79. Классические ц/б. : понятия, свой-ста,функции, разновидности

Акция - эмиссионная ц/б., закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в упр-нии АО и на часть имущ-ва, остающегося после его ликвидации. Акция явл.именной ц/б

Функции: 1) Регулирующая - акция для инвесторов явл. инструментом для перерас-пределения кап-ла из увядающих отраслей эк-ки в перспект. и стабильно развивающуюся. 2) Информац-ая – курс акции явл. индикатором фонд. рынка и основой для конструирования фонд. индексов. 3) Мобилизующая – население и хоз. субъекты активно вкладывают ден. ресурсы в надежные акции.4) Контрирующая – посредством скупки заинтересованными лицами контр. пакета акций м. добиться контроля над произв-вом и фин. потоками.

Свойства акций: 1) Титул собств-сти, подтвер-ждает право владения части имущ-ва. 2) Бессрочная ц/б., нет срока сущ-ния. 3) Ограни-ченность ответ-ти (акционер не отвеча-ет по обяз-ам АО, несет ответст-ть только в пределах своей суммы). 4) Неделимость прав по акции. 5) Акции м. рас-щепляться и консолидировать-ся (уменьш-е, увел-ние но-минала акции).

Разновидности акций: 1) Документарные, бездокументарные. 2) Именные, предусма. обозначение наименования владельца на бланке или сертификате акции. На предъяви-тельских акциях наименование владельца не указывается. По законодательству РФ акции м.б. только именными. 3) акции открытых (м. свободно продаваться акционерами) и закры-тых АО (с согласия др. акционеров) 4)Обыкновенные, привилегир.

Облигация - эмиссионная ц/б., закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента номин. стоимости облиг. и % от этой стоимо-сти или иного имущ-го эквиваленита. Доходом по облигации явл. процент и/или дисконт. Функции: 1) кред. отношения; 2) способствует прив-лечению ср-в на возвр. основе; 3) фин-ние дефицита гос. бюдж.; 4) формир-е внут-реннего гос. долга; 5) для пога-шения ранее выпущенных; 6) объект функц-я междун. ц/б.; 7) привлечение ср-в в инвестиции из вне, с применением прилива кап-ла. Разновидности облигаций: 1) по статусу эмитента: гос. (фед-ми или местными), корпорат., муницип., иностр. (кот. также подразд. на частные компании и гос. органы).

2) по порядку владения: именные (владельцы этих обли-гаций регистрируются в особой книге, поэтому такие облигации обычно бескупонные) и на предъявителя (имеют специальный купон, явл-ся свидетельством права держателя облигации на получение % по наступлении соотв. срока). 3) цель займа: обычные (выпускаемые для привлечения дополнит. ср-в) и целевые (на фин-ние опред. программы). 4) по способу размещения: свободно размещаемые и с принудит. поряд-ком. 5) по методу погашения номинала: разовый платеж и с распределительным по времени. Обычно облигации погашаются в опред. срок по заранее оговоренной цене. 6) по виду выплат по займу: -выплата только %, кап-л не возвращается; - при погашении воз-вращается кап-л, % не выплач-ся; - % выплачи-ваются од-новр-но с номиналом при погаше-нии; - номинал возвращается при погашении, а % выплачивается в зависимости от результатов деят-сти; кап-л при погашении, % периодиче-ски. 7) По способу выплаты купонного дохода: с фиксир. % ставкой; с плавающей купонной ставкой; с равномерно возрастаю-щей купонной ставкой; дисконтные облиг.; выплаты по выбору владельца; смешанного типа. 8) По хар-ру обращения: неконверт-мые (часто предусм. возможность досрочного погашения посредством выкупа) и конвертиру-емые облиг. выпускаются под ЗК через опред. срок по заранее установленной цене в обыкно-венные или привилег. акции; 9) По наличию (отсутствию) обеспечения и его вид: а) обеспе-ченные: (физ. активы, фондовые ц/б, ипотека), выпускаются под залог и обеспечиваются недвижимостью эмитента или до-верительной собственностью др. компаний б) необеспечен-ные облиг. 10) По степени защищенности инвестиций: надежные облигю. и спекулуля-тивные. 11) В завис-ти от сроков обращения: срочные (краткоср. (от 1 до 3 лет), среднеср. (от 3 до 10 лет), долгоср. (от 10 до 30 лет) и сверхдолгосрочные (более 30 лет и без ограничения срока)), бессроч.

