8 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

8.1 Общие сведения

В данном разделе проведём анализ экономической эффективности инвестиционного проекта по строительству завода по производству кровельного гидроизоляционного материала на основе синтетического каучука в городе Казань. Проектируемое предприятие имеет форму открытого акционерного общества. Целью деятельности данного предприятия является производство продукции с целью удовлетворения общественных потребностей и получения прибыли. Основной задачей является производство кровельного гидроизоляционного материала «Элон-супер».

8.2 Методические основы оценки эффективности инвестиционного проекта

Оценка эффективности проекта - это определение потенциальной привлекательности проекта для всех возможных участников и источников финансирования. Она включает в себя эффективность проекта общественную (социально-экономическую) и коммерческую.

В данном дипломном проекте пользуемся следующим методом оценки экономической эффективности инвестиций.

1. Определение чистого дисконтированного дохода

Величина этого критерия находится как сумма дисконтированных разностей между ежегодными потенциальными валовыми доходами и расчётными годовыми затратами на осуществление, эксплуатацию и техническое обслуживание проекта на всем протяжении расчетного срока.

Чистый дисконтированный доход находят по формуле:

ЧДД = (9.1)

где P_t - стоимостная оценка результатов осуществления проекта за год,

включая амортизационные отчисления на реновацию;

3_t - стоимостная оценка полных затрат на осуществление проекта за

год, включая все налоговые выплаты;

Е - норма приведения (ставка дисконта);

Т - период службы проекта.

Если величина ЧДД положительна, инвестиций больше нормы дисконта. При ЧДД = 0 прибыльность равна минимальной норме прибыли. Если величина ЧДД отрицательна, то прибыльность возможной стоимости капитала (проект нецелесообразен). Лучший вариант проекта должен удовлетворять требованию ЧДД =max, в любом случае чистый дисконтированный доход должен иметь положительное значение.

Чистый доход проекта (NCF) в данном периоде срока жизни инвестиционного проекта определяется как разница между чистыми притоками и оттоками денежных средств.

NCF = OI + D - IС - ТГ, (9.2)

где OI - расчетная величина дохода (прибыли) от текущей деятельности

(операций) без учета процентов за кредит и налогов;

D-амортизационные отчисления;

IC-инвестиционные затраты;

TT-суммарные налоговые выплаты.

2. Определение индекса доходности (ИД)

Индекс доходности находится как отношение суммы приведённых эффектов к сумме дисконтированных капитальных вложений:

ИД = ^, (9.3)

Если ЧДД положителен, то ИД> 1, наоборот, если ЧДД отрицателен, то ИД < 1. В первом случае проект эффективен, во втором нецелесообразен.

3. Определение внутренней нормы доходности

Значение ставки дисконта, при котором чистый дисконтированный доход (ЧДД) обращается в ноль, называется внутренней нормой доходности- ВНД. Экономический смысл показателя ВНД состоит в том, что он показывает максимальную ставку платы за инвестиции, при которой они остаются безубыточными. Если он превышает "среднюю цену капитала", то с учетом инвестиционного риска проект может быть рекомендован к осуществлению.

Значение ВНД может быть определено из условия:

(9.4)

где Е_ВН –внутренняя норма доходности.

4. Срок окупаемости инвестиционных проектов с учетом фактора времени

По оси абсцисс (времени) откладываем временные интервалы, а по оси ординат проектируемые инвестиционные вложения и ожидаемые доходы. Обычно вложения (затраты) откладывают в отрицательной зоне, а доходы - в положительной. В инвестиционной стадии происходит нарастание затрат, а с начала эксплуатационной стадии постепенное уменьшение отрицательной величины суммарных затрат. Промежуток времени с начала вложений до сокращения этой отрицательной величины до нуля является периодом возврата инвестиций. Срок окупаемости инвестиций с учетом с учетом фактора времени может быть определен по формуле:

(9.5)

где Дt - чистые доходы от реализации проекта в t-м временном интервале,

включая амортизационные отчисления на реновацию;

α_t - значение коэффициента привидения разновременных затрат в

данном временном интервале.

8.3 Особенности инвестиционного проекта

Казань — столица Республики Татарстан, один из крупнейших экономических, научных, культурных центров и древних городов России. Площадь города 425,3 км². Население более 1,1 миллиона жителей.

Казань имеет выгодное географическое расположение. Это крупный узел железнодорожного, автомобильного, водного, воздушного и трубопроводного транспорта. Здесь расположены международный аэропорт, речной порт, запущена первая линия метро.

Казань — один из наиболее привлекательных для инвесторов городов России. Инвестиционная привлекательность Казани определяется следующими преимуществами: высокая квалификация работников; выгодное географическое положение и отличные транспортные возможности; один из крупнейших рынков сбыта; высокий уровень жизни и богатое разнообразие культуры; динамично развивающаяся экономика; комфортные условия роста; передовые инновации. Инвестиционная политика Казани направлена главным образом на установление стабильных, прозрачных для инвесторов правил ведения бизнеса, а также эффективное использование человеческого потенциала и креативных идей для развития экономики города.

