Параметри програми корпорації basf з викупу власних акцій на ринку у 2005 році

№ п.п.

Завдання

Додаткові дані

Відповідь

1.

Назвіть основні причини, що спонукають корпорації до викупу власних акцій з обігу. Які ресурси використовуються для проведення цієї операції?

2.

Які корпоративні дії можуть проводитися менеджерами з викупленими акціями?

Визначте голосуючі права акціонера, що володіє пакетом з 100 000 акцій BASF, на кінець 2005 року.

Кількість акцій в обігу на початок 2005 року — 540,440,410.

Кількість акцій, які були анульовані в 2005 році — 26,182,229.

Кількість акцій, що були випущені в обіг відповідно до реалізації прав — 819.

3.

Розрахуйте кількість казначейських акцій на кінець 2005 року.

Кількість акцій, що були викуплені в 2004 році — 16,203,000.

Кількість акцій, які були анульовані в 2004 році — 15,403,000.

4.

Якби кошти, спрямовані на викуп акцій на ринку, були використані для виплати дивідендів, які додаткові виплати отримали б акціонери? Знайдіть ймовірний розмір дивідендів у цьому випадку.

Дивіденд 2005 року — 2 євро на акцію.

5.

Визначте вплив операції з викупу акцій на показник прибутковості акцій.

Чистий прибуток 2004 року — 2,004 млн. євро.

Чистий прибуток 2005 року — 3,007 млн. євро.

6.

Припустимо, що показник P\E за вказаний період не змінився, розрахуйте гіпотетичну ціну акцій корпорації на початок і кінець року.

P\E на початок року — 11

7.

На основі даних про поведінку ціни акцій на біржі, визначте взаємозв’язки між програмою викупу акцій та її ціною; розрахуйте показник P\E на початок та кінець року.

1 кв.: 58.3 є (в.) - 51,34 (н);

2 кв.: 56.82 (в.) - 50.11 (н.);

3 кв.: 62.50 (в) – 53.80 (н.);

4 кв.: 65.33 (в.) – 58.37 (н.);

8.

Визначте вплив програми з викупу акцій на структуру капіталу корпорації (припустіть, що інших змін у статтях власного капіталу та зобов’язань не було).

Власний капітал на початок 2005 року — 16,602.2 млн. євро;

Поточні зобов’язання на початок 2005 року — 8,474.1 млн. євро.

Довгострокові зобов’язання на початок 2005 року — 10,371 млн. євро.

Ціна анулювання — 58 євро.

9.

Проаналізуйте переваги та недоліки кожного зі шляхів отримання прибутку від володіння акціями — дивідендів та зростання курсової вартості (припустіть, що існує різниця між ставками оподаткування)

Ставка оподаткування дивідендів — 25 %;

Ставка оподаткування курсової різниці — 30 %.