2014 годах и рассмотрим их динамику и структуру (рисунок 4).

тыс.руб.

Рис. 4. Состав и динамика источников финансирования оборотного

За исследуемый период собственный капитал имеет стабильный рост: в 2013 году на 22,1%, а в 2014 году на 5,5%. Но, несмотря на тенденцию роста, суммы собственного капитала все равно недостаточно и ее не хватает на финансирование внеоборотных активов, сумма которых в 2014 году составила 38334 тыс.руб.. Это указывает на то, что основным источником финансирования оборотного капитала служит заемный капитал. Заемный капитал в 2013 году вырос на 11,8%, а в 2014 году отмечается его снижение на 7,0%

Так как финансирование оборотного капитала ООО «SPAR Балахна» происходит преимущественно за счет заемного капитала, то это влияет на объемы его торговой деятельности. Снижение объемов финансирования составило 7,0%, что привело к снижению оборота на 6,0 %.

Так же посмотрим на структуру источников финансирования оборотного капитала. (рисунок 5)

Рис. 5. Структура источников финансирования ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы

По данным рисунка 5 следует, что в структуре источников финансирования оборотного капитала предприятия за 2012-2014 годы отмечается незначительная тенденция роста удельного веса собственных средств.

В отличие от собственного капитала, заемный капитал в ООО «SPAR Балахна» используется более интенсивно. В структуре источников финансирования оборотного капитала заемный капитал имеет удельный вес стабильно более 90% за весь период исследования.

Финансовое положение предприятия и его устойчивость зависят от оптимальности соотношения собственного и заемного капитала. Поэтому для любого предприятия важен точный анализ состава, структуры и динамики капитала.

Первоначальное формирование собственных средств происходит в момент создания предприятия и образования его устав­ного капитала. Источником собственных оборотных средств на этой стадии являются инвестиционные средства учредителей, так в ООО «SPAR Балахна» составляет 200 тыс.руб.

В дальнейшем, по мере развития предпринимательской деятельности, собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, дополнительно привлекаемых средств, эмиссии ценных бумаг и операций на финансовом рынке.

Развитие конкуренции приводит к необходимости направлять чистую прибыль на расширение торговой деятельности, его модернизацию и совершенствование.

Проведем анализ состава и структуры собственных источников формирования оборотных активов ООО «SPAR Балахна» (таблица 2).

Уставный капитал в течение исследуемого периода остается неизменным – 200 тыс.руб., и поэтому нераспределенная прибыль, которая за 2012-2014 гг. имеет тенденцию роста, является основным источником пополнения собственных источников финансирования оборотного капитала.

Чистая прибыль предприятия в 2013 году имела тенденцию к увеличению – на 85,3%, а в 2014 году отмечается значительное ее снижение – на 69,4%. Увеличение чистой прибыли приводит к увеличению собственного капитала и снижает потребность в привлечении заемного капитала.

Темпы роста собственного капитала выше, чем активов, что говорит о повышении доли активов, финансируемых за счет собственных средств.

Обращает на себя внимание то, что объем торговой деятельности предприятия в 2013 году имел тенденцию к увеличению на 10,5%, а в 2014 году снизился на 6,0%.

Таблица 2

Анализ состава и структуры собственных источников формирования оборотных активов ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы

Наименование показателя	Годы				Отклонение, (+,-)		Темп изменения, (%)
	2012	2013	2014	2013/ 2012		2014/ 2013	2013/ 2012	2014/ 2013
Уставный капитал, тыс.руб.	200	200	200	-		-	100,0	100,0
Нераспределенная прибыль, тыс.руб.	6282	7715	8153	1433		438	122,8	105,7
Внеоборотные активы, тыс.руб.	44076	39062	38334	-5014		-728	88,6	98,1
Оборотные активы, тыс.руб.	96478	118793	109456	22315		-9337	123,1	92,1
Оборот торговли, тыс.руб.	196897	217544	204387	20647		-13157	110,5	94,0
Чистая прибыль, тыс.руб.	773	1432	438	659		-994	185,3	30,6

Таким образом, анализируя удельный вес собственных и внешних источников, выявлено, что всего лишь 5,7 % приходится на собственные.

Одним из направлений привлечения дополнительных финансовых ресурсов может быть вопрос о расширении состава участников общества. Это позволит обеспечить процесс торговой деятельности источниками финансирования, которые необходимы для ООО «SPAR Балахна». Поэтому проведем оценку достаточности собственных финансовых ресурсов, сформированных на предприятии в предыдущем периоде для финансирования оборотных активов. Коэффициент самофинансирования развития предприятия является критерием такой оценки (формула 1):

Ксф=ΔСФР/ΔФР , (1)

где ΔСФР - общая сумма собственных финансовых ресурсов, сформированных в рассматриваемом периоде;

ΔФР - общая сумма всех финансовых ресурсов, сформированных в рассматриваемом периоде.

Анализ динамики данного показателя в ООО «SPAR Балахна» представлен в таблице 3.

