Тема 11. Антикризисное финансовое управление.

1. Сущность и задачи антикризисного финансового управления.

2. Процесс антикризисного финансового управления.

3. Диагностика финансового кризиса предприятия.

4. Финансовая стабилизация предприятия.

5. Санация и реорганизация предприятия.

1. Сущность и задачи антикризисного финансового управления.

Антикризисное финансовое управление - это си­стема принципов и методов разработки и реализации комплекса спе­циальных управленческих решений, направленных на предупреждение и преодоление финансовых кризисов предприятия, а также миними­зацию их негативных финансовых последствий. Его главная цель - восстановление финансового равновесия предприятия и минимизация размеров снижения его рыночной стоимости, вызываемых финансо­выми кризисами.

Основными задачами антикризисного финансового управления являются:

1. Своевременная диагностика предкризис­ного финансового состояния предприятия и при­нятие необходимых превентивных мер по предуп­реждению финансового кризиса. Реализует­ся путем постоянного мониторинга финансового состо­яния предприятия и критических факторов внешней финансовой среды.

2. Устранение неплатежеспособности предпри­ятия. Оно должно осуществляться не столько за счет «ла­тания дыр», сколько путем устранения причин её возникновения.

3. Восстановление финансовой устойчивости предприятия. Реализуется путем поэтапной структурной перестройки всей финансовой деятельности предприятия, в первую очередь - оптимизации структуры капитала, оборотных активов и денежных по­токов, а также сворачиванием инвестиционной активности.

4. Предотвращение банкротства и ликвидации предприятия. Для этого должна обеспечиваться его эффективная внешняя санация (финансовое оздоровление) с разработкой соответствующего инвестиционного проекта.

5. Минимизация негативных последствий финан­сового кризиса предприятия. Реализуется путем закрепления позитивных результатов вывода предприятия из состояния финансового кризиса и стабилизации качественных структурных преобразований его финансо­вой деятельности с учетом ее долгосрочной перспективы.

Система антикризисного финансового управления базируется на принципах постоянной готовности реагирования, превентивности действий, срочности реагирования, адекватности реагирования, комплексности принимаемых решений, альтернативности действий, адаптивности управления, приоритетности использования внутренних ресурсов, оптимальности внешней санации и эффективности.

2. Процесс антикризисного финансового управления.

Основой процесса антикризисного финансового управления является под­готовка, принятие и реализация управленческих решений по предуп­реждению финансовых кризисов, их преодолению и минимизации их негативных последствий.

Процесс антикризисного финансового управления предприяти­ем включает 9 основных этапов:

1. Осуществление постоянного мониторинга финансового состо­яния предприятия с целью раннего обнаружения симптомов финансо­вого кризиса. Включает установление параметров финансового кризиса, системы индикаторов кризисного развития, периодичности их наблюдения, размеров их отклонения от планов и нормативов, анализ отклонений и диагностику финансового развития.

2. Разработка системы профилактических мероприятий по пре­дотвращению финансового кризиса при диагностировании предкризис­ного финансового состояния предприятия (управление по слабым сигналам). Включает оценку возможностей предотвращения финансового кризиса, определение направленности действий, разработку системы превентивных антикризисных мероприятий, нейтрализующих финансовые угрозы и оценку их эффективности.

3. Идентификация параметров финансового кризиса при диагно­стировании его наступления (масштаба охвата финансовой деятельности кризисом, степени его воздействия и возможной продолжительности).

4. Исследование факторов, обусловивших возникновение финан­сового кризиса предприятия и генерирующих угрозу его дальнейшего углубления. Включает их идентификацию кризисных факторов, оценку степени влияния на формы и масштабы кризиса, прогнозирование их развития и совокупного влияния на финансовую деятельность предприятия.

5. Оценка потенциальных финансовых возможностей предприя­тия по преодолению финансового кризиса, определяющая направленность антикризисных мероприятий и интенсив­ность использования стабилизационных механизмов.

6. Выбор направлений и механизмов финансовой стабилизации предприятия, адекватных масштабам его кризисного финансового со­стояния. На­правлен на поэтапное решение следующих задач: устранение неплатежеспособности; восстановление финансовой устойчивости; финансовое обеспечение устойчивого роста предприятия в дол­госрочной перспективе.

7. Разработка и реализация комплексной программы вывода пред­приятия из финансового кризиса. Такая программа раз­рабатывается либо в форме комплексного плана мероприятий по выводу предприятия из состоя­ния финансового кризиса (если предприятие опирается в основном на внутренние ресурсы) либо в форме инвестиционного проекта финансовой санации предприятия (если для выхода из кризиса необходимо привлечение внешних санаторов).

8. Контроль реализации программы вывода предприятия из фи­нансового кризиса. Возлагается на глав­ных менеджеров предприятия. Результаты контроля периодически обсуждаются с целью внесения корректив, направленных на повышение эффективности антикризисных мероприятий.

9. Разработка и реализация мероприятий по устранению пред­приятием негативных последствий финансового кризиса.