6. Законы денежного обращения. Инфляция.

Характеристика денежной системы свидетельствует, что денежное обращение осуществляется по весьма жестким правилам, устанавливаемым и контролируемым государством. Однако следует иметь в виду, что эти правила должны соответствовать объективным экономическим законам – законам денежного обращения, которые выражают внутренне необходимые, постоянные и существенные связи между количеством необходимых для обращения денег, ценами товаров, подлежащих реализации, и стоимостью денег.

С учетом первых двух функций денег (меры стоимости и средства обращения), К. Маркс закон денежного обращения выразил формулой, в которой количество денег зависит от суммы цен товаров и скорости оборота одноименных денежных единиц:

КД= , где

КД – количество денег, необходимых для обращения;

ТЦ – сумма цен реализуемых товаров на протяжении года (определяется количеством товаров и уровнем цен на каждый из них);

О – число оборотов одноименных денежных единиц в год.

Это общий закон денежного обращения.

С развитием функции денег как средства платежа формула закона денежного обращения приобретает такой вид:

КД= , где

К – сумма цен товаров, проданных в кредит;

П – платежи за кредиты прошлого года;

ВП – взаимопогашающиеся безналичные платежи.

Следовательно, законы денежного обращения можно трактовать как законы соответствия между обращающимся в стране количеством денег и денежной стоимостью обращающейся товарной массы. Излишне выпущенные в обращение деньги уходят в сокровища. При бумажно-денежном обращении денег следует выпускать в обращение столько, сколько они замещают золотых, иначе происходит переполнение каналов обращения бумажными деньгами, которые обесценятся. Этот вывод действителен для обращения, обслуживаемого полноценными деньгами.

В настоящее время из-за множества разнообразных денежных средств трудно говорить о количестве денег в силу того, что данное понятие не отражает всей полноты и многообразия имеющихся в стране платежных средств. Поэтому в современной науке и государственной статистике наиболее распространенным термином для такого обозначения выступает денежная масса. Денежная масса представляет собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

Структурирование денежной массы в современном обществе осуществляется в зависимости от степени ликвидности. Под ликвидностью понимается возможность использования денежных средств (финансовых активов) в качестве платежного средства и их способности сохранять свою номинальную стоимость неизменной.

Если денежное средство можно непосредственно использовать для платежей и расчетов или легко обратить в средство платежа, то его считают высоколиквидным.

«Абсолютной» ликвидностью обладают наличные деньги, т.к. они являются универсальным средством платежа, могут приниматься в качестве такового без ограничений.

Если же применить данный вид денежного средства для платежей и расчетов затруднительно или, хуже того, его надо для этого трансформировать в другой вид средств, то данные денежные средства считаются низколиквидными.

Постоянно присоединяя к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, получают соответствующие показатели (денежные агрегаты): М0, М1,М2, М3,……L.

Показатели денежной массы растут, как снежный ком: каждый последующий денежный агрегат включает в себя предыдущие плюс какой-либо «блок» финансовых средств.

Денежный агрегат М0 представляет наличные, т.е. самые ликвидные средства.

Денежный агрегат М1 включает наиболее мобильные денежные средства в виде наличных денег в обращении, денег, находящихся на банковских счетах до востребования, других чековых вкладов и дорожных чеков. Все входящие в данный комплекс денежные средства называют собственно деньгами.

Денежный агрегат М2 образуется путем добавления к М1 сберегательных и срочных депозитов коммерческих банков.

Денежный агрегат М3 состоит из М2 + депозитные сертификаты + крупные срочные депозиты.

Самый обширный денежный агрегат L включает М3, плюс различные ценные бумаги (сберегательные облигации, казначейские векселя и др.). Как известно, ценные бумаги тоже могут быть обращены в собственно деньги или иные платежные средства. Но т.к. обратить их в деньги намного сложнее, чем сберегательные вклады, денежный агрегат L в целом обладает более низкой ликвидностью в сравнении с М2 и М3.

Начиная с 1993 года структуру денежной массы, в соответствии с агрегативным методом, определяет и Национальный банк Украины.

Западные экономисты для определения массы денег, необходимых для обращения, пользуются уравнением обмена И. Фишера:

М*V = P*Q, где

М – денежная масса;

V – скорость обращения денег;

Р – уровень товарных цен;

Q – количество обращающихся товаров.

