Тема 2. Анализ бухгалтерского баланса
Важнейшим документом финансовой отчетности является бухгалтерский баланс. Главным его качеством является то, что он определяет состав и структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость оборотных средств, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности. Эти сведения баланса служат базой для принятия обоснованных управленческих решений, оценки эффективности будущих вложений капитала и размере финансового риска.
Анализ баланса проводится с помощью одного из следующих способов:
анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;
строится уплотненный сравнительный баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;
производится дополнительная корректировка баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых экономических разрезах.
Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики.
Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово – хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.
В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:
валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;
темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;
темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые.
Наиболее общую характеристику структуры активов представляет коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, который рассчитывается по формуле:
(1)
Значение данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств организации.
В ходе анализа структуры активов необходимо оценить изменения абсолютных величин активов, их удельных весов в общей величине активов, значение и изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период. В ходе анализа выясняется вид имущества, на увеличение которого в наибольшей мере был направлен прирост источников средств организации.
Анализируя изменения величины постоянных активов предприятия, необходимо помнить, что рост стоимости основных средств может быть связан как с реальными вложениями средств, так и с организационно-правовыми изменениями.
При изучении величины и структуры запасов основное внимание уделяют выявлению тенденции изменения таких элементов, как сырье, материалы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция. Подробная характеристика запасов в разрезе их видов дается в пояснениях к бухгалтерскому балансу.
Увеличение стоимости и удельного веса производственных запасов в общей стоимости активов может свидетельствовать о:
наращивании производственного потенциала организации;
стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;
нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.
Таким образом, хотя тенденция к росту запасов может привести на некотором отрезке времени к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния.
Дебиторская задолженность отражает сумму долга предприятию со стороны различных юридических и физических лиц, имеющих прямые взаимоотношения с предприятием.
Сумма дебиторской задолженности находится, как правило, под воздействием двух основных факторов:
уровень деловой активности предприятия – чем больше объемы продаж, тем обычно больше объем дебиторской задолженности,
отношение предприятия к своим клиентам – чем больше предприятие предоставляет отсрочку платежа, желая сохранить имеющихся клиентов и привлечь новых, тем больше объем дебиторской задолженности.
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности (средств в расчётах) используются показатели оборачиваемости, рассчитываемые по формулам:
Коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности
=
(2)
Средняя дебиторская задолженность рассчитывается по формуле средней арифметической: полусумма на начало года плюс полусумма на конец года.
Средний период погашения дебиторской задолженности =
=
(3)
Собственный капитал предприятия отражается в 3 разделе баланса и включает различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).
Увеличение доли собственного капитала за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.
В ходе анализа устанавливается динамика состава и структуры собственных источников финансирования активов. Следует определить долю источников собственных средств, направленных на развитие деятельности организации, так называемый коэффициент накопления собственного капитала. Он рассчитывается по следующей формуле:
(4)
На основе расчета данного показателя можно оценить стратегию организации в отношении накопления собственного капитала.
В процессе анализа также целесообразно рассчитать коэффициент автономии (отношение собственного капитала к сумме всех источников средств) и коэффициент соотношения заемных и собственных средств (отношение заемного капитала к собственному) для характеристики финансовой независимости организации.
К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, прочие краткосрочные пассивы.
Долгосрочные кредиты и займы (на срок свыше 1 года) выдаются, как правило, на затраты по техническому совершенствованию и улучшению организации производства, на техническое перевооружение, внедрение новой техники, на выкуп имущества и другие целевые программы. Такого рода ссуды должны окупаться на основе дополнительной экономии или прибыли, полученной от технического перевооружения и совершенствования организации производства, модернизации оборудования и улучшения технологии.
В ходе анализа оценивается целевое использование данных средств, изучается динамика долгосрочных пассивов, рассчитываются следующие показатели:
коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений, равный отношению долгосрочных пассивов к внеоборотным активам;
коэффициент структуры долгосрочных источников финансирования, равный отношению долгосрочных пассивов к сумме собственного капитала и долгосрочных пассивов.
Важным этапом в процессе анализа является оценка соотношения между собственными и заемными средствами, поскольку структура капитала – важный фактор в оценке долгосрочной платежеспособности организации. Основным риском при структуре капитала с использованием заемных средств является риск истощения запасов денежных средств в неблагоприятных условиях.