Тема 2.3. Прибыль корпораций
Экономическая сущность прибыли корпорации
Измерение прибыли, ее показатели
Планирование прибыли корпораций
Использование прибыли корпорациями.
Экономическая сущность прибыли корпорации
Прибыль как экономическая категория выражает добавленную стоимость, полученную в процессе производства, или чистый доход предпринимательской деятельности. Отсюда узкое определение прибыли как финансового результата деятельности корпорации, или суммы превышения доходов корпорации над ее расходами.
Широкое и узкое толкование прибыли породило 2 подхода к определению прибыли: экономический и бухгалтерский (идея Соломона). Экономическая трактовка прибыли – результат «работы» капитала, бухгалтерская – результат реализации товаров и услуг.
По Соломону концепция прибыли реализует следующие цели:
- исчисление налогов
- защита кредиторов
- выбор разумной инвестиционной политики.
Формула Соломона:
Бухгалтерская прибыль + Внереализационные изменения стоимости активов в отчетном периоде – Внереализационные изменения стоимости активов в предыдущие периоды + Внереализационные изменения стоимости в будущие периоды = Экономическая прибыль
Основные функции прибыли:
критерий эффективности
стимулирующая
социальная
воспроизводственная
Для коммерческих корпораций получение прибыли является основной целью их создания и функционирования. Поэтому основная задача управления финансами на предприятии – максимизация прибыли.
Капитализированная прибыль корпорации увеличивает его собственный капитал, обеспечивая его устойчивое финансовое состояние.
Цели управления прибылью:
Получение максимальной прибыли
Обеспечение оптимальной пропорции между уровнем прибыли и допустимым уровнем риска
Обеспечение выплаты дохода на инвестируемый собственниками капитал
Получение достаточного объема инвестиционных ресурсов
Обеспечение роста рыночной стоимости корпорации
Измерение прибыли, ее показатели
В условиях товарно-денежных отношений прибыль имеет стоимостную оценку. Для ее измерения используется система абсолютных показателей. Измерение прибыли осуществляется с помощью следующих показателей: валовая прибыль, прибыль от продаж по виду деятельности, балансовая прибыль(прибыль до налогообложения), налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль, совокупный финансовый результат.
Общая формула расчета прибыли:
П = Д – Р
где П – прибыль,
Д – доход
Р – расход
Валовая прибыль – это разница между выручкой от реализации и технологической себестоимостью, увеличенной на величину затрат обслуживающих хозяйств. Исчисляется в обычной деятельности.
Прибыль по виду деятельности – это финансовый результат по каждому виду деятельности.
Балансовая прибыль – финансовый результат деятельности корпорации за период. Исчисляется как сумма прибылей по всем видам деятельности.
П = Под + Пфд + Пид
где Под – прибыль в обычной деятельности
Пфд– прибыль в финансовой деятельности
Пид– прибыль в инвестиционной деятельности
Налогооблагаемая прибыль – прибыль, подлежащая налогообложению налогом на прибыль.
Чистая прибыль – прибыль, остающаяся в распоряжении корпорации, после исполнения всех обязательств перед государством.
Совокупный финансовый результат введен в оборот с 01.01.2012 года. Используется в настоящее время только для целей составления бухгалтерской отчетности, характеризует чистую прибыль, скорректированную на суммы переоценки основных средств и результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль.
В управлении финансами применяются также специальные показатели прибыли: прибыль на 1 руб. продукции, базовая прибыль на акцию, разводненная прибыль на акцию.
Базовая прибыль (убыток) на акцию определяется как отношение базовой прибыли (убытка) отчетного периода к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода.
Величина разводненной прибыли (убытка) на акцию показывает максимально возможную степень уменьшения прибыли (увеличения убытка), приходящейся на одну обыкновенную акцию акционерного общества, в случаях:
конвертации всех конвертируемых ценных бумаг акционерного общества в обыкновенные акции;
при исполнении всех договоров купли - продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости.
Под разводнением прибыли понимается ее уменьшение (увеличение убытка) в расчете на одну обыкновенную акцию в результате возможного в будущем выпуска дополнительных обыкновенных акций без соответствующего увеличения активов общества. Методические рекомендации по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на 1 акцию (Приказ МФ РФ от 21.03.00 № 29н).
Учетная политика корпорации оказывает существенное влияние на величину прибыли за счет: выбора метода признания доходов и расходов (накопления, присвоения(кассового)); способа погашения стоимости активов (основных средств, нематериальных активов); выбора метода оценки материальных запасов; ограничений на увеличение себестоимости; создания резервов; порядка учета курсовых разниц.
Модель формирования прибыли по стандартам РСБУ
Принятие правильного управленческого решения, вынесение суждений и оценок в области финансовых отношений невозможно на информационных базах, сформированных только из абсолютных показателей. Очень большое значение в финансах корпораций имеет система относительных показателей, именуемых показателями рентабельности.