Это уравнение выражает количественные зависимости между суммой товарных цен и обращающейся денежной массой. Используя это уравнение, можно определить массу денег необходимых для обращения:

М=

Масса денег, необходимых для обращения, прямо пропорциональна массе и цене реализуемых товаров, т.е. сумме цен товаров, и обратно пропорциональна числу оборотов денежной единицы, используемой на приобретение товаров и услуг, составляющих реальный валовой национальный продукт.

Инфляция является результатом нарушения требований законов денежного обращения.

Инфляция - это обесценивание денег, вызванное диспропорциями в общественном производстве и нарушении законов денежного обращения, которое проявляется в стойком росте цен на товары и услуги.

В буквальном переводе с латинского инфляция означает «вздутие», т.е. переполнение каналов обращения избыточными бумажными деньгами, необеспеченными соответствующим ростом товарной массы. Следовательно, инфляция обуславливается деформацией денежного обращения. Так, в условиях золотого и серебряного обращения инфляция была невозможна, ибо деньги тогда представляли реальное богатство, а не символ; необходимое количество денег регулировалось такой функцией как сокровище. Если монет выпускалось больше, чем необходимо для покупок, оставшаяся часть денег, не обесцениваясь, превращалось в сокровище. При наполнении рынка товарами монеты изымались из накопления и снова участвовали в торговых сделках. Обесценивание денег в таких условиях отсутствовало.

При бумажном обращении деньги – не реальное богатство, а лишь его символ. Функцию сокровища они выполнять не могут, но в значительной степени накапливаются в качестве сбережений. Основная масса избыточных денег остается в обращении, способствуя росту совокупного спроса и, соответственно, росту цен.

Разрыв связи между бумажно-кредитными деньгами и золотом привел к снятию барьеров на пути роста денежной массы в обращении. Инфляция с середины 30-х годов ХХ века стала постоянным, хроническим явлением.

Формами проявления инфляции могут быть:

- общее повышение товарных цен и соответствующее падение покупательной способности денег;

- повышение рыночной цены золота, выраженной в бумажных деньгах;

- повышение курса иностранных валют и падение курса национальной валюты;

- рост дефицита товаров, расширение натурального обмена.

В зависимости от темпов роста цен различают: ползучую (умеренную), галопирующую и гиперинфляцию.

Ползучая инфляция – когда наблюдается невысокий темп прироста цен, примерно до 10% в год. Средний уровень инфляции по странам Европейского сообщества за последние годы составил около 3 – 3,5%.

Для галопирующей инфляции характерен рост цен от 20 до 200% в год.

Гиперинфляция – когда темпы прироста цен свыше 200% в год (свыше 50% в месяц).

В зависимости от степени сбалансированности выделяют сбалансированную (цены на разные товары растут приблизительно одинаково) и несбалансированную (цены на разные товары растут неравномерно, установившееся соотношение между ними нарушается).

Различают также ожидаемую инфляцию, которая предусматривается, «планируется» правительством, и неожидаемую, которая не прогнозируется. Неожидаемая инфляция приводит к снижению всех видов фиксированных доходов и «субсидирует» тех экономических агентов, чьи номинальные доходы возрастают быстрее, чем средний уровень цен.

Инфляция может быть следствием не только внутренних причин, но и внешних. В случае поддержания в стране твердого валютного курса, притока в страну иностранной валюты, роста цен на импортируемые товары возникает импортированная инфляция.

Инфляция представляет собой негативное экономическое явление, а при высоких уровнях – экономическое бедствие. Галопирующая инфляция дезорганизует хозяйство, наносит серьезный ущерб бизнесу, прежде всего из-за неопределенности рыночной конъюнктуры. Цена перестает выполнять свою главную функцию в рыночном хозяйстве – быть объективным информационным сигналом. П. Хейне отмечает, что неопределенность в связи с будущими ценами, которая создается инфляцией, приводит к нарастанию взаимного недовольства, которое, в конце концов, может разрушить способность членов общества к сотрудничеству.

Инфляция подрывает стимулы к денежному накоплению, ведет к сокращению инвестиций и повышению удельного веса спекулятивных операций, возрождает бартер. Происходит переход от денежной к натуральной зарплате. Возможно появление купонов и карточек. Отказ от денег как покупательного средства затрудняет экономическое развитие, ограничивает круг хозяйственных связей, что вызывает спад производства, уменьшает предложение, а значит и подхлестывает инфляцию.

Высокие темпы роста цен приводят к снижению конкурентоспособности национальных товаров, в результате чего увеличивается импорт и уменьшается экспорт, растет безработица и разорение товаропроизводителей.