Таблица 3

Динамика коэффициента самофинансирования развития

ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы

Наименование показателя	Годы
	2012	2013	2014
Собственный капитал, тыс.руб.	6482	7915	8353
Ежегодный прирост, тыс.руб.	773	1433	438
Источники финансирования, всего, тыс.руб.	140554	157855	147790
Прирост всех источников, тыс.руб.	5319	17301	-10065
Коэффициент самофинансирования	14,53	8,28	-4,35

По данным таблицы 3 следует, что собственные источники и их прирост не играют существенной роли в обеспечении деятельности финансовыми ресурсами. В 2014 году за счет собственных источников (438 тыс.руб.) был осуществлен прирост суммы всех источников финансирования, что отражено в изменении доли собственных источников в структуре всех источников ООО «SPAR Балахна».

Перейдем к анализу заемных источников финансирования. Эффективная деятельность организации невозможна без постоянного привлечения заемных средств.

Перспективное значение для предприятия в современных условиях приобретают заемные средства, которые всегда находятся в обороте

предприятия помимо собственных средств. Заемные средства покрывают временную дополнительную потребность предприятия в источниках финансирования.

Торговая деятельность всегда подразумевает привлечение заемных средств с целью восполнения недостатка собственных оборотных средств.

Для достижения хороших результатов торгово-коммерческой деятельности предприятия необходимо грамотное и эффективное управление привлечением и использованием заемных средств.

С целью выявления основных тенденций в управлении заемными средствами в ООО «SPAR Балахна» проведем оценку динамики общего объема привлечения заемных средств за исследуемый период.

Состав и структура заемных средств (то есть соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств) оказывают большое влияние на финансовое состояние предприятия.

В таблице 4 представлен анализ состава и динамики заемных источников финансирования оборотного капитала ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы. В таблице 5 представлена структура заемных источников финансирования оборотного капитала ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы.

Обращает на себя внимание то, что в 2012 году на первом месте среди заемных источников финансирования оборотного капитала находились краткосрочные займы, на долю которых приходилось 68% (включаю сумму начисленных процентов).

В 2013-2014 годах отмечалась тенденция к снижению их удельного веса среди заемных источников финансирования и в 2014г. на их долю приходилось уже 40,5% (с учетом начисленных процентов).

Также за период исследования привлекались краткосрочные кредиты в сумме 10000 тыс.руб. в 2012 году, а в 2013-2014 годах по 15000 тыс.руб., что составило 10-10,8% в структуре заемного капитала.

Таблица 4

Состав и динамика заемных источников финансирования оборотного капитала ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы

Показатели	Годы			Отклонение,(+,-)		Темп изменения, (%)
	2012	2013	2014	2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.	2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.
Краткосрочные кредиты, тыс.руб.	10000	15000	15000	5000	-	150,0	100,0
Краткосрочные займы, тыс.руб.	76454	86153	47394	9699	-38759	112,7	55,0
Проценты по краткосрочным кредитам, тыс.руб.	147	153	153	6	-	104,1	100,0
Проценты по краткосрочным займам, тыс.руб.	14568	5427	8948	-9141	3521	37,3	164,9
Кредиторская задолженность, тыс.руб.	32903	43207	67942	10304	24735	131,3	157,2
Всего, тыс.руб.	134072	149940	139437	15868	-10503	111,8	93,0

Долгосрочных источников финансирования оборотного капитала предприятие не использует, что отрицательно влияет на обеспечение финансовыми ресурсами.

Снижение доли кредитных ресурсов привело к росту доли кредиторской задолженности в структуре заемных средств с 24,5% в 2012 году до 48,7% в 2014 году.

Темп роста кредиторской задолженности в 2013 году составил 31,3%, а в 2014 году - 57,2%. Кредиторская задолженность связана с образованием дебиторской задолженности и является основным источником ее покрытия.

Кредиторская задолженность должна погашаться предприятием независимо от величины дебиторской.

Кредиторская задолженность, как и дебиторская, подлежит детальному анализу с использованием показателей оборачиваемости.

Таблица 5

Структура заемных источников финансирования оборотного капитала ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы

(%)

Показатели	Годы			Отклонение, (+,-)
	2012	2013	2014		2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.
Долгосрочные источники	-	-	-		-	-
Краткосрочные кредиты	7,5	10,0	10,8		2,5	0,8
Краткосрочные займы	57,0	57,5	34,0		0,4	-23,5
Проценты по краткосрочным кредитам	0,1	0,1	0,1		-	-
Проценты по краткосрочным займам	10,9	3,6	6,4		-7,2	2,8
Кредиторская задолженность	24,5	28,8	48,7		4,3	19,9
Итого	100	100	100		-	-

Кредиторская задолженность как источник финансирования оборотного капитала не имеет стоимости, то есть если по кредитам и ссудам выплачивается процент, то здесь цена капитала равна нулю.

Однако значительная кредиторская задолженность создает условия для потери контроля над предприятием. Проанализируем состав и структуру кредиторской задолженности ООО «SPAR Балахна» за 2012-2014 годы (таблицы 6-7 и рисунок 6). Как следует из таблиц 6 и 7, основная доля кредиторской задолженности приходится на поставщиков и подрядчиков и она за период исследования имеет незначительный рост: с 91,4% в 2012 году до 93,5% в 2014% в структуре кредиторской задолженности.

