Характеристика позиції корпорації Siemens на фінансовому ринку

Показник

2006

2005

2004

2003

2002

Власний капітал (млн. євро)

29,306

22,022

26,760

23,620

23,465

Кількість акцій (млн. шт.)

891

891

891

891

890

Середня ціна акції (євро)

68.80

64.10

59.21

51.14

34.00

Ринкова капіталізація (млн. євро)

61,307

57,118

52,761

45,559

30,271

Чистий прибуток (млн. євро)

3,033

2,248

3,405

2,445

2,597

Прибуток на акцію “розведений” (євро)

3.31

3.29

3.71

2.61

2.92

Дивіденд на акцію (євро)

1.45

1.35

1.25

1.10

1.00

Довгострокові зобов’язання (млн. євро)

13,399

8,436

9,785

11,433

10,243

Рейтинг зобов’язань відповідно до Standard&Poor’s

AA-

AA-

AA-

AA-

AA-

Рейтинг зобов’язань відповідно до Moody’s

Aa3

Aa3

Aa3

Aa3

Aa3

№ п.п.

Питання

Додаткові дані

Відповідь

1.

Розрахуйте співвідношення між власним капіталом та зобов’язаннями і проаналізуйте його зміну за досліджуваний період, намалюйте графік.

2.

Визначте показник прибутковості акцій, поясніть, чому він відрізняється від “розведеного” показника прибутковості

3.

Яким чином пов’язаний кредитний рейтинг корпорації з її можливостями на фондовому ринку? Поясніть на прикладі Siemens.

4.

Припустимо, що корпорація планує випустити в обіг додаткову кількість акцій, чому після оголошення про це, ціна акцій на ринку знижується? Розрахуйте новий рівень капіталізації після випуску.

Обсяг випуску — 9 млн. акцій.

Падіння ціни після оголошення — 9 %.

Винагорода андеррайтеру: (метод твердих зобов’язань) — 1,5 євро за акцію

5.

Якщо рівень чистого прибутку та дивідендного виходу в наступному, за випуском році не зміниться, якими будуть дивіденди на 1 звичайну акцію? Яким чином корпорація може уникнути змін в дивідендній політиці?

6.

Розрахуйте ціну капіталу, залученого від випуску звичайних акцій.

7.

Яким чином на основні показники вплине випуск не звичайних акцій, а купонних облігацій, під 5,6 % річних на 10 років, які на первинному ринку будуть продаватися з дисконтом у 2 %?

Ставка корпоративного прибуткового податку — 25 %;

Винагорода андеррайтеру — 2 % від обсягу залучених коштів;

Номінал — 100 євро.

8.

Розрахуйте середньозважену ціну капіталу після випуску облігацій.

“Старі” довгострокові зобов’язання представлені банківськими кредитами на 15 років під 6,1 % річних з щоквартальною

9.

Розрахуйте ринкову вартість корпорації після випуску акцій та порівняйте її з аналогічним показником, якщо випуск акцій буде замінено облігаціями.