11. Инвестиции в ценные бумаги

1. Понятие ценных бумаг, их виды и порядок приобретения

2. Фондовый портфель организации, принципы его формирования и диверсификация

3. Оценка доходности ценных бумаг

4. Учет инфляционных факторов при формировании инвестиционного портфеля

Вопросы для самоконтроля

1. Дайте определение понятия «ценная бумага».

2. Какие виды ценных бумаг Вы знаете?

3. Дайте определение акции и облигации как ценной бумаги.

4. Чем отличают привилегированные акции от простых акций?

5. Охарактеризуйте принципы формирования фондового портфеля организации?

6. Какова методика оценки доходности ценных бумаг?

7. Назовите порядок расчета дивидендов по акциям и процентов по облигациям?

8. Дайте характеристику депозитных и сберегательных сертификатов, векселей и других видов ценных бумаг.

9. Раскройте сущность диверсификации инвестиционного портфеля как метод снижения риска потерь.

10. Как учитываются инфляционные факторы при формировании инвестиционного портфеля.

Практические задания

Задание 1. Выручка от реализации продукции нетто – 990 000 тыс. руб., полная себестоимость – 510 000 тыс. руб., прибыль от инвестиционной и финансовой деятельности – 20 000 тыс. руб., налоги из прибыли – 70 000 тыс. руб.

На развитее предприятия направляется 37 % чистой прибыли. Акционерный капитал сформирован в сумме 870 000 млн. руб. Доля привилегированных акций – 17 %, норма дивидендов по ним – 15,5 %. Номинальная стоимость акций 35 тыс. руб. Курс акций – 128 %.

Определить текущую (дивидендную) доходность простых акций.

Задание 2. Акционерное общество А выпустило облигацию номинальной стоимостью 100 000 руб. с годовым купонным доходом 25,6 %. Курсовая цена приобретения 84 000 руб. Срок обращения 2 года.

Акционерное общество Б выпустило облигацию номинальной стоимостью 150 000 руб. с годовым купонным доходом 27,3 %. Курсовая цена приобретения 97 000 руб. Срок обращения 5 лет.

Акционерное общество А выпустило облигацию номинальной стоимостью 200 000 руб. с годовым купонным доходом 28,2 %. Курсовая цена приобретения 174 000 руб. Срок обращения 1,5 года.

Выберите наилучший вариант инвестирования в облигации по критерию совокупной годовой доходности.

Задание 3. Акционерное общество А планирует выпустить 35 000 простых акций, акционерное общества Б – 30 000. Рыночная стоимость акции акционерного общество А составляет 80 000 руб., Б – 100 000 руб. Планируется также выпустить привилегированные акции акционерного общества А на сумму 900 000 000 руб., акционерного общества Б – 1050 000 000 руб.; с 7 – % дивидендом. Нераспределенная прибыль акционерного общества А планируется в сумме 840 000 000 руб., акционерного общества Б – 1 500  000 000. Акционерное общество А решило направить на выплату дивидендов по всем акциям 40 % нераспределенной прибыли, акционерное общество Б – 38 %.

Выберите наилучший вариант инвестирования в акции по критерию текущей (дивидендной) доходности.

Задание 4. Рассчитайте, как изменится курс акции номинальной стоимостью 200 тыс. р. при неизменной ставке дивиденда 15% годовых и снижении ставки по депозитам с 34,5% до 31,5% годовых.

Задание 5. Рассчитайте текущую стоимость акции в конце 7-го года исходя из следующих данных.

Компания планирует ежегодно выплачивать дивиденды в размере 200 тыс. руб. на акцию. Безрисковая ставка доходности равна 9 %.

Рыночная премия за риск инвестирования в акции компании – 15 %.