Вексель – это абстрактное, долговое обяз-во, закрепл. обяз-ва должника по векселю (вексе-ледателю) либо иного, указанного в векселе плательщика, уплатить сумму долга влвадель-цу векселя векселедержателю либо его приказу в установл. месте и установл.срок.

Вексель погашается только в денежной фор-ме.Свойства: 1) Абстрактный хар-р (на векселе не указан конкретный вид сделки). 2) Бесспор-ный и безусловн. хар-р - обязательная оплата долга вплоть до принятия принудительных мер после составления нотариусом акта о протес-те. 3) Письменный док-т с набором обязательных реквизитов. 4) Вексель явл. денежным документом (платеж осущ-ся только деньгами). 5) Солидарная отв-сть лиц за платеж по векселю (векселедатель, акцептант, авалист, индосстант). 6) Обращаемость векселя - передача векселя, как платежного ср-ва др. лицам с передаточной надписью на его обороте (жиро или индоссамент), что создает возможность взаимного зачета вексельных обяз-в. Вексель сущ-т только в документарной форме и м.б. именными и на предъявителя.

Виды: 1) В завис-сти от эк-кой сущности разл.: коммерч., фин-вые, фиктивные (зак-но запре-щены), банковские. Коммерческий - выписыва-ется покупателем на продавца в случае, если товар продан с отсрочкой платежа. Финансо-вые - ∑ денег, переданная в долг 1-им лицом другому, явл. дополнит-ной гарантией возврата выданного кредита. Банковские - одностороннее, ничем не обусловленное, обяз-во банка-эмитента векселя уплатить в указанную в векселе сумму в устан. срок. 2) По виду дохода вексель м.б: % (доход выплачива-ется в форме % к их номинальной стоим-ти и возвращается сам номинал) и дисконтные (обя-зуются уплатить только номинал облигации и обращаются до погашения по цене ниже номинала, т.е. с дисконтом).

3) По хар-ру обращения: простые и перевод-ные. Простой вексель – документ, содержащий простое и ничем не обус-ловленное обяз-во векселедателя (должника) уплатить опред.-ую сумму денег в устан. срок и в конкретном месте векселедержателю.

Переводной вексель явл. более сложным докуменом и оформляет долговорные отно-шения нескольких лиц: трас-санта (должник, лицо выписавшее вексель), трассата (пла-тельщик), ремитента (получатель платежа). Суть в том, что трассант выписывает вексель на трассата с приказом уплатить опред-ую сумму ремитенту. Одной из процедур преобращения переводного векселя явл. акцепт (это сог-ласие плательщика на платеж по векселю). Аваль – гарантирование платежа за лицо, ответствет-ственное за платеж. Обращение именных векселей происходит путем передататочной надписи (индоссамент), проставляемой на аллонже (спец. лист). Индоссант – лицо, кот. сделало эту надпись и т.о. передало свои права по векселю новому лицу индоссату. Оплата векселя в срок погашает вексельное обяз-во. В случае отказа, векселедержатель м. обратиться в суд. Перед подачей иска он д. обратиться к нотариусу (протест векселя) для материально-го заверения.

Депозитный (сберегательный) сертификат - всякий документ, право требования по которо-му может уступаться одним лицом другому, является обязательством банка по выплате размещенных у него депозитов (сберегатель-ных вкладов). Лицо, разместившее денежные средства под депозитный (сберегательный) сертификат, именуется бенефициаром.

