39. Прогнозирование денежного потока

Прогноз-ние осущ-ся с пом. сост-ния бюд-жета, к-ый учит-ет осн. сост-щие потока: объем предполагаемой реал-ции, доля выручки за налич. расчет и др.

Бюджет ДС (кассовый план) — фин. план потоков ДС орг-ции, по-лучаемых и расхо-дуемых как по безнал. расчету, так и нал. деньгами. Он сост-ся обычно с разбивкой по месяцам, чтобы отразить сезонные колеба-ния поступлений и рас¬ходов. Целью сост-ния бюджета ДС явл-ся оценка изменчивости доступного уровня ДС и план-ния привлече-ния необход-го кол-ва или инвестир-ния на короткие промежутки времени. Бюджет ДС также может рассм-ся как индикатор, связан-ный с недостатком ДС.

Сост-ние бюджета ДС вкл. сле¬д. этапы: 1. Выбор единицы временнóго горизонта (месяц, не¬деля, день). 2. Прогноз V продаж и поступлений ДС на ременном горизонте (год, квартал) за реал-цию пр-ции. Осн. источником поступл-я ДС явл-ся реал-ция товаров, к-ая произв-ся в кредит и за нал. расчет. Оценка общего поступл-я ДС (при¬ток) по всем видам деят-ти. 3. Оценка расходов ДС (оттоки). Вкл-ся текущие расходы по произв-ной или иной деят-ти орг-ции, налог. платежи, выплаты %, диви-дендов, инвестиц. расходы и т. д. 4. Расчет чистого ДП путем сопоставления прогноз-мых ден-х поступлений (притоков) и выплат (оттоков) в каждом периоде рассм-го вре-меннóго горизонта. 5. Сост-ние бюджета ДС и опред-ние, в какие периоды времени орг-ция будет испытывать недостаток ДС, а в какие - из¬быток. Превыш-е конечного знач-я чистого ДП над оптим-ным остатком показ-ет избыток ДС и требует разраб-ки его инвестиро¬вания. Недостаток чистого ДП по срав¬нению с оптимальным остатком означ. потребность в привлечении доп-ных краткоср. кредитов, необход-х для обеспеч-я прогноз-го ДП.

40.Методы оценки денежных потоков

Используют 2 основных метода оценки денежных потоков (ДП):

Прямой метод - непосредственно связан с регистрами бух.учета. Этот метод удобен для расчета показателей и для контроля над поступлением и расходыванием денежных средств.

На основе этого метода построена бухгфор-ма «Отчет о движении денежных средств».

В долгосрочной перспективе он дает воз-можность оценить уровень ликвидности организации. В оперативном управлении его можно использовать для контроля над формированием выручки и формулирова-нию выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по обяза-тельствам.

Он считается наиболее точным, но и доста-точно трудоемким.

С позиции аналитиков такой подход недо-статочно информативный, т.к. не позволяет проследить трансформацию чистой прибы-ли в ДП и не проясняет взаимосвязи между ДП и финансовыми ресурсами.

Косвенный метод является предпочтитель-ным с аналитической точки зрения, т.к. позволяет определить взаимосвязь получен-ной прибыли с изменением денежных средств.

Расчет ДП этим методом ведется от показа-теля ЧП с соответствующими корректиров-ками.

«Отчет о движении денежных средств» составленный косвенным методом увязывает бух.балансы, составленные на начало и конец года.

Для преобразования прибыли в денежный поток применяются корректировки, устра-няющие влияние неденежных факторов и временного лага между моментом соверше-ния сделки и движением денежных средств.

Корректировки, увеличивающие ЧП:

-начисленная за период амортизация

-снижение остатка запасов

-сокращение расходов будущих периодов

-уменьшение дебиторской задолженности

-увеличение кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств

- снижение НДС по приобретенным ценно-стям

Корректировки, уменьшающие ЧП:

-сумма переоценки ОС и нематериальных активов

- увеличение запасов

-увеличение расходов будущих периодов

-уменьшение дебиторской задолженности

-снижение кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств

-рост НДС по приобретенным ценностям

Если в отчетном периоде организацией получен убыток, то при косвенном методе расчет ведется из его величины.

Матричные модели нашли широкое приме-нение в области прогнозирования и плани-рования. Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она удобна для финансового анализа, так как является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимоувязан-ных экономических явлений.

Аналитическая ценность матричного балан-са несравненно выше по сравнению со стандартным балансом. В отличие от по-следнего, где отсутствует привязка источни-ков финансирования к конкретным статьям активов, матричный баланс как раз и демон-стрирует эту привязку. В этом его огромная аналитическая ценность.