Сутність міжнародного валютного ринку

Міжнародний валютний ринок є найбільшим фінансовим ринком сві-ту і займає важливе місце у забезпеченні взаємодії між складовими світово-го фінансового ринку.

Валютний ринок – це система валютних та організаційних відносин, пов’язаних з конверсійними операціями, міжнародними розрахунками, на-данням в позичку іноземної валюти на певних умовах.

Особливість цього ринку полягає в тому, що він:

• нематеріальний;

• не має конкретного місцезнаходження, єдиного центру;

• механізм його функціонування — обмін валюти однієї країни на валюту іншої країни;

• існує цілковита свобода моментального відкриття чи закриття будь-якої позиції, можливість торгувати 24 години на добу в ре-

жимі on lain;

• є міжбанківським ринком;

• має гнучку систему організації торгівлі та гнучку стратегію оплати за укладення угоди;

• є одним з найліквідніших ринків завдяки можливості роботи на ньому з різними валютами;

• завдяки процесу телекомунікації й інформатики є глобальним,

тобто розгорнутим у масштабі всього світу.

Прямі зв’язки між головними центрами торгівлі валютами (Лондон, Нью-Йорк, Токіо, Франкфурт, Сінгапур) за допомогою телефонів, факсів і комп’ютерів перетворюють кожний з цих центрів в частину єдиного світо-вого ринку, що функціонує цілодобово. Економічні новини, які з’являються у будь-який час доби, передаються по всьому світу і викликають негайну реакцію валютного ринку. Звичайно угоди вкладаються за усною домовле-ністю. При необхідності документи, які підтверджують угоду, надсилають

ся пізніше. Вирішальним чинником є швидкість отримання необхідної ін-формації, оскільки курси валют змінюються протягом лічених секунд.

Головні учасники міжнародного валютного ринку — комерційні бан-ки, корпорації, які займаються міжнародною торгівлею, небанківські фі-нансові установи (фірми з управління активами, страхові компанії), центральні банки.

Центральною ланкою міжнародного валютного ринку є комерційні банки, оскільки більшість операцій з валютами передбачає обмін банківсь-кими депозитами, деномінованими в різних валютах.

Основним товаром цього ринку є іноземна валюта в різних формах: валютні депозити, будь-які фінансові вимоги, позначені в іноземній валюті. Переважають на валютному ринку операції з валютними депозитами до за-питання.

Депозити до запитання — це кошти, котрі використовуються в торгі-влі валютою між банками, що працюють на валютному ринку. Банківські ділери тримають безстрокові вклади в іноземній валюті в банках-кореспондентах, розташованих у країнах, де дана іноземна валюта є націо-нальною. Банк в якій-небудь країні може продавати іноземну валюту, від-даючи розпорядження іноземним співробітникам перевести депозит до за-питання покупцеві. Аналогічним чином здійснюється купівля валюти. В цьому випадку продавець переводить її в банк, що знаходиться за кордо-ном, на рахунок покупця. Валютна операція відбувається таким чином. На-приклад, американська фірма повинна заплатити за поставки товару німе-цькій фірмі 200 тис євро. Фірма доручає своєму банку продебетувати свій доларовий рахунок і заплатити цю суму, перевівши її на рахунок постача-льника в німецький банк. Американський банк переводить з рахунку аме-риканської фірми на дебет німецького банку долари за готівковим валют-ним курсом в обмін на депозит у євро, котрі будуть використані для сплати німецькому постачальнику.

Валютний ринок складається з багатьох національних валютних рин-ків, котрі в тій чи іншій мірі об’єднані в світову систему, що має три рівні:

1-й рівень: роздрібна торгівля. Операції на одному національному ринку, коли банк-ділер безпосередньо взаємодіє з клієнтами.

2-й рівень: оптова міжбанківська торгівля. Операції на одному наці-ональному ринку, коли взаємодіють два банки-ділери через посередництво валютного брокера.

3-й рівень: міжнародна торгівля. Операції між двома і більше націо-нальними ринками, коли банки-ділери різних країн взаємодіють один з од-ним. Такі операції часто включають арбітражні операції на двох або трьох ринках.

Процес арбітражу, коли учасники ринку купують валюту, вартість якої падає, і продають валюту, вартість якої перевищує обмінний курс в інших ринкових центрах, породжує тенденцію закону однієї ціни.

Залежно від рівня організації валютного ринку розрізняють біржовий та позабіржовий валютні ринки. Біржовий ринок представляють валютні біржі, а позабіржовий, який ще називається міжбанківським, - банки, фі-нансові установи, підприємства та організації.

Функції біржового ринку полягають у визначенні попиту та пропози-ції валюти, встановленні валютних курсів, прогнозуванні їх динаміки, ви-значенні довідкових курсів валют, а також у формуванні певної стратегії та тактики центрального банку країни відносно фінансово-кредитної політики та системи валютного регулювання. На валютних біржах укладаються як угоди поточного характеру, так і термінові угоди. За обсягом біржовий ри-нок невеликий, оскільки функціонує в основному як національний валют-ний ринок (укладається приблизно 10% всіх угод з валютою).

Діяльність міжбанківського ринку безпосередньо пов’язана із здійс-ненням валютних операцій. На нього припадає близько 90% обороту інозе-мної валюти.

Більшість валютних операцій припадає на міжбанківську торгівлю. Валютні курси, що публікуються в газетах, є міжбанківськими, тобто кур-сами, котрі банки запитують один у одного. Міжбанківські ―оптові‖ курси нижчі від ―роздрібних‖ курсів для клієнтів. Різниця складає доход банку за надану послугу.

Транснаціональні корпорації для здійснення операцій в різних краї-нах купують необхідну їм валюту на міжнародному валютному ринку. Участь центральних банків в операціях на міжнародних валютних ринках здійснюється у вигляді валютних інтервенцій.

• операціях з іноземними валютами можуть брати участь будь-які дві валюти, однак більшість міжбанківських операцій є операціями обміну ва-люти на долар США, котрий вважається ключовою валютою. Важливу роль на міжнародному валютному ринку відіграють також євро, японська єна, швейцарський франк, англійський фунт стерлінгів. Попит на ці валюти іс-нує щосекунди, на відміну від інших валют.

Міжнародний валютний ринок оперує надзвичайно великою грошо-вою масою. Обсяг його перевищує 700 трлн. дол. за рік, а щоденний оборот становить понад 4 млрд дол., 20% з яких припадає на азійський ринок, 40%

• на європейський і 40% - на американський [53, с 63].

• Україні готівковий валютний ринок (купівля та продаж іноземних валют за гривню у доларовому еквіваленті) має тенденцію до зростання: в