Сертификаты могут выпускаться как в разовом порядке, так и сериями; могут быть именными и на предъявителя. Все денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов, выплате сумм по ним осуществляются

в безналичном порядке. При этом депозитный сертификат не может быть расчетным или платежным средством за проданные товары, оказанные услуги. Депозитные (сберегатель-ные) сертификаты должны быть срочными.

Основные реквизиты сертификата:

наименование;

причина выдачи (внесение средств на депозит или на вклад);

дата внесения;

размер суммы;

обязательство банка вернуть сумму, внесенную на депозит или во вклад;

дата востребования бенефициаром суммы по сертификату;

ставка процента за пользование депозитом или вкладом;

сумма причитающихся процентов;

наименование банка-эмитента и его адрес.

81. Хар-ка производных фин инструментов

производный финансовый инструмент — договор (контракт) реализации для его сторон прав и/или исполнение обязательств, связанных с изменением цены базового актива, лежащего в основе данного финансового инструмента, и ведущих к положитель-ному или отрицательному финансовому результату для каждой стороны

К произв-ным фин. инструментам отн-ся: фьючерс, опцион, своп. Они предст. собой срочные контракты, в основе кот. лежат фин-вые активы - валюта, процент-ная ставка, традиционные ц/б.

Фьючерсный контракт – стандартный биржевой договор купли-продажи бир-жевого актива в опреде-ленный момент в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент заключения контракта. Хар-ки ФК: 1) Биржевой хар-р. 2) Стандартность по всем параметрам, кроме цены. 3) Правила работы с ФК устанавливает биржа. 4) Биржа явл. участником каждой сделки, а именно продавцом для всех покупа-телей и наоборот. 5) Безусловная гарантия со стороны биржи. 6) Наличие особого механизма досрочного прекращения обяз-в по контракту путем заключения об-ратной сделки (оффсетной - сделка с тем же видом, количеством товара, сроком исполнения, но стороны по сделке на момент ее заключения занимают проти-воположные позиции, т.е. продавец становится покупателем, и наоборот).

Исполнение ФК гарантируется биржей (расчетной палатой). После того как контракт заключен, он регистрируется в расчетной палате. С этого момента стороной сдел-ки как для продавца, так и для покупа-теля становится рас-четная палата, т.е. для покупателя она выступает продавцом, а для продавца - покупате-лем. Поскольку ФК стан-дартны и гарантированы расчетной палатой, они высоколиквидны. Это значит, что участник сделки легко м. зак-рыть открытую позицию с пом. оффсетной сделки. Рез-том его опер-ии будет выигрыш или проигрыш в завис-сти от того, по какой цене он открыл и закрыл позицию. Если участник контракта желает осуществить или принять поставку, он не ликвидирует свою позицию до дня пос-тавки. В этом случае расчетная палата уведомляет его, ко-му он д. поставить или от кого принять базисный актив. По условиям некот. ФК м. преду-сматриваться не поставка базисного актива, а взаимо-расчеты м/у участниками в ден. форме.

Опционные контракты – стандартный биржевой дог-р на право купить (продать) биржевой актив в опред. момент в будущем по фиксированной цене установ-ленной сторонами сделки на момент ее заключения с уплатой за это право опред. ден. суммы, называемой премией. Премия предст. собой цену контракта, ее размер зависит от конъюнктуры рынка опционов и базисного актива, цен на ФК, уровня доходности по др направлениям вложения ср-в и т. д. Эми-тентом по ОК явл. продавец, а инвестором - покупатель. Сущ-т 4 вида ОК: 1) опцион на покупку (CALL) – право на покупку. 2) Опцион на продажу (PUT) – право на продажу. 3) американский (м.б. исполнен в любой момент до даты окончания срока действия контракта) 4) европейский –только в день истечения срока контракта.

Особенность опциона закл-ется в том, что в сделке купли - продажи опциона, покупатель приобретает не титул собств-сти (т.е. акции), а право на его приобре-тение.