3. Анализ финансовой устойчивости

Оценка проводится по двум направлениям:

1. Расчет величины чистых активов и сравнение ее с величиной уставного капитала.

2. Определение достаточности источников для финансирования текущей деятельности (оборотных средств или запасов).

Для осуществления текущей деятельности предприятие должно располагать достаточными источниками финансирования. Выделяют три источника финансирования текущей деятельности:

1. Собственные оборотные средства.

2. Долгосрочные инвестиции.

3. Общие источники финансирования.

Собственные оборотные средства. ВОА, ОА должны финансироваться за счет СК, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства. ВОА должно финансироваться в 100% за счет собственного капитала. В случае нехватки можем обратиться к долгосрочным источникам финансирования. Для того чтобы быть финансово устойчивым, какая-то часть оборотных активов должна финансироваться за счет собственного капитала (10% минимальная граница, ниже которой опасно опускаться). Основным источником финансирования оборотного капитала является краткосрочные источники финансирования (обязательства).

Расчета собственного оборотного капитала:

1. Разница между собственным капиталом (3 раздел) и внеоборотными активами (1 раздел). Если больше ВОА, то не хватает даже на финансирование внеоборотного капитала. Если больше, то есть «подушка безопасности».

2. Разница между оборотными активами и обязательствами. (ОА – (ДО + КО) = СОС).

Долгосрочные источники (инвестиции) – это к СОС добавляются долгосрочные кредиты и займы (ДИ = СОС + ДО)

Общие источники – это СОС + Долгосрочные кредиты и займы + Краткосрочные кредиты и займы (ОИ = СОС+ДО+КО)

Общие источники – это источники, которые могут покрыть нашу потребность в запасах.

Сравнение.

1. Для оценки достаточности источников финансирования текущей деятельности и определение качества финансовой устойчивости рассчитывается разность источников финансирования и запасов.

∆1 = СОС – З = ±

∆2 = ДИ – З = ± Если +, то хватает источников, если минус наоборот.

∆3 = ОИ – З = ±

Типы финансовой устойчивости. Качество (тип) финансовой устойчивости определяется в зависимости от полученных значений ∆1, ∆2, ∆3:

1. если ∆1 ≥ 0 – абсолютная финансовая устойчивость (крайне редкое состояние, это нехорошо, т.к. необходимо финансировать часть за счет заемных средств).

2. Если ∆1 ≤ 0 , ∆2 ≥ 0 – нормальная финансовая устойчивость.

3. Если ∆1<0, ∆2 < 0, ∆3 ≥0 – неустойчивое финансовое положение.

4. Если ∆1 <0, ∆2 <0, ∆3 <0- кризисное финансовое состояние.

Анализ финансовой устойчивости кроме абсолютных показателей осуществляется также путем расчета относительных показателей коэффициентов.

Анализ финансовой устойчивости проводится с помощью других коэффициентов:

1. Коэффициент маневренности- показывает какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, имеет нормативное значение больше 0,5. Рассчитывается: собственные оборотные средства/собственный капитал.

2. Автономии источников финансирования запасов. Рассчитывается: собственные оборотные средства/общая величина источников финансирования. Показывает, какая часть собственного оборотного капитала составляет в общей сумме всех источников формирования запасов.

3. Обеспеченность запасов собственными источниками. Рассчитывается: собственные оборотные средства/величину запасов. Есть нормативное значение больше 0,5. Оборот активы 10%, запасы 50%.

4. Обеспеченность собственными средствами. Нормативное значение больше 0,1. Рассчитывается: собственные оборотные средства/все оборотные активы.