Рост инфляции способствует возрастанию спроса на более стабильную иностранную валюту, утечке капиталов за границу, спекуляции на валютном рынке, что в свою очередь ускоряет рост цен. Во время инфляции несут потери люди, получающие фиксированные доходы: пенсионеры и люди, живущие на пособия по социальному обеспечению и другие трансфертные доходы; служащие государственного сектора, получающие фиксированное жалование. От инфляции страдают владельцы сбережений. При росте цен реальная стоимость их сбережений уменьшается. Из-за инфляции проигрывают и кредиторы, т.к. получается, что они дали в ссуду «дорогие» деньги, а ее им возвращают «дешевыми» деньгами. Наиболее защищены от инфляции владельцы реальных активов (недвижимости, антиквариата, произведений искусства, драгоценностей и т. п.), поскольку рост цен на эти товары обгоняет общий уровень инфляции в стране.

Отмечая негативные последствия инфляции, было бы неверным утверждать, что она никому не нужна и невыгодна. Народная мудрость гласит: «для кого – инфляция, а для кого – благоприятная ситуация». Так, правительство, накопившее значительный государственный долг, нередко проводит политику краткосрочного стимулирования инфляции с целью обесценивания своей задолженности. Кроме того, посредством выпуска в обращение «бестоварных» денег и соответственного увеличения расходов бюджета ему порой удается оживить, «разогреть» экономику. Многие западные ученые считают, что умеренная инфляция в какой-то степени может подхлестывать экономику, придавать ей необходимый динамизм. Солидный денежный выигрыш получает тот, кто взял деньги в ссуду, т.е. дебитор. Он расплатится подешевевшими деньгами. Так делают многие банки. В принципе любое лицо, задерживающее выплату денег, выигрывает от инфляции, т.к. платит более «дешевыми» деньгами.

От инфляции могут выиграть и те, кто живет на нефиксированные доходы. Номинальные доходы таких людей могут обогнать рост цен, в результате чего их реальные доходы увеличиваются. Однако в целом инфляция вредна. Потому правительства обязаны определять наиболее эффективные пути стабилизации денежного обращения.

Наиболее известными методами обеспечения стабильности денег, являются: дефляция, ревалоризация, девальвация, ревальвация.

Дефляция – это изъятие лишних денег из сферы обращения и снижение общего уровня цен. Этого добиваются путем повышения налогов (уменьшается платежеспособность населения), повышения ссудного процента (уменьшается спрос на кредит), продажи центральным банком ценных бумаг (уменьшается количество денег в обращении) и т.п.

Ревалоризация – это процесс возобновления стоимости денежной единицы до уровня, который она имела до инфляции, благодаря чему повышается ее платежеспособность, повышается курс.

Девальвация – снижение курса национальной валюты относительно иностранных или международных валют.

Ревальвация – повышение раннее уставленной стоимости (ценности) национальной валюты.

Одним из наиболее важных средств стабилизации разбалансированного инфляцией денежного обращения, восстановления доверия к национальной денежной единице являются – денежные реформы, т.е. радикальные изменения в денежной системе. Они имеют целью не только стабилизацию национальной денежной единицы, но и перестройку всей системы денежно-кредитных отношений.

Различают несколько видов денежных реформ:

- формальную;

- деноминационную;

• конфискационную.

Формальная денежная реформа осуществляется посредством внедрения нового образца купюры с единовременным изъятием функционирующей.

Деноминационная денежная реформа означает, что вместе с изменением образца купюры происходит изменение и существующего масштаба цен (изменяется количество нулей на купюре). Так, в бывшем СССР в 1947 и в 1961 годах в ходе деноминации один новый рубль обменивался на десять старых. В Украине в 1996 году 1 млн. крб. обменивали на 10 грн. В ходе деноминации соответственно пересматриваются цены, тарифы, заработная плата.

Конфискационная денежная реформа состоит в том, что старые денежные знаки объявляются недействительными и конфискуются бесплатно. Так государство может поступать при катастрофических размерах инфляции, когда покупательная способность денег практически равна нулю.

Стабилизация денежного обращения не может быть обеспечена проведением только денежной реформы. Она предполагает прежде всего, увеличение производства и расширение товарооборота, сокращение и ликвидацию бюджетного дефицита, сбалансирования международных расчетов страны, регулирование цен, доходов, соотношение роста производительности труда и заработной платы и т.п.