Рентабельность (R) исчисляется как отношение прибыли к капиталу, издержкам (расходам), доходу корпорации. Так как в широком смысле доход и издержки являются частными характеристиками капитала корпорации, общая формула исчисления рентабельности имеет следующий вид:
R
=
Многообразие показателей, измеряющих прибыль, капитал, доходы и расходы, порождает систему показателей рентабельности.
Наиболее распространена система показателей, состоящая из двух классов:
1-й класс – показатели рентабельности текущей деятельности
2-й класс - показатели рентабельности капитала.
Первый класс показателей рентабельности показывает эффективность функционирования текущего капитала корпорации, т.е. того, который вложен в производство в конкретном периоде. Традиционно он состоит из показателей рентабельности продаж и рентабельности продукции (дополнительно – рентабельности вида деятельности).
При исчислении показателей данной группы используются промежуточные характеристики прибыли – прибыль от продаж или прибыль по данному виду продукции (деятельности). Это приводит к ограниченности области применения этих показателей рентабельности в управлении финансами: в решении задач, связанных только с обычной деятельностью корпорации.
Второй класс показателей рентабельности показывает эффективность функционирования всего капитала корпорации, т.е. того, который накоплен организацией в течение всей ее деятельности. Он состоит из показателей рентабельности корпорации (капитала), рентабельности собственного капитала (дополнительно – рентабельность отдельных видов активов – основных или оборотных фондов).
Расчет показателей этого класса основан на использовании итоговой величины прибыли – показателе чистой прибыли. Это позволяет использовать данные показатели во всех областях управления финансами: как в области финансового обеспечения жизнедеятельности корпорации, так и реализации главной ее цели, поставленной ее собственниками.
Планирование прибыли корпораций
Планирование прибыли – составная часть финансового планирования в корпорации. Планирование прибыли должно осуществляться по всем элементам модели прибыли (по видам деятельности).
Наиболее часто используются следующие методы планирования прибыли: прямого счета, аналитический, совмещенного расчета и другие. Основными из них являются: прямого счета, аналитический и CVP-анализ (метод, основанный на эффекте производственного рычага).
При планировании прибыли методом прямого счета производится поассортиментный расчет прибыли от выпуска и реализации продукции. Недостатками его является большая трудоемкость и наличие условия гарантированного сбыта производимой продукции, работ, услуг.
Аналитический метод основан на итерационном расчете прироста прибыли по факторам (объему выпуска и реализации, ассортиментным сдвигам, цене реализации, остаткам нереализованной продукции). Присущие ему недостатки: ограничения по изменению ассортимента, инфляционному росту цен, росту себестоимости. Годен только для сравнимой продукции.
CVP-анализ предполагает учет затрат на базе директ-костинга и расчет маржинальной прибыли.
Основными его процедуры являются исчисление точки безубыточности, порога рентабельности, запаса финансовой прочности (устойчивости), величины эффекта операционного рычага ЭОР (операционного левериджа).
ЭОР состоит в том, что любое изменение выручки приводит к изменению прибыли, причем в большей степени. Действие ЭОР связано с непропорциональным воздействием постоянных затрат на финансовый результат при изменении объемов производства и реализации.
ЭОР показывает на сколько % изменится прибыль при изменении выручки на 1%.
Чем выше доля постоянных расходов в себестоимости продукции, тем сильнее воздействие операционного рычага.
Факторами роста прибыли корпорации являются: объем продаж, рост цен, снижение себестоимости, обновление ассортимента и номенклатуры выпускаемой продукции (зависимость от жизненного цикла продукции).
Использование прибыли корпорациями.
Сформированная в текущем периоде и накопленная за предыдущие периоды прибыль используется в соответствии с уставными задачами корпораций.
В первую очередь прибыль корпорации направляется на исполнение обязанностей перед государством в части уплаты налогов и платежей, главной из которой является обязанность по уплате налога на прибыль.
Уплата налога на прибыль производится в соответствии с действующим налоговым законодательством РФ. В настоящее время регламент исчисления и уплаты налога на прибыль организациями закреплен главой 25 НК РФ и бухгалтерским стандартом ПБУ 18/02 «Учет расходов по налогу на прибыль».
Собственники корпорации обладают полной экономической свободой в области использования прибыли, остающейся после уплаты налогов и платежей в бюджет, так называемой чистой прибыли.
Чистая прибыль по решению собственников распределяется в специализированные фонды – резервный, накопления, развития производства, потребления, социального развития и т.п., или остается в нераспределенном виде.
В случае фондирования прибыли ее использование осуществляется согласно смет соответствующих фондов. Использование нераспределенной прибыли происходит только после согласования направлений использования с собственниками корпораций.
Модель использования прибыли по стандартам РСБУ:
