85.Оценка инвестиционных качеств и эфф-ти фин-ых инвестиций

Осн-ми критериями инвест-ых качеств объектов инвест-ния явл-ся доходность, риск и ликв-сть.

Доходность фин-х инструментов опред-ся ПР и ростом курс-й ст-ти по сравнению с вложенными ср-ми. Риск при вложениях в фин-е инструменты означает возм-ть недополучения дохода или утраты вложенных ср-в, доходность и риск находятся в прямой взаимосвязи. Ликв-сть фин-х инстр-ов выступает как их спос-ть быстро и без потерь превр-ся в деньги.

При оценке инвест-ых качеств цб кроме расчета общих для всех объектов инвестир-ния показ-ей эффект-ти проводят исслед-ие методами фундамен-го и технич-го анализа, принятыми в фин-ой практике.

ДАТЬ ХАРАКТЕРИСТИКУ АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ ИЗ ВОПРОСОВ ПРО НИХ

Основными инвестиционными качествами ценных бумаг явл доходность, обращаемость, ликвидность и риск.

При оценке инвестиционных качеств ценных бумаг, кроме расчета общих для всех объектов инвестирования показателей эфф-ти, проводят исследование методами фундаментального и технического анализа, принятыми в фин-ой практике.

Одним из способов предоставления информации для инвесторов на развитых фондовых рынках явл рейтинговая оценка акций и облигаций.

Рейтинги, устанавливаемые известными агентствами, среди которых ведущую роль играют Moody's, Standard & Poor's и Fitch IBCA, имеют большое значение при оценке риска инвесторами и решающим образом влияют на цены облигаций.

На основе анализа инвестиционных качеств ценной бумаги специалисты рейтинговых агентств присваивают ценной бумаге соответствующую категорию.

Формирование портфеля Практика показывает, что с увеличением количества видов ценных бумаг в портфеле уменьшается риск инвестиций. Это происходит потому, что в портфель включаются ЦБ, слабокоррелированные между собой, только в этом случае возможно снижение риска. Процедура включения в портфель различных видов ценных бумаг, имеющих низкий коэффициент корреляции, называется диверсификацией.

При диверсификации риск портфеля снижается только до определенного уровня, ниже которого путем диверсификации риск уменьшить нельзя. Т.о., риск представляет собой сумму диверсифицируемого и недиверсифицируемого рисков. Диверсифицируемая часть риска представляет собой несистематический риск, а недиверсифицируемая – систематический.

Тип портфеля — это его инвестиционная характеристика, основанная на соотношении дохода и риска. При этом важным признаком при классификации типа портфеля явл то, каким способом и за счет какого источника данный доход получен: за счет роста курсовой стоимости или за счет текущих выплат — дивидендов, процентов.

Существуют три типа портфеля: портфель, ориентированный на преимущественное получение дохода за счет процентов и дивидендов - портфель дохода; портфель, направленный на преимущественный прирост курсовой стоимости входящих в него ценных бумаг, - портфель роста и смешанный вариант: портфель роста и дохода.

В зависимости от соотношения ожидаемого роста капитала и риска можно выделить среди портфелей роста еще и виды портфелей: агрессивного, консервативного, умеренного и умеренно консервативного роста и портфель долгосрочного роста.

Портфель агрессивного роста Его основная цель: достижение максимального прироста капитала при согласии инвестора на очень высокий риск. Это обеспечивается проведением высокорискованных и спекулятивных операций, не рекомендуемых при остальных стратегиях.

Портфель консервативного роста явл наименее рискованным среди портфелей данной группы. Его основная цель: получение сравнительно невысокого стабильного дохода при максимальной надежности вложений с возможностью изъятия средств в любой момент и с минимальным риском потери доходности.

Портфель умеренного роста Его основная цель: получение среднего стабильного дохода при невысоком риске.

Портфель умеренно консервативного роста Основная цель этого вида портфеля: получение достаточно высокого прироста стоимости капитала при заранее известном сроке инвестиций с возможностью проведения ограниченного круга рискованных инвестиций.