Таблица 6

Состав и динамика кредиторской задолженности ООО «SPAR Балахна»

за 2012-2014 годы

Показатели	Годы			Отклонение, (+,-)			Темп изменения, (%)
	2012	2013	2014		2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.	2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.
Расчеты с поставщиками и подрядчиками, тыс.руб.	30068	39612	63549		9544	23937	131,7	160,4
Расчеты по налогам и сборам, тыс.руб.	953	1791	1245		838	-546	187,9	69,5
Расчеты с внебюджетными фондами, тыс.руб.	488	474	1047		-14	573	97,1	220,9
Расчеты с персоналом по оплате труда, тыс.руб.	1340	1325	2099		-15	774	98,9	158,4
Прочие дебиторы и кредиторы, тыс.руб.	54	7	2		-47	-5	13,0	28,6
Всего, тыс.руб.	32903	43209	67942		10306	24733	131,3	157,2

Задолженность перед персоналом организации в 2013 году незначительно снизилась – на 1,1%, но в 2014 году отмечается ее значительный рост – на 58,4%. Хотя в структуре кредиторской задолженности ее удельный вес снизился с 4,1% до 3,1% в 2014 году, но данные колебания не существенны.

Однако, если сопоставлять задолженность перед персоналом задолженность с фондом оплаты труда можно отметить, что данная сумма составляет более 10 % от него.

Любые задержки выплаты заработной платы являются нарушением

действующего законодательства и негативно отражаются на производительности труда работников предприятия.

Таблица 7

Структура кредиторской задолженности ООО «SPAR Балахна»

за 2012-2014 годы

Показатели (%)	Годы
	2012	2013	2014
Расчеты с поставщиками и подрядчиками	91,4	91,7	93,5
Расчеты по налогам и сборам	2,9	4,1	1,8
Расчеты с внебюджетными фондами	1,5	1,1	1,5
Расчеты с персоналом по оплате труда	4,1	3,1	3,1
Прочие дебиторы и кредиторы	0,1	0,02	0,1
Итого	100	100	100

Рис. 6. Структура кредиторской задолженности ООО «SPAR Балахна»

за 2014 год

Задолженность перед бюджетом в 2013 году выросла на 87,9%, а в 2014 году, наоборот, снизилась на 30,5%. В структуре кредиторской задолженности удельный вес задолженности перед бюджетом в 2013 году вырос до 4,1%, но в 2014 году также снизился до 1,8%. Это указывает на то, что размер задолженности перед бюджетом незначительный и применение штрафных санкций предприятию не грозит.

Расчеты по социальному страхованию и обеспечению в 2013 году снизились незначительно – на 2,9%, а в 2014 году выросли в 2,2 раза, но удельный вес их в структуре кредиторской задолженности находится практически на одном уровне – 1,1-1,5%, что также незначительно.

В таблице 8 представлены тенденции в заемных источниках финансирования оборотного капитала по сравнению с темпами изменений суммы собственных финансовых ресурсов, объема реализации товаров и суммы активов предприятия.

Таблица 8

Динамика показателей характеризующих использование заемных источников финансирования ООО «SPAR Балахна»

Показатели (тыс. руб.)	Годы			Темпы изменения, (%)
	2012	2013	2014	2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.
Кредиты и займы	101169	106733	71495	105,5	67,0
Кредиторская задолженность	32903	43207	67942	131,3	157,2
Внеоборотные активы	44076	39062	38334	88,6	98,1
Оборотный капитал	96478	118793	109456	123,1	92,1
Выручка от реализации	196897	217544	204387	110,5	94,0

В 2013 году отмечается рост кредиторской задолженности на 31,3% и кредитов и займов на 5,5%, что позволило увеличить сумму оборотного капитала на 23,1%, а выручка от реализации выросла на 10,5%. В 2014 году, несмотря на рост кредиторской задолженности на 57,2%, отмечается снижение суммы оборотного капитала снизилась на 7,9% и выручки от реализации на 6,0%.

Таким образом, темпы роста кредиторской задолженности превышают темп роста кредитов и займов, что указывает на стремление предприятия к росту суммы источников финансирования оборотного капитала с небольшими сроками погашения. Увеличение кредиторской задолженности и снижение сумм кредитования не повлияли значительно на сумму внеоборотных активов, а темпы снижения выручки от реализации значительно меньше. Наибольшее негативное влияние было оказано на сумму оборотного капитала.

Таким образом, можно сделать выводы, что основным источником финансирования оборотного капитала предприятия являются привлеченные средства, при этом большая их часть состоит из кредиторской задолженности. В связи с этим структура источников финансирования не является оптимальной. При этом ООО «SPAR Балахна» находится в достаточно устойчивом финансовом положении и имеет положительный финансовый результат деятельности в виде прибыли, однако снижение объемов реализации приводит к снижению деловой активности.