74. Дополнительные ресурсы корпоративных (холдинговых) структур в целях восстановления платежеспособности их дочерних и зависимых организаций.

Реструктуризация – это радикальный способ трансформации предприятия, означающий изменение всех его компонентов: структуры управления и организации, активов и пассивов, и т.д. В настоящее время, практикуются несколько видов реструктуризации – однако для предприятий, находящихся в состоянии кризиса, наиболее приемлемыми трансформациями признаются слияние или разделение.

Слияние предприятий – означает создание нового хозяйствующего субъекта с передачей ему всех прав и обязанностей его предшественников, самостоятельная деятельность которых при этом прекращается. Слияние в условиях кризиса производится, как правило, однопрофильными предприятиями с целью объединения их производительных средств и финансовых ресурсов, и посредствующей экономической стабилизации.

Разделением предприятия признаётся прекращение его деятельности с передачей всех его прав и обязанностей вновь создаваемым преемникам. Кризисные предприятия обычно производят т.н. «неравноценное разделение», – когда рентабельные активы и производственные фонды отходят одним хозяйствующим субъектам, а долги – другим.

Что же касается дочерних и зависимых организаций, входящих в состав кризисных бизнес-групп, то восстановление их платёжеспособности производится, как правило, по дотационно-контрольной схеме:

1. Рабочая группа головного предприятия проводит анализ и оценку финансового состояния дочернего предприятия, выявляя наиболее проблемные моменты его функционирования;

2. Деятельность дочернего предприятия практически замораживается, часть персонала сокращается, а само оно переводится на преимущественное финансирование из общего бюджета бизнес-группы;

3. Выявленные в ходе анализа нерентабельные активы дочернего предприятия ликвидируются или реформируются в соответствии с планом модернизации, утверждаемым руководством головного предприятия в соответствии с отчётом рабочей группы;

4. Дочернее предприятие возобновляет свою деятельность и, в течение нескольких отчётных периодов, снимается с финансирования из общего бюджета, переходя на самоокупаемость.

75. Финансовый анализ, проводимый арбитражными управляющими в процедурах банкротства. Направления, цели, задачи, исходная информация и проблема обеспечения достоверности.

Финансовый анализ предприятия-должника проводится арбитражными управляющими с целью определения продуктивности его финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельность и возможности восстановления его платёжеспособности. Таким образом, на основании полученных данных арбитражный управляющий получает ответ на вопрос о применении определённой процедуры банкротства и конкретных мероприятий в рамках этой процедуры.

В ходе проведения финансового анализа предприятия-должника, в отношении него решаются такие задачи, как:

- расчёт коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности;

- анализа активов и пассивов;

- определение причин утраты платёжеспособности;

- выявления признаков фиктивного и преднамеренного банкротства;

- выбор наиболее целесообразной процедуры банкротства;

- формирование решения о возможности восстановления платёжеспособности и/или возможности покрытия судебных расходов.

В соответствии с указанными задачами, все мероприятия в составе финансового анализа распределены по соответствующим функциональным направлениям:

1. Анализ состава и структуры валюты баланса – включает в себя рассмотрение структуры и динамики изменения основных составляющих активов и пассивов предприятия;

2. Анализ финансового результата – содержит анализ таких показателей, как чистая выручка, операционная прибыль, доход от разных видов деятельности и т.д.;

3. Анализ общих финансовых показателей – включает в себя рассмотрение показателей ликвидности, структуры собственного и заёмного капитала, рентабельности и деловой активности.

Необходимые данные для финансового анализа арбитражный управляющий получает из 5-и типов источников:

1. Статистической бухгалтерской и налоговой отчётности;

2. Учредительных документов и протоколов общих собраний учредителей (участников);

3. Положения об учётной политике;

4. Материалов налоговых проверок и судебных процессов;

5. Нормативных правовых актов, регламентирующих деятельность предприятия-должника.

При этом в целях обеспечения достоверности, все указанные документы должны быть подписаны руководителем (а также, в некоторых случаях, – главным бухгалтером) предприятия-должника и подтверждены его печатью.