1. Социальная значимость проекта

• В рамках реализации проекта будет создано 112 рабочих места;

• На сегодняшний день производство кровельного гидроизоляционного материала на основе синтетического каучука в Приволжском Федеральном округе фактически отсутствует;

• Реализация проекта позволит удовлетворить спрос в данном материале на территории Республики Татарстан и соседних регионов;

• Продукция завода является экологически безопасным строительным материалом, что улучшит качество возводимого жилья;

• Низкие отпускные цены на продукцию позволят снизить стоимость жилья при неизменно высоком качестве, что облегчит реализацию государственной программы "Доступное жилье".

8.4 Конкурентные преимущества

8.4.1 Преимущества места расположения завода

• Расположен всего в столице Республики Татарстан, где сейчас ведется активное строительство;

• Расположен в 200 м от трассы Казань – Москва, что позволяет поставлять продукцию практически на весь рынок;

• Находится в непосредственной близости от поставщиков сырья (что позволяет снизить издержки на доставку сырья).

8.4.2 Преимущества выбранной технологии и материала

• Малая толщина материала и укладка его в один слой снижают массу готовой кровли в несколько раз, по сравнению с кровлей из битумных и битумно-полимерных материалов;

• Высокая эластичность позволяет легко приспосабливаться к рельефу кровли, что дает возможность применения его на кровле любой конфигурации с любым коэффициентом сложности;

• Способность выдерживать значительные температурные колебания от –60 до +80⁰С и повышенная атмосферостойкость без характерных признаков старения гарантирует срок эксплуатации до 20 лет без дополнительной обработки, что позволяет избежать существенных затрат, связанных с ремонтом кровли через каждые 3-5 лет;

• Такие материалы экологически чисты в отличие от битумсодержащих покрытий, при эксплуатации которых происходят выделения;

• Использование при кровельных работах холодных мастик и монтажных клеев исключают необходимость разогрева, что повышает пожаробезопасность на строительном объекте;

• Применение в строительстве широкоформатных кровельных материалов (шириной до 4,5 м, а возможно, и более, и длиной в рулоне до 50 м, что в совокупности дает площади покровного материала до 200 м²) позволяет ощутимо облегчить и удешевить монтаж кровли, а также исключить значительное количество монтажных швов по сравнению с применением узких (до 1,4 м шириной) материалов и тем самым обеспечить гарантию целостности покрытия, исключить возможность непроклеенных участков;

• Возможность использовать такие материалы во всех типах кровельных систем: балластной системе, системе полного приклеивания, системе с механическим креплением.

8.4.3 Преимущества оборудования

• Низкая стоимость;

• Низкая стоимость запасных частей, короткие сроки доставки и возможность выполнения ряда ремонтных работ силами сотрудников завода;

• Оборудование отечественных производителей менее требовательно к качеству исходного сырья;

• Низкие удельные инвестиционные затраты на оборудование позволяют более гибко конкурировать с другими аналогичными заводами по цене (возможность манипуляции ценами);

• Поддержка отечественного производителя оборудования.

8.5 Расчёт затрат

8.5.1 Режим рабочего времени

Принимается 5-ти дневная рабочая неделя с двумя выходными днями при трехсменном режиме работы.

Годовой фонд рабочего времени одного рабочего составляет 1967 часов.

Режим работы предприятия совпадает с режимом работы оборудования и составляет 260 дней.Это составляет в среднем 6240 часов.

8.5.2 Расчет производственной мощности

Производственная мощность определяется по формуле:

М=П/0,9,

где М – производственная мощность (млн м²/год);

П – программа предприятия (т/год).

М = 10 / 0,9 = 11,1 млн.м²/год

Суточная производительность определяется по формуле:

П_сут=М/N₁,

где П_сут– суточная производительность (млн м²/сут);

М – мощность предприятия (млн м²/год);

N₁ – количество рабочих суток (сут).

П_сут = 11,1 / 260 = 0, 042735 (млн м²/сут) = 42735 (м²/сут)

Сменная производительность определяется исходя из суточной производительности, определяемой по формуле:

П_смен= П_сут/n,

где П_смен – сменная производительность (млн м²/смен);

П_сут – суточная производительность (млн м²/сут);

n – количество рабочих смен в сутки.

П_смен = 0,042735 / 3 = 0,014245 (млн.м²/смен) = 14245 (м²/смен)

Часовая производительность определяется по формуле:

П_час= П_смен/а,

где П_час– часовая производительность (млн м²/час);

П_смен– сменная производительность (млн м²/смен);

а – количество рабочих часов в одной смене (час).

П_час = 0,014245 / 8 = 0,001781 (млн.м²/час) = 1781 м²/час.

Таблица 8.1 – Производительность завода кровельного гидроизоляционного материала

Наименование материала	Ед. изм.	Производительность
		час	смена	сутки	год
Рулонный материал	м²	1781	14245	42735	11111111

На основании сделанных расчетов проводится расчет расхода сырья (таблица 8.2). Расчет проводится согласно принятой